[财务管理]财务与会计(ppt 73页)

来自中国最大的资料库下载第二章财务与会计会计基础知识财务基础知识本量利分析个人与企业的区别来自中国最大的资料库下载第一节会计基础知识会计基本前提与原则会计要素会计核算内容财务会计报告来自中国最大的资料库下载一、会计核算的基本前提会计主体—空间范围持续经营：个人的财务收支活动是一个持续不断的过程。会计分期：对持续经营假设的补充。会计期间货币计量：包含币值不变假定我国会计实务的假定：P49会计基础：权责发生制与收付实现制个人与家庭收支多以收付实现制计算来自中国最大的资料库下载二、会计信息质量要求（原则）真实性原则相关性原则明晰性原则可比性原则实质重于形式原则重要性原则谨慎性原则及时性原则来自中国最大的资料库下载三、会计要素资产：定义和特征负债所有者权益收入费用利润来自中国最大的资料库下载会计恒等式资产=负债+所有者权益利润=收入-费用记账方向复式记账法中的借贷规则来自中国最大的资料库下载四、会计核算内容会计确认：应否确认、何时确认和如何确认会计计量：计量单位计量属性（历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值）会计记录：会计报告来自中国最大的资料库下载五、财务会计报告概念作用企业财务报表的构成来自中国最大的资料库下载第二节财务管理基础知识一、财务管理概述1、财务管理的目标：股东财富最大化2、财务管理的原则（1）资金合理配置原则（2）收支积极平衡原则（3）成本效益原则（4）风险收益均衡原则（5）利益关系协调原则来自中国最大的资料库下载第二节财务管理基础知识一、时间价值的含义1、时间价值的概念2、货币时间价值的注意点来自中国最大的资料库下载二、时间价值的计算单利（Simpleinterest):在规定的时间内，对本金计算利息复利(Compoundinterest)在规定的时间内，对本金和产生的利息计算利息单利的计算终值：Vn=V0+V0*i*n=V0(1+i*n)例:100元，按10%的单利存2年：100+100*10%*2=120现值：是终值的逆运算。时间价值的计算一般采用复利的概念来自中国最大的资料库下载复利终值与现值1，复利终值(Futurevalue)FV＝PV（1＋i）n==PV*复利终值系数==PV*（F/P，i,n)2.复利现值(Presentvalue)PV＝FV（1＋i）－n＝FV*复利值现系数＝FV*（P/F,i,n),inFVIF,inPVIF来自中国最大的资料库下载例：一个简单的储蓄决策某人有10000元本金，计划存入银行10年，今有三种储蓄方案：–方案1：10年定期，年利率14％；–方案2：5年定期，到期转存，年利率12％；–方案3：1年定期，到期转存，年利率7％–问：应该选择哪一种方案？–FV1＝24000元；–FV2＝25600元；–FV3＝19672元来自中国最大的资料库下载例：一个简单的储蓄决策某客户希望20年后退休时帐号里有500000元，年利率为10%，该客户现在应在账户中存入多少钱？来自、定义:每期金额相等2、分类:后付年金先付年金递延年金永续年金3、年金终值和现值的计算来自中国最大的资料库下载（1）后付年金终值与现值的计算A、后付年金终值例：有一零存整取储蓄计划，每年末存入1000元，连续存10年，设利率6％，问10年期满的总价值？A(1+i)n-2A(1+i)n-30123nn-1A(1+i)0A(1+i)1A(1+i)n-1AAAAA来自中国最大的资料库下载即：FVA=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+---+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1则有：iiAFVAn1)1(年金终值系数FVIFA(i,n)或(F/A,i,n)上例中：FVA＝1000×FVIFA(6％,10)查表可得：FVA＝13181元来自、后付年金现值例：某人在60岁时拟存入一笔钱以作今后20年的生活费。计划今后每年末支取3000元，20年后正好取完。设利率10％，问现在应存入多少？012nn-1AAAA1)1(1iA2)1(1iA1)1(1niAniA)1(1来自)1(1)1(1)1(1)1(112iiAPVAn)1/(11即：年金现值系数PVIFA(i,n)或（P/A,i,n）上例中，PVA=3000×PVIFA(10%,20)=3000×8.5136=25542来自中国最大的资料库下载（2）先付年金的终值和现值A、终值比普通年金终值计算加一期，减AB、现值比普通年金现值计算减一期，加A（3）递延年金的终值和现值A、终值与普通年金计算一样B、现值递延年金的现值与普通年金一样吗？来自＋1m＋2m＋n－1m＋nP=A·(P/A,i·n)·(P/F,i,m)来自中国最大的资料库下载（4）永续年金的终值和现值A、没有终值B、现值P=Ai例：拟建永久性奖学基金，每年颁发10000元，若利率为10％，基金额度应多少？来自中国最大的资料库下载思考：曼哈顿岛的价值美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括华尔街、联合国总部。1624年，PeterMinuit花了US＄24从印地安人手中购得曼哈顿。你认为这宗交易是否相当便宜？来自中国最大的资料库下载曼哈顿岛的价值解答到2003年底，复利期数达379年。