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非财专题培训王景江非财务经理的财务管理课程财务管理策略和方法中国注册会计师北京托众管理咨询公司总经理北京同道兴会计师事务所合伙人财务执行力培训网首席培训师原国际永道会计公司高级顾问国资委职业经理中心高级培训师国家会计学院客座教授清华大学、北京大学客座教授北大纵横、时代光华高级培训师非财专题培训王景江教授著名财税和管理咨询专家、职业培训师、中国注册会计师；北京托众管理咨询有限公司总经理、首席财务咨询顾问，北京同道兴会计师事务所合伙人。我国最早加盟国际会计公司从事管理咨询的专家之一，具有20多年的管理实践、教学研究、职业培训、企业审计和管理咨询背景。现任国家会计学院、清华大学、北京大学、人民大学、中央财大、中山大学客座教授，中国企业管理协会、中国总会计师协会、中国能源协会、中国房地产协会、中国工商管理培训中心、国资委职业经理研究中心、财政部科研所特聘培训师，中国财税培训网、纳税人俱乐部、财务人之家、北大纵横、时代光华、正略钧策、华夏基石、和君、智联招聘和盛景网联（清华紫光培训中心）等机构特聘培训师，十几家企事业单位常年高级财税顾问。曾任国际永道会计公司高级咨询顾问和北京信永中和会计师事务所高级管理咨询经理，国家经贸委培训中心客座教授，普华永道、德勤国际会计公司客座教授，北京注册会计师协会考试委员会委员和客座教授。为中国上百家上市公司和大型企事业单位提供审计、财税和管理咨询，为数百家单位（外资、国企、民企、国家机关和事业单位）提供内部培训服务，在全国上百场高级财税研讨会上演讲。非财专题培训第一、会计基础与财务目标非财专题培训1.会计为经济决策提供数据会计目标投资者金融机构供应商政府机构经营者投资风险与盈利平衡评价信用风险评价支付能力政策、监管、征税经营决策和日常管理企业会计目标会计是国际通用的商业语言非财专题培训收付实现制：以款项的实际收付为标准来确定本期收入和费用，并计算本期盈亏的会计处理基础。权责发生制：以取得收入的权利或支付费用的责任的发生为标志来确认本期收入和费用。盈亏计算基础非财专题培训编号业务收付实现制权责发生制1销售商品价款200万元，未收到款项2收回应收账款200万元3预收客户定金50万元4预付本季度房屋租金30万元5计提本月房屋折旧10万元合计课堂练习非财专题培训财务状况构成资产流动资产：货币资金、应收账款、预收账款和存货等。长期资产：长期股权投资、固定资产、投资性房地产、无形资产等。负债流动负债：短期借款、应付账款、预收账款、应交税费、应付职工薪酬等。长期负债：长期借款、应付债券、长期应付款等。所有者权益股本（实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。会计要素非财专题培训课堂讨论1.长期资产比重过高有什么风险？2.短期债务比重过高有什么风险？3.某公司年末资产总额为2000万元，其中不良资产500万元，负债总额为1600万元。这意味着什么？非财专题培训经营成果构成收入营业收入费用营业成本营业税金及附加期间费用：营业费用、管理费用、财务费用企业所得税利润投资净收益、营业外收入、营业外支出非财专题培训收入-费用=利润费用+利润=收入收入-利润=费用如何理解这三个计算公式？非财专题培训2.财务目标：股东价值最大化投资报酬率投资报酬率=无风险报酬率+风险系数×平均风险报酬率无风险报酬率：国债年利率风险系数：投资项目或行业的风险程度平均风险报酬率：平均报酬率-无风险报酬率非财专题培训实例分析实例：某集团公司经营的A、B、C三个行业风险系数分别为：1、1.2、1.5，国债年利率为5.5%，资本市场平均报酬率为10%。各行业期望投资报酬率为：A：5.5%+1×4.5%=10%B：5.5%+1.2×4.5%=10.9%C：5.5%+1.5×4.5%=12.25%如何平衡风险与收益？非财专题培训价值管理长期现金流量的最大化提高投资资本回报平衡+增长股东价值管理以单纯追求产销规模和增长速度目标，会给企业带来什么危害？