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大连理工大学管理学院第一章财务管理导论一、财务管理财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。财务管理第一章第一节财务管理的概念财务管理第一章二、企业财务活动1、含义：企业财务活动即指企业生产经营过程中的资金运动，是企业财务管理研究的重要内容之一。2、财务活动过程三、企业财务关系1、含义：企业财务关系就是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，是财务管理研究的又一重要内容。财务管理第一章2、内容（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系企业同投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。财务管理第一章资金运动过程自有借入企业资金固定流动其他货币储备生产成品货币（结算）生产消耗流转税营业利润固定消耗流动消耗净收益利润总额所得税税后利润资金筹集资金投放和使用资金收入和分配供产销财务管理第一章资产负债+权益企业法人财产权流动资产——现金、存款——库存——应收款、预付款固定资产——设备、设施、车辆——房屋、建筑——在建工程——长期投资等无形资产——商标、商誉、专利——专有技术、诀窃——土地使用权总计：负债：——贷款——应付款、预收款——企业债券等所有者权益（净资产）：——资本金——国家资本金——法人资本金——个人资本金——外商资本金——公积金——公益金——未分配利润等总计：债权人的债权出资人所有权财务管理第一章企业投资者受资者资金收益资金收益•投资者又称出资人（或股东），其合法权益即出资人所有权——对其投入到企业的资本及其新增资历本所拥有的所有权。•受资者（企业），其合法权益即法人财产权——企业至其全部财产的占有、使用、处分和收益的权利，即通常所说的企业对其资产的经营权。财务管理第一章资产负债表A企业法人财产权D债权人的债权E出资人所有权总计总计A≡D+E(2)企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系企业与债权人、债务人、往来客户的关系属于债权关系，合同义务关系。企业债权人债务人往来客户资金还本付息资金还本付息合同义务财务管理第一章（3）企业与税务机关之间的关系税务机关企业各种税金税法（4）企业内部各单位之间的财务关系各部门间的财务关系即资金结算关系。处理这种财务关系，要严格分清有关各方面的经济责任，以便有效地发挥激励机制和约束机制的作用。（5）企业与职工之间的财务关系财务管理第一章四、财务管理的内容财务管理导论财务管理的价值观念筹资管理投资管理资产管理财务计划控制与分析收入、成本及利润管理财务管理第一章五、财务管理的产生和发展阶段企业特点任务内容产生农业社会（1770年前）手工工业业主工作的一部分（记帐、算帐）属经济学第一次产业革命（1770-1860）独资、合资业主的主要工作之一（记帐、算帐）属经济学第二次产业革命（1860-1900）股份公司一种独立工作成为独立学科发展19世纪末~20世纪初股份公司为企业扩展服务筹集资金1920~1950股份公司为企业生存服务有效使用资金1950~1990跨国公司高技术企业提高资本利润率提高公司股票价格预算管理、资产分析财务分析、收益分配1990以来跨国公司高技术企业提高企业竞争能力最佳资本结构、投资组合理论、风险评估与防范、跨国公司管理财务管理第一章第二节财务管理的目标财务管理目标（GoalsofFinancialmanagement)又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。它决定着企业财务管理的基本方向，对企业管理工作具有十分重要的影响。一般认为这一目的即经济效益最大化，但是如何实现经济效益最大化（或如何才算实现经济效益最大化）目前认识和做法并非一致，而这种认识和做法和差异导致完全不同的后果。目前，大体上有两种观点：财务管理第一章一、利润最大化（ProfitMax)利润最大化作为理财目标，在某些方面是合理的：第一，任何活动都是为了追求剩余价值——利润；第二，利润最大化，可使整个社会资源达到最佳配置——社会财富最大。但从另一方面看，利润最大化又有些明显的不足：第一，是个绝对数；第二，没有指明时间长短；第三，没有考虑资金的时间价值；第四，没有考虑风险。财务管理第一章二、企业价值最大化或股东财富最大化财富最大化是指在考虑资金时间价值和风险价值情况下，使企业的总价值达到最高，进而使股东财富最大化。企业价值最大化体现为股东收益最大化。股东收益最大化又可具体分解到每股收益最大化上。每股收益在一定时期可分解为两部分：一是每股股利收入——股息和红利；二是资本收益——转让价格上升带来的收益。每股收益最大化就是使这两种收益之和最大。对股份公司而言，财富最大化即股票市价最大。财务管理第一章三、财富最大化与各有关利益集团的关系现代财务管理理论认为，企业财务管理的目标不仅要与企业的利益一致，而且要兼顾与企业有利害关系的各种集团。如欲以损害各有关利益集团的利益为代价来实现理财目标，这些集团会做出“自卫性”反击，导致企业理财目标难以实现。实际上，财富最大化这一理财目标与各有关利益集团的利益是一致的。第一，财富最大化与债权人；第二，财富最大化与雇员；第三，财富最大化与管理当局；第四，财富最大化与社会。财务管理第一章［例］经评估，某公司1998年5月31日的资产净值（股票市价）为2亿元，假设分析期限为10年。