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第十二章个人综合理财规划问题？•富有是理财目标吗？•刚毕业的年轻人和三口之家理财重点有什么不同？•如何进行具体的理财规划？•当同时有很多理财目标使，应该如何规划？•内容概要第一节规划流程第二节综合理财规划案例规划流程一、明确理财目标二、财务状况分析三、提出理财方案四、执行和改进(一)理财愿望和理财目标1．理财愿望•变得富有•经济独立•提早并舒适退休•购买一套高档房产2．理财目标•5年内购置一套价值70万元的房产•节省每月收入10%，并投入到封闭式基金中(一)理财愿望和理财目标理财目标目标结果可以用货币进行精确计算有实现的最后期限(二)生命周期与理财目标类别特征1单身2新婚夫妻3三口之家4单亲家庭5中老年夫妇6中老年单身7退休夫妇8退休单身个人生命周期分类生命周期与理财理财要素生命周期不同阶段各理财要素的重要性12345678预算HHHHMLLL所得税LMMMHHMM风险管理LMHHMLML债务管理MMHHMLLL投资LMLLHHMM退休规划LLLLMHHH注：L——不重要M——中等重要H——很重要1、2、3……8与表××中的8种类型相对应。内容概要第一节规划流程第二节综合理财规划案例一、新婚夫妇理财规划1．基本信息刘先生，32岁，某报社工作，月收入5500元；刘太太，28岁，某杂志社工作，月收入4500元。目前无住房，与父母同住，月生活支出约4000元。每年旅游消费1万元。夫妻双方月缴保费各500元，为20年期定期寿险。单位均缴三险一金。有存款20万元，全部为活期储蓄。二人刚刚结婚不久，双方父母有稳定的养老金保障，身体都很好，没有太多负担一、新婚夫妇理财规划2．理财愿望打算在两年后要个孩子，三年后孩子满周岁时买房子。一、新婚夫妇理财规划3．财务状况分析刘先生家庭月均收入为1万元，年度赢余达6万元，家庭无负债，财务状况还是不错的。但是资产的收益性不高，资产都分布在低收益的存款上；同时，目前的资产配置过于单一，资产配置只有存款。而且，虽然目前是两人世界，但在未来的几年里家庭负担将会非常重，按照两年后生小孩、三年后买房子的计划，在不久的将来面临着小孩的抚养费和教育金筹备及房贷的沉重负担，有必要早做规划，以期达到所有家庭理财目标。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(1)建立家庭紧急预备金紧急预备金的额度应考虑到突发的意外支出，考虑到刘先生夫妻双方工作相对稳定，以准备3个月的固定支出总额为标准。虽然家庭目前月支出5000元，但不久的将来面临生育费用和月供房贷，建议另准备每月2000元的超额支出，共建立家庭紧急备用金：7000×3＝21000元。一万元存银行活期保持其流动性，其余购买货币市场基金或流动性强的人民币理财产品，在保持流动性、安全性的前提下兼顾资产收益性。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(2)购房规划刘先生家庭计划3年后购房，如果购买目前单价6000元左右的房子。以2%的房价成长率来看，3年后总房款为76.4万元左右。首付30%为23万元，余款53.4万元做20年按揭，以当前贷款利率来看，月供需3676元。根据刘先生家庭的财务状况来看，3年后年收入结余新增19.4万元，年收入达到了13.9万元/年。可将前3年的结余投资累计值加上已有生息资产20万元，作为首付款和装修费用。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(3)子女养育和教育金规划两年后小孩的生育费用建议从家庭紧急备用金中提取。另外，小孩的养育和教育费用必须早做准备。假设学费成长率为3%，小孩上大学之前接受公立学校教育，且大学和研究生每年花费1万元的保守估计，一个孩子的教育费用现值至少需要11万元。以5%的预期投资报酬率来计算，年储蓄须达到7886元(月储蓄681元)。