05宏观经济学

宏观经济学Macroeconomics河北经贸大学商学院宏观经济学基本框架：•第一讲宏观经济学导论•第二讲国民收入核算理论•第三讲简单国民收入决定理论（45度线模型）•第四讲产品市场和货币市场的一般均衡（IS-LM模型）•第五讲宏观经济政策分析•第六讲宏观经济政策实践•第七讲总需求—总供给模型（AD-AS模型）•第八讲失业与通货膨胀•第九讲开放经济下的短期经济模型•第十讲经济增长和经济周期理论•第十一讲宏观经济学的微观基础•第十二讲宏观经济学在目前的争论和共识第五讲宏观经济政策分析宏观经济学Macroeconomics第五讲宏观经济政策分析上一章分析了IS和LM曲线。由于在短期内，国民收入波动的主要原因来自需求方面，所以，IS-LM模型是西方宏观经济政策分析的理论基础。因此，本章在上一章基础上，对西方宏观经济政策的作用和效果进行理论分析。注意：宏观经济政策存在以行政手段为主的计划政策和以市场机制为主的市场调控政策，现实中二者很难区分，本课程是以市场调控为主的政策。问题的切入点：两个市场同时均衡是不是达到了充分就业的均衡？切入点：ISLMYereYrYeY0Y0两个市场同时均衡并不意味着达到了充分就业的均衡。需要政策干预ADYC+I均衡收入Ye-非充分就业?•财政政策与货币政策调节-实现充分就业•财政政策目的是-调节总需求–扩张性财政政策G、T或t、TRIS曲线右移–紧缩性财政政策G、T或t、TRIS曲线左移•货币政策目的是-调节总需求–扩张性的货币政策：M(LM曲线右移)rI–紧缩性的货币政策：M(LM曲线左移)rI第五讲宏观经济政策分析5.1财政政策和货币政策的影响5.2货币政策不变时，财政政策的效应5.3财政政策不变时，货币政策的效应5.4不同区域的财政和货币政策效果5.5两种政策的混合使用5.6IS-LM模型政策效应分析在认识上的深化与局限5.1财政政策和货币政策的影响•5.1.1财政政策•5.1.2货币政策•5.1.3财政和货币政策的影响5.1.1财政政策•财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。•变动税收：税率和税率结构（投资津贴）•变动支出：购买支出和转移支付•扩张的财政政策：增加支出，减少税收•紧缩的财政政策：减少支出，增加税收ISLMYereYr5.1.2货币政策•是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给来调节总需求的政策。•扩张的货币政策：增加货币供给•紧缩的货币政策：减少货币供给ISLMYereYr5.1.3财政和货币政策的影响政策种类rCIY减少税收上升增加减少增加增加支出上升增加减少增加投资津贴上升增加增加增加货币增加下降增加增加增加5.2货币政策不变时，财政政策效应5.2.1财政政策的一般效应5.2.2财政政策的挤出效应5.2.3影响财政政策效应的因素5.2.4财政政策的效果度量5.2.1财政政策的一般效应EISLMY0reYrIS’Y1Y2r2‘G↑(IS右移)→Y↑→L1↑→（M不变）L2↓→r↑→i↓→Y↓↓↓→↑→↓→→↑→→CIrLMLL0210rM如果货币政策不变→→10YY扩张性的财政政策↑→→0221YYΔYYY-→↓→=为挤出效应YY而21-5.2.2财政政策的挤出效应ISLMY1r1Yr•它是扩张性财政政策，将私人投资和消费挤出的结果•当LM曲线垂直时，挤出效应如何？•完全挤出效应IS’Y2r25.2.3影响财政政策效应的因素•(1)LM相同，IS不同•(2)LM不同，IS相同rβdββTRββαβ-1------1AYr1dNX)GTe(11Y00=++++=纵轴截距A0/d，横轴截距A0/(1-β)斜率-(1-β)/drkhkMY+=M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率(1)LM相同，IS不同a.IS平坦，富有弹性AD占AC的比例小财政政策效果差CrYLMIS1AIS2BDrYLMIS1AIS2BCDd是投资对利率的反应系数在利率提高的情况下,d大意味着挤出效应大。b.IS陡直，缺乏弹性AD占AC的比例大，财政政策效果好。rβdβ-1--1AY0=纵轴截距A0/d，横轴截距A0/(1-β)斜率-(1-β)/dd大d小(2)LM不同，IS相同c.LM平坦，富有弹性AD占AC的比例大，财政政策效果好。rYLMIS1AIS2BCDrYLMIS1AIS2BCDrkhkMY+=M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率h为货币需求对利率的反应系数，h大意味着相同利息率提高条件下更大的投机需求减少，或相同的货币投机需求减少情况下更小的利息率提高。d.LM陡直，缺乏弹性AD占AC的比例小，财政政策效果差。