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第一章财务管理总论1.通过资产负债表了解企业的基本财务资源。2.掌握财务管理的概念及其主要内容。3.了解几种主要的企业组织形式及不同类型企业财务管理的特点。4.掌握现代企业财务管理的几种主要目标及其各自的优缺点。5.了解财务管理的方法。6.熟悉理财环境对财务管理的影响。学习目标第一节财务管理概念第一节财务管理概念而公司的财务状况健康吗？资产分布的合理吗？负债结构稳定吗？企业的获利能力够强吗？资金流转顺畅吗？等等。公司的投资规模多大最合适（即总资产或总资本需要多少）？作为公司的财务人员，当你面对一家新成立的公司时，一定会思考以下问题：如果你入职的是一家已经营多年的公司，面对公司的财务报表，你也一定会想：一、企业的财务资源及其分布当投资者个人的资金不足时，是寻求其他合伙人投资还是向银行贷款？假如向银行贷款，贷款的数额需要多少？公司应该自建厂房还是租用厂房，厂房规模多大？投资额多少？公司所需固定资产购置还是租赁？购置固定资产需要多少投资？租赁资产是否合算？有多少资金用来生产周转亦即流动资金需要多少？如果是公司制的企业，公司未来的收益与风险怎样在投资者之间划分？一、企业的财务资源及其分布•财务资源是指企业拥有或控制的与获取企业收益有关的各种经济资源。它包括财务硬资源与财务软资源。第一节财务管理概念•财务硬资源是指企业拥有或控制的资产（或资本）。它最终体现为资产负债表中的各要素，即企业的资产、负债和所有者权益。资产期末数负债和所有者权益期末数流动资产：流动负债：货币资金223短期借款172应收票据75应付票据14应收账款L19应付账款79预付账款26应交税费25其他应收款23一年内到期的非流动负债70存货233流动负债合计360流动资产合计699非流动负债：非流动资产：长期借款300长期股权投资51非流动负债合计300固定资产903负债合计660在建工程80所有者权益：油气资产实收资本1000无形资产60资本公积开发支出盈余公积100长期待摊费用12未分配利润45非流动资产合计1106所有者权益合计1145资产总计1805负债和所有者权益合计1805资产负债表编制单位：永兴公司2012年12月31日单位：万元表1-1一、企业的财务资源及其分布•财务软资源是指企业在运用各项财务资源中与各相关利益主体之间的经济利益关系,也称为企业财务关系。•财务资源是企业在筹资、投资、资金营运和分配收益等财务活动过程中形成的。第一节财务管理概念筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.包括：二、企业财务活动投资活动•企业将筹集到的资金或投资企业内部用于购置固定资产、流动资产或无形资产；或投资购买其他企业的股票、债券等，从而形成企业的投资活动。收益分配活动•收益分配活动就是根据企业的发展战略和资金需求状况等因素将企业的各种收入和收益在各利益相关主体之间进行分配的行为。筹资活动•企业通过各种不同的资金来源渠道获取资金形成筹资活动。•一是权益资金，也称自有资金，二是债务资金，也称借入资金。营运资金活动•企业在日常生产经营活动中所发生的一系列资金收付行为称为资金营运活动。筹资活动是起点，投资活动是中心环节，资金营运活动是基础环节，资金分配活动是终点，同时也是下一次资金运动的起点。财务活动与资产负债表各要素关系图投资活动筹资活动日常资金营运流动资产：现金有价证券应收账款存货短期资金流动负债：短期借款应付账款应交税费其他应付款长期资金长期负债：长期借款应付债券股本留存收益长期投资长期资产：长期投资固定资产无形资产流动资产-流动负债=净营运资金三、企业的财务关系•企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中所涉及的各方面的经济利益关系，属于企业的财务软资源。企业的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与被投资单位之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系企业与政府之间的财务关系第一节财务管理概念四、财务管理的概念与内容•财务管理是为实现企业理财目标，对企业所拥有的财务资源及其运用效果进行的规划、控制与评价。