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兴和证券投资基金2011年第4季度报告2011年12月31日基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一二年一月二十日兴和证券投资基金2011年第4季度报告1§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。兴和证券投资基金2011年第4季度报告2§2基金产品概况基金简称华夏兴和封闭基金主代码500018交易代码500018基金运作方式契约型封闭式基金合同生效日1999年7月14日报告期末基金份额总额3,000,000,000份投资目标通过运用指数化投资方法和积极的投资运作，力求基金收益率超越我国证券市场的指数增长率（以中证100指数为参考），谋求基金资产长期增值。投资策略本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。业绩比较基准本基金未规定业绩比较基准。风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中高风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司§3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)1.本期已实现收益24,351,149.432.本期利润-153,941,963.733.加权平均基金份额本期利润-0.05134.期末基金资产净值2,717,141,600.525.期末基金份额净值0.9057注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收兴和证券投资基金2011年第4季度报告3益水平要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-5.36%2.15%----注：本基金未规定业绩比较基准。3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较兴和证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（1999年7月14日至2011年12月31日）注：本基金未规定业绩比较基准。§4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业说明兴和证券投资基金2011年第4季度报告4任职日期离任日期年限阳琨本基金的基金经理、股票投资部副总经理2009-01-01-16年北京大学MBA。曾任宝盈基金管理有限公司基金经理助理，益民基金管理有限公司投资部部门经理，中国对外经济贸易信托投资公司财务部部门经理。2006年加入华夏基金管理有限公司，历任策略研究员。注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。③根据本基金管理人于2012年1月14日发布的《华夏基金管理有限公司关于调整兴和证券投资基金基金经理的公告》，聘任彭一博先生为本基金基金经理，阳琨先生不再担任本基金基金经理。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明兴和证券投资基金2011年第4季度报告54.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2011年4季度，国内CPI自高位回落，投资者关心的重点由通胀转向企业盈利，央行于11月末宣布下调法定存款准备金率0.5个百分点。股票市场持续下跌，上证指数跌破2010年年中低点，其中，高估值的小盘成长股和题材股跌幅较大，而前期下跌较多的绩优蓝筹股则表现较好。报告期内，本基金提高了股票仓位，在高估值成长股下跌过程中，增加了中小型成长股的投资比重，行业配置较为均衡。4季度本基金取得了一定相对收益，但由于市场系统性下跌，基金整体业绩仍受到拖累。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.9057元，本报告期份额净值增长率为-5.36%，同期上证综指下跌6.77%，深证成指下跌13.34%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望未来，我们认为，虽然投资者对中国经济的长期增长前景比较担忧，但中国在内需和外需方面均存在进一步拓展的空间，仍具备保持经济高速发展的条件。我们相信，只要继续深化改革、解放生产力，中国就可以继续发挥国际比较优势，保持较为快速的经济增长。市场方面，股票市场经过持续下跌已经部分体现了对短期经济下行风险的预期，可能逐步进入震荡筑底的阶段。本基金将注重“自下而上”精选个股，发掘并持有符合经济转型方向的成长股，力争为投资者实现良好的收益。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。§5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况金额单位：人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（%）1权益投资1,957,052,686.0971.11其中：股票1,957,052,686.0971.11兴和证券投资基金2011年第4季度报告62固定收益投资619,276,188.0022.50其中：债券619,276,188.0022.50资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计168,229,775.676.116其他各项资产7,486,588.120.277合计2,752,045,237.88100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合金额单位：人民币元代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业3,031,000.000.11B采掘业1,716,187.300.06C制造业547,660,682.3520.16C0食品、饮料92,456,408.543.40C1纺织、服装、皮毛1,500,000.000.06C2木材、家具--C3造纸、印刷13,985,760.240.51C4石油、化学、塑胶、塑料36,203,276.151.33C5电子121,215,003.054.46C6金属、非金属40,913,424.011.51C7机械、设备、仪表170,888,361.116.29C8医药、生物制品70,498,449.252.59C99其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业81,807,045.833.01E建筑业--F交通运输、仓储业90,954,797.513.35G信息技术业51,040,493.481.88H批发和零售贸易179,698,368.986.61I金融、保险业72,075,586.262.65J房地产业--K社会服务业2,900,851.320.11L传播与文化产业5,908,500.000.22M综合类--兴和证券投资基金2011年第4季度报告7合计1,036,793,513.0338.165.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合金额单位：人民币元代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采掘业125,252,204.434.61C制造业235,539,994.578.67C0食品、饮料61,491,211.802.26C1纺织、服装、皮毛4,987,402.280.18C2木材、家具--C3造纸、印刷--C4石油、化学、塑胶、塑料16,948,511.860.62C5电子--C6金属、非金属58,241,065.732.14C7机械、设备、仪表93,871,802.903.45C8医药、生物制品--C99其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业23,041,020.150.85E建筑业25,251,653.600.93F交通运输、仓储业42,106,592.681.55G信息技术业25,342,883.960.93H批发和零售贸易17,706,562.960.65I金融、保险业377,992,550.9313.91J房地产业36,116,609.721.33K社会服务业8,017,127.580.30L传播与文化产业--M综合类3,891,972.480.14合计920,259,173.0633.875.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细5.3.1指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）1600036招商银行9,556,828113,439,548.364.172600016民生银行10,447,26061,534,361.402.26兴和证券投资基金2011年第4季度报告83601318中国平安1,363,05946,943,751.961.734600000浦发银行5,021,68842,634,131.121.575000895双汇发展499,84434,964,087.801.296601088中国神华1,181,22229,920,353.261.107000002万科Ａ3,853,75628,787,557.321.068601166兴业银行1,997,80225,012,481.040.929601398工商银行4,648,43319,709,355.920.7310601009南京银行2,053,83819,059,616.640.705.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）1300077国民技术1,549,78243,223,419.981.592600859王府井975,48831,322,919.681.153300138晨光生物1,300,55231,109,203.841.144600694大商股份918,75530,576,166.401.135002611东方精工1,974,94330,177,129.041.115.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合金额单位：人民币元序号债券品种公允价值占基金