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E-mail:jndxcl@sina.com最近，理论界与企业界更加清楚地认识到：我国企业要参与国际性的经济竞争，要进入世界500强的行列，最大的障碍既不在技术环节上，也不在营销环节上，而在理财上。因此必须尽快提高我国企业的理财观念与理财技术。现代企业管理已逐步成为一个由人事管理、生产管理、技术管理、营销管理、财务管理等诸多子系统构成的庞大的管理网络系统。而财务管理既是这个系统中的一个独立的子系统，又具有贯穿企业整个经营过程的综合管理职能。因此，财务管理是企业管理的重头戏和主角，是企业管理的中心。当前财务管理的重要性1.企业管理的中心之一2.管理类专业的基础课3.财务管理是热门专业4.注册会计师、注册资产评估师、注册审计师及各种会计资格与职称考试的必考科目第一、应实施何种投资项目第二、如何为投资项目筹集资金第三、如何管理企业日常的营运资金第四、如何进行利润分配财务管理主要解决企业什么问题？1、财务管理总论4、筹资管理6、营运资金管理2、财务分析课程简介5、投资管理7、收益管理3、财务管理的价值观念学习目的和要求（1）了解财务管理学的新理念和新发展；（2）能够全面、深入地掌握财务管理学的基本理论：如财务管理的基本概念、内容、目标等；（3）熟悉和掌握财务管理学的基本方法：如筹资决策方法、投资决策方法、运营决策方法、分配决策方法等；（4）培养和提高学生财务管理的基本技能：运用财务管理的基本理论与方法，解决实际问题，有一定解决企业财务管理问题的能力。教材与参考书目《财务管理学》荆新、王化成、刘俊彦主编中国人民大学出版社《财务管理》赵德武主编高等教育出版社《财务管理》秦永和主编首都经济贸易大学出版社《财务管理学》刘力主编企业管理出版社《财务管理》陆正飞主编东北财经大学出版社第一章财务管理总论第一节、财务管理及其内容第二节、财务管理目标和原则第三节、财务管理方法第四节、财务管理环境第五节、企业组织形式与财务经理学习目的与要求理解和掌握财务管理的概念、特点、对象、内容和财务关系；明确财务管理的总体目标；了解财务管理的组织结构和基本环节；熟悉财务管理的环境。第一节财务管理及其内容一、财务管理的概念：管理：为了达到一确定的目标，而对人、财、物、信息等进行计划、组织、指导、协调、控制的一系列活动；财务：指企业在生产经营过程中与资金运动有关的事务；资金运动——资金筹集、资金运用、资金分配。权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金在产品资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税费税后利润利润总额未分配利润股息红利提公积金弥补亏损投资筹资资金的分配折旧资金运动过程资金（资本）：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币。财务活动：有关资金运动方面而发生的各种业务活动，称为财务活动。财务关系：由财务活动而形成的企业与其他经济组织和经济个体之间的关系，称为财务关系。财务管理:组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。基本特征：价值管理、综合管理二、财务管理的对象（一）财务活动1．企业筹资引起的财务活动2．企业投资引起的财务活动3．企业营运引起的财务活动4．企业分配引起的财务活动（二）财务关系企业政府债权人被投资单位债务人职工内部各单位股东经营者财务管理内容长期融资决策长期投资决策分配决策（股利决策）报酬风险平衡财务目标营运管理决策三、财务管理的基本内容四、财务管理的特点综合性：财务管理是一项综合性的管理工作；广泛性：财务管理与企业各方面都具有广泛的联系；灵敏性：财务管理能迅速反映企业的生产经营状况。第二节财务管理的目标和原则财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。一、财务管理目标的含义及特点1、财务管理目标具有相对稳定性2、财务管理目标具有多元性（主导目标、辅助目标）3、财务管理目标具有层次性（整体目标、分部目标、具体目标）特点企业的目标生存条件以收抵支到期偿债对财务管理的要求力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期稳定地生存下去。发展集中表现为扩大收入，对财务管理的要求筹集企业发展所需资金获利对财务管理的要求通过合理、有效的使用资金使企业获利。二、整体目标（一）总产值最大化在社会主义建设初期，总产值最大化当作财务管理的基本目标。缺点：(1)只讲产值，不讲效益(2)只求数量，不求质量(3)只抓生产，不抓销售(4)只重投入，不重挖潜（二）利润最大化1、它可以直接反映企业创造利润的多少；2、可以从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；3、利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点：1、没有考虑利润的取得时间；2、没有考虑所获得利润和投入资本额的关系；3、没有考虑风险；4、容易导致短期行为。优点:（三）股东财富最大化缺点：只适用于上市公司只强调股东的利益，对企业其他关系人的利益重视不够股票价格受多种因素的影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。优点：考虑了风险因素在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为目标容易量化，易于考核。（四）企业价值最大化1.概念企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。企业价值:是企业在未来经营活动中所能够创造的现金流量的折现值，而不是企业所获得的会计利润。2、优点：考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；反映了对公司资产保值、增值的要求；有利于克服公司的短期行为；有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。3、缺点：对非上市公司很难适用；公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量也带来了一定的问题。（五）财务管理目标的协调所有者与经营者的矛盾与协调经营者的目标及背离表现协调方式经营者的目标：增加报酬；增加闲暇时间；避免风险。