非财专题培训盈利是基础，投资和筹资是保障和推动力财务管理内容新投资收回投资折旧影响原有投资价格销售量固定或变动成本股利税后利润利息留存收益股东权益长期负债筹资潜力投资盈利筹资非财专题培训投资决策目标合理投入资金，降低投资风险，提高资产利用率和投资回报率，并形成规模经济和竞争力固定资产投资投资方向、规模、时间、可行性、风险和具体方案对外投资证券投资：投资时机、证券组合、投资金额股权投资：投资目的、1+1大于2的投资方案营运资本投资现金存量；短期证券投资；存货周转；信用政策和应收账款管理；短期债务利用等财务评价指标投资回收期、投资报酬率、净现值、现值指数和内涵报酬率等指标。财务评价指标投资收益率、自由现金流、EVA等指标。财务评价指标资产周转率、流动比率、速动比率、现金比率等指标。您认为本集团公司投资管理面临着哪些风险？非财专题培训股利税后利润利息未分配利润股东权益长期负债筹资潜力筹资决策目标筹集生产经营和投资所需的资金，选择最佳融资渠道和方式，确定合理的资本结构，降低融资成本和财务风险决策内容筹资规模筹资结构筹资时间筹资方式筹资成本………财务评价指标资产负债率、利息保障倍数、加权平均资金成本率、边际资金成本等指标。您认为本公司资金是否充裕？负债率是否过高？非财专题培训价格销售量固定或变动成本税后净利润盈利决策目标增加收入，降低成本，提高企业盈利水平，合理进行利润分配。影响因素经济周期行业特点及政策市场供求关系核心竞争力赢利模式营销策略成本控制等财务评价指标销售增长率、销售结构、成本水平、成本结构、毛利率、销售净利润率、资产净利润率、权益利润率、市盈率和EVA等指标。您认为本公司未来盈利增长面临着哪些挑战？非财专题培训第二、利润计算与盈利分析非财专题培训1.企业和部门利润计算项目行次本期金额一、主营业务收入11000减：主营业务成本4600主营业务税金及附加533二、主营业务利润10367加：其他业务利润11减：营业费用14100管理费用1580财务费用1620三、营业利润18167加：投资收益19补贴收入22营业外收入235减：营业外支出254四、利润总额27168减：所得税2849.5五、净利润29118.5企业利润非财专题培训课堂练习实例：某公司2013年营业收入1000万元，营业成本600万元，营业税及附加为营业收入的3.3%，营业费用100万元，管理费用80万元，财务费用20万元，营业外收入5万元，营业外支出4万元，企业所得税率为25%，当年税务不允许税前扣除的费用为30万元，按税后利润的10%和15%分别提取法定盈余公积和公益金。非财专题培训毛利额＝1000-600=400万元营业利润＝400-33-100-80-20=167万元利润总额=167+5-4=168万元所得税=（168+30）×25%=49.5万元净利润=168-49.5=118.5万元可供分配利润=118.5×（1-15%）=100.73万元非财专题培训部门利润项目金额备注营业收入200000运营成本120000毛利额80000部门费用30000部门利润50000分摊费用10000按收入5%分摊利润额40000非财专题培训2.影响利润增减变动因素分析盈亏增减变动销售收入（销售量、结构和单位售价变动）销售成本（变动成本和固定成本变动）销售税金及附加（销售收入及税率变动）期间费用（变动费用和固定费用变动）直接材料直接人工制造费用销售费用管理费用财务费用影响因素非财专题培训收入变动分析(1)分析销售增长率，判断和评价销售量变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响？销售量能否持续稳定的增长，受很多主客观原因的影响，如经济环境、政策调整、市场需求、行业竞争、核心竞争力、产品品种和质量、营销策略和售后服务等。非财专题培训(2)销售结构变动影响销售结构变动的因素：产业政策、市场需求、技术更新换代、研发能力、生产条件、材料供应、工人技术水平和营销能力等。（3）单位售价变动单位售价变动往往受国家政策、市场供求、同业竞争、定价策略和成本费用水平等方面原因的影响。