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TCL集团合并会计方法选择的财务效应2004年1月30日,TCL集团完成对TCL通讯的吸收合并,实现整体上市。TCL集团对本次合并的会计处理采用了联营法。合并前,TCL集团已持有TCL通讯全部非流通股(占TCL通讯总股本的56.7%),要完成合并,TCL集团只需取得TCL通讯的流通股(0.814528亿股,占43.3%)。TCL集团在向社会公开发行(IPO)的同时向TCL通讯流通股股东换股发行。因此,TCL集团发行的股份包括两部分:一是以4.26元的价格向社会公开发行5.9亿股;二是向TCL通讯流通股股东换股发行。由于TCL通讯流通股的换股价格为21.15元,故TCL集团为换股而发行的股份为4043959亿股(21.15×0.814528/4.26亿股)。2004年1月12日,TCL通讯的流通股全部转换为TCL集团的股票,1月30日,TCL集团在深圳证券交易所挂牌。为了考察合并会计方法选择的财务效应,本文根据合并报告书和TCL集团上市公告书的数据,编制联营法和购买法下合并基准日(2003年6月30日)TCL集团的模拟简要财务报表,分析合并会计方法选择对财务报表的影响,并比较两种会计方法下的主要财务指标(1)。一、合并会计方法选择对财务状况的影响购买法下合并的资产、负债是主并方资产、负债的账面价值与被并方可辨认资产、负债的公允价值及商誉之和。联营法下合并的资产、负债是主并方和被并方资产、负债账面价值之和。合并基准日TCL集团联营法和购买法下的简要资产负债表如下:表1合并基准日双方及存续公司模拟简要资产负债表单位:亿元┌───────────┬───────────┐││合并前双方合并报表││├─────┬─────┤│项目│TCL集团│TCL通讯│││(A)│(B)│├───────────┼─────┼─────┤│总资产│147.90│55.59│├───────────┼─────┼─────┤│其中:无形资产—商誉│0.00│0.00│├───────────┼─────┼─────┤│总负债│102.00│36.60│├───────────┼─────┼─────┤│少数股东权益│26.35│11.72│├───────────┼─────┼─────┤│没东权益│19.55│7.27│├───────────┼─────┼─────┤│其中:股本│15.92│1.88│├───────────┼─────┼─────┤│资本公积│0.05│2.38│├───────────┼─────┼─────┤│未分配利润│2.80│2.45│└───────────┴─────┴─────┘┌───────────┬──────────────────┐││合并后存续公司││├─────┬─────┬──────┤│项目│联营法│购买法│差额(E)│││(C)│(D)│(C-D)│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│总资产│172.44│186.52│-14.08│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│其中:无形资产—商誉│0.00│14.08│-14.08│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│总负债│102.00│102.00│0.00│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│少数股东权益│22.09│22.09│0.00│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│没东权益│48.35│62.43│-14.08│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│其中:股本│25.86│25.86│0.00│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│资本公积│17.84│32.98│-15.14│├───────────┼─────┼─────┼──────┤│未分配利润│3.86│2.80│1.06│└───────────┴─────┴─────┴──────┘表1显示出两种会计方法下存在重大差异的项目有:(1)无形资产——商誉。购买法下,支付的成本与被并方可辨认净资产公允价值的差额作为商誉。本次吸收合并中,TCL集团取得TCL通讯全部流通股的成本为17.23亿元(21.15×0.814528),而该部分流通股对应的可辨认净资产账面价值为3.15亿元(7.27×43.3%),因此,应确认的商誉为14.08亿元(17.23-3.15)。(2)未分配利润。购买法下,被并方合并前的留存收益不纳入合并报表,故合并后的未分配利润等于合并前TCL集团的未分配利润,为2.8亿元。联营法下的未分配利润等于吸收合并前TCL集团的未分配利润与TCL通讯43.3%的流通股对应的未分配利润之和,为3.86亿元。(3)资本公积。购买法下,资本公积的金额为合并前TCL集团的资本公积加上本次发行新增的资本公积,为32.98亿元;而联营法下资本公积等于合并前TCL集团的资本公积与TCL集团IP0增加的资本公积之和减去换股发行新增股本与取得的TCL通讯43.3%的股东权益的差额,为17.84亿元。所以,联营法下的净资产比购买法下减少14.08亿元,减少比例为22.55%。二、合并会计方法选择对经营成果的影响购买法下,被并方合并前的净利润和留存收益不能并入合并报表,而联营法下被并方全年的净利润和全部的留存收益都并入合并报表。