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1InvestmentTechnique◆Constructingthecandlesticks◆Reversalpatterns◆Continuationpatterns第8章技术分析（上）23什么是K线？Ｋ线---阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。起源:日本德川幕府时代，大阪米市,4基础知识影响证券价格变动的因素综合作用的结果表现为证券供应与需求的变化，当买量大于卖量，则价格上涨，卖量大于买量，则价格下跌。预期证券价格上涨，买入证券称为做多，买方称为多方。预期证券价格下跌，卖出证券称为做空，卖方称为空方。证券连续上涨的行情称为多头行情，证券价格连续下跌的行情称为空头行情。5开盘价：又称开市价，是指某种证券在证券交易所每个交易日汗市后的第一笔买卖成价格。收盘价：又称收市价，某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的参考依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。最高价，是指某种证券当日交易中最高成交价格。最低价，是指某种证券当日交易中的最低成交价格。涨跌停板：为了防止证券市场上价格暴涨暴跌，避免引起过分投机现象，在公开竞价时，证券交易所依法对证券所当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制。即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌，这种现象的专门术语即为停板。当天市场价格的最高限度称涨停板，涨停板时的市价称为涨停板价。当天市场价格的最低限度称为跌停板，跌停板时的市价称跌停板价。关键术语6K线图制作1、K线图分类：(日K线、周K线、月K线等)2、基本绘制法（以日K线为例）789阳线：收盘价开盘价阴线：收盘价开盘价10蜡烛图基本原理11DateOpenHighLowClose060233034032533506033253353103300604310320310315060530531030031006063203303203251213单根K线的基本形状14Thisrevealsalongblackcandlestickreflectingabearishperiodinwhichthemarketopenednearitshighandclosednearitslow.15Thisrepresentsabullishperiod.Priceshadawiderangeandthemarketopenednearthelowandclosednearthehighofthesession.16171819202122对于长阴线的研究可注意以下几点：1、若出现在连续上涨之后，预示市场中抛盘大量累积，价格可能见顶。2、若出现在形成大跌趋势不久，或行情处于一段均衡状态之后，意味着多方已放弃防守，价格将加速下行。3、若出现在较大跌幅之后，预示做空能量正大量被释放，价格可能见底返升。23对于长阳线的研究可注意以下几点：1、如果在连续下跌一段时间之后，反映空方力量将尽，价格可能见底回升。2、如果在上涨趋势形成不久，表示多方力量日益趋强，价格可能加速上扬。3、如果在上扬持续一段时间后，要当心多方能量大量消耗，价格可能见顶回落。24山东黄金2011-07-2925山东黄金2011-07-1826山东黄金2011-08-1227山东黄金2011-09-2428阳线实线多方力量占绝对优势，市场处于极强状态若出现在形成上涨趋势不久，或行情处于一段均衡状态之后，是多头行情持续的信号若出现在较大涨幅之后，预示做多能量正大量被释放，是空头行情反转的预兆。29阴线实线阴线实线意味着市场空方力量占绝对优势，市场出现大面积的恐慌性抛盘，市场处于极弱状态如果出现在下跌行情的初、中段，是空头行情持续的预兆如果在下跌行情的尾端，则是多头行情反转的预兆30反转形态的涵义313233持续上涨，前方遇见熊方底线34当开市价和收市价处于同一水平，或者开市价和收市价水平及其相近时，当日的蜡烛线就变成了一根十字线。Adojioccurswhentheopenandcloseforthatsessionarethesameorveryclosetobeingthesame.35十字线1、普通十字线上下影线较短，是原有行情继续过程中的暂时休整2、长十字线上下影线较长，预示着原来的强势方受到强烈的挑战，原运行趋势可能发生逆转3、长十字线在行情上涨的末端是行情见顶的信号，在下跌的末端是见底的信号36长上影十字线长上影十字线，多出现在上升行情中，表示多方在向上推进的过程中受到空方的顽强阻击，至尾事收盘时空房将多方入侵的区域完全收复。尽管双方难分胜负，但空方实际已经占有一定的优势，是强烈的反转信号。在下跌行情中，空方占绝对优势，但受到多方的严重挑战，行情即将转折的信号。37Thisshowscandlestickshavingsmallrealbodiesandtheyrepresentatugofwarbetweenthebullsandthebears.TheyarecalledSpinningTops.38倒T字线出现在较大涨幅之后，表明上攻受阻，后市看空出现在持续下跌行情的后期，有资金在暗中吸筹，行情转折的信号39T字线在下跌行情末端出现，是下跌行情可能出现反转的重要信号。在较大涨幅后出现，可能是实力机构出货，趋势可能转折40博云新料2011-07-1841博云新材2011-09-2742力合股份（十字星）43力合股份2011-04-14(后市判断)44力合股份2011-05-05（后市）45力合股份2011-09-26现状4647中国平安的黑色星期一2011年9月26日，受多则传闻影响，中国平安股价创出两年半来的新低。其中，A股较前一日大跌9.58%报收于34.37元，总市值单日蒸发174.21亿元；而H股更加惨烈，截至收盘跌去13.71%至42.5港元，总市值单日蒸发211.28亿港元。