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尽职调查之财务调查技能融资专家业务技能进阶培训讲师：罗明华四川创业融资担保有限公司诚信创新共赢课程目录•财务报表分析•行业风险评估•调查报告撰写•资产表财务调查•负债表财务调查•净资产与表外项目•企业贷款原因分析调查是风险管理的关键环节多年来，持有质量不断下降的贷款就像看日落，你除了在那里等他落地，其他一点办法也没有。所有的分析都集中于一项交易的事前阶段，极力避免一项不良资产出现在资产负债表上。——博瑞逊蒙特利尔银行副总裁预测、承担和管理风险我没有什么聪明的智慧，我只是坐在办公室听借款人坐在我的办公室讲故事，而不是急于表态。当我听完故事后，把不太动听的故事留下，而把非常动听的故事婉言谢绝。我们的视角是辅助决策使报表在重大方面尽可能公允地反映企业的情况，帮助形成对决策有用的信息，没有必要并且不可能使之100%真实。对资产负债表的调查重点负债调查重点：•应付账款•应付票据•长期负债的当前应付部分•长期借款•短期借款资产表调查重点：•现金•应收账款•其他应收账款•存货•固定资产•对外投资•无形资产•其他无形资产•预付费用第一部分资产表财务调查现金科目财务调查案例一：成都温江一家生产饲料的厂，在09年3月15成功向商业银行还贷300万元。3月20日向一担保公司申请350万元贷款，贷款用途为购买原材料。调查人员通过核实企业的现金日记账发现在3月13日向一个人借入300万元，截止在调查日时没有现金支出。调查结果：贷款还民间借贷资金现金日记账•用来逐日反映库存现金的收入、付出及结余情况的特种日记账。•它是由单位出纳人员根据审核无误的现金收、付款凭证和从银行提现的银付凭证逐笔进行登记的。•为了确保账簿的安全、完整，现金日记账必须采用订本式账簿。这个企业有什么问题？案例二：某申请贷款担保企业报表单位：万元库存现金20应付票据490银行存款500（短期借款）(450)现金科目调查重点•现金记账日•银行存款•银行存款•其他应付账款•存单质押贷款应收账款科目的财务调查销售商品和提供劳务而形成的债权。主要包括商品货物款和代垫的运杂费等应收账款周转率指标应收账款周转率=（赊销净额/应收账款平均余额）=（销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣）/(期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2应收账款周转天数指标•应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间；•应收账款周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好；•衡量公司需要多长时间收回应收账款，属于公司经营能力分析范畴。我们该如何审视？案例三：一企业2009年总资产12000万元，销售收入10000万元，应收账款合计4150万元，应收账款附注如下：6个月以内6各月到12月一年到2年2年以上A公司1000B公司500C公司600800D公司300400其他200350合计16001150140002010年经过审计的年报显示：总资产13000万元，销售收入12000万元，应收账款合计5880万元，其应收账款附注如下：6个月以内6各月到12月一年到2年2年以上A公司4501000B公司800480E公司3000其他10050350合计43505301000可能的询问内容•是否有对应的合同？•可以做质押吗？•对方企业信用和付款能力如何？•对下游客户的信用政策，背后原因？可能的询问内容•贷款的原因？•行业信用期限如何？•可能的催收力度？•以往及预期的坏账几率及拨备等？关注这个“筐”应收、应付是个筐，什么东西都可以往里装。其他应收款科目财务调查•各种赔款、罚款、存出保证金、备用金、应向其他职工收取的各种垫付款项等；•该账户借记发生的其他各种应收款项，贷方登记收回的各种其他应收款；•余额在借方，表示尚未收回的各种其他应收款。其他应收账款问题的案例案例四：一建筑企业2009年注册资本1000万元，总资产12000万元，销售收入10000万元，其他应收账款合计1000万元，其它应收账款附注如下：6个月以内6个月到12月一年到2年公司法定代表人、股东1000母公司、关联公司500担保公司（投资公司等）800其他200350合计70011501000我们关注的问题•为什么有股东和关联公司借款？•是否抽逃资本金还是虚增资产？•担保公司属于什么业务？存货科目财务调查•存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。•它是流动资产中所占比例最大的项目。•包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半成品、产成品等。存货周转率指标衡量和评价企业购入存货，投入生产，销售收回等各环节管理状况的综合性指标。是销货成本与平均存货的比值。存货周转率=销货成本/平均存货=销货成本/[(期初存货+期末存货)/2]用时间表示的存货周转率就是存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率如何计算存货的财务指标？案例五：甲公司2007年度产品销售成本为200万元，期初存货为50万元，期末存货为30万元。•存货平均余额？•存货周转率？•存货周转天数？简单的计算能发现潜在的问题•存货平均余额=(50万元+30万元)/2=40万元•存货周转率=200万元/40万元=5次•存货周转天数=360天/5次=72天现金周转周期指标现金周转周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数食品贸易企业的存货问题案例六：一食品贸易公司2009年总资产12000万元，存货8000万元，有原材料、在制品和产成品，存货按成本价入账，销售收入32000万元，所有存货的保质期为6个月，用特殊的仓储设备存放。2个月以内2到4个月4到6个月6个月以上A原材料2004001600B在制品1500C成品1600800D成品1800400350辅料200350600合计350015502000950关注的问题点1.存货的真实价值如何？2.