至合并基准日TCL集团联营法和购买法下的简要利润表如下:表2合并双方及存续公司模拟简要利润表单位:亿元┌────────┬───────────┬──────────────────┐││合并前双方合并报表│││││合并后存续公司││项目││││├─────┬─────┼─────┬─────┬──────┤││TCL集团│TCL通讯│联营法│购买法│差额(E)│││(A)│(B)│(C)│(D)│(C-D)│├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤│主营业务收入│127.06│52.58│127.06│127.06│0.00│├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤│营业利润│6.87│4.74│6.87│6.87│0.00│├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤│减:少数股东损益│3.40│2.96│2.77│3.40│0.63│├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤│净利润│2.80│1.45│3.43│2.80│-0.63│└────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴──────┘通过表2,可以发现两种会计方法下,少数股东损益和净利润存在重大差异,联营法下的净利润比购买法下多0.63亿元,少数股东损益比购买法下少0.63亿元。差异原因是:购买法下,被并方合并前的经营成果不能纳入合并;而联营法下,被并方合并前的经营成果纳入合并,视为在吸收合并的这一期间开始时就已完成了合并工作。相应地,联营法下合并前TCL通讯的少数股东损益也归TCL集团所有,而购买法下TCL通讯的少数股东损益归少数股东享有,故联营法下的少数股东损益低于购买法下的少数股东损益。此外,在购买法下,因为被并方可辨认资产、负债按公允价值确认,在以后年度编制合并利润表时,要摊销公允价值与账面价值的差额,同时,可能还要摊销商誉,这将减少以后年度的净利润。相反,联营法下被并方净资产按账面价值确定,不存在公允价值超账面价值部分的摊销,也不存在商誉的摊销。假设TCL集团对商誉按10年摊销(2),每年摊销1.41亿元,这对2003年全年净利润5.71亿元的TCL集团来说无疑会形成很大的压力。三、合并会计方法选择对主要财务指标的影响每股收益、每股净资产和净资产收益率是投资者判断公司投资价值的重要依据,两种合并会计方法下3个主要财务指标如下表:表3两种合并会计方法下的主要财务指标※┌────────┬─────────────┐││合并前双方合并报表││├──────┬──────┤│项目│TCL集团│TCL通讯│││(A)│(B)│├────────┼──────┼──────┤│每股收益(元)│0.1760│0.7718│├────────┼──────┼──────┤│每股净资产(元)│1.2282│3.8652│├────────┼──────┼──────┤│净资产收益率(%)│14.33│19.97│└────────┴──────┴──────┘┌────────┬───────────────────┐││合并后存续公司││├─────┬─────┬───────┤│项目│联营法│购买法│差异(%)(E)=│││(C)│(D)│[(C)-(D)]/(D)│├────────┼─────┼─────┼───────┤│每股收益(元)│0.1326│0.1083│22.44│├────────┼─────┼─────┼───────┤│每股净资产(元)│1.8694│2.4138│-22.55│├────────┼─────┼─────┼───────┤│净资产收益率(%)│7.10│4.49│58.09│└────────┴─────┴─────┴───────┘*根据表1、表2整理,净资产收益率为年初至合并基准日摊薄的数据。从表3可以看出,不同的会计方法对主要财务指标有重大影响。联营法下的每股净资产低于购买法,而每股收益高于购买法,由于两个因素的共同作用,使得模拟计算的联营法下的2003年上半年净资产收益率较购买法高出58.09%。四、对案例的进一步分析由于TCL集团在换股合并的同时向社会公开发行股票,为了充分揭示此次吸收合并中会计方法选择的财务效应,下面将考察没有IP0的情况下,合并会计方法对主要财务指标的影响。TCL集团IPO实际筹集资金24.02亿元。剔除IP0的影响,两种会计方法下,吸收合并后存续公司的总资产和净资产均减少24.20亿元,股本减少5.90亿元;利润表不发生变化。两种会计方法下的主要财务指标如表4所示:表4剔除IPO的影响后两种合并会计方法下的主要财务指标┌────────┬──────┬──────┬─────────┐││││差异(%)(E)=[(C)││项目│联营法(C)│购买法(D)││││││-(D)]/(D)│├────────┼──────┼──────┼─────────┤│每股收益(元)│0.1718│0.1403│22.44│├────────┼──────┼──────┼─────────┤│每股净资产(元)│1.2097│1.9408│-37.67││净资产收益率(%)│14.20│7.23│96.43%│└────────┴──────┴──────┴─────────┘可见,如果剔除IPO的因素,两种会计方法下净资产收益率的差异更加明显了,联营法下比购买法下高出96.43%,这进一步显示了联营法的“魅力”!五、对TCL集团合并会计方法选择的评析根据《企业兼并有关会计处理问题暂行规定》,采取有偿方式兼并的,各项资产按评估确认的价值入账,成交价高于评估价值的部分,确认为商誉;《财政部关于股份有限公司有关会计问题解答》也规定,被并企业丧失法人资格的,公司应按被并企业评估确认后的价值入账。TCL集团对本次合并的会计处理与上述规定不符,亦无法公允反映合并基准日及合并后TCL集团的财务状况和经营成果。首先,吸收合并后TCL集团权益的增加是溢价发行股票的结果,TCL集团在合并交易中已承认了TCL通讯的公允价值,而且其股票溢价发行,这些都是交易的事实;而采用联营法,既否认了双方在交易中所确认的价值,也不能准确反映TCI集团溢价发行股票的事实,违背了会计的真实性和客观性原则。其次,联营法对合并当年利润的处理视同两公司年初就完成合并,而对留存收益的处理则更是