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第一部分个人财务规划基本理论与方法第一章个人财务规划概论真正的个人财务规划行为是什么？个人财务规划师又是怎样的一个职业？怎样才能取得个人财务规划师资格呢？作为个人财务规划师又该怎样做呢？第一节个人财务规划的概念一、个人财务规划的定义中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会给出了个人财务规划的明确定义，相关概念如下。一、个人财务规划的定义(续）金融理财：是面向个人和家庭的综合性金融服务，它包括，人的生命同期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容。一、个人财务规划的定义(续）金融理财师：是从事金融理财并取得资格论证的专业人士。金融理财师是在达到标准委员会所制定的教育(Education)、考试(Examination)、从业经验(Experience)和职业道德(Ethics)标准(以下简称为“4E”标准)后所获得的专业称谓。金融理财师工作的最终目标是，在客户既定的条件和前提下，运用专业知识与技能，最大化地满足客户对财富保值和增值的期盼及其人生不同阶段的财务需求。一、个人财务规划的定义(续）个人财务规划或个人理财(金融理财)，是一个评估客户各方面财务需求的综合过程，它是由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，运用科学的方法和一定的程序，帮助客户制定出可行的理财方案的一种综合金融服务。二、个人财务规划的内容(一)投资规划(二)居住规划(三)教育投资规划(四)个人风险管理和保险规划(五)个人税务筹划(六)退休规划(七)遗产规划以上个人财务规划师提供的理财服务可以进一步分为生活理财和投资理财两个部分。生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务计划，将客户未来的职业选择、子女及自身的教育、购房、保险、医疗、企业年金和养老、遗产及事业继承以及生活中个人所必须面对的各种税收等方面的事宜进行妥善安排，使客户在不断提高生活品质的同时，即使到年老体弱以及收入锐减的时候，也能保持自己所设定的生活水平，最终达到终生的财务安全、自主、自由和自在。投资理财是在心目客户的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、不动产以及艺术品等各种投资工具时的最优回报，加速个人（家庭）资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。客户将自己的资产规模、预期收益目标和风险承受能力等有关情况告诉金融企业或者个人财务师以后，对方就能量身定做一套符合每个客户特点的投资理财方案。很多个人财务规划师还代理操作，同时跟踪、主体理财绩效，并不断修正投资理财方案。三、个人财务规划的流程（一）个人财务规划流程简介：1、建立和定义与客户的关系2、收集客户信息3、分析客户财务状况4、提出综合个人财务规划5、执行综合个人财务规划6、监督综合个人财务规划(二)个人财务规划业操作准则第二节个人财务规划行业的发展一、国外个人理财规划的发展二、国内个人理财规划的发展第三节个人理财师资格一、个人理财师从业情况简介二、个人理财师认证制度标准委员会采用多数国际CFP组织正式成员的做法，在中国实施两级金融理财师认证制度，即金融理财师(AssociateFinancialPlanner,以下简称AFP)和国际金融理财师(CertifiedFinancialPlanner，以下简称CFP)认证制度(一)AFP的资格认证1、教育2、考试3、从业经验4、职业道德5、后续教育(二)CFP的资格认证1、教育2、考试3、从业经验4、职业道德5、后续教育三、个人理财师的职业道德(一)个人财务规划师的职业道德个人财务规划师必须做到正直诚信、行为诚实，客观公正、公平合理，遵守法律、勤勉上进，遵守具体的职业操作规范，属尽职守地为客户利益服务。(二)美国CFP标准委员会制定的职业道德准则1、导言和适用范围2、结构和范围3、具体内容第一部分----基本原则原则一：正直诚实原则原则二：客观原则原则三：称职原则原则四：公平原则原则五：保密原则原则六：专业精神原则原则七：勤勉原则第二部分----具体准则具体准则是从基本原则中引申出来的，是对实践进行指导的文体，它阐述了职业道德的每一条标准。第二章货币时间价值第一节利息一、单利、复利的性质以及计算利息，是指一定资金在一定时期内的收益。借款人借入资金，使用一定时间后，需支付放款人报酬，此报酬称为利息。所借入的资金，称为本金；使用本金的一定时间，称为时期；一、单利、复利的性质以及计算（续）在单位时期（如年、季、月等）内单位本金（如每千元或每百元）所赚的利息，称为利率。利率常以百分率（％）或千分率（‰）表示。计算利息有三个基本要素：本金、利率和时期。利息的多少与这三个要素成正比关系：本金数量越大，利率越高；存放期越长，则利息越多；反之，利息就越少。一、单利、复利的性质以及计算（续）计算利息有两种方法：单利与复利。人寿保险中运用复利计息。单利是指资金使用者只就本金部分支付利息。单利计息方法的特点是，只按原本金计算利息，计算出的利息不再计入本金部分重复计算利息。若以A代表本金，r代表利率，n代表借贷期限，I代表利息额，S代表本金的利息之和，则单利的计算公式为：I=A×r×nS=A（1＋r×n）一、单利、复利的性质以及计算（续）复利是指资金使用者除了必须对本金部分支付外，对尚未支付的利息部分也必须支付利息。具体是将整个借贷期限分割为若干段，前一段按本金计算出的利息要加入到本金中，形成增大了的本金，作为下一段计算利息的本金基数，直到每一段的利息都计算出来，加总之后，就得出整个借贷期内的利息。简单地说，就是息上加息。复利计算公式为：S=A（1+r）nI=S－A其中，n为借贷总期数，也为分段计息的次数。对于复利，有简单的“72法则”。所谓的“72法则”就是以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的一倍。二、实际利率和名义利率名义利率：每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率实际利率：每年只复利一次的利率才是实际利率。