若您是投资者（股东），您想第10年转让股份（出让所有权），请您选择最佳方案。（不考虑资金的时间价值）。方案项目第一年第二年…第九年第十年A年利润2，0002，000…2，0002，000资产净值2，000…2，000B年利润1，5001，500…1，5001，500资产净值2，000…3，000C年利润3，0003，000…3，0003，000资产净值20，000…5，000财务管理第一章对股份公司而言，年利润可理解为股息或红利，资产净值可理解为股票转让价格。1、在以利润最大化作为理财目标为方案优劣排序：2、在以企业价值最大化作为理财目标的方案优劣排序：总裁的薪金与股东利益财务管理第一章1984年，沃特迪斯尼（WaltDisney)公司的股东会经过认真的调查和仔细的商讨，拟聘请年富力强而以经验丰富的MichaelEisner出任公司总裁（董事长），双方初步接触后很快就要达成协议，只是在总裁的年薪上尚有一些分歧。经过几次交谈，双方终于达成了年薪支付方案，即Disney公司税后利润超过12%资本收益的额外部分的3%作为MichaelEisner的年薪。1984年Eisner接管Disney公司时，公司股票总市值为22亿美元，而到1994年，公司股票市值已超过220亿美元。若1984年在该公司投资100美元，到1994年将增值为1450美元。按照合同规定的年薪支付方案，1994年Eisner的年薪超过2.03亿美元，相当于每天收入超过50万美元或每小时78，000美元。令人惊讶的是，公司股东对此并无不满。财务管理第一章第三节财务管理工作的组织•建立企业财务管理法规制度；•完善企业财务管理体制；•健全企业财务管理机构；•做好企业财务管理的基础工作。一、企业财务管理法规制度1、企业财务通则——统帅主要围绕下述几个问题作出规定：•建立企业资本金制度；•建立固定资产折旧制度；•建立成本开支范围制度；•建立利润分配制度。财务管理第一章2、行业财务制度——主体3、企业内部的财务管理办法——补充我国目前已建立起以企业财务通则为统帅，以行业财务制度为主体，以企业内部财务管理制度为补充的财务法规制度体系。这一财务法规制度体系的建立，标志着我国企业财务法规制度已基本建成。二、企业的财务管理体制企业内部的财务管理体制，是企业内部财务管理办法的主要内容，集中表现在企业的核算方式上，即一级核算还是二级或多级核算。财务管理第一章在实行企业内部经济核算制和经营责任制的条件下，确定企业内部财务管理制度主要应研究以下几个问题。1、资金控制制度；2、收支管理制度；3、内部结算制度；4、物质奖励制度。三、企业财务管理机构财务管理第一章四、财务管理的基础工作1、明确原始记录管理及填报要求；2、建立先进、合理的定额管理制度；3、建立计量验收制度；4、建立财产、物资的管理及清查盘点制度；5、建立厂内计划价格制度；6、明确编制财务预算的要求；7、建立财务分析制度；8、建立内部稽核制度；财务管理第一章企业财务通则目的性质内容适用范围实施时间适应我国社会主义市场经济发展的需要规范企业财务行为有利于企业公平竞争加强企业财务管理和经济核算统一不同企业的财务制度整个企业财务制度体系中的基本法规总则（第一章）资金筹集（第二章）流动资产（第三章）固定资产（第四章）无形资产、递延资产和其他资产（第五章）对外投资（第六章）成本和费用（第七章）营业收入、利润及其分配（第七章）外币业务（第九章）企业清算（第十章）财务报告与财务评价（第十一章）附则（第十二章）中华人民共和国境内的所有企业1993年7月1日财务管理第一章行业财务制度目的依据种类结构适用范围实施时间规范企业财务行为有利于企业公平竞争加强财务管理和经济核算《企业财务通则》工业企业财务制度运输（交通）企业财务制度商品流通企业财务制度邮电通信企业财务制度农业企业财务制度金融保险企业财务制度旅游、饮食服务企业财务制度对外经济合作企业财务制度施工和房地产开发企业财务制度电影和新闻出版企业财务制度与《企业财务通则》体系基本相同统一不同所有制企业的财务制度统一不同组织形式的企业财务制度统一不同经营方式的企业财务制度统一不同系统的企业财务制度1993年7月1日财务管理第一章工商税收种类（1994.1.1以来）流转税所得税财产税资源类税行为税增值税消费税营业税城建税企业所得税外商（外国）企业所得税个人所得税房产税车船使用税遗产与赠予税资源税土地使用税土地增值税固定资产投资方向调节税印花税证券交易税屠宰税财务管理第一章金融市场的类型分类标志类型融资对象期限长短交易性质交易过程资金市场、外汇市场、黄金市场货币市场、资本市场证券市场、借贷市场一级市场、二级市场财务管理第一章金融市场分类图金融市场外汇市场资金市场黄金市场货币市场资本市场短期证券市场短期贷放市场长期证券市场长期贷放市场初级市场二级市场财务管理第一章金融体系结构图金融机构：商业银行储蓄银行保险公司养老基金资金供应者：家庭等持有现金者资金需要者：企业等筹资单位金融市场：货币市场资本市场资金储蓄证券资金资金贷款资金证券证券资金资金证券财务管理第一章企业理财环境企业外部理财环境企业内部理财环境政治环境政治形势政策、法律和法规经济结构和资源环境财政环境金融环境市场环境政治环境价格环境投资环境技术环境宏观经济环境（体制改革）国际环境产品生产状况经营管理状况理财能力财务组织结构财务管理人员素质财务管理第一章财务管理组织机构简图董事会总经理财务副总经理销售副总经理生产副总经理分部财务主管财务长主计长财务分析与规划经理筹资经理投资经理现金经理信用与保险经理信息处理主任税务会计师财务会计师成本管理会计师