我们可以接受存货仓单质押吗？3.存货的周转率如何？可以作为贷款的一种理由吗？我们可以向压赌与原材料涨价的企业吗？4.原材料供给的集中度、可得性及价格特征？5.产成品的销售呆滞的原因及对企业的影响？无明显季节性因素企业的存货问题案例七：某无明显季节性，成长性不大的企业存货构成如下：日期3-316-319-3012-31存货95098011301160你看出问题了吗？该企业详细的存货记录日期3-316-309-3012-31原材料200196(209)215(178)186在制品600616(623)644(839)591(905)产成品150168(148)271(113)383(69)合计95098011301160对该企业的存货构成比例分析原材料2120（21）19（16）16在制品6363（64）57（74）51（78）产成品1617（15）24（10）33（6）合计100%100%100%100%本案例企业的3个问题点•现在该企业有问题问吗？原材料下降、产成品上升？•三季度、四季度在制品显著增加可能发生生产环节的问题？•如果将原材料显著增加，又将是什么状况？银行不应该贷款给那些押注于供应物价格的企业。对存货现金流的观点•存货效率的提高，将减少库存水平，并在效率改善期间创造现金来源。•存货效率的下降将增加库存水平，并导致在效率下降期间发生现金的使用。存货现金流分析案例第三年第四年销售收入4199648727存货143129607销货成本2617462.352%3155964.767%毛利率1582237.675%1716835.233%案例八：某企业财务报表简表单位：万元案例八存货现金流分析•第三年的存货周转率14312/26174*365=199.58天。•第si年的存货周转率9607/31559*365=111.11天。•存货周转率下降199.58-111.11=88.47天。•导致存货4年的变化值为：X/31559*365=88.47天，X=7649•由于存货持有天数的改善，存货水平降低了7649•因销货成本的增加而导致的现金变化为（2944）•因存货资产效率的变化导致的现金变化：7649•净现金流变化4705假定该企业正常存货周转天数为140天的情况第一年第二年第三年第四年存货1131810963143129607销货成本26978274722617431559存货周转天数153146200111分析：这30天的超额减少部分所创造的现金流，并不代表健康的，可持续的经营现金流。X/31559*365=30，X=2594这个现金流是不可持续的。存货调查方法：需要得到的资料•存货明细表•材料总账•进出库单•存货盘点表•材料明细账存货盘点表•要求企业提供自用的存货盘点表与报表进行核对是否相等。•获取存货的明细报告，包括存货的种类，如原材料，在制品和产成品，以及所处的位置•获取存货的数量，以及单位存货的平均成本或边际成本。存货清查明细表序号名称规格及型号计量单位账面数盘点数盘盈数盘亏数报损数变动原因存放地点备注数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额存货：库存材料、材料、产成品现场查看企业存货堆放情况•现场查看企业存货堆放情况，并查看材料保管员的材料总账和明细账。•抽查盘点部分存货的真实盘存情况运用存货明细报告•拜访和审查经营场所，以最大程度地验证报表中存货的存在和数量，记录和估测存货数量，•将成本信息和对存货种类与水平的观察，与资产负债表相比较。核实与验证•核实原材料水平，审阅购货报告和管理层讨论购货政策；•验证最近从主要供应商那里的所购货物、支付价格、赊购帐期、订单数量、付款记录和下单与交付的时间差。固定资产科目财务调查•企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。•不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。•固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。会计角度的固定资产•生产用固定资产•非生产用固定资产•租出固定资产•未使用固定资产•不需用固定资产•融资租赁固定资产•接受捐赠固定资产在建工程转固定资产的问题所建造的固定资产已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，应当自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计价值转入固定资产，并按有关计提固定资产折旧的规定，计提固定资产折旧。待办理了竣工决算手续后再作调整。企业设备租赁问题的案例案例九：一食用油的企业申请担保贷款，报表显示固定资产原价3000万元，折旧500万元，净值2500万元，提供了资产清单如下：厂房：1000万元，储物罐500万元，机器设备2000万元，车辆100万元，其他100万元。调查后发现的实际情况：厂房系经营性租赁，每年交50万元的租金设备部分为融资租赁，期限3年，分为直接租赁和售后回租该企业真正的固定资产价值为1200万元，虚增1800万元计算固定资产价值/编制会计分录案例十：某公司2009年6月购入一台不需要安装即可投入使用的设备，取得增值税专用发票上注明的设备价款为30000元，增值税额为5100元，另支付运输费300元，包装费400元，款项以银行存款支付。如何计算该企业的固定资产价值？如何编制会计分录？案例十的固定资产会计分录借:固定资产30700应交税费--应交增值税(进项税)5100贷:银行存款35800流动资金贷款的案例案例十一：一企业在2000年收购一个化肥生产厂，其机器设备使用年限马上到期，需要更换或部分维修，生产效率较低，于是提出流动资金贷款。问题：企业比较常见的融资贷款申请该如何设计？我们如何应对？固定资产调查重点•有哪些固定资产？固定资产的构成情况如何：房产、车间、设备？•这些资产的使用年限和物理条件如何？•这些资产在制造有竞争力的产品和服务方面的效率如何？•是否存在任何需要维修和更换的资产，维修和更换的成本如何？固定资产调查重点•企业采用了经营租赁或融资租赁或兼有的方法来为这些固定资产进行融资？•企业采用何种折旧方法？考虑到这些资产的使用年限，该折旧方法是否实际？•固定资产能否出售，是否存在二手资产