4826日，中国平安A股资金净流出1.71亿元，其中机构减仓净值更高达1.83亿元。当日申银万国上海新昌路营业部大举抛售2.48亿元中国平安A股，高华证券北京金融大街营业部、中金上海淮海中路营业部和中信证券总部单日抛售金额也均在1亿元以上，东方证券上海遵义路营业部卖出金额也高达9985万元，五机构卖出金额共计6.95亿元。值得注意的是，上述五家营业部中，前三家均是业内赫赫有名的QFII大本营，由此可见做空平安的资金来自于外部的可能性很大。49而据港媒报道，在香港联交所，中国平安当日沽空1.41亿港元，占港股大市沽空金额高达5.828%，全日成交金额25.2亿港元。十大净卖出券商为德意志证券、UBSSEC、花旗集团、NomuraSEC(HK)、里昂证券、GP摩根(HK)、大和资本市场香港、极讯亚太、天发证券、达证券香港。其中前五大券商成交金额8.82亿港元，占总成交金额比例34.98%。505152K线应用1．早晨之星53启明星形态属于底部反转形态（如图5．3所示）。它的名称的由来是，这个形态预示着价格的上涨就像启明星（水星）预示着大阳的升起一样。在本形态中，先是一根长长的黑色实体，随后是一根小小的实体，并且在这两个实体之间形成了一个向下跳空（这两条蜡烛线组成了基本的星线形态）。第三天是一根白色实体，它明显地向上推进到了第一天的黑色实体之内。本形态发出的信号是，牛方已经重新夺回了主导权。当第一条黑色实体蜡烛线出现时，市场正处于下降趋势中。到此时为止，熊方还占着上风。随后的一天，是一个较小的实体，这就意味着卖方已经失去了将市场进一步压低的能量。第三天，市场形成了一根坚挺的白色实体，这就证明牛方已经夺取了统治权。在理想的启明星形态中，中间蜡烛线（即星线）的实体，与它前、后两个实体之间均有价格跳空。后面的那个价格跳空较为少见，不过，即使没有后面这个价格跳空，似乎也不会削减启明星形态的技术效力。54早晨之星（课本）55562．黄昏之星5758黄昏之星图例59只有出现在上升趋势之后，才能发挥其技术效力，是看跌的。黄昏星形态是由三根蜡烛线组成的。在前两根蜡烛线中，第一根是一根长长的白色实体，后一根是一根星线，价格跳空。星线的出现，是顶部形态的第一个征兆。第三根蜡烛线具有黑色实体，它剧烈地向下扎入第一天的白色实体的内部。从60616263◆Reversalpatterns锤子线和上吊线Hammer锤子线，形状象锤子，它在告诉你，市场正在用锤子夯砸底部。在日语里，其名为探水杆，意思是，试一下水的深浅。在当天的交易中，市场起先曾急剧下挫，后来却完全反弹上来，收市在当日的最高价处，或者收市在接近最高价的水平。体现了当日多方的雄壮实力。64锤形线65HangingMan上吊线，从形状上看，它看上去就象吊在绞邢架上双腿晃荡的一个死人。在上吊线的这天，市场的开市价就是当日的最高价（或者接近）。之后市场一度剧烈下跌，后来再上冲，最后收市于最高价的水平（或者接近）体现了当日多方的回天乏力。6667上吊线与射击之星68697071三、K线组合形态及其应用1．早晨之星72红三兵与三阳开泰73红三兵技术特征一个重要的底部K线组合价格低位时连拉三根阳线，第二日开盘价高于前一日收盘价预示后市可能见底回升74古井贡酒2011-09-267576777879808182838485868788◆ConstructingthecandlesticksEveningStar8990919293949596979899100101102103104105看涨倒锤子锤子平头吞没上吊孕线106孕关107108109我们选用65天的移动平均线作为一种广谱的移动平均线。从我个人的经验来看，这种平均线似乎在许多期货市场上都有良好的表现。如图所示，在①、②、③点所示的区域，一条65天移动平均线数度为市场提供了支撑。在这几处，除了该移动平均线为市场提供了支撑作用以外，我们在点①处看到了一个看涨吞没形态，在点②处还看到了一根锤子线和一个孕线形态，在点③处则是另一个锤子线。110如图，4月2日和3日，若干技术因素汇集在一起。明眼的朋友可以得到一个警告信号：危机就在眼前。我们具体分析这些信号。①早在3月初，价格已经向下跌破了65天移动平均线。从这一点看，这条移动平均线已经转化为一条阻挡线。②4月2日和3日的两根蜡烛线形成了一个乌云盖顶形态。同时，这个乌云盖顶形态也标志着市场向上试探由这条移动平均线构成的阻挡水平的失败。111如图所示，市场在2月份对65天移动平均线进行了试探，并形成了一根锤子线，从而验证了由该平均线形成的支撑水平。几天之后，市场重新向下试探了这些低点，进而形成了一个平头底部形态。112我们也可以把两条移动平均线同时绘制在相应的价格图表上。当较短期的移动平均线向上穿越了较长期的移动平均线时，构成了一个看涨信号，日本分析师称之为黄金交叉。在上图中，既有一个看涨的黄金交叉，也有一个平底锅底部形态。这个平底锅底部形态得到了7月2日的窗口的验证。请注意，这个窗口在7月上半个月是如何起到支撑作用的，还请注意，图示的较短期移动平均线是如何在市场的上涨行情中起到支撑作用的。113我们还可以利用两条移动平均线之差作为寻找相互验证／相互背离信号的工具、当价格上升时，技术分析师希望看到，短期移动平均线与长期移动平均线之间的距离也不断地扩大。这就意味着，表示两条移动平均线之差的曲线处于正值区内，并且其数值逐步增大。如果价格上涨，而短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距却在缩小，那就表明，短期的市场力度正难以为继。这个迹象暗示上涨行情可能行将结束。我们利用刷形图显示两条移动平均线之差。点1和2所示期间，一方面价格在上涨，另一方面短、长期移动平均线的差距也在扩张，从而呼应了市场趋势，这说明，较短期移动平均线比较长期的移动平均线上升得更快。这是个好的征兆，显示当前的上升趋势仍将持续。在点3所示期间，市场碰到了问题，从2月23日开始，市场形成了一轮涨行情，但是与此相对照，其移动平均线之差却处在收缩过程中。这就反映出短期市场力度的减弱。雪上添