理财规划之养老金

养老金国际金融理财师资格认证培训资格认证培训1国际金融理财师授课大纲国际金融理财师授课大纲养老金概述1雇主养老金计划2雇主养老金计划2中国企业年金计划32国际金融理财师一养老金概述国际金融理财师.养老金概述养老金定义1养定1养老金筹资方式2养老金税政规则3养老金计划类型4养老金计划与金融服务5养老金支付方式养老基金投资与绩效评价7养老金支付方式63养老基金投资与绩效评价7国际金融理财师11养老金定义国际金融理财师1.1养老金定义养老金养老金¤老人日常支出的现金个人理财需考虑既得养老金实际养老金需求依据法律或合同考虑税收和养老保障三要素养老金住–依据法律或合同，在履行相关义务符合特定条件下获取–考虑税收和通胀等因素–养老金、住房、医疗合特定条件下获取的锁定至退休的资金。4国际金融理财师深入理解养老金国际金融理财师深入理解养老金一个现象–人口老龄化加剧两个理论–生命周期与平滑消费三个概念–人力资本、延期收入与既得养老金概念多支柱体系与养老–国家基本养老金职业养老金系与养老金来源–职业养老金–个人养老储蓄5国际金融理财师12养老金筹资方式国际金融理财师1.2养老金筹资方式预先积累（FUND）:现收现付（PAYG）：代际赡养和互济社会契约预先积累预先积累个人或集体积累代际赡养和互济预先积累二者混合6国际金融理财师13养老金税政规则国际金融理财师1.3养老金税政规则养老金计划三环节的税收政策积极税政与合格计划7国际金融理财师131养老金计划三环节的税收政策国际金融理财师1.3.1养老金计划三环节的税收政策支付投资储蓄三环节XXXTTT√√√EEE支付投资储蓄三环节X√√EETXX√ETT√√XTEE√XXTTE•E和√表示免税，T和X表示征税，体现政策的不同动机和导向产生不同的结果不同动机和导向，产生不同的结果对用人单位的影响分析、对员工个人的影响分析8国际金融理财师132积极税政与合格计划国际金融理财师1.3.2积极税政与合格计划支持合格计划的税收政策免税型养老储蓄延税型养老储蓄支持合格计划的税收政策在所得税前为养老金计免税型养老储蓄EEE¾在所得税前为养老金计延税型养老储蓄EET、ETT¾在所得税前为养老金计划供款，基金管理和领取养老金均免税。¾在所得税前为养老金计划供款，基金管理和领取阶段选择性征税，将即期取养老金均免税¾1889年德国俾斯麦政府颁布《雇员养老保险法》首次用免税政策鼓励雇纳税变为延期纳税。¾1980年美国《国家税收法》首次使用延税政策以首次用免税政策鼓励雇主为员工缴纳养老保险费。法》首次使用延税政策以鼓励雇主和雇员进行养老储蓄，即401（k）计划。9费。储蓄即计划国际金融理财师EET政策分析国际金融理财师EET政策分析•资金筹集期间免税资向养老金计划供款在个税前列支，鼓励缴费•基金管理期间免税养老基金投资收益在投资期间不征税，扩大养老基金存量•待遇支付期间征税支付养老金时区分税前列支和税后列支，对来自税前列支部分的养老金收入征税，追求老龄人口红利10国际金融理财师例题1延期纳税的养老金收入国际金融理财师例题1延期纳税的养老金收入 A先生家庭年养老金需求为30,000元，如果 A先生家庭年养老金需求为30,000元，如果领取养老金的个税率为19％，请计算养老储蓄金额。蓄金额。（元），税后收入税前收入3703700030（元），税率税后收入税前收入37,03719%-11==−=11国际金融理财师ETT政策分析国际金融理财师ETT政策分析•资金筹集期间免税资向养老金计划供款在税前列支基金管理期间征税对投资收益征税•待遇支付期间征税在支付养老金时区分税前列支和税后列支，对来自税前列支部分的养老金收入进行征税12国际金融理财师养老基金投资收益征税政策分析国际金融理财师养老基金投资收益征税政策分析¤对养老基金投资收益征税的两种情况：¤对养老基金投资收益征税的两种情况：–全程即期征税–退休时点一次征税13国际金融理财师例题2投资收益即期收税和延期收税比较国际金融理财师例题2投资收益即期收税和延期收税比较（元）6471530001)]2001(0801[000125 