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融资融券业务培训之一2012年2月融资融券基础知识目录一.基本常识二.基础知识三.业务流程一．基本常识（一）什么是融资融券交易（二）融资融券交易与普通交易的区别（三）融资融券的费用（一）什么是融资融券交易•又称证券信用交易，是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券交易（二）融资融券交易与普通交易的区别区别普通证券交易融资融券交易保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额的资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖关系投资者与证券公司之间存在：（1）委托买卖关系（2）资金或证券的借贷关系（3）因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同风险完全由投资者自行承担风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险（三）融资融券的费用•交易佣金和印花税等交易费用•“融资利息”和“融券费用”利息费用•融资融券额度占用费（暂不收取）其他费用（三）融资融券的费用业务类别费用项目收费标准收费单位证券交易费用佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元证券公司过户费上海A股，成交面额的0.1%，起点1元登记结算公司印花税成交金额的0.1%(卖方单边缴纳）税务机关非交易业务费用信用证券账户开户费个人：40元/户；机构：400元/户登记结算公司担保证券划转手续费免费还券划转手续费免费信用证券账户补办手续费（补原号）个人：10元/户；机构：10元/户信用证券账户补办手续费（补新号）个人：40元/户；机构：400元/户信用证券账户－销户免费信用证券账户－开户资料查询免费信用证券账户－变更账户注册资料免费（三）融资融券的费用融资利息=融资金额×融资利率×实际使用资金的自然天数/360融资金额=融资数量×买入成交价格+融资交易手续费融券费用=融券金额×融券费率×实际使用证券的自然天数/360融券金额=融券数量×卖出成交价格（三）融资融券的费用投资者主动了结或证券公司强制平仓融资融券负债时优先偿还融资融券息费；每月20日（20日为非交易日，提前至前一交易日）进行结转并收取。如结转当日客户信用账户中余额不足的，不足部分记增客户负债；T+0交易免收息费。二.基础知识（一）账户体系（二）融资融券期限（三）可充抵保证金证券和标的证券（四）保证金和保证金比例（五）维持担保比例（六）融资融券的偿还（七）权益处理（一）账户体系信用证券账户•融资融券交易专用的证券账户；在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。信用资金账户•融资融券交易专用的资金账户；在一定条件下，可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。（二）融资融券期限客户提出融资融券申请，需经公司总部审批，确定合同的起止日期，合同的最长期限不得超过2年。合同期限每笔融资融券交易（合约）的期限最长为6个月，且不超过合同期限。合约期限（三）可充抵保证金证券和标的证券1、可充抵保证金证券•定义：可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买卖的证券。•可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。•截止2012年2月1日，上交所的可充抵保证金证券数量为1587只，深交所的可充抵保证金证券数量为1888只。（三）可充抵保证金证券和标的证券可充抵保证金证券品种折算率A股上证180指数和深证100指数股票不超过70%非上证180指数和深证100指数股票不超过65%被实行特别处理和暂停上市的A股0%基金开放式指数基金不超过90%其他上市基金不超过80%债券国债不超过95%其他上市债券不超过80%权证权证0%（三）可充抵保证金证券和标的证券案例1：某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）（三）可充抵保证金证券和标的证券2、标的证券是指客户可以融资买入和融券卖出的证券，包括符合条件的股票、证券投资基金、债券、其他证券。2011年12月5日起，上交所标的证券扩容至184只，深交所标的证券数量为101只。（三）可充抵保证金证券和标的证券现金投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。担保物担保证券用于充抵保证金时，需按照一定的折算率折算。标的担保证券标的证券（四）保证金和保证金比例保证金比例保证金客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金，保证金可以证券充抵。客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。（四）保证金和保证金比例融资保证金比例：融资保证金比例=保证金÷(融资买入证券数量×买入价格)×100%融券保证金比例：融券保证金比例=保证金÷(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%目前证券交易所规定，融资保证金比例和融券保证金比例不得低于50%，证券公司在不超过上述交易所规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。（四）保证金和保证金比例保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆越低。保证金100万125万市值可融入资金：80%的保证金比例（四）保证金和保证金比例案例2：某客户信用账户中有现金500万元，以及担保证券浦发银行50万股，其中浦发银行股价为10元/股，浦发银行的折算率为70%，证券公司规定的融资保证金比例和融券保证金比例同为50%。