四、财务管理的概念与内容财务管理的内容投资管理营运资金管理收益分配管理筹资管理财务资源运用效果评价第二节企业组织形式与财务管理机构一、企业组织形式•企业是指依法设立的从事商品的生产、流通或服务等活动，自主经营、自负盈亏、承担风险、独立核算的经济组织，它是市场经济活动的主体。•企业的组织形式按投资主体不同主要可分为三种：独资企业1合伙企业2公司制企业3第二节企业组织形式与财务管理机构一、企业组织形式•独资企业独资企业又称为个体企业，它是由企业主个人出资兴办、由企业主自己直接经营、企业主对企业的债务承担无限责任的企业。11.独资企业的资本来源单一，规模一般较小。2.独资企业在法律上不具有法人资格，不能对外独立承担民事责任，其所有人对该企业的债务承担无限责任。3.独资企业的寿命往往较短，如发生创办人患重病、坐牢、死亡等意外情况，其生产经营往往就会中止。基于上述原因，独资企业通常限于做小生意，但许多公司是以它作为起点的。优点第二节企业组织形式与财务管理机构结构简单，投资少，利润归业主独享，积极性高，只需缴纳个人所得税而免缴公司所得税。缺点缺点一、企业组织形式1.合伙人对企业债务负无限责任。2.合伙企业是依据合伙人之间的合约或协议建立的，每当一个合伙人退出或死亡，或一个新的合伙人被接纳，都必须重新建立合伙企业，这就限制了它的发展能力；而且由于重大决策都需要得到所有合伙人的同意，容易造成决策延误。此外，合伙企业寿命也有限，转换所有权困难，难以得到大量投资。创立和营业成本很低，政府限制较少，税收较低，同时由于合伙人共同偿还债务，降低了风险，提高了其筹资能力。优点•合伙企业合伙企业是指由两个或两个以上的自然人按照口头或书面协议共同出资经营、共同拥有的非法人组织。2第二节企业组织形式与财务管理机构一、企业组织形式•公司制企业公司是依照《公司法》组建并登记的以营利为目的的企业法人。公司的最高权力机关是股东大会。董事会作为股东大会的常设机构，代表股东大会行使经营管理权，并聘请总经理。总经理是公司的行政首脑，是股东大会和董事会决议的执行者。3缺点优点公司制企业的突出优点是股东一般只对企业债务承担有限责任，且只在其出资范围内对公司债务负责。公司的另一个优点是具有独立生命，除非破产或歇业，它的生命是“永远延续”的。1.公司的设立程序复杂。2.由于所有权与经营权分离公司的经营者往往不是公司的所有者，二者的目标并不一致，因此产生了委托人（出资者）和代理人（经营者）之间的委托——代理关系。3.公司必须缴纳企业所得税，而股东也要为股利缴纳个人所得税，因此有双重税负。第二节企业组织形式与财务管理机构二、不同类型企业对财务管理的影响企业类型与财务管理关系表独资企业合伙企业公司制企业筹资能力弱弱强资本成本筹资成本较低用资成本较高筹资成本较低用资成本较高筹资成本较高用资成本较低税务成本个人所得税个人所得税个人所得税和公司所得税法律责任承担无限责任承担无限责任承担有限责任权益转让可以自由转让由企业的协议和章程规定有限责任公司需经董事会讨论，股份有限公司可以自由转让第二节企业组织形式与财务管理机构三、企业财务管理机构生产性企业的组织结构图总经理董事长销售副经理生产副经理财务副经理总务副经理财务部会计部税务会计科管理会计科信息管理科财务会计科成本核算科信贷科投资科资本预算科债券管理科基金管理科第二节企业组织形式与财务管理机构第三节企业财务管理目标与原则利润代表企业新增加的财富，利润越多则企业增加的财富越多，也表明企业对资源的利用可能越合理、对社会的贡献可能越大。1．利润最大化第三节企业财务管理目标与原则一、财务管理的主要目标企业追求利润最大化，必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，这些措施有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。优点缺陷1.没有考虑货币的时间价值2.