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工元2013年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券路演推介材料2013年3月第一章本期信贷资产支持证券概要2第二章产品特点及基础资产池介绍5第三章产品结构设计14第四章信息披露安排及风险控制措施23第五章投资价值分析27附录2012年信贷资产支持证券发行情况32目录1第一章本期信贷资产支持证券概要2本期信贷资产支持证券产品概要本期信贷资产支持证券概要1发行总额35.9235亿元人民币证券分层优先AAA档优先AA档未评级/高收益档规模30.40亿1.70亿3.8235亿占比84.62%4.73%10.64%信用等级（中诚信）AAAAA无评级信用等级（中债资信）AAAAA-无评级预期到期日2015年7月26日2016年1月26日-加权平均期限0.63年2.36年-付息类型浮动利率2浮动利率-证券类型过手证券过手证券-支付频率按季支付按季支付按季支付初始起算日2012年12月22日法定到期日2018年7月26日发起机构/贷款服务机构中国工商银行股份有限公司受托机构中海信托有限责任公司联席主承销商/联席簿记管理人/承销协调人中国国际金融有限公司联席主承销商/联席簿记管理人中信证券股份有限公司资金保管机构中国建设银行股份有限公司3注：1、表中发行规模发行前可能会根据最终资产池情况有所调整；2、基准利率为中国人民银行一年期定期存款利率本期信贷资产支持证券交易结构本期信贷资产支持证券交易结构工商银行（发起机构）借款人工商银行（贷款服务机构）建设银行（资金保管机构）中海信托（受托机构/发行人）中金公司（联席主承销商、承销协调人）中信证券（联席主承销商）投资者特定目的信托承销团登记托管机构《信托合同》发行收入设立并管理信托发放贷款偿还贷款转付回收款划付证券本息兑付证券本息《服务合同》《资金保管合同》《承销团协议》发行资产支持证券发行收入承销资产支持证券认购资金4第二章产品特点及基础资产池介绍5产品特点6基础资产池信用等级优良入池资产全部为按照工行信贷资产五级分类的正常类；信用级别AA级（包括AA-）及以上的借款人未偿本金余额占入池资产未偿本金总额为100%入池资产地区分布广泛入池资产分布于15个地区，大部分为经济较为发达的省市，其中入池贷款余额居前五位地区分别是深圳、四川、河北、内蒙古、陕西，分别占资产池总额的12.99%、9.74%、8.91%、8.35%和8.07%入池资产行业集中度低入池资产借款人所属行业达20个，行业集中度较低，分布较为分散，单个行业贷款金额占资产池总额比例最高的为道路运输业，占比为13.67%产品特点（续）7资产池平均贷款余额较小、期限较短入池资产是来自29个借款人的63笔贷款，中小规模贷款占相当大的比例，分散了单一借款人延迟支付本息的风险：–平均贷款规模为5,702万–借款金额最高的前五名借款人集中度为36.73%–单笔贷款最高本金余额为30,000万元本期信贷资产支持证券入池贷款加权平均贷款剩余期限为14.41个月，有效地控制了贷款的回收期工行贷款风控制度完善工行内控机制完善，贷前调查充分、贷款审批谨慎，有效保障入池资产的安全性；工行风险控制能力强，贷后管理严格，可持续监督贷款人按时还本付息各中介机构经验丰富本次发行的各操作方均为具有良好市场信誉的国内知名中介机构，信贷资产支持证券运作经验丰富，能够有效确保交易的规范性，保护投资者利益资产入池标准信贷资产中包含的各笔贷款全部为工商银行合法所有的人民币贷款；信贷资产对应的全部《借款合同》项下各笔贷款适用法律为中国法律，且在中国法律项下均合法有效；每笔贷款项下债权均可进行合法有效的转让；每份《借款合同》及其保证合同（如有）中均无禁止转让或转让须征得借款人或保证人（如有）同意的约定；信贷资产清单列明的各笔贷款所对应的保证（如有）均合法有效；借款人、保证人（如有）均系依据中