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银行从业资格考试——个人理财主讲：王菊金融市场和其它投资市场第3章一、单选题1.证券的发行市场又称为。A、一级市场B、二级市场C、交易所市场D、场外交易市场答案：A解析：本题考查知识点是金融市场的分类。①按照金融交易是否存在固定场所分类，金融市场分为有形市场和无形市场。②按照金融工具发行和流通特征，将金融市场划分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。③按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。货币市场是融资期限在（）的金融市场。A、半年以内B、一年以内C、一年以上D、五年以上答案：B在证券市场中，如果同价位申报，按照申报时序决定优先顺序是遵循竞价交易的（）原则。A、数量优先B、时间优先C、价格优先D、品种优先答案：B下列关于货币市场及货币市场工具的说法，不正确的是（）。A.货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内B.相对于居民和中小机构借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大C.相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有高风险、高收益的特征D.货币市场工具又被称为“准货币”答案：C解析：货币市场上交易工具包括政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等。这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。货币市场的特征:（1）期限短、流动性高。（2）低风险、低收益。（3）交易量大。又被称为资金批发市场。下列不符合期货交易制度的是（）A.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金B.交易所每周结算所有合约的盈亏C.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当强行平仓D.会员持有的某一合约投资头寸存在限额答案：B解析：期货交易的主要制度：①保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。②每日结算制度。又称“逐日盯市”制度。每日交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。③持仓限额制度。交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。④大户报告制度。是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。⑤强行平仓制度。当会员、客户违规时，交易所会对有关持仓实行强行平仓。强行平仓的几种情形：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足。持仓量超出其限仓规定；因违规受到交易所强行平仓处罚；根据交易所的紧急措施应予强行平仓。买入看涨期权（）A.潜在利润最大为期权费B.潜在最大损失为无穷大C.当标的物价格为协议价格与期权费之和时，达到盈亏平衡D.是预期市场未来下跌的操作行为答案：C解析：①买进看涨期权。当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。用C代表期权费，X代表执行价格，P代表到期市场价格，可得到看涨期权买方收益的公式：买方的收益=P-X-C（如果P=X）买方的收益=-C（如果PX）②卖出看涨期权。与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权。对于选择卖出看涨期权的交易者而言，他预期某金融资产的市场价格将下跌。期权卖出者的最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失随着基础金融工具价格的上涨水平而定，从理论上讲，损失无限，但发生巨额损失的概率有限。卖方的收益=C（如果PX）卖方的收益=C+X-P（如果P=X）下列关于看涨期权和看跌期权说法正确的是（）。A.若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权B.若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格应当选择执行该看涨期权C.看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格时执行期权，获得一定收益D.看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同答案：C下列不属于货币市场工具的是（）。A.短期政府债券B.中长期债券C.商业票据D.大额可转让定期存单答案：B解析：货币市场工具。货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。所以B不正确。从本质上说，回购协议是一种（）。A.以证券为抵押品的抵押贷款B.融资租赁C.信用贷款D.金融衍生产品答案：A解析：回购是指在出售证券的同时，与购买方签订协议，约定在将来某一时间，按约定价格重新购回所售证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。外汇市场中，（）之间的外汇交易市场决定了外汇汇率的高低。A.顾客与商业银行B.中央银行与顾客C.商业银行与商业银行D.商业银行与中央银行答案：C解析：外汇市场的交易分为三个层次：1、商业银行与客户：银行为赚取差价2、商业银行之间：为规避风险和投机套利3、商业银行与中央银行：中央银行为汇率干预和外汇储备调整。在外汇市场上商业银行同业市场交易额占90%以上，它决定外汇汇率的高低。以下对股票和债券特征的比较，其中不正确的是。（）A、股票的期限是不确定的，债券通常有确定的到期日B、普通股票所有者可以参与公司决策，债券持有者则通常无此权利C、股票不具有偿还性，而债券到期时发行人必须偿还债券本息D、股票和债券都是权益证券答案：D金融市场的（）是指金融市场具有资金蓄水池的作用。A、聚敛功能B、派生功能C、调节功能D、配置功能答案：A解析：金融市场的功能1．