公司理财

《公司理财》习题班级：学号：姓名：2010年公司理财习题1关于本课程的参考书各位同学：由于专业和学校课时安排等方面的原因，本课程没有刻意指定教材，但我们推荐了下列参考书籍，作为同学们学习参考、开拓思路与眼界之用。1、《公司理财》：（美）罗斯等著，刘薇芳等译，中国人民大学出版社，2009-3-1。2、《公司理财》：陈雨露编著，高等教育出版社，2008-12-1。3、《公司理财》：刘淑莲编著，北京大学出版社，2008-1-1。4、《财务管理学》：荆新等编著，中国人民大学出版社，2006-8。当前关于公司理财方面的书籍（包括著作、教材等）非常多，除了以上参考书外，同学们也可以找其他公司理财方面的书籍参考学习，但是要注意其出版时间应当与当前接近。第一讲公司理财概论习题一、名词解释：1.公司2.公司理财3.公司财务活动4.公司财务关系5.公司理财目标二、单选题：1．考虑风险因素的理财目标有（）。A.公司产值最大化B.公司价值最大化C.公司利润最大化D.公司盈利最大化2．作为企业，公司的核心目标是（）。A.生存B.发展C.获利D.竞争优势3．公司理财的对象是（）。A.筹资、投资和分配B.决策计划和控制C.财务关系D.资金及其运动4．公司价值最大化目标强调的是公司的（）。A.实际利润额B.实际利润率C.预期获利能力D.生产能力5.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的理财目标是（）。A.利润最大化B.公司价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化6.下列属于筹资活动引起的财务活动是（）。A.购买股票B.发行债券C.分配股利D.购买固定资产7．公司价值最大化目标在实务工作的缺陷是（）。A．未考虑资金时间价值B．操作性较差C．未考虑其他利益相关者的利益D．理论性较差8、公司与投资者之间的财务关系在性质上是一种（）。A、经营权与所有权关系B、债权债务关系C、所有权关系D、委托代理关系9、公司理财的主要内容不包括（）。A、筹资理财B、投资理财C、收益分配理财D、核算理财三、多选题1．公司的目标可以概括为（）。公司理财习题2A.生存B.有收入C.发展D.获利2．没有考虑货币时间价值和风险因素的理财目标是（）。A.利润最大化B.每股收益最大化C.总产值最大化D.公司价值最大化3．以公司价值最大化为理财总目标具有（）等优点。A.考虑了收益的时间因素B.能克服短期行为C.考虑利润与投入资本间的关系D.考虑风险与收益关系4．公司最重要的财务关系是（）。A.股东和经营者的关系B.经营者和职工的关系C.股东和债权人的关系D.本企业与其他企业的关系5．利润最大化不能作为公司理财目标，其原因是（）。A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑利润和投入资本间的关系C.没有考虑形成利润的收入和成本大小D.没有考虑获取利润和风险的大小6．公司价值最大化目标之所以考虑风险与收益的关系，体现在（）。A.折现率中包含风险报酬率B.预期未获利能力用概率估算C.期限一定D.折现率中包含纯利率E.期限很长7．公司财务活动的内容是由资金运动过程所决定的。下列属于财务活动的是（）。A．筹资所引起的财务活动B．分配所引起的财务活动C．投资所引起的财务活动D．经营所引起的财务活动8、公司财务关系包括（）等内容。A、公司与投资者、受投资者之间的财务关系B、公司与债权人、债务人之间的财务关系C、公司内部各单位之间的财务关系D、公司与经营者之间的财务关系四、判断题1．公司股价高低在一定程度上反映了财务管理目标的实现程度。（）2．能使监督成本、激励成本和偏离股东目标损失之和最小的解决办法就是最佳解决办法。()3．盈利公司有时无钱应付各项开支，亏损公司短期内也有钱用于各项支付。（）4．财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险。（）5．公司目标即理财目标。（）6．任何要求扩大规模的公司，都可能会遇到相当严重的现金短缺问题。（）7．从公司理财角度看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。（）五、论述题：用文字的形式叙述一下公司的财务活动是怎样运做的？