教育费用是一个长期支出，尤其是高等教育费用比较高，不过考虑到可以准备时间比较长，可以做一些期限相对较长、收益相对较高的投资，提高资金回报率。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(4)保险规划保险规划的基本目标是要保障收入来源者一方出现意外情况的话，家庭可以迅速恢复或维持原有的经济生活水准，家庭的现金流不至于中断。夫妇俩现有定期寿险各20万元。考虑刘先生工作常常外出，建议投保意外险10万元，根据身体状况可考虑再投保重大疾病险和医疗补充保险。而刘太太工作稳定，所在单位医疗保险等福利健全，考虑到2年后小孩出生生活费用将大大增加，现投保险种和保额可不做调整。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(5)退休规划刘先生夫妇计划25年后退休，并且希望在退休后30年内保证每个月有现值4000元的家庭支出，每年安排一次旅游计划，过上中等以上水平的晚年生活。假设通涨率为2%，退休后投资报酬率为4%，现值为4000元的月支出相当于25年后的6562元。预计退休后双方可领取养老金共4000元左右，退休金缺口为2592元。考虑到通货膨胀因素，退休后的实质投资报酬率仅为2%。因此，要保证30年的退休生活衣食小康，到退休时须准备70万的退休金。依照5.2%的预期投资报酬率、22年投资期来看，月投资须1426元。考虑到退休规划的长期性，也具有较大的弹性，可做长期投资打算，投资风险和收益相对较高的产品。一、新婚夫妇理财规划4．理财方案(6)投资规划前面通过分析刘先生家庭财务状况时发现，现有家庭资产的配置过于集中单一，而且收益性不高。存款收益目前平均为2%左右，为了达到以上家庭理财目标，有必要对投资组合进行调整。根据对刘先生夫妇两人风险能力和风险偏好的测评，结果表明他们具有中等偏上的风险承受能力，风险偏好中等。因此，可对当前资产和未来的积蓄进行重新安排，以期达到较高预期报酬。根据风险属性的测评结果和家庭理财目标的规划，建议可对资产进行以下比例的配置：活期存款5%，人民币理财产品或货币基金10%，债券型基金25%，配置型基金30%，股票型基金30%。二、职业经理人的完美退休规划(一)基本资料1．基本情况龚先生，35岁，IT业从业人员，现任一公司职业经理人，年收入15万元左右，有三险一金，但从2004年断档；其妻30岁，在一出版社从事编辑工作，月收入5000元，有三险一金；有一6岁男孩，属于典型的三口之家。2．资产负债状况在京拥有两居室约100平方米房子一处，繁华地段，交通便利，已付清全部房贷；富康车一辆，已购2年，已还清全部车贷。两人均在7年前购买了10万元大病保险。每月的主要开支包括日常生活开支、孩子教育、父母养老，总体支出大概10万元。目前有现金约20万元，主要是活期储蓄；股票型基金2万元，套牢状态。二、职业经理人的完美退休规划(二)理财愿望在资产保值的基础上稳妥增值。生活品质不断提高(每年有一定的时间在国内和去国外旅游度假)；为孩子受到良好的教育做好准备；为双方父母安享晚年做好准备；谋取更好的生活条件(如购买新房)；逐步建立未来夫妇两人的养老。(三)理财基础约定根据当前的经济状况，本方案预测未来的通货膨胀率为2.6%，教育费用增长为4%。假设龚先生60岁退休，妻子55岁退休，退休后生活25年。龚先生正处于事业的稳步上升期，假定龚先生家庭收入根据情况还可以适当增长，期限为5年，年增长率为5%。二、职业经理人的完美退休规划(四)理财目标分析1．龚先生主要理财目标时间(1)近5年内，购房(2)12年后，孩子大学入学，持续四年的大学费用支出(3)13年后，购买新车，使用到退休(4)25年后，客户与妻子同时退休二、职业经理人的完美退休规划(四)理财目标分析2．龚先生具体理财目标(1)子女教育中学以前的教育，已经包含在日常支出中，不单独考虑，如果准备国内的大学，假设当前费用入学一次性缴费2万元，每年需要2万元。