没有考虑所获利润与投入资本的关系3.没有考虑所获利润与所承担风险的关系4.会导致公司理财决策者的短期行为，忽视公司长远的战略发展5.没有考虑企业与相关利益者的关系。把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余(或权益资本净利率)来概括企业的财务目标,可以避免“利润最大化目标”的其中一个缺点。2．每股盈余最大化缺点未解决利润最大化中所存在的忽视货币时间价值忽视收益与风险的关系忽视社会效益、忽视企业与相关利益者的关系等问题股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。3．股东财富最大化ntttiFCFV1)1(1V由公司未来的收益和风险决定：公司未来现金流量的大小及其时间分布，以及未来现金流量的风险大小。。优点缺点可克服经营者为追求利润而产生的短期行为考虑了货币时间价值和风险价值，因而更科学不重视其他利益相关者对非上市公司很难予以量化股东财富最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。4.企业价值最大化企业价值最大化强调风险与报酬的均衡注重处理好财务关系：股东、职工、债权人、客户、政府讲求信誉——现代财务管理的最优目标1.企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计算。2.企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承担的范围之内。3.企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的收益会影响企业的价值，预期未来的收益对企业价值的影响更大。4.企业价值最大化不仅强调股东的利益，还考虑了债权人、经理层、企业职工等各方利益主体的利益。优点二、财务管理的基本原则财务管理的基本原则成本效益比较原则投资分散化原则利益关系协调原则资源合理配置原则分级分权管理原则第三节企业财务管理目标与原则风险与收益均衡原则第四节财务管理的方法一、财务预测的方法•包括定性预测方法和定量预测方法二、财务决策的方法优选对比法1数学微分法2线性规划法3概率决策法4第四节财务管理的方法三、财务计划的方法固定计划法1零基计划法2弹性计划法3滚动计划法4•在企业实践中，财务计划常常以财务预算的形式表现出来。第四节财务管理的方法四、财务控制的方法防护性控制1反馈性控制3前馈性控制2第四节财务管理的方法五、财务分析的方法比较分析法1因素分析法3比率分析法2第四节财务管理的方法第五节企业理财环境经济环境是指影响企业财务管理的各种经济因素，包括宏观经济形势和经济政策等。一、宏观理财环境•宏观理财环境是指对企业理财活动具有重要影响的各种外部因素。主要包括经济环境、法律环境、金融环境等。经济环境（一）第五节企业理财环境宏观经济政策经济政策是国家进行宏观经济调控的战略性和策略性手段，如国家的产业政策、金融政策、财政政策等。经济周期从经济复苏到繁荣阶段,企业会扩充厂房设备，增加存货及雇员,扩大市场需求从而增加资金需求;反之,从经济衰退到萧条阶段,企业会停止向外扩张、严格投资标准控制投资、处置多余设备、消减存货、裁减雇员从而控制资金流出,减少资金需求。繁荣衰退萧条复苏繁荣复苏繁荣衰退萧条1．增加厂房设备，资金需求增加2．实行长期租赁，资金来源增加3．开始建立存货，资金需求增加4．开始引入新产品，资金需求增加5．增加雇员，资金需求增加1．扩充厂房设备，资金需求增加2．继续建立存货，资金需求增加3．提高销售价格，资金来源增加4．开发营销规划，资金需求增加5．继续增加雇员，资金需求增加1．停止向外扩张，控制投资2．处置多余设备，收回资金3．转让部分分部，收回资金4．停产不利产品，减少支出5．停止长期采购，减少支出6．消减存货，收回资金7．停止增加雇员，减少支出1．严格投资标准，控制投资2．保持市场份额，控制资金流出3．减少股利费用，控制资金流出4．放弃次要利益，减少支出5．继续减产，减少支出6．裁减雇员，减少支出表1-3经济