实际利率和名义利率之间的换算公式为：实际利率＝（1＋名义利率/每年复利次数）^每年复利次数-1三、实际贴现率和名义贴现率四、实际贴现率1、实际贴现率的概念及公式一个度量期的实际贴现率为该度量期内取得的利息金额与期末的投资可回收金额，即累积值之比。2、从“实际利率”的角度理解“实际贴现率“的含义二者都是一个相对比率，而且都是用“利息”（或“贴现息“）除以“投资金额”。只不过实际利率I对应的“投资金额“是在期初实际支付的头资本金；而实际贴现率d对应的“投资金额”是在期末投资者可收回的投资累积值。13、利息与贴息之间的关系在实际贴现率的定义中的“利息”可以被称为“贴息”。由公式我们可以发现他们的区别：根据公式，有贴息=期末可收回资金金额（累积值）×贴现率。类似于实际利率，也可以定义任意度量期的实际贴现率，令dn为从投资日起算第n个时期的实际贴现率，则：Dn=A(n)-A(n-1)/A(n)=In/A(n)其中，In是贴息，A(n)、A（n-1）分别是n、n-1年的累积值4、实际贴现率与实际利率之间的平价关系实际利率和实际贴现率都可以用来度量利息，因此任何一笔业务，都可以分别用它们来度量。如果对给定的投资金额（本金），如在同样长的时期内产生了同样的累积值，则称两个“计息率”是等价的。这里，“计息率”既可为“利率”，也可为“贴现率”，也可以为任意的利息度量方式。显然，同一笔业务有不同的度量方式而得出不同的“计息率”是等价的。第二节终值和现值一、货币具有时间价值货币时间价值:又称资金时间价值，是指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值。二、终值的概念及其计算终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。通常有单利终值与复利终值。货币的时间价值一般都是按复利进行计算的。（一）单利终值：本金与未来利息之和。在单利计算中，设定以下符号：P──本金（现值）；i──利率；I──利息；F──本利和（终值）；t──时间。其计算公式为：F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+i×t)（二）复利终值：指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。复利终值的计算，就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”。在复利终值的计算中，设定以下符号：F──复利终值；i──利率；P──复利现值；n──期数。n年后复利终值的计算公式为：F＝P×（1+i）n复利终值公式中，（1+i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示。三、现值的概念及其计算现值，又称本金，是指资金现在的价值。也就是指以后年份收入或支出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做折现。在折现时用的利息率叫折现率。1.单利现值：资金现在的价值。单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。在单利计算中，设定以下符号：P──本金（现值）；i──利率；I──利息；F──本利和（终值）；t──时间。单利现值的计算公式为：P＝F－I＝F－F×i×t＝F×（1－i×t）2．复利现值：指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。即为取得未来一定本利和现在所需要的本金。在复利终值的计算中，设定以下符号：F──复利终值；i──利率；P──复利现值；n──期数。复利现值的计算公式为：P＝F/（1+i）n公式中1/（1+i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。第三节年金年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、先付年金、和永续年金。在年金的计算中，设定以下符号：A──每年收付的金额；i──利率；F──年金终值；P──年金现值；n──期数。一、后付年金：指每期期末有等额的收付款项的年金，又称普通年金。（1）普通年金的终值：指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。（2）普通年金的现值：指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。二、先付年金：指每期期初有等额的收付款项的年金，又称预付年金。（1）先付年金的终值：指一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。先付年金与普通年金的付款期数相同，但由于其付款时间的不同，先付年金终值比普通年金终值多计算一期利息。（2）先付年金的现值：指一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和。先付年金与普通年金的付款期数相同，但由于其付款时间的不同，先付年金现值比普通年金现值少折算一期利息。三、永续年金：指无限期支付的年金，如优先股股利。由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。第四节普通年金一、普通年金的概念与变动利率年金将付款时间间隔相等、每次付款额度相等、整个付款期内利率不变，而且计息频率与付款频率相等的年金称为标准年金，此外的各种在形式上发生了变化的年金称为普通年金。标准年金在整个付款期内的利率是不会变化的。实际生活中出现很多变动利率的年金，其中最显著的变动利率年金就是浮动利率的银行存款及债券。二、变动利率年金现值与终值的计算（一）、每个付款期间利率不同的变动利率年金1、定义每个付款期间利率不同的变动利率年金就是不同的时间段的计息利率不同的年金。1、2、年金现值系数年金现值系数＝(1+i1)-1+(1+i1)-1(1+i2)-1+……+(1+i1)-1(1+i2)-1……(1+in)-13、年金终值系数年金终值系数＝1＋(1+i1)+(1+i1)(1+i2)+……+(1+i1)(1+i2)……(1+in)（二）、每次付款利率不同的变动利率年金1、定义每次付款所依据的利率不同的变动利率年金比较复杂，每次付款的计息利率都有所不同。2、年金现值系数年金现值系数＝(1+i1)-1+(1+i2)-2+……+(1+in)-n3、年金终值系数年金终值系数＝(1+i2)n-2+(1+i3)n-3+……+(1+i