财务管理与决策培训课件

1财务管理与决策财务管理培训2•资产＝负债＋所有者权益高负债资本结构及其对企业的影响3持有人名称持股比例(%)中石化集团公司55.06香港代理人有限公司19.03国家开发银行10.12中国×××管理有限公司10.06中国×××管理公司1.50中石化前五大股东2004.06.304课程内容一、财务管理与财务管理的目标二、财务管理的环境三、筹资与资本结构四、投资与资本预算五、财务管理的环节5一财务管理目标财务管理财务管理的目标6•财务管理：•是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动•和财务关系而产生的,它是利用价值形式对企业生•产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、•处理与各方面财务关系的一项经济管理工作7财务管理的目标•利润最大化•每股收益最大化•企业价值最大化8二财务管理的环境•经济环境•法律环境•金融环境（资本市场）9•经济环境10•法律环境11•资本市场12三筹资与资本结构•筹资•资本结构•资本结构对企业的影响13筹资•规模•方式、渠道、•资本结构14资本结构15•资产＝负债＋所有者权益高负债资本结构及其对企业的影响16持有人名称持股比例(%)×××集团公司55.06香港代理人有限公司19.03国家××银行10.12中国×××管理有限公司10.06中国×××管理公司1.50×××前五大股东2004.06.3017四投资与资本预算资金的时间价值与风险资本预算（项目投资）多元化投资战略及其影响18资金的时间价值19一、资金时间价值的概念一定量资金在不同时点上的价值量的差额今年今天5%存入100元明年今天本金:100利息:5共计:10520一、资金时间价值的概念0123456nt时间轴流入第1年初第1年末第2年初流出各种符号的含义期数21资金时间价值的概念常用形式：一次性收付款的终值与现值普通年金的现值22二、一次性收付款项的终值与现值终值：又称将来值，现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和现值：又称本金，未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值23二、一次性收付款项的终值与现值复利计息1.复利终值0123456t存入银行100元，折现率（利率）10%收到100+100*10%=110240123456t存入银行100元，利率10%收到100+100*10%=110收到110+110*10%=121收到121+121*10%=133.1250123456t存入银行100元，利率10%收到100*(1+10%)收到100*(1+10%)*(1+10%)收到3%101100260123456t存入银行P元，利率I本金P,利率i,n年末将收到niP127niPF1F:复利终值（本利和、将来值）P:本金、现值28例：在银行存入10000元，准备10年后孩子上学用，10年后你可以取出多少钱？（银行利率7%）012*******8910t存入银行10000元(P)，利率7%取出多少？(F)51.19671%711000010F29例：400年前荷兰移民从印地安人手中用24美元买的纽约曼哈顿岛,现其价值300亿美元，印第安人把这24美元存入银行，存款利率为6%，今天用这笔钱买回曼哈顿岛是否可以？(318.0954亿）012************400t支付24$(P)，利率6%取出多少？(F)30二、一次性收付款项的终值与现值复利计息2.复利现值0123456t存入银行P元，利率10%收到10万元例：我5年后需要一笔数额为10万元的购房资金，在复利率为10％时，现在应一次存入多少钱?31100000%1015P5%101/100000P13.62092PnniFiFP)1(1/32F:复利终值（本利和、将来值）P:本金、现值niFP1复利现值系数：PVIFi,n33例：某公司决定提取一部资金准备建居民住宅，造价需1000000元银行利率为6％，每年复利一次要求：希望五年后取得所需资金，现在需要存入多少现金?012345t存入多少(P)，利率6%取出100万？(F)34例：某公司决定提取一部资金准备建居民住宅，造价需1000000元银行利率为6％，每年复利一次要求：希望五年后取得所需资金，现在需要存入多少现金?(74.727245)5%)61(1001niFP3501234n已知：现值所求：终值01234n所求：现值已知：终值复利终值复利现值36三、普通年金的现值年金：一定时期内每次等额收付的系列款项注：①固定间隔②系列支付③等额年金形式：保险费、养老金、折旧、租金、零存整取的零存额、整存零取的零取额、分期收付等37普通年金现值一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和例：朋友出国5年，委托我代付房租，房东要求每年年末付给他10000元,年利率10%。现值：朋友临走需要为我存多少￥？012345AAAAA现值38普通年金现值1.现值的计算012345年金AAAAA现值39现值的计算012345AAAAA3%)101(100004%)101(100002%)101(100001%)101(100005%)101(10000朋友临走需要为我存多少401.现值的计算54321%)101(*10000%)101(*10000%)101(*10000%)101(*10000%)101(*10000PP=10000*(等比数列求和）若：年金为A,利率为I，期数为n,则现值的计算P=A*(等比数列求和）41iiAPn)1(1年金现值系数：PVIFAin42例：我读大学五年，每年年末支付学费12000元年利息率10%，则1月1日入学前父母应为我存多少(45489.6）012345现值PAAAAA5%,10512000%10%)101(112000PVIFAP43复习：1.复利终值复习：2.复利现值niPF1niFP144复习：1.年金现值PVIFA,I,niiAPn)1(145风险及其度量•投资风险•投资收益•风险与收益46资本预算•项目投资（现金流量的计算）47•项目原始投资1000万元，其中:固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。资本化利息为100万元，每年的财务费用利息为10万元。•该项目建设期为2年，运营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。•固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有50万元的净残值:无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕:流动资金于终结点一次收回。•预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，工资福利费120万元，其他费用50万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。•该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率10%。48五财务管理的环节财务管理步骤财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析49