个人理财第十三章

第十三章投资规划中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会：投资规划在AFP培训中的地位学习目标􀂄“投资规划”是金融理财师应掌握的基本知识和技能。􀂄通过本模块的学习，–掌握基本的金融概念、金融理念和正确的分析方法–掌握如何获取和分析有用的相关信息–了解资本市场如何运作–掌握评估各种投资工具的风险和收益–掌握评估投资人的风险偏好和投资需求–能择时选择投资工具和构造投资组合–了解如何利用积极的或消极的策略构造投资组合投资规划主要内容第一讲投资环境（略讲）第二讲投资理论和市场有效性（跳过）第三讲债券市场与债券投资（跳过）第四讲股票市场与股票投资（跳过）第五讲衍生产品与外汇投资（跳过）第六讲资产配置与绩效评估（略讲）第一讲投资环境个人及家庭的理财处于宏观或者微观的投资环境与金融市场之中本章主要内容：􀂄􀂄投资与投资规划􀂄􀂄投资工具概览􀂄􀂄金融市场和金融机构􀂄􀂄投资信息的收集和分析一、投资与投资规划􀂄􀂄投资的涵义、分类、过程􀂄􀂄投资的适宜性􀂄􀂄投资规划的概念􀂄􀂄投资规划的步骤􀂄􀂄投资规划中应考虑的因素（一）为什么要投资？投资人面对的问题􀂄􀂄投资人的投资选择：实物投资，还是证券投资？􀂄􀂄证券投资是理性投资选择还是赌博？􀂄􀂄投资人购买证券的预期是什么？􀂄􀂄投资人如何实现预期收益？􀂄􀂄证券投资的预期收益有风险吗？􀂄􀂄证券投资人有什么权力和义务？􀂄􀂄投资人的权益有保障吗？通过有效的资本市场？……（二）投资类别（三）投资过程（四）投资者的类型（五）投资的适宜性（Suitability）􀂄􀂄投资的可获取性（Availability）􀂄􀂄投资的安全性（Safety）􀂄􀂄投资的流动性（Liquidity）􀂄􀂄投资的收益性（Yield）什么样的投资最适合？􀂄不同的投资者，具有不同的投资目标，例如，60岁以上退休人员需要的是当期收入，当期收入目标多于增长目标；30岁以下的年轻人需要积累资金用于购房购车，增长目标多于当期收入目标。􀂄不同的投资目标，应该选择不同的投资工具，例如，满足紧急性开支应该投资于流动性强、安全性高的短期投资工具，如国库券、活期储蓄等，满足长远的养老需要，应该购买人寿保单、长期国债等既安全、又能满足长期需要的投资工具。􀂄不同的投资工具，具有不同的可获得性、安全性、流动性、收益性等特征（以满足投资目标），这些特征是否适合投资者的需要还要具体考虑。（六）什么是投资规划？􀂄是专业人员为客户制定方案或代替客户对其一生或某一特定阶段或某一特定事项的现金流在不同时间、不同投资对象上进行配置以获取与风险相匹配的最优收益的过程。（七）投资规划过程1、制定投资计划􀂄在投资规划中，制定满足客户需要的投资计划最关键。􀂄制定投资计划一般要遵循一定的步骤。􀂄制定投资计划应该考虑的因素–流动性–生命周期–经济环境2、投资规划步骤3、投资目标的设立􀂄积累退休资金：积累型􀂄增加当前收益：收入型􀂄为重大支出积累资金：增长型——住房、汽车、教育􀂄为紧急需要准备：流动型——医疗􀂄日常开支需要：安全型——衣食住行娱4、生命周期与投资目标5、经济环境与投资规划二、投资工具概览（简略）货币市场工具􀂄􀂄固定收益证券􀂄􀂄股权类证券􀂄􀂄衍生金融工具􀂄􀂄基金类投资工具􀂄􀂄实物及其他投资工具投资工具（请回忆）（一）我国的投资工具类别：存款和债券􀂄银行存款􀂄债券投资–政府债券–金融债券–企业债券–短期融资券–央行票据–资产证券化产品（二）我国的投资工具类别：股票投资（略）（三）我国的投资工具类别：基金（略）（四）我国的投资工具类别：期货和外汇期货大连期货交易所，主要交易品种是大豆；上海期货交易所，主要交易品种是天然橡胶、铜、铝等有色金属；郑州期货交易所，主要交易品种是小麦；􀂄外汇原来，外汇管制，不能购买国外股票，而只能将其存于银行获得存款利息收入或者通过不同货币的交易来赚取差价。近来，开通了外币交易、远期外汇交易和外汇掉期、外汇期权等交易。（五）我国的投资工具类别：房地产、黄金、艺术品等􀂄房地产􀂄黄金2002年10月30日上海黄金交易所正式投入运行。对个人投资者来说，投资黄金主要有实物黄金（金条、金币）、纸黄金（黄金帐户、黄金存折和黄金凭证）和黄金股票三种选择。􀂄艺术品、古玩、邮票和钱币等三、金融市场和金融机构􀂄􀂄金融市场􀂄􀂄金融机构􀂄􀂄直接融资与间接融资􀂄􀂄一级市场与二级市场…….（一）金融市场和金融机构概览（二）金融机构􀂄􀂄商业银行􀂄􀂄投资银行􀂄􀂄基金公司􀂄􀂄保险公司􀂄􀂄其他金融机构（三）直接融资与间接融资（四）金融市场􀂄按期限长短划分–货币市场：1年以内，如商业票据、国库券等市场–资本市场：1年以上，中长期债券，普通股等市场􀂄按品种划分–证券市场：股票、债券、衍生证券等市场–非证券金融市场：信贷、保险、外汇等市场􀂄按层次划分–一级市场：证券发行市场–二级市场：证券交易市场􀂄按交易场所划分–交易所市场–场外市场总结个人或家庭的理财处于一个大的投资环境或金融环境之中这一投资环境包含所有的金融市场、金融机构、金融工具，以及由此产生的金融交易活动金融学、投资学侧重于探讨金融机构、金融市场、金融产品等方面，而个人理财是要回答这一问题：面对琳琅满目的金融市场及金融工具，向个人或者家庭推荐什么样的金融产品或金融服务，来满足某一家庭的特别需要——“为个人、家庭所用”