第二讲筹资理财习题一、名词解释1.筹资渠道2.筹资方式3.资本成本4.财务杠杆5.资本结构7.筹资费用率二、判断题公司理财习题31．筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则公司筹资风险则较高；反之，筹资成本相对较高，则公司的筹资风险则较低。（）2.商业信用属免费资本。（）3．公司如果有足够的现金，那么它一定享受现金折扣获得免费信用。（）4．公司发行债券所筹资金一旦为发行企业所掌握，其使用是没有限制的。（）5.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）6.直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动。（）7.普通股筹资风险小，投资风险大。（）8.如果想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案。（）9.发行普通股没有固定的利息负担，其资金成本较低。（）10.利用商业信用筹资与银行借款不同，前者不需要负担资金成本，后者肯定有利息负担。（）11.如果公司负债为零，财务杠杆系数为1。（）12.资本成本通常用筹资费加上利息之和除以筹资额的商。（）13.在计算综合资金成本时，也可按照债券、股票的市价确定其占全部资金的比重。（）14.若债券利息率、筹资费率和所得税率已确定，则公司平价发行债券债务成本率与发行债券的数额无关。（）三、单选题1.资本成本计算时要考虑所得税因素的筹资方式主要有（）。A.发行法人股B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股2．非股份制公司筹集权益资本最主要的方式是（）。A.发行股票B.发行债券C.银行借款D.吸收直接投资3．影响发行公司债券价格的最主要因素是（）。A.票面价值B.票面利率C.债券期限D.市场利率4．采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（）。A.国家财政B.银行等金融机构C.居民D其他企业5．（）筹资方式资本成本高，而财务风险一般。A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.融资租赁6．对债券进行信用评级工作，这主要是为了保护（）利益。A.所有者B.大股东C.中小股东D.债权人7．下列各项中属于商业信用的有（）。A.商业折扣B.应付账款C.应付工资D.融资租赁信用8.个别资本成本主要用于（）。A比较各种筹资方式B选择追加筹资方案C选择最佳资本结构D选择分配方案9.不考虑筹资费用的是（）。公司理财习题4A长期借款成本B债券资本成本C留存收益成本D普遍股成本10.（）是企业进行资本结构决策的基本依据。A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D筹资费用11.债券成本一般低于普通股成本，这主要因为（）A债券发行量小B债券筹资费用小C债券利息固定D债券利息在税前扣除，具有抵税效应四、多选题1.下列各项属于资本金按投资主体分类的项目有（）。A.国家资本金B.法人资本金C.外商资本金D.银行资本金E.联营资本金2.融资租赁的优点是（）。A.节约资金，提高资金的使用效益B.简化管理，降低管理成本C.增加资金调度的弹性D.税收的抵免作用E.能提高企业的信誉3.与股票相比，债券有如下特点（）。A.债券代表一种债权债务关系B.债券的求偿权优先于股票C.债券持有者无权参加企业决策D.债券投资的风险小于股票E.可转换债券按规定可转换为股票4.普通股与优先股的共同特征主要有（）。A.同属公司股东B.需支付固定股息C.股息从税后利润中支付D.可参与公司重大决策5.股权资本的筹资方式有（）。A.发行债券B.发行股票C.吸收直接投资D留存利润6．股权资本与借入资本的结构不合理会导致（）。A.财务风险增加B.筹资成本增加C.财务杠杆发生不利作用D.经营效率下降7．长期借款筹资的优点是（）。A.债务成本相对较低B.借款弹性较大C.筹资风险小D.筹资迅速E.能无限满足长期资金所需8．下列（）是普通股筹资的优点。A.发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小B.