若年复利率为8%，到2003年底，这US＄24的价值变为：3792003$24(18%)$111.639VUSUS万亿你不一定认为便宜吧！例题若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？例题解答PV=10000×PVIF4%,1+5000×PVIF4%,2+1000×PVIF4%,3=10000×0.9615+5000×0.9246+1000×0.8890=15127元01250003100010000例题H先生在30年前就有存硬币的嗜好，30年来，硬币装满了5个布袋，共计15000元，平均每年储存价值500元。如果他每年年末都将硬币存入银行，存款的年利率为5%，那么30年后他的存款帐户将有多少钱？这与他放入布袋相比，将多得多少钱？例题解答30年后的终值FVA=500×FVIFA(5%，30)=500×66.4388=33219.42利息=33219.42－15000=18219.42例题某项目在营运后各年的现金流量如下（单位：万元），贴现率为10%。12345678100100100200200150150150•根据你的理解，此项目的总回报是多少？例题解答PV=100×PVIFA10%,3+200×PVIFA10%,2×PVIF10%,3+150×PVIFA10%,3×PVIF10%,5=100×2.4869+200×1.7355×0.7513+150×2.4869×0.6209=741.08相当于每年年末A=741.08/PVIFA10%,8=111.13来自中国最大的资料库下载（三）时间价值计算中的特殊问题1、计息期短于一年的时间价值的计算i为复利率n为复利期数例：有一投资项目，本金1000元，投资期限5年，年利率8％。如果每季度复利一次，5年期满的总价值？–季利率=8％/4=2％–复利次数=5×4=20–所以：FV＝1000×FVIF(2%,20)=1485.9–如按年复利，FV`=1000×FVIF(8%,5)=1469.3–显然：FVFV`一般地，如一年内复利m次，则n年复利终值计算可表示为：mnmrPVFV)1(来自中国最大的资料库下载名义利率和实际利率–名义利率和实际利率之间的关系：1+i=(1+r/m)m–其中：i为实际利率，r为名义利率，m为一年内复利次数–实际利率i=(1+r/m)m－1–本题也可以8.24%按进行贴现!来自中国最大的资料库下载（三）时间价值计算中的特殊问题2、求时间价值计算中的i,n,A任一未知数例1、某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可节约燃料费用60元，但柴油机价格较汽油机高出1500元，假定年利率12%，每月复利一次，柴油机至少应使用多少年才合算？来自、某企业有一笔4年后到期的借款，数额为1000万元，为此设立偿债基金，年利率10%，到期一次还请借款，问每年末应存入的金额是多少？例3、某企业现在借得1000万的贷款，在10年内以年利率12%均匀偿还，每年应付的金额是多少？例题5某家庭准备每年存些钱以备10年后孩子念大学用。若该家庭从现在开始在10年内每年年末存入银行相同的金额，以保证从第11年末开始，连续4年每年年末孩子取出25000元，正好取完。若银行年复利利率为3%，则该夫妇每年应存入银行多少钱？例题5解答在第10年末，该家庭10年间每年存款的终值之和=4年间每年取款的现值A×FVIFA3%,10=25000×PVIFA3%,4A=25000×3.7171/11.4639=8106.11例题6某人准备一次性支付50000元钱去购买养老金保险。15年后他退休，就可以在每年年末稳定地获得10000元养老金。若退休后，他连续领了15年养老金，则该项保险的年收益率为多少？例题6解答在第15年末，他支付款项的终值=15年养老金的现值50000×FVIFr,15=10000×PVIFAr,15设Y=10000×PVIFAr,15－50000×FVIFr,15用逐次测试法确定贴现率（收益率）（1）第1次测试，r=5%，Y=－149.83＜0，（2）第2次测试，r=4%,Y=21136.7＞0，r太小（3）第3次测试，r=4.8%,Y=4198.35取（1）、（3）计算结果，采用线性内插法，r=4.99%来自中国最大的资料库下载债券估价一般模型–例：ABC公司发行面额为1000元，票面利率5％，期限10年的债券，每年末付息一次。当市场利率分别为①4％②5％③7％时，其发行价格应多少？1(1)(1)Fi:KntntFiFPKKn债券发行价格＝其中，：债券面值债券票面利率：市场利率：债券期限来自中国最大的资料库下载–当市场利率为4％时P=50×PVIFA(4%,10)+1000×PVIF(4%,10)=50×8.111+1000×0.676=1081.55元–当市场利率为5％时P=50×PVIFA(5%,10)+1000×PVIF(5%,10)=50×7.722+1000×0.614=1000元–当市场利率为7％时P=50×PVIFA(7%,10)+1000×PVIF(7%,10)=50×7.024+1000×0.508=859.2元来自公司债券发行一年以后，市场利率由5％降为4％，而债券年息和到期日不变，则债券的价值多少？V1=50×PVIFA(4%,9)+1000×PVIF(4%,9)