微观经济功能①集聚功能：引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金集合功能。②财富功能：储存财富、保有资产和财富增值③避险功能：保险产品；套期保值（对冲交易）、组合投资④交易功能2．宏观经济功能：①资源配置功能。②调节功能：金融市场的自发调节和政府实施的主动调节③反映功能：国民经济的晴雨表，气象台关于期货合约和远期合约，以下说法错误的是。（）A、期货合约是标准化的远期和约B、期货和约的流动性要比远期合约的高C、期货合约不具有远期合约的套期保值功能D、远期合约在到期时才能确定损益程度，期货合约的损益可以随时实现答案：C下列金融机构不参与同业拆借市场交易的是。（）A、国有控股商业银行B、银行业监督管理委员会C、邮政储蓄银行D、证券投资公司答案：B以下债券中风险最低的是（）。A．国债B．地方政府债券C．公司债D．垃圾债券答案：A资本市场的特征是（）。A．风险性高，收益也高B．收益高，安全性也高C．流动性低，风险性也低D．风险性低，安全性也低答案：A可转让大额定期存单所不具备的特性是（）A．发行人是大银行B．面额固定C．能提前支付D．能转让流通答案：C解析：大额可转让定期存单市场是银行大额可转让定期存单发行和买卖的场所。大额可转让存单的特点是不记名、金额较大、利率既有固定的也有浮动的，一般比同期限定期存款利率高、不能提前支取，但可以在二级市场上流通转让。同业拆借市场是指（）。A．企业之间资金调剂市场B．银行与企业之间资金调剂市场C．金融机构间资金调剂市场D．银行与中央银行间资金调剂市场答案：C股票期货与股票期权的区别不包括。（）A、计价方式不同B、权利义务的对称性不同C、到期收益的分布不同D、标的资产不同答案：D以下对银行承兑汇票的特征的说法错误的是（）。A．借款人使用银行承兑汇票的成本低于银行贷款B．银行承兑汇票能提高某些企业的融资信用等级C．汇票的投资收益率低于短期国库券D．银行提供汇票承兑，收取手续费答案：C二、多选题1.金融市场的微观经济功能有。（）A、资源配置B、储存财富、增值财富C、风险管理D、聚敛社会资金，融通资金供需E、流动性功能答案：BCDE投资型保险产品具有（）功能A.保障B.投资C.投机D.套期保值E.定价答案：AB下列关于期权的说法，正确的是（）A.期权的买方为了得到一项权利，需要向卖方支付一笔期权费B.美式期权允许期权持有者在期权到期日前的任何时间行权C.欧式期权只允许期权持有者在期权到期日行权D.看涨期权是指期权买方向卖方出售基础资产的权利E对期权购买者来说，欧式期权比美式期权更有利答案：ABC可转让大额定期存单与定期存款的区别体现在。（）A、定期存款记名，不可流通，可转让大额定期存单可以在市场流通B、定期存款的金额不固定，可转让大额定期存单有固定的面额C、定期存款的利率固定，可转让大额定期存单的利率可以使浮动的D、定期存款可以提前支取，可转让大额定期存单不可以提前支取E、可转让大额定期存单不可以提前支取，所以其流动能力比定期存款的低答案：ABCD以下描述正确的是（）。A.债券信用等级高，债券发行利率就低B.债券信用等级高，债券发行利率就高C.债券信用等级低，债券发行利率就高D.债券信用等级低，债券发行利率就低E.无法确定债券的信用等级与债券的发行利率之间的关系答案：ＡＣ以下可以成为金融市场资金需求者的是（）。A.政府B.商业银行C.居民个人D.金融行业的监管机构E.国有企业答案：ABCE金融市场的服务中介包括（）。A.会计师事务所B.律师事务所C.投资顾问咨询公司D.中央银行E.证券评级机构答案：ABCE世界上影响较大的黄金市场包括（）。A.伦敦B.纽约C.深圳D.上海E.香港答案：ABE下列关于黄金的说法，正确的有（）。A.美元走势会影响黄金价格B.黄金仍活跃在流通领域C.一般而言，在通胀时，黄金投资具有保值增值的作用D.黄金具有内在价值和实用价值，但也存在市场不充分风险和自然风险E.黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关答案：ACDE艺术品投资的风险主要体现在（）。A.流通性差B.收益率低C.保管难D.鉴别难度较大E.价格波动较大答案：ACE金融互换主要包括（）。A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换E.债券互换答案：AB金融衍生品的特性包括（）。A.可复制性B.杠杆特性C.高风险性D.搞投机性E.跨期性答案：AB解析：金融衍生工具的特性表现在：①可复制性；②杠杆特性。由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证金后就签订衍生交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生“以小博大”的杠杆效应。放大了金融衍生工具的风险。保险产品的功能包括（）。A.转移风险B.分摊损失C.补偿损失D.融通资金E.套期保值答案：ABCD解析：保险产品的功能包括：转移风险、分摊损失、补偿损失和融通资金。一般来说，下列可能会导致房地产价格升高的有（）。A.土地供给减少B.经济衰退C.房地产需求下降D.房地产周边交通状况大幅改善E.居民收入下降答案：AD解析：经济衰退、房地产需求下降、居民收入下降都将降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。所以本题正确答案是AD。投资型保险产品与普通的保障型保险产品相比，具有的特点包括（）。A.保费中含有投资保费B.同时具有保障功能和投资功能C.给付的保险金由风险保障金和投资收益组成D.费用较低E.流动性较强答案：ABC解析：投资型保险产品，投资型保险的最大特点是将保险的基本保障功能和资金的增值功能结合起来。与普通的保障型保险产品相比，投资型产品的保险费中含有投资保费，这部分保费进入投资账户，由保险人的投资专家进行运作，收益归客户所有，保单持有人可以根据资金运用情况享受分红。因此，投资型保险产品的费用较高，流动性相对较弱。所以DE说法有误。三、判断题1.个人既可以是金融市场上的资金供给方，亦可以是资金需求方。（）答案：A2.利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。（）答案：A3.金融远期合约是为了赚取交易价差而产生的。（）答案：B4.金融资产的一级市场是流通市场。（）答案：B5.国债的风险低，收益率比公司债券的高，所以称为“金边债券”（）。答案：B对于期权的卖方来说，如果市场价格对他不利的话，他就可以选择不执行期权（）。答案：B投资于房地产需要承担经济周期性变动所带来的购买力下降的风险（）。答案：A期货是标准化的远期协议，其流动性要比远期高