发行普通股可为债权人提供保障，增强公司的举债能力C.普通股股利从税后利润支付，不能在税前列支D.股市受通货膨胀影响程度不大，易吸收资金9．体现债权债务关系的筹资方式有（）。公司理财习题5A.联合经营B.商业信用C.发行股票D.税后留利E.融资租赁10．下列筹资方式资本成本高而财务风险很低的是（）。A.吸收投资B.发行股票C.发行债券D.长期借款E.融资租赁11．从筹资角度看，商业信用的具体形式有（）。A.应付账款B.应收账款C.应付票据D.预收货款E.预收定金12．股票上市的好处是（）。A.信息报导成本高B.提高知名度C.资本分散化D.便于筹措资金E.便于确定公司的价值13．普通股东具有（）权利。A.股份转让权B.优先认购权C.优先分配剩余财产权D.对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权E.缴纳股款14.普通股资本成本高于债券成本，原因是（）。A.投资人风险较高，要求投资报酬率较高B.普通股股利从净利中支付，不具有抵税作用C.发行费用一般高于债券D.得到股利在债权人之后E分配剩余财产在债权人之后15.下列关于资金筹集费用叙述正确的有（）A是筹资在资金使用过程中发生的B在筹资时一次性发生的C支付给了中介机构D支付给资金所有者E作为筹资总额的扣除16.下列关于资本成本叙述正确的有（）A是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率B是投资项目的机会成本C是选择筹资方案的依据D是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准E可用作衡量企业经营成果的尺度17.下列项目中，属于资本成本中筹资费用的有（）A借款手续费B债券发行费C债券利息D股利五、计算分析题1.某公司计划年初的资本结构如下表所示：各种资本来源金额（万元）长期债券，年利率10%优先股，年股息率8%普通股，40000股600200800合计1600普通股每股股票面额200元，今年期望股息20元，预计以后每年股息增加5%，如果该公司所得税率为25%，假设发行各种证券均无筹资费用。该企业现拟增资400万元，有甲乙两个方案：甲方案，发行长期债券400万元，年利率10%，普通股股息增加到25元，以公司理财习题6后每年还可增加6%，但是，由于增加了风险，普通股市价将跌到每股160元。乙方案，发行长期债券200万元，年利率10%，另发行普通股200万元。普通股股息增加到25元，以后每年再增加5%，由于信誉提高，普通股市价将上升到每股250元。试选择筹资方案。2.某公司平价发行票面利率为12%的债券，发行费率为3%，如果所得税率为25%，请计算其债券的资本成本。3.某公司经论证拟于计划年度扩大A产品的生产能力，经测算，需要投入资本3000万元，现有三个筹资方案可以选择：单位：万元筹资结构甲方案乙方案丙方案内部集资（资本成本20%）发行债券（资本成本15%）银行借款（资本成本12%）1500100050010005001500100010001000合计300030003000要求：利用综合资本成本指标（精确到小数点后二位数如10.15%），比较、选择最优筹资方案。4.万达公司2010年财务杠杆系数为1.5,净利为600万元,所得税率为25%,该公司全年固定成本1500万元,公司当年初发行了一种债券,数量1万张,每张面值1000元,发行价格为1050元,债券年利息为当年利息总额的20%,发行费用占发行价格的2%.要求:根据上述资料计算如下指标:(1)2010年利润总额(2)2010年利息总额(3)2010年息税前利润总额;(4)2010年经营杠杆系数;(5)2010年债券资本成本(保留小数点后2位)。六、简答题1.筹资费用与使用费用有何区别与联系？2.资本成本的计算方法有哪些？3.个别资本成本、加权资本成本和边际资本成本的功能有何不同？4.财务风险是由财务杠杆带来的吗？第三讲投资理财习题第一节资金时间价值一、名词解释1.资金时间价值2.终值3.现值4.年金5.普通年金6.即付年金7.递延年金8.永续年金二、判断题1．年金现值系数与年金终值系数互为倒数（）2．资金在投入生产经营过程之后，其价值随时间的延续应当呈几何级数增长