h大h小5.2.4财政政策的效果度量•财政政策的乘数：是指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少，用公式表示：hdk11dGdY+=β-MkdhβNXGTRβTβeαhdkβhMYhkβTRββαβ+++++++==++++=)-1(1)-()----0-(11Yrr1dNX)GTe(11Y0政府财政政策效果的大小•取决于以下几点：–支出乘数的大小K=1/(1-β)，K大-挤出效应大–货币需求对产出水平的敏感程度k:L1=kY，k大-挤出效应大–货币需求对利率变动的敏感程度h:L2=-hr，h小-挤出效应大–投资需求对利率变动的敏感程度d:I=I0-dr，d大-挤出效应大hdk11dGdY+=β-凯恩斯主义极端情况rkhkMY+=IS曲线垂直，LM曲线水平财政政策十分有效货币政策完全无效rβdβ-1--1AY0=rYLM1IS1Y1IS2Y0r0LM2IS曲线垂直（d趋向于0），表明投资对利率不敏感，无任利率如何变化，投资为一常数，故而不存在挤出效应LM曲线水平（h趋向于∞），表明人们不管有多少货币都愿意持在手中，从而无法使利率发生变化（凯恩斯陷阱）5.3财政政策不变时，货币政策的效应5.3.1货币政策的一般效应5.3.2影响货币政策效应的因素5.3.3货币政策的效果度量5.3.1货币政策的一般效应EISLMY1r1YrLM’r2Y2M↑(LM右移)→r↓→i↑→Y↑LM扩张性的货币政策↑→2121YYIrr↑↑→→↓→1.注意：IS曲线越平坦货币政策效果越大IS曲线越陡峭货币政策效果越小2.同理：如果IS曲线不变，LM曲线移动且平坦或陡峭时，货币政策效应也不一样3.经济处于流动性陷阱时，货币政策无效12YYΔY:货币政策效应-=货币政策的一般效应5.3.2影响货币政策效应的因素•(1)IS相同，LM不同•(2)IS不同，LM相同rkhkMY+=M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率rβdββTRββαβ-1------1AYr1dNX)GTe(11Y00=++++=纵轴截距A0/d，横轴截距A0/(1-β)斜率-(1-β)/d(1)IS相同,LM不同•a.LM平坦，富有弹性AD占AC的比例小，货币政策效果差。BrYLM1IS1ACDLM2BrYLM1IS1ACDLM2M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率rkhkMY+=h大h小h为货币需求对利率的反应系数，h小，意味着相同利息率降低条件下更多的投机需求，或相同的货币投机需求增加的情况下更大的利息率降低。•b.LM陡直，缺乏弹性AD占AC的比例大，货币政策效果好。(2)IS不同，LM相同c.IS平坦，富有弹性AD占AC的比例大，货币政策效果好。rYLM1IS1ABCDLM2ArYLM1IS1BCDLM2d大d小d大意味着小幅的利率下降可带来大幅的投资增加，反之则相反。rβdβ-1--1AY0=纵轴截距A0/d，横轴截距A0/(1-β)斜率-(1-β)/dd.IS陡直，缺乏弹性AD占AC的比例小，货币政策效果差。5.3.3货币政策的效果度量•货币政策的乘数：是指在IS曲线不变时或商品市场均衡时，实际货币供给量变化能使均衡收入变动多少，用公式表示：kdh(11dMdY+=)-βMkdhβNXGTRβTβeαhkdβhMYhkβTRββαβ+++++++==++++=)-1(1)-(-)-----0-(11Yrr1dNX)GTe(11Y05.4不同区域的财政和货币政策效果•5.4.1LM曲线三个区域的财政政策效果•5.4.2IS不变时，扩张性货币政策的效果•5.4.3IS垂直时货币政策效果•5.4.4两种极端的情况IS不变时Y’Y’’LrLM0r0IS1Y1IS2Y2IS3Y3IS4Y4r2r1IS5IS6r3r45.4.1LM曲线三个区域的财政政策效果IS不变，LM曲线向右上倾斜时，扩张性货币政策的效果EISLMY1r1YrLM’r2Y25.4.2IS不变时，扩张性货币政策的效果LrY1Y2LM0r0ISLM’IS不变，LM曲线垂直时，扩张性货币政策的效果IS不变时，扩张性货币政策的效果5.4.3IS垂直时货币政策效果ISLMLM’r0r1Y0Yr•IS垂直时，货币政策无效•实际上，IS垂直意味着利率和投资没有关系。问题又回到了简单国民收决定理论当中。经济萧条时期往往是这样的。5.4.4两种极端的情况IS不变时•低利率，LM呈水平状，货币供应呈“凯恩斯陷阱区域”，货币政策失效，财政政策最为有效。•利率很高，LM呈垂直状，称为“古典区域”，财政政策失效，货币政策最为有效rYLM1r1IS1’IS2’Y1Y2凯恩斯陷阱IS1IS2r2r3LM2Y3Y4古典区域5.5两种政策的混合使用（相机抉择）5.5.1松财政松货币5.5.2松财政紧货币5.5.3紧财政松货币5.5.4紧财政紧货币5.5.5混合政策的政策效应5.5.1松财政松货币EISLMYereYrIS’LM’Y1Y2r1r2财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时用5.5.2松财政紧货币EISLMYereYrIS’LM’Y1Y2r1r2“滞胀”时用5.5.3紧财政松货币EISLMYereYrIS’LM’Y1Y2r1r2政府赤字过大利息率又高时用。5.5.4紧财政紧货币EISLMYereYrIS’LM’Y1Y2r1r2经济高度膨胀时用5.5.5混合政策的政策效应混合政策产出水平变动利率变动松财政松货币大幅度增加不确定松财政紧货币不确定上升紧财政松货币不确定下降紧财政紧货币大幅度减少不确定