国法律在中国成立，且合法有效存续；信贷资产项下各笔贷款对应的全部借款人近三年在工商银行均未发生任何利息、本金逾期支付或拖欠的情况；信贷资产项下各笔贷款不包含军工或国家机密的贷款；借款人对信贷资产不享有任何主张扣减或减免应付款项的权利（但法定抵销权除外）；各笔贷款的贷款利率不低于同期中国人民银行公布的同档次贷款利率（包括贷款基准利率下浮10%的情况）；“信贷资产”所包含的每笔“贷款”的合同到期日不迟于“未评级/高收益档资产支持证券”的“法定到期日”，即2018年7月26日；信贷资产所包含的全部贷款均未涉及违约和未决的诉讼或仲裁；信贷资产项下附随各笔贷款信托予受托人的担保类型（如有）为保证方式（不包括最高额保证）；信贷资产中每笔贷款的质量应为发起机构制定的信贷资产质量5级分类中的正常类资产基础资产入池标准本期信贷资产支持证券的每笔入池资产都经过了严格的筛选，以确保投资者的利益8入池贷款总额：35.9235亿元借款人数量：29户贷款笔数：63笔地域分布：贷款分布于全国15个地区分行，其中前10大地区本金余额占资产池的84.12%，包括深圳（入池本金余额占比12.99%，下同）、四川（9.74%）、河北（8.91%）、内蒙（8.35%）、陕西（8.07%）、北京（7.79%）、宁波（7.78%）、苏州（6.96%）、广东（6.85%）及贵州（6.68%）行业分布：借款人分布于20个行业，其中道路运输业（13.67%）、黑色金属冶炼和压延加工业（9.74%）、公共设施管理业（9.17%）三个行业的本金余额合计为11.71亿元，占资产池的32.58%担保情况：保证贷款本金余额为2.42亿元，占资产池的6.74%贷款风险分类情况：入池资产全部为按照工行信贷资产五级分类的正常类；AA+（含）至AAA级的本金余额占45.39%；AA-（含）至AA本金余额占54.61%；单笔入池本金余额：单笔贷款最高本金余额为30,000万元；单笔贷款平均本金余额为5,702万元加权平均贷款剩余期限：14.41个月基础资产池概况本期信贷资产支持证券的基础资产池优质，主要体现在以下四个方面：–借款人信用等级优良；–入池资产地区分布广泛；–入池资产行业集中度低；–资产池平均贷款余额较小、期限较短9基础资产池信用等级优良资产池未偿本金余额分布---按信用等级资产池贷款本金余额分布－按信用等级资产池贷款本金余额分布－按担保方式本期信贷资产支持证券的基础资产评级较高，根据工行内部评级标准，入池资产主要为AA至AAA级，占总资产池本金余额的87.75%信用等级占比本金余额（万元）AAA22.79%81,865AA+22.60%81,170AA42.36%152,200AA-12.25%44,000贷款类型占比本金余额（万元）保证类贷款6.74%24,200信用类贷款93.26%335,035AAA22.8%AA+22.6%AA42.4%AA-12.3%保证类贷款6.7%信用类贷款93.3%10数据来源：发行说明书数据来源：发行说明书入池资产地区分布广泛、行业集中度低本期信贷资产支持证券入池资产地区分布广泛，涉及深圳、四川、河北、内蒙、陕西等15个地区，平均每个地区的未偿本金余额占比为6.67%，最高占比为12.99%；本期信贷资产支持证券入池资产所属行业达20个，分布较为分散，单个行业贷款金额占资产池总额比例最高为道路运输业（占比为13.67%），平均各行业的未偿本金余额占比为5.00%注：1、其他行业包括土木工程建筑业，非金属矿物制品业，计算机、通信和其他电子设备制造业，卫生，其他制造业；2、数据来源：发行说明书资产池未偿本金余额分布－按借款人行业11行业本金余额占比本金余额(万元)道路运输业13.67%49,120黑色金属冶炼和压延加工业9.74%35,000公共设施管理业9.17%32,945商业服务业8.63%31,000石油和天然气开采业8.07%29,000教育6.96%25,000电力、热力生产和供应业6.40%23,000其他采矿