有效利用基金理财

有效利用基金理财——为什么买基金？如何买基金？提要理财要点理财工具及策略为什么选择基金？开放式基金与封闭式基金的区别如何选择基金？理财要点理财的必要性尽早投资—时间的力量长期投资—时间的价值理财的必要性通货膨胀是一个永恒的话题。长期而言，物价的上扬会在实质上减少我们手中货币的实际购买力。今天1000元在今后40年时间中的实际购买力尽早投资——时间的力量假设年回报8%甲，25岁的时候决定开始每年投资2000元，为期十年，其后三十年虽继续保存其帐户，但不再投入新的资金。乙，不准备像甲那么早开始投资，他准备到35岁才开始，但是在他四十到六十五岁的时候，他仍然每年投资2000元以弥补失去的时间。尽管如此，投资总额是甲的3倍的乙，在他退休时的所获取的收益却比甲还少。而这正是时间的力量。长期投资—时间的价值依然假设每年投资2000元人民币，年回报是8%，现在以复利计算，那末分别经过5年、15年、25年和35年后，四种收益情况如图所示，可见复利是相当有威力的。投入本金累计利润5年100002671.8615年3000028648.5725年50000107908.8335年70000302204.30长期投资—时间的价值73%27%持有期为1年的74个时间段中投资者盈亏比例90%10%持有期为5年的70个时间段中投资者盈亏比例100%持有期为15年的60个时间段中投资者盈亏比例1926–1999投资于标准普尔500指数理财工具及策略理财工具比较理财阶段策略理财工具比较免税高/高股权投资应税分散化证券投资基金国债免税，企业债应税视债券发行人信用水平而定一定期限的债权投资债券低风险投资者免税低/较低风险保障+长期稳定投资回报保险低风险投资者利息应税低/低结算+投资储蓄适宜人群税收风险/收益功能相对适中一般来说，低风险投资者一定风险承受能力的投资者满足多种风险偏好的投资者股票理财阶段策略人生阶段风险承受度理财需求理财组合创造阶段22-35岁高个人深造、生活消费成长型基金+智力投资积累阶段35-45岁较高购房、买车、子女教育、赡养父母、健康和失业风险成长型基金+价值型基金+股票+保险巩固阶段45-60岁中等子女教育、退休计划货币基金+价值型基金+债券+指数基金+保险+定期存款分配阶段60岁以上低养老计划、旅游、健康保本基金+货币型基金综合理财计划—创造阶段保险5%活期存款+货币基金5%短债基金+货币基金10%中长期债券+保本基金10%股票10%高风险资本增长低风险资本增长长期收益短期收益安全性流动性股票型基金60%综合理财计划—积累阶段保险10%活期存款+货币基金5%短债基金+货币基金10%中长期债券+保本基金15%股票5%高风险资本增长低风险资本增长长期收益短期收益安全性流动性股票型基金55%综合理财计划—巩固阶段保险10%活期存款+货币基金5%短债基金+货币基金20%中长期债券+保本基金20%股票5%高风险资本增长低风险资本增长长期收益短期收益安全性流动性股票型基金40%综合理财计划—分配阶段保险2%活期存款+货币基金18%短债基金+货币基金10%中长期债券+保本基金50%股票0%高风险资本增长低风险资本增长长期收益短期收益安全性流动性股票型基金20%为什么选择基金？直接投资股票很难赚钱基金真的会赚钱吗基金的专业性优势直接投资股票很难赚钱一赢二平七亏二八原则—实际上只有10%的公司是卓越的构成美国道琼斯指数的成分股目前只余下了4家不要用牛市的回报来衡量整个投资过程基金真的会赚钱吗基金运行时间越长，收益率越高。基金全面战胜了大盘，自2001年成立开放式基金以来，股市在熊市中运行4年多，期间上证综指最大下跌超过了1000点，跌幅接近50％。个人投资者绝大部分亏损超过大盘，而基金的亏损远远低于大盘。国外经验表明，运行时间超过5年的股票型基金尚未出现过亏损。基金的专业性优势专业投资基金管理人都具有丰富的理论知识和实践经验。分散风险开放式基金投资策略比较安全地分散了投资风险。低成本投资者只有投资少量的金额就可以获得一个有相对多数股票构成的投资组合，同时享受基金大规模运作的交易成本优势。资本增值银行存款只实现了保值的功能，而开放式基金在一定的风险下，可以在中、长期带给投资者高于通货膨胀率的回报以实现增值。开放式基金与封闭式基金的区别规模限制不同合约期限不同交易价格不同交易方式不同投资策略有区别规模限制不同封闭式基金发行上市后,在存续期内，如果未经法定程序认可不能扩大基金的规模,换句话讲,封闭式基金在一定时期内规模是固定不变的。而开放式基金的规模是不固定的,一般是在基金设立三个月或半年后,投资人随时可以申购新的基金单位,也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而,管理好的开放式基金,规模会越滚越大;相反,业绩差的开放式基金,会遭到投资者的抛弃,规模逐渐萎缩,直到规模小于某一标准时,被清盘为止。封闭式：固定规模开放式：不固定规模合约期限不同封闭式基金通常有固定的存续期,目前市场中的封闭式基金的存续期为10年或15年。当期满时,经基金持有大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期,如果基金的运作得到基金持有人的认可,就可以一直运作下去。封闭式：有期限开放式：无期限交易方式不同封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回自己的投资,但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌交易,投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投资者,变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般不上市，投资者要想买卖开放式基金,一般是向基金管理公司或其代理人提出申购或赎回申请。