根据具体复利终值算法，12年后的入学费用为一次性和每年都需要3.2万左右，四年的费用合计16万元。(2)赡养老人由于目前的支出中包括老人的费用，不再单独考虑。二、职业经理人的完美退休规划(四)理财目标分析2．龚先生具体理财目标(3)退休养老退休生活25年，到时赡养老人的费用、子女教育费用以及养车费用都可以合理减少，假定龚先生的支出为退休前的70%。根据复利终值算法，25年后的年支出为20.9万元；根据年金终值算法25年退休生活支出共需506万元。退休后的收入主要是双方的退休金，退休金额度的计算，与客户最终个人账户的资金、缴费年限以及当时职工平均工资有关。但退休金与单位的政策有着很大的关系，主要体现在基数的确定上，基数不一定是龚先生的工资。根据一般情况，在此，假定龚先生双方退休金可以满足退休支出的20%～30%，按25%计算，退休需求为380万元。二、职业经理人的完美退休规划(四)理财目标分析2．龚先生具体理财目标(4)生活目标每年国内外旅游，假设平均需要增加1万元／年的支出，根据此算法，退休前需要支出381万元。(5)购房目标目前龚先生有着不错的住房，如果要提高住房条件，假设购买150平方米，8000元／平方米的新房，需要120万元左右，税费及装修费用15万元。(6)购车目标汽车更新如果提高标准，根据车市变化，假设需要15万元左右，第一辆车报废13年后，价格需要21万元左右。二、职业经理人的完美退休规划(五)理财现状分析1．现状分析(1)家庭收入中龚先生的收入占很大部分，约为71%，是家庭主要收入来源。(2)当前每年可以盈余11万元，有着较高的储蓄比率，为0.52，说明积累财富的能力较高。(3)目前没有债务，有着很好的偿付能力，说明还有潜力利用自己的信用额度。(4)投资资产不多，资产占比很小，而且处于套牢状态，说明还需要在投资方面有所考虑，提高财富自由度。二、职业经理人的完美退休规划(五)理财现状分析1．现状分析(5)龚先生在IT业，处于变动较高的行业，而且三险一金从2004年断档，更是说明当前公司的制度并不完备，有着一定的职业风险，需要认真考虑。(3)客户收入为652万元，加上金融资产，共677万元。需求共计933万元，缺口256万元，收入不足以弥补支出，需要考虑一些财务策略。二、职业经理人的完美退休规划(五)理财现状分析2．财务分析(1)龚先生前5年收入根据增长情况共116万元，后20年的年收入为26.8万，退休前收入合计652万元。(2)当前资产有22万元金融资产。二、职业经理人的完美退休规划(五)理财现状分析3．投资考虑及购房分析(1)当前的投资市场并不景气，目前货币市场较好的收益率一般在2.5%左右，按照保守估计，假定投资于2.5%收益率的产品。二、职业经理人的完美退休规划(五)理财现状分析3．投资考虑及购房分析(3)购房目标在5年内，目标额为120万元，首付款至少需要36万元，当前有22万元的金融资产，每年10万元的盈余，在5年后可以准备好首付及装修费用。假设使用按揭贷款，期限20年，利率5.51%，贷款75万元，每月还贷额为5163元。假设在购房1年后入住，客户可以有两种选择，一是出售旧房，提前还贷；二是出租旧房，用租金弥补月供。由于当前没有很好的投资途径，客户的旧房在繁华路段，有交通便利的条件，在扣除税费的情况下，如果平均月租金净收入可以达到3000元，建议客户可以采用第二个方案，经过进行数字计算比较，方案二可以带来更好的收入。二、职业经理人的完美退休规划(六)规划方案1．尽快处置2万元的股票基金，并合理投资；2．把每年盈余进行投资；3．5年后购房，并办理按揭贷款，每月还贷5163元左右；4．入住后，尽快把旧房用于出租，获取最好的收益；5．12年后为儿子准备6.4万元的入学费用和第一年费用，后续三年每年准备3.2万元；6．13年后换车，花费大约21万左右；7．24年，还贷完毕；8．25年后退休，调整支出结构，减少不必要的开支；9．由于投资的收益目前小于房贷利率，在合适的时间，办理提前还款，减少利息费用；10．必要时，专门分析风险情况，完善家庭风险保障计划。结束语回顾提问讨论