非财专题培训成本变动分析分析成本费用超支或节约差异、成本费用项目构成以及成本费用水平（成本费用占销售收入的%），判断和评价成本费用变动对企业盈亏变动是否产生积极的影响？成本费用的发生是否合理？可以将成本费用分为变动成本费用和固定成本费用进行分析。非财专题培训成本按其与业务量的关系可分为变动成本和固定成本两大类。A.变动成本：随产销量增减而发生变动的成本。特点：变动成本总额随业务量变动，单位变动成本或变动成本率保持稳定。B.固定成本：不随产销量增减而发生变动的成本。特点：单位固定成本或固定成本率随业务量变动，固定成本总额保持稳定。本公司的变动成本和固定成本有哪些？非财专题培训盈利比率指标计算公式含义毛利率毛利额/营业收入×100%该指标越高，表明企盈利基础越好。销售净利润率净利润/营业收入×100%该指标越高，表明企业经营盈利能力越强。3.企业盈利比率分析非财专题培训指标计算公式含义资产净利润率净利润/平均资产总额×100%该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。净资产利润率净利润/平均净资产×100%该指标越高，越高，企业自有资本获取收益的能力越强。非财专题培训课堂练习实例：某公司2013年营业收入为５０００万元，营业成本为３０００万元，净利润为５００万元，资产总额为４０００万元，股东权益为３０００万元。要求：计算毛利率、销售净利润率、资产净利润率、净资产利润率等指标。计算实例非财专题培训3.盈利质量和股东价值分析盈利质量分析项目净利润与经营净现金流差异方法差异权责发生制和收付实现制差异原因分析1.应收及预收款、应付及预付款增减变动2.预提、待摊费用增减变动3.资产折旧、摊销、提取资产减值准备4.非经营性收支非财专题培训股东价值分析经济增加值（EconomicValueAdded）是由美国思腾思特公司提出的一种业绩评价与激励系统,是企业税后营业净利润减去对投资在该企业所有资本的机会成本的合理估算。EVA=会计利润-机会成本或=调整后营业净利润-加权平均资本成本或=全部资金*（资产净利润率-加权平均资金成本率）非财专题培训1200100080060040020009697989920001.41.21.00.80.60.40.209697989920001000-100-200-300-400-500-600-700EVA指标净利润：每股收益：安然公司在90年代后期。净利润和每股收益都处在上升趋势，但EVA指标却在剧烈下降。安然高层为了达到增长目标投入更多的资本。EVA在安然破产到来之前已经发出警告。非财专题培训项目上年本年差异调整后营业净利润80105+25投入资金10001500+500资产净利润率8%7%(1%)加权平均资金成本率资金成本5%6%+1%EVA3015（15）非财专题培训非财专题培训第三、如何提高企业盈利水平非财专题培训1.企业盈利目标测算和挖潜资产收益率权益乘数销售利润率资产周转率1（1-资产负债率）净利润销售收入销售收入总资产销售收入费用销售成本管理费用销售费用财务费用－资本结构＋＋＋长期资产流动资产应收帐款存货现金其他所得税＋净资产收益率盈利目标测算非财专题培训股东期望与预算目标方案销售净利润率资产周转次数权益乘数净资产利润率A7.5%1215%B5%1.5215%C4.5%13.3315%资产负债率=1—1/权益乘数资产负债率：A方案：50%；B方案：50%C方案：70%非财专题培训程序测算净资产利润率销售利润率7.5%×资产周转次数1×权益乘数2=15％目标利润4000×15%=600万元营业收入（2600+600）/（1-60%）=8000万元成本费用变动成本=8000×60%=4800万元固定成本=2600万元负债4000/50%-4000=4000万元某公司股东权益为４０００万元，净资产利润率定为15％，固定成本为2600万元，变动成本60％。非财专题培训盈利挖潜方案销售量单价单位变动成本固定成本目标利润Ａ？19013026000