封闭式：市场买卖开放式：申购赎回投资者←→投资者投资者←→基金公司交易价格不同开放式基金和封闭型基金的买卖和转让价格的确定基础和方法不同，开放式基金买卖的价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础，这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响；封闭型基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。封闭式：有折溢价开放式：净值申赎投资策略有区别封闭式基金设立后,在相当长时期内规模固定,资本不会大规模减少,因此基金管理人可以进行长期投资,更好地设计投资组合,分散风险。而开放式基金由于要随时应付投资者的申购和赎回,基金资产不能全部用来买股票,更不能全部进行长线投资,必须留存部分现金资产以备日常赎回之用,同时也要保持基金资产的流动性,当出现大规模赎回时,能迅速套现股票。封闭式：可长可短兼套利；开放式：挑准目标，长线为宜相对于封闭式基金，开放式基金的优势市场选择性强如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。流动性好基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。透明度高除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。便于投资投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。如何选择基金？基金类别选择基金的方法构建基金组合基金类别基金类别说明股票型基金主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例≥60%债券型基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥80%配置型基金投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准货币市场基金主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等保本基金基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障选择基金的方法首先，确定自己的风险偏好，并选择相应风险收益水平的基金品种其次，在确定的基金品种中寻找具有长期投资业绩的基金，以及具有品牌价值的基金管理公司再次，需要分析基金的投资策略，了解基金经理的投资思想及其把握时机的能力最后，研究基金的持仓结构和投资组合，掌握基金经理的投资风格和选股能力，判断未来的基金净值增长趋势当然，基金的申购、赎回费率也很重要。而且，基金的服务也要关注选择基金的方法重点注意两个方面：•基金业绩的稳定性。是否有持续稳定的回报，在市场低迷的时候是否有效的回避了风险•基金操作的频繁性。是否经常改变重仓持股，重仓股的表现是否优异。构建基金组合构建的目的——降低风险获得平均回报构建的依据——风险偏好及投资风格封闭式基金业绩排行（截止2007.12.31）总回报率（%）排名年化回报率（%）排名年化回报率（%）排名184692基金裕隆3.6474144.401126.62572.466184712基金科汇4.8937142.482128.60380.892500002基金泰和3.4870141.533133.52179.473184688基金开元3.2123140.924119.45970.759184722基金久嘉4.0713138.955127.87475.975184713基金科翔5.3455137.976132.53281.291500006基金裕阳3.7466135.647113.771468.9013184691基金景宏3.4891132.678126.31676.094184698基金天元3.2522129.139118.311070.808500005基金汉盛3.7948127.7110116.631167.8414500008基金兴华3.7475126.2711120.16869.5811184690基金同益3.0058125.3512112.271570.5210184700基金鸿飞3.5716123.2413115.371261.1426500038基金通乾3.2530123.1514107.522261.3025500058基金银丰2.2210121.6415104.622461.5024最近两年最近三年基金代码基金名称单位净值（元）最近一年开放式基金业绩排行（截止2007.12.31）总回报率（%）排名年化回报率（%）排名年化回报率（%）排名000011华夏大盘精选7.3110226.241187.781102.181590001中邮核心优选2.0173191.472--------160505博时主题行业2.5510189.933142.9310----159901易方达深证100ETF5.4110185.284--------360005光大保德信红利4.0204175.475--------002011华夏红利3.1280169.426141.4817----400003东方精选1.2318168.797--------240008华宝兴业收益增长3.9119167.638--------040005华安宏利3.1774165.389--------450002富兰克林国海弹性市值2.3185160.7210--------163302巨田资源优选2.1444160.4311136.0722----519029华夏平稳增长2.2430159.9712--------270005广发聚丰1.0420157.5813150.805----378010上投摩根成长先锋3.2908156.7314--------510880友邦华泰上证红利ETF4.6390154.8115--------最近两年最近三年基金代码基金名称单位净值（元）最近一年2008建议关注基金封闭式基金