此时客户的信用证券账户担保品价值为：500＋50×10×70%=850（万元）客户融资授信额度不超过850/50%=1700（万元）客户融券授信额度不超过850/50%=1700（万元）（四）保证金和保证金比例保证金可用余额保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易己用保证金及相关利息、费用的余额。作为保证金的现金充抵保证金的证券融资融券交易产生的浮盈部分未了结融资融券交易已占用保证金相关利息和费用保证金可用余额（四）保证金和保证金比例案例3：某客户信用账户中有现金500万元，以及担保证券浦发银行50万股，其中浦发银行股价为10元/股，浦发银行的折算率为70%，证券公司规定的融资保证金比例和融券保证金比例同为50%。此时客户以40元的价格融资买入中兴通讯25万股，利息及费用不计，则：项目运算符数值结果现金＋500500充抵保证金证券＋50×10×70%350融资浮盈＋00融券浮盈＋00融券卖出金额－00融资占用保证金－40×25×50%500融券占用保证金－00利息及费用－00保证金可用余额350万元（四）保证金和保证金比例续案例3：该客户以5元的价格买入宝钢100万股，同时以10元的价格融券卖出深发展40万股，宝钢的折算率为70%，利息及费用不计，则：项目运算符数值结果现金＋40×10400充抵保证金证券＋50×10×70%＋5×100×70%700融资浮盈＋00融券浮盈＋00融券卖出金额－40×10400融资占用保证金－40×25×50%500融券占用保证金－40×10×50%200利息及费用－00保证金可用余额0万元（五）维持担保比例维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。即：（五）维持担保比例案例4：某客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元，融券卖出股票B，数量5000股，价格20元。(利息及费用不计)此时信用账户内现金变为：20万元(10万元+0.5万×20元)融资买入金额为：10万元(1万×10元)维护担保比例为：(20万+1万×10)÷(10万+0.5万×20)=150%（五）维持担保比例续案例4：（1）维护担保比例降低的情况：A、当股票A价格不变，股票B上涨到25元，此时维护担保比例为：(20万+1万×10)÷(10万+0.5万×25)=133%B、当股票A下跌到8元，股票B上涨到25元，此时维护担保比例为:(20万+1万×8)÷(10万+0.5万×25)=124%（2）维护担保比例升高的情况：A、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元，此时维护担保比例为：(20万+1万×15)÷(10万+0.5万×15)=200%B、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时维持担保比例为：(20万-8万+1万×10)÷(10万+0.5万×20-8万)=183%（五）维持担保比例取保线300%维持担保比例高于该比例时，客户可提取现金、转出证券，提取现金、转出证券后维持担保比例不得低于300%警戒线150%维持担保比例的安全界限平仓线130%维持担保比例的最低标准。维持担保比例低于平仓线时，将会面临强制平仓的风险。平仓到位线150%客户追加担保物或减少负债须达到的维持担保比例（六）融资融券的偿还直接还款：以现金偿还卖券还款：以卖出证券所得款偿还融资偿还直接还券：以相同的证券偿还买券还券：以买进相同的证券偿还融券偿还（六）融资融券的偿还证券交易税费证券公司为追索债务所付出的相关费用违约金融资利息和融券费用客户向证券公司借入的资金和证券债务偿还的先后顺序（六）融资融券的偿还（特殊情况）（1）客户融券卖出的证券出现终止交易、暂停交易、长期停牌或无法成交等情形时，按合同规定可以以现金方式偿还所融证券。（2）强制平仓：当客户账户的维持担保比例低于130%，且客户在合同约定的期限内未能及时、足额追加担保物，证券公司将根据合同约定对客户信用账户内资产进行平仓，融资的卖出证券归还资金，融券的买入证券归还融券，直到达到合同约定的平仓停止条件。（七）权益处理融资融券常见权益融券卖出的权益处理余券的权益处理担保证券的权益处理（七）权益处理1、担保证券的权益处理担保证券的权益处理投票权股票红利或权证配股、增发、配售可转债和配发权证现金红利或利息（七）权益处理案例5：客户信用账户内有股票“招商银行”(代码600036)1万股，分配方案为“10股送2股转增8股，派发现金红利5元（税后)”，除权除息日后，则处理如下：“招商银行”股票数量合计为：1万股+1万股×（0.2+0.8)=2万股；资金数额增加：1万股×0.5元=5000元（七）权益处理2、融券卖出的权益处理融券卖出的权益处理股票红利或权证配股、增发、配售可转债和配发权证现金红利（七）权益处理案例6：客户融券卖出股票“招商银行”(代码600036)1万股，还没有归还，这时发布分配方案10股派现金红利5元(税后)”，现金红利到帐日为1月8日；假定当前证券公司融资利率为10%，信用资金账户剩余现金2000元，则补偿如下：红利到帐日1月8日，证券公司从客户信用资金账户内扣除剩余现金2000元，不足部分为3000元(1万股×0.5元-2000元)；3000元的欠款将按10%的年利率每日在信用资金账户内计息；每日计息额为3000×10%÷360=0.83元，直至归还欠款和应计利息。（七）权益处理案例7：客户融券卖出股票“招商银行”(代码600036)1万股，还没有归还，这时发布分配方案10股派现金红利5元(税后)”，现金红利到帐日为1月8日；假定当前证券公司融资利率为10%，信用资金账户剩余现金2000元，则补偿如下：红利到帐日1月8日，证券公司从客户信用资金账户内扣除剩余现金2000元，不足部分为3000元(1万股×0.5元-2000元)；3000元的欠款将按10%的年利率每日在信用资金账户内计息；每日计息额为3000×9.1%÷360=0.76元，直至归还欠款和应计利息。（七）权益处理案例7：客户融券卖出股票“招商银行”(股票代码600036)1万股，还没有归还，这时发布