一周信托理财评论（第八十一期）

1普益财富研究报告根据各理财机构公开发布的信息经遴选、分析后编制，由于未能全面获取理财市场的全部信息，报告内容可能存在因统计上的遗漏导致的偏差。本报告旨在为理财行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，本报告发布机构不承担任何责任。一周信托理财评论（第八十一期）联系人：魏可联系电话：[phone]发布时间：2010年2月5日公司：上海普益投资顾问有限公司地址：中国.成都.红庙子.云龙大厦13层邮编：610017行业动态1月26日，中铁信托与中国光大银行在四川成都签署全面合作协议。双方期待以此为契机，进一步增进彼此信任、提高全面合作共识。近日,20家信托公司率先披露了未经审计的2009年财务报表。其中，有15家信托公司2009年净利润同比大幅增长。近日，相关负责人指出，海南省将继续争取启动省国际信托重组,恢复发展海南地方金融机构。发行概览本周共有7家信托公司发行11款集合资金信托产品，数量较上周减少8款，回归至正常水平。其中，贷款运用类4款，股权投资类3款，权益投资类2款，证券投资和债权投资类各1款。11款产品中有5款运用于房地产开发领域。兑付概览在本周统计期限内，共有7家信托公司的7款信托产品到期终止，其中贷款运用类3款，权益投资和证券投资类各2款。2普益财富研究报告根据各理财机构公开发布的信息经遴选、分析后编制，由于未能全面获取理财市场的全部信息，报告内容可能存在因统计上的遗漏导致的偏差。本报告旨在为理财行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，本报告发布机构不承担任何责任。一、行业动态1.中铁信托与光大银行签署全面合作协议1月26日，中铁信托与中国光大银行在四川成都签署全面合作协议。双方期待以此为契机，进一步增进彼此信任、提高全面合作共识。双方将以信托财产保管为基础，在银信合作理财产品对接、信托理财产品渠道销售、信贷资产证券化业务、企业年金管理等方面进一步扩大合作的广度和深度，实现双方在项目资源、资金资源上的相互支持、共同分享，进一步为双方客户提供高效、便捷的金融服务。2.15家信托公司去年净利润大增近日,20家信托公司率先披露了未经审计的2009年财务报表。其中，有15家信托公司2009年净利润同比大幅增长。华润深国投以14.34亿元的净利润居于首位，中信信托则以10.54亿元的净利润紧随其后。华润深国投去年净利润增长的主要原因是投资收益大幅增长，该公司2009年投资收益高达13.1亿元,同比大幅增长近92%。相比之下，中信信托则在信托主业方面遥遥领先,中信信托2009年信托业务手续费及佣金收益达11.05亿元,排名稳居首位,但同比则下降了20%。经过2009年的信托业重组整合后,交银国信、华能贵诚信托等背靠强大股东的二线信托公司迅速崛起。以华能贵诚信托为例,该公司2009年重新挂牌运营后,在大股东华能集团与贵州省政府的大力支持下,信托业务得以迅速发展。2009年,华能贵诚信托实现净利润7283万,同比增幅达10083%,居全行业之首。此外,2009年净利润增幅较大的还有交银国际信托、吉林信托和山西信托,其2009年净利润同比增幅分别达913%、614%和416%。而从相关财务数据上看,这三家公司2009年业绩的快速增长主要是得益于投资收益的大幅增长。3.海南省国际信托重组将加快启动近日，相关负责人指出,海南省将继续争取启动省国际信托重组,恢复发展海南地方金融机构。2008年底,银监会发布了《13家历史遗留问题信托公司重新登记内部操作指引》,要求有历3普益财富研究报告根据各理财机构公开发布的信息经遴选、分析后编制，由于未能全面获取理财市场的全部信息，报告内容可能存在因统计上的遗漏导致的偏差。本报告旨在为理财行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，本报告发布机构不承担任何责任。史遗留问题的信托公司必须重新登记,然后按照相关程序申请新牌照。在这13家名单中就包括海南省国际信托。近两年,海南省国际信托公司重组的脚步也一直在前进着。2009年7月,海南省国资委调研策划的储备重点项目事宜在逐步深入,而重组整合信托公司也成为其中的一大重点项目。在当时的策划方案中,提到以省发控、海钢为主体,争取重组省国际信托投资公司并复牌运营。（以上内容源自网络，普益财富整理、点评）二、本周发行产品概览本周（2010.2.1-2010.2.7）共有7家信托公司发行11款集合资金信托产品，数量较上周减少8款，回归至正常水平。其中，贷款运用类4款，股权投资类3款，权益投资类2款，证券投资和债权投资类各1款。11款产品中有5款运用于房地产开发领域。本周中铁信托发行了其债权投资系列产品的第13期“优质债权投资（13期）集合资金信托计划”，拟募集资金5000万元，用于受让西汇城建对郫县人民政府的应收债权，期限2年，预期年收益率为6.5%-7.5%。