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大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛第五章营运资金管理【考情分析】本章属于重点内容。涉及现金、应收账款、存货管理以及流动负债管理。本章既可以出客观题，也可以出主观题。预计2012年本章分数在8分左右。最近四年本章考试题型、分值分布题型2011201020092008单选题3题3分5题5分3题3分1题1分多选题1题2分1题2分1题2分－判断题1题1分2题2分－－计算题1题5分2题10分－－综合题0.2题3分－－－合计6.2题14分10题19分4题5分1题1分客观题主要考点及经典题解【考点1】营运资金概念【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D.速动资产总额－流动负债总额[答疑编号3263050101]『正确答案』C『答案解析』营运资本＝流动资产总额－流动负债总额【总结与拓展】1.营运资金管理包括流动资产和流动负债管理。注意流动负债的分类。【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。A.占用形态的不同B.金额是否确定大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛C.形成情况D.利息是否支付[答疑编号3263050102]『正确答案』C『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。2.注意自然性流动负债、人为性流动负债包括的具体内容。【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款[答疑编号3263050103]『正确答案』ABC『答案解析』自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。【考点2】营运资金战略营运资金管理主要解决两个问题：需要多少？如何融资？前者涉及流动资产投资战略（紧缩的流动资产投资战略、宽松的流动资产投资战略）；后者涉及流动资产的融资战略（期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略）。【例·多选题】在流动资产投资战略的选择上，如果一个公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。A.具有低水平的流动资产与销售收入比率B.企业资产具有较高的流动性C.盈利能力较强D.营运风险较低[答疑编号3263050104]『正确答案』BD『答案解析』本题考核保守的流动资产投资战略。在流动资产投资战略的选择上，如果公司管大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产与销售收入比率，所以选项A错误；这将导致更高的流动性（安全性），所以选项B、D正确；但会导致更低的盈利能力，所以选项C错误。【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资战略。（）[答疑编号3263050105]『正确答案』×『答案解析』实时制存货控制系统，又称零库存管理，其目标是最大限度降低存货，故利用该系统有利于实施紧缩的流动资产投资战略，而不是宽松的流动资产投资战略。【例·多选题】在保守的流动资产融资战略中，长期融资用来支持（）。A.全部波动性流动资产B.全部永久性流动资产C.部分永久性流动资产D.部分波动性流动资产[答疑编号3263050106]『正确答案』BD『答案解析』本题考核保守的流动资产融资战略特性。在保守流动资产的融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产，所以本题的正确选项应该是B、D。【例·多选题】某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（）。A.该企业采取的是激进融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低[答疑编号3263050107]『正确答案』BD『答案解析』该企业波动性流动资产＝100－30＝70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。【例·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。（）[答疑编号3263050108]『正确答案』√【考点3】持有现金的动机大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛【例·判断题】（2007年考题）企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。（）[答疑编号3263050109]『正确答案』√『答案解析』企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。【例·多选题】为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金余额取决于（）。A.企业愿冒缺少现金风险的程度B.企业预测现金收支可靠的程度C.企业临时融资的能力D.企业的销售水平[答疑编号3263050110]『正确答案』ABC『答案解析』为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：（1）企业愿冒缺少现金风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。【考点4】目标现金余额的确定【例·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。A.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）B.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛C.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）D.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本）[答疑编号3263050111]『正确答案』B【例·单选题】确定目标现金余额的成本模型和随机模型共同考虑的成本因素是（）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本[答疑编号3263050112]『正确答案』A『答案解析』成本模型考虑的成本因素：机会成本、管理成本、短缺成本随机模型考虑的成本因素：转换成本、机会成本。【总结与拓展】1.成本模型：最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）2.随机模型的相关问题：三条线的关系、模型影响因素分析【例·单选题】某公司采用随机模型进行现金管理。已知现金余额的最高控制线为21000元，回归线为8000元，当现金余额为1600元时，应出售有价证券的金额为（）。A.6500B.13000C.8000D.0[答疑编号3263050113]『正确答案』D『答案解析』最低控制线为：8000－（21000－8000）/2＝1500元，当现金余额为1600时，不必出售有价证券。【例·单选题】ABC公司采用随机模式进行现金管理，已知最高控制线是8750元，最低控制线是5000元，如果现有现金9000元，此时应投资于有价证券的金额为（）元。A.8750B.6250C.2750D.5000[答疑编号3263050114]『正确答案』C『答案解析』在现金持有量的随机控制模式下，H＝3R－2L，由此有：8750＝3R－2×5000，R＝6250元。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：9000－6250＝2750元。【例·单选题】下列关于现金管理随机模型回归线的表述中，正确的是（）。A.回归线的确定与最低控制线无关B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券[答疑编号3263050115]『正确答案』C大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛『答案解析』现金最优返回线R＝＋L，所以，选项A的说法不正确；i表示的是以日为基础计算的现金机会成本，它增加会导致回归线下降，所以，选项B的说法不正确；b表示的是有价证券与现金相互转换的成本，它上升会导致回归线上升，所以，选项C的说法正确；如果现金的持有量虽然高于或低于回归线回线，但是仍然在上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，选项D的说法不正确。【考点5】现金管理模式【例·多选题】下列关于企业现金管理收支两条线模式的说法中，正确的有（）。A.企业各部门或分支机构应当在当地银行或内部银行设立两个账户（收入户和支出户）B.在收入环节上要确保所有收入的资金都进入收入户C.在支出环节上，支出户平均资金占用应压缩到最低限度D.在调度环节上，通过动态的现金流量预算和资金收付计划实现对资金的精确调度[答疑编号3263050116]『正确答案』ABCD『答案解析』企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立两个账户（收入户和支出户）。在收入环节上，要确保所有的收入都进入收入户，不允许有私设的账外小金库。在支出环节上，根据“以收定支”和“最低限额资金占用”的原则从收入户按照支出预算安排将资金定期划拨到支出户，支出户平均资金占用额应压缩到最低限度。在调度环节上，通过动态的现金流量预算和资金收付计划实现对资金的精确调度。【总结与拓展】教材中介绍了“收支两条线”模式、集团企业资金集中管理模式。【例·多选题】集团企业资金集中管理模式主要包括（）。A.拨付备用金模式B.结算中心模式C.统分结合管理模式D.财务公司模式[答疑编号3263050117]『正确答案』ABD大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛『答案解析』集团企业资金集中管理的模式包括：（1）统收统支模式；（2）拨付备用金模式；（3）结算中心模式；（4）内部银行模式；（5）财务公司模式。【例·单选题】以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门B.现金收支的批准权高度集中C.有利于企业集团的全面收支平衡D.有利于调动成员企业开源节流的积极性[答疑编号3263050118]『正确答案』D『答案解析』本题考核现金统收统支管理模式。集团现金统收统支管理模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。【考点6】现金收支管理【例·单选题】（2007年考题）在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期[答疑编号3263050119]『正确答案』B『答案解析』现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。【总结与拓展】1.本题涉及现金收支管理中的“现金周转期”。要理解现金周转期的含义及其构成，以及相关指标的计算公式。大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛【例·单选题】现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是（）。A.存货周转期变长B.应收账款周转期变长C.应付账款周转期变长D.应付账款周转期变短[答疑编号3263050120]『正确答案』C『答案解析』根据现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期，可以得出本题的答案为选项C。【例·多选题】某企业将所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略。该企业采用的这种做法（）。A.属于ABC分析法B.可以缩短应收账款周转期C.可以缩短现金周转期D.可以降低应收账款机会成本[答疑编号3263050121]『正确答案』ABCD2.掌握收款管理和付款管理的有