目标的背离：道德风险；逆向选择。①监督：在目标背离时，减少经营者各种形式的报酬，甚至解雇他们。②激励；将经营者的收益和绩效挂钩所有者与债权人的矛盾与协调矛盾的表现协调方式①所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；②未经现有债权人的同意，发行新债券或举借新债，致使旧债或老债的价值降低。①限制性借款②收回借款或不再借款所有者与利益相关者的矛盾与协调矛盾的表现协调方式①股东可能为自己的利益伤害合同利益相关者；②合同利益相关者也可能为自己的利益伤害股东。①通过立法调节他们的关系，保障双方的合法权益；②道德规范的约束，缓和双方的矛盾。三、分部目标1、企业筹资管理的目标在满足生产经营的情况下，不断降低资金成本和财务风险。2、企业投资管理的目标认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。3、企业营运资金管理的目标合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。4、企业利润管理的目标采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。四、财务管理的原则（一）系统原则：财务管理从资金筹集开始，到资金收回为止，经历了资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收回与资金分配等几个阶段，这几个阶段互相联系、互相作用，组成一个整体，具有系统的性质。（二）平衡原则：在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡。（三）弹性原则：在财务管理中，必须在追求准确和节约的同时，留有合理的伸缩余地。（四）比例原则：财务管理除了对绝对量进行规划和控制外，还必须通过各因素之间的比例关系来发现管理中存在的问题，采取相应的措施，使有关比例趋于合理。（五）优化原则：财务管理过程是一个不断地进行分析、比较和选择，以实现最优的过程。(1)多方案的最优选择问题。(2)最优总量的确定问题。（存货、现金）(3)最优比例关系的确定问题。财务管理原则自利行为原则双方交易原则信号传递原则引导原则有价值的创意原则比较优势原则期权原则有关竞争环境的原则有关创造价值的原则有关财务交易的原则净增效益原则资本市场有效原则货币时间价值原则投资分散化原则风险报酬权衡原则第三节财务管理的方法财务管理的方法是组织财务活动、处理财务关系过程中常用的各种技术和手段。按财务管理的基本环节划分：（一）财务预测方法一般程序是：l、明确预测目标2、搜集整理资料3、建立预测模型4、进行定量描述，获得预测结果5、论证预测结果（二）财务决策方法（核心）基本程序:1、确定决策目标2、提出备选方案3、评价选择方案（三）财务计划方法一般程序:l、制订计划指标2、提出保证措施3、具体编制计划（四）财务控制方法一般程序：1、确定控制目标2、建立控制系统3、信息传递与反馈4、纠正实际偏差（五）财务分析方法主要内容:l、分析偿债能力2、分析营运能力3、分析盈利能力4、分析综合财务能力5、现金收支情况分析第四节财务管理的环境企业财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的外部条件或因素，也称理财环境。理财环境是企业赖以生存的土壤，是企业开展财务活动的舞台，也是企业财务决策难以改变的外部约束条件，对企业的财务活动有着重大影响。一般包括经济环境、法律环境、金融环境。一、经济环境（一）经济发展状况（二）通货膨胀（三）利息率波动（四）经济政策（五）竞争二、法律环境（一）企业组织法律规范（组织法、行为法）1、《中华人民共和国公司法》2、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》3、《中华人民共和国外资企业法》4、《中华人民共和国中外合资经营企业法》5、《中华人民共和国中外合作经营企业法》等（二）税务法律规范1、我国税收体系：所得税类、流转税类、资源税类、财产税类、行为税类。2、税收对财务管理的影响：融资、投资、现金流量、利润、利润分配。（三)财务法律规范会计法、企业会计准则、企业会计制度等。（四)经济法合同法、证券法、票据法等。三、金融市场环境（一）金融市场概念金融市场是指资金筹集的场所。广义的金融市场:是指一切资本（包括实物资本和货币资本）流动的场所。狭义的金融市场:是指买卖股票和债券等金融证券的市场。金融工具的特点：期限性、流动性、风险性、收益性（二）金融市场的特点（1）以资金为交易对象；（2）可以是有形的，也可以是无形的。（三）金融市场的分类和特点分类特点短期金融市场（货币市场）交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具具有较强的货币性。长期金融市场（资本市场）交易目的主要是满足长期投资性资金供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大。按期限划分分类特点初级市场（发行市场或一级市场）新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为“新货市场”。次级市场（流通市场或二级市场）是现有金融资产的交易所；可以理解为“旧货市场”。按证券交易的方式和次数划分分类特点基础性金融市场以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）金融衍生品市场以金融衍生品为交易对象（如期货、期权市场等）按金融工具的属性划分（四）金融市场的组成金融市场由主体、客体和参加人组成。1、主体是指银行和非银行的金融机构，它们是金融市场的中介机构，是连接筹资人和投资人的桥梁。2、客体是金融市场上交易的对象。如债券、股票等。3、金融市场的参加人是指客体的供给者和需求者，包括政府、企业、事业单位、居民、外商等等。（五）作用1、是企业投资和融资的场所2、企业通过金融市场使长短期资金互相转化3、为企业理财提供有意义的信息4、引导资本流动、提高资本效率财务管理与会计的区别会计与财务管理是两项有着密切关系，但又在管理活动中有着重大差异的两项管理工作。会计和财务管理的基本工作内容不同：会计是以货币为计量单位，系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其解释其结果的一种应用技术。会计活动的基本程序：确认——计量——报告——分析解释财务会计财务管理对外解释对内