本产品的收益来源为政府财政收入还款：郫县人民政府承诺在信托计划届满时，无条件优先支付信托计划受让的应收债权，并提请郫县人大常委会将该笔款项纳入期限届满当年的财政资金预算。一般情况下，政府信用担保被认为是产品稳健的保证。但涉及具体情况，投资者应谨慎考察相应政府的财政收入水平及政府相关平台的负债情况，只有在产品相关风险能够得到覆盖的情况下，才适宜投资。本周中信信托发行了2款信托产品，其中“尚雅9期证券投资集合资金信托计划”为开放式阳光私募产品，聘请上海尚雅投资管理有限公司为投资顾问，投资起点300万元人民币，认购之日起六个月内为封闭期，封闭期后每月的10日为开放日，认购费为认购金额的1%。认可中信及尚雅品牌的投资者可选择本产品。本周中信信托另一款产品“吉泰建设贷款项目集合资金信托计划”用于向内蒙古吉泰建设有限责任公司发放贷款，作为公司的流动资金使用。信托期限1年，预期收益率9%。风险控制方面，产品采用结构化设计，优先级和次级的比例为4：1；另外，鄂尔多斯市信用担保有限公司对信托贷款本息提供连带责任保证担保。从风险控制措4普益财富研究报告根据各理财机构公开发布的信息经遴选、分析后编制，由于未能全面获取理财市场的全部信息，报告内容可能存在因统计上的遗漏导致的偏差。本报告旨在为理财行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，本报告发布机构不承担任何责任。施本身看，其很难覆盖产品风险，但中信信托作为实力型信托公司，自身具有一定的信用保障能力，本产品适合认可中信品牌的投资者谨慎考虑后认购。本周中投信托发行了“会稽山股权投资集合资金信托计划”，拟募集资金1.5亿至2亿元人民币，以股权方式投资于浙江天堂硅谷鲲鹏创业投资有限公司，公司资金的投资方向为国内上市公司定向增发项目和国内A股大宗交易等。由于项目本身的高风险，为满足不同投资者需求，产品采用了3层受益权分级设计，若均按计划募集上限计，三类资金比例为5：3：2，优先受益权和一般受益权资金优先保障超优先级投资者利益，但后者不参与超额收益的分层，优先级和一般级受益权按1：4比例分享超额收益。三类受益权预期基本收益率均为8%/年，本产品项下的信托计划利益按如下顺序分配：三类受益权本金、三类受益权基本收益、优先级和一般级受益权超额收益。总体看，由于受益权分层措施的保障能力有限，产品适合具有一定风险承受能力的投资人购买。本周发行的其他产品信息请查阅下表或登录普益理财宝典查看。表2：本期产品发行情况发行机构产品名称类型发行日期期限（月）预期年化收益率(%)中信信托尚雅9期证券投资证券投资2010-2-1----中融国信阳光100大湖第项目投资股权投资&房地产2010-2-1129.50新华信托万家灯火城市广场1期项目贷款贷款运用&房地产2010-2-11210.00中投信托会稽山股权投资集合资金信托计划股权投资&工商企业2010-2-1248.00中融国信西安天朗地产大兴路蔚蓝悦城项目房地产控股型信托股权投资&房地产2010-2-1249.50天津信托天津力神兴业科技有限公司股权收益权权益投资&工商企业2010-2-2247.50中投信托润丰宏业信托受益权投资权益投资&房地产2010-2-3129.00苏州信托瑞城1002（上海绿茵置业项目）贷款运用&房地产2010-2-3308.50中铁信托优质债权投资（13期）债权投资&基础设施2010-2-4247.50天津信托大新华物流控股（集团）有限公司散货船预付款贷款贷款运用&工商企业2010-2-4308.70中信信托吉泰建设贷款项目贷款运用&基础设施2010-2-5129.005普益财富研究报告根据各理财机构公开发布的信息经遴选、分析后编制，由于未能全面获取理财市场的全部信息，报告内容可能存在因统计上的遗漏导致的偏差。本报告旨在为理财行业的发展、创新和制度建设提供研究参考。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险与纠纷，本报告发布机构不承担任何责任。三、本周信托产品兑付情况在本周（2010.2.1-2010.2.7）统计期限内，共有7家信托公司的7款信托产品到期终止，其中贷款运用类3款，权益投资和证券投资类各2款。具体兑付情况请投资者详询受托机构。表3：本期产品兑付情况受托人产品名称产品类型结束日期期限（月）预期年化收益率（%）天津信托泰达城（思源广场及近代工业历史博物馆）权益收购权益投资&房地产2010-2-3248.00山西信托晋信保利五号证券投资2010-2-3364.38华信信托财富快车3号贷款运用&工商企业2010-2-4126.80中海信托浦江之星8号证券投资2010-2-418--华宸信托呼和浩特市实验中学校园建设项目贷款运用&基础设施2010-2-4365.20西安国信特定物业收益权信托权益投资&房地产2010-2-51510.50西部信托陕西神木甲醇（二期）贷款运用&工商企业2010-2-7364.50（数据来源：普益财富）由于到期产品从结束到产品清算完毕需要一段时间，并且我们的统计时间紧靠产品到期时间，所以产品的最终兑付大部分还无法统计。