业5.57%20,000化学原料和化学制品制造业5.01%18,000有色金属矿采选业4.73%17,000医药制造业3.34%12,000仓储业2.78%10,000煤炭开采和洗选业2.78%10,000专用设备制造业2.78%10,000电气机械和器材制造业2.23%8,000其他行业8.12%29,17012.999.748.918.358.077.797.786.966.856.685.855.012.231.391.390.002.004.006.008.0010.0012.0014.00深圳四川河北内蒙陕西北京宁波苏州广东贵州上海重庆浙江福建江西%资产池未偿本金余额分布－按地域数据来源：发行说明书13.67%9.74%9.17%8.63%8.07%6.96%6.40%5.57%5.01%4.73%3.34%2.78%2.78%2.78%2.23%8.12%资产池平均贷款余额较小、期限较短本期信贷资产支持证券具有平均贷款余额较低的特点，分散了单一借款人延迟支付本息风险，有利于增强本期证券还本付息的稳定性本期信贷资产支持证券入池贷款加权平均贷款剩余期限较短，有效地控制了贷款的回收期贷款余额与期限分布总贷款余额359,235万元单笔最大贷款余额30,000万元单笔平均贷款余额5,702万元最长剩余期限47.61个月最短剩余期限0.46个月加权平均贷款合同期限35.46个月加权平均贷款剩余期限14.41个月加权平均贷款账龄21.05个月1213本轮重启以来已发行产品的基础产池情况比较各产品基础资产池情况比较13工元一期12中银一期12交银一期12开元一期借款人数量29223443贷款笔数63326049加权平均现行贷款利率（%）6.356.336.306.27借款人分布地区数量159723借款人所在行业数量20101316单户平均贷款余额（万元）5,70213,9168,92223,643信用类贷款本金占比（%）93.2671.5872.1164.60资产池加权平均剩余期限（月）14.4119.8310.9022.75资产池加权平均信用级别AA-（中诚信）A+/A（中债）AA/AA-（联合）A/A-（中债）AA-（中诚信）AA/AA-（联合）A/A-（中债）AA（中诚信）第三章产品结构设计14产品结构概要各级证券信用评级（中诚信/中债）基准利率类型预计到期日发行规模（亿元）占资产池余额比例优先AAA档AAA/AAA浮动利率2015年7月26日30.4084.62%优先AA档AA/AA-浮动利率2016年1月26日1.704.73%未评级/高收益档无评级--3.823510.64%优先AAA档和优先AA档证券的适用利率–一年期定期存款利率为基准利率加上相应档次证券的利差–基准利率调整日：为中国人民银行调整一年期定期存款利率生效日后第6个自然月的对应日现阶段的资产池加权平均贷款利率为6.35%未评级/高收益档设有当期收益上限，即在优先AAA档和优先AA档产品本金尚未偿付完毕时，未评级/高收益级产品收益超出5%的部分将被用于提前偿付优先AAA档和优先AA档产品本金15注：表中发行规模发行前可能会根据最终资产池情况有所调整内部信用增级安排信用增级是证券化交易的基础，当资产池资产质量恶化时起到了保护投资者的作用；本期信贷资产支持证券主要采用内部信用增级方式，具体如右边所示优先/高收益档结构设计：–本信托项下的资产支持证券分为：（1）优先AAA档资产支持证券（2）优先AA档资产支持证券（3）未评级/高收益档资产支持证券–从资产池回收的资金将会按照事先约定的现金流支付顺序支付，排序在现金流支付顺序最后面的证券档将承担最初的损失超额利息收入：–在本期信贷资产支持证券的结构中，根据支付优先顺序，从资产池取得的利息收入将首先用于支付税费、第三方机构报酬和资产支持证券的利息（包括未评级/高收益档资产支持证券的期间收益）。在此之后，任何超额的利息收入将用于支付资产支持证券的本金信用触发机制：–本期信贷资产支持证券设置了两