1,000元税前列支，运行25年，平均投资收益率8%，利息税率20%则（元）64.715,3000,1)]20.01(08.01[000,125=−−+利息税率20%，则 延期征税后的投资收益为：（元）786784)2001](0001)0801(0001[25+ 即期征税后的投资收益为:（元）78.678,4)20.01](000,1)08.01(000,1[5=−−+%92.2564.715,378.678,4=− 延期征税使个人收益率提高：（元）64.715,3000,1)]20.01(08.01[000,125=−−+%92.2564.715,3 延期征税使个人收益率提高：%92.2564.715,364.715,378.678,4=−14,国际金融理财师14养老金计划类型国际金融理财师1.4养老金计划类型待遇确定养老金计划（DB）1养老金养老金计划计划2缴费确定养老金计划（DC）计划计划2缴费确定养老金计划（DC）3混合型养老金计划15国际金融理财师141待遇确定养老金计划（DB）国际金融理财师1.4.1待遇确定养老金计划（DB）目标替代率法固定金额法：国民年金预先确定工龄工资系数法目标替代率法¾养老金=退休前工资×目标替代率确定养老金的工龄、工资系数法¾养老金=退休前工资×司龄×支付系数¾公式1最后年薪×司龄×支付系数，生存年金的方式¾公式1最后年薪×司龄×支付系数，生存年金¾公式2最后年薪×司龄×支付系数，定期年金¾公式3最后年薪酬×(职务、职称、岗位系数＋司龄×距退休年限)×支付系数司龄×距退休年限)×支付系数点数法：岗位、司龄折算16国际金融理财师例题3DB计划雇主养老金支付国际金融理财师例题3DB计划雇主养老金支付 某公司养老年金计划规定，为每一年企业工龄提供相当于个人退休前5年平均月工资1％的养老金员在本企业作了年平的养老金，员工C在本企业工作了28年，平均月工资4,800元，请计算其月公司养老金。 养老金额＝（1％×4,800）×28＝1,344（元）17国际金融理财师例题4IBM点数法养老金计划国际金融理财师例题4IBM点数法养老金计划 在IBM公司，29岁以下者年功点数为7，45岁以上为16，养老金计发公式（月）：点数合（有上限）×点价值（由董事会确定）＝乘积乘积转换养老金 员工C累积50点个点折合18美金计算其月养老 员工C累积50点，一个点折合18美金，计算其月养老金支付额答900美元 答：900美元•主要特点：1993年首次使用；根据年龄和昀后平均工资等条件计算养老金，以吸引中年员工。18计算养老金，以吸引中年员工。国际金融理财师142缴费确定养老金计划（DC）国际金融理财师1.4.2缴费确定养老金计划（DC）雇主缴配款法¾对个人缴费（薪酬比例）进行配款雇主缴费方法奖励法¾不考虑个人缴费的供款¾不考虑个人缴费的供款养老金支付•养老金支付一次性年金混合方法次性、年金、混合方法19国际金融理财师143混合型养老金计划国际金融理财师1.4.3混合型养老金计划„兼顾DB和DC二者特征计划见基本养老金公式：„兼顾DB和DC二者特征计划，见基本养老金公式：+×当地上年度职工月平均工资本人指数化月平均缴费工资21%××++⎡⎤⎣⎦个人账户储存额缴费年限（含视同缴费年限）过渡性养老金计发月数„典型模式现金余额计划计发月数–现金余额计划–目标受益计划待遇混合计划–待遇混合计划20国际金融理财师现金余额计划示例国际金融理财师现金余额计划示例参考资料参考资料美洲银行的养老金计划规定，雇主按照个人薪酬5％缴费，计入员工个人账户，年末向托管银行供款，雇主承诺按国债年利7％计息。 员工B参加计划已5年，本年年薪40,000美元，已知第6年初账户余额为美元请计算他第年末离公司时的雇初账户余额为8,000美元，请计算他第6年末离开公司时的雇主养老金账户余额。 [8000＋(8000×7%)]＋(40000×5%)10560（美元） [8,000＋(8,000×7%)]＋(40,000×5%)＝10,560（美元）该计划的主要特点：1984年首次使用，DB和DC混合，简单易懂收入可预期工龄长收益多离开公司可全额携带单易懂，收入可预期；工龄长收益多，离开公司可全额携带，在挽留员工和便于人员流动方面具有弹性；年末供款，当年不计算利息收入；退休可一次性支付。21不计算利息收入；退休可次性支付。国际金融理财师目标受益计划示例国际金融理财师目标受益计划示例参考资料参考资料目标受益计划根据特定养老金替代率目标计算缴费金额，向个人账户缴费，但该计划并不保证实现预计的目标替代率。员工的养老金取决于个人账户的实际积累额养老金取决于个人账户的实际积累额。某公司有三名员工：约翰，50岁；莱恩，40岁；罗德，30岁。三名员工年薪相同，预计65岁退休，公司退休计划准备为他们提名员年薪相同预计岁退休公司退休计划准备为他们提供相同替代率的养老金。公司退休计划为每位员工设立个人账户公司每月向员工个人账户缴费缴费额以实现相同替代率为目公司每月向员工个人账户缴费，缴费额以实现相同替代率为目标，根据积累期限、预期收益率等因素经精算而确定。由于约翰的积累时间短于莱恩，莱恩的积累时间短于罗德，所以，公司为约翰的缴费高于莱恩，为莱恩的缴费高于罗德。缴费金额确定后，公司定期缴费，不因实际投资收益率的变化而改变缴费金额。员工退休时按个人账户实际积累额提供养老金，个人承担投资22员工退休时按个人账户实际积累额提供养老金，个人承担投资风险。国际金融理财师待遇混合计划示例国际金融理财师待遇混合计划示例参考资料参考资料XX集团公司为在未来16年内退休的“中人”缴纳参考资料参考资料XX集团公司为在未来16年内退休的中人缴纳企业年金和支付过渡养老金至去世。计算公式:计算公式:¾（1）年金缴费额＝岗位计入额＋司龄计入额¾（2）过渡养老金＝昀后月薪×a％23国际金融理财师15养老金计划与金融服务国际金融理财师1.5养老金计划与金融服务储蓄产品一次领取、年金领取保险产品个人年金、团体年金证券产品投资管理养老基金信托产品托管养老基金24国际金融理财师“如意养老1号”企业年金集合计划国际金融理财师如意养老1号企业年金集合计划参考资料参考资料标准化年金产品，工商银行是受托人和账管人，光大银行是托管人，工银瑞信基金公司、华夏基金公司、中信证券公司是投管人信证券公司是投管人。特点：¾（1）标准化合同、流程和投资产品，不对申请者设立规模限制；¾（2）提供个人投资选择和转换支持¾（2）提供个人投资选择和转换支持；¾（3）分摊开户、交易、审计等各项费用，市场昀低费率；对持有非光大银行卡的异地受益人划款不收手续费对持有非光大银行卡的异地受益人划款不收手续费¾（4）设立工银瑞信稳健收益、华夏积极配置和中信证券平稳回报等三个投资组合，呈现不同风险收益特征，保证基金投资稳健高效满足不同计划成员的投资需求25投资稳健、高效，满足不同计划成员的投资需求。国际金融理财师16养老金支付方式国际金融理财师1.6养老金支付方式„实际养老金„实际养老金„名义养老金„指数养老金指数养老金次性支付养老金支付方式„一次性支付„分期支付„生存年金„定期年金付方式定期年26国际金融理财师17养老基金投资与绩效评价国际金融理财师1.7养老基金投资与绩效评价养老基金种类养老基金特征¾国家养老基金【全国社会保障基金】¾专用性：不得挪为它用¾单位养老基金【企业年金基金】¾公益性：老人的养命钱安全性低险投资¾个人养老基金【个人账户养老基金】商养¾安全性：低风险投资¾收益性：追求稳健回报¾商业养老基金【养老年金基金】报¾流动性：满足养老金支出及其他支出需求支出及其他支出需求注：商业养老基金是规模巨大的长期投资产品，对资本市场27注商养是规模大的期投资产对资本市场具有深远影响。国际金融理财师养老基金投资与绩效评价（续）国际金融理财师养老基金投资