919广发证券-金管家内参

专业、专心、专为您务请阅读正文之后的重要声明联系人：曾斯妮电话：[phone]Mail:[e-mail]1金金管管家家内内参参[table_main]每日策略分析欧央行宣布联手其他几大央行向欧元区银行提供美元流动性，一定程度上缓解了市场对欧元区银行业的担忧，欧美股市因而反弹。而国内A股市场对外围影响逐渐弱化，盘面缺乏明确的热点板块。下周即将过会大型IPO项目，对于目前成交量低迷的市场环境带来压力，整个宏观环境诸多因素使市场缺乏做多力量。总体趋势依然维持底部不断反复的走势。策略上，长假前适当关注旅游餐饮等板块机会。（投资顾问：陈达）已已发发送送《《内内参参快快讯讯》》提提要要：：★某券商发布新华都（002264）点评报告，维持增持评级★兰花科创（600123.SH）：亚美大宁矿正式复产，未来5年煤炭权益产量可翻番★st张家界（000430）：景区大年的赢家今日涨幅前5名[table_ratebefore]股票名称(代码)今日涨幅（%）巴安水务(300262)66.06通光线缆(300265)27.12佳创视讯(300264)13.15高新发展(000628)10.01准油股份(002207)10.01今日跌幅前5名[table_rateafter]股票名称(代码)今日跌幅（%）雅本化学(300261)-6.57长荣股份(300195)-6.26初灵信息(300250)-6.06哈尔斯(002615)-5.93冠昊生物(300238)-5.79本本期期目目录录★某机构发布煤炭行业研究报告★锡业股份（000960）：公司产业稳步扩张，锡价短期受经济拖累，给予公司谨慎增持评级报报告告内内容容★某券商发表乐视网（300104）股权激励草案修改稿点评报告：股权激励落地期待后续利好事项：2011年9月15日公司午间公告，根据证监会反馈意见，公司针对《股票期[table_subtitle][table_reportdate]2011年9月19日广发证券经纪客户服务部专业、专心、专为您务请阅读正文之后的重要声明联系人：曾斯妮电话：[phone]Mail:[e-mail]2权激励计划（草案）》进行修订，形成了《股票期权激励计划（草案修订稿）》，已经中国证监会审核无异议。该修订稿将于满足中国证监会备案无异议及股东大会批准后生效。对此，研究员点评如下：主要观点：1、部分条款做出修改，仍保证核心员工覆盖度。根据预计期权成本估算，摊销仅对2012年净利润幅度影响较大。研究员会在正式授予后，重新测算对净利润影响。从净利润年度复合增长率要求来看，乐视网明显高于前期推出股权激励计划的其他创业板公司。2、购买锁定+加大自制：多个角度巩固版权优势。近期行业的焦点在于网络播放平台对上游版权争夺日益激烈，但研究员看到公司一方面提前锁定上游优质影视剧，另一方面不断加大自制剧力度，降低对上游的依赖性。3、小非解禁是公司价值试金石。公司占总股比19.4%股份已于8月12日解禁，近期对股价形成一定打压。研究员强调小非解禁对股价压力客观存在，但决定公司股价的根本在于公司的价值和成长性。4、风险因素：超清机牌照发放及销售业绩存在不确定性；行业竞争推高版权价格；盗版侵权的风险；小非解禁短期对股价有负面影响。5、盈利预测、估值及投资评级：在公司完成正式股权授予前，研究员维持盈利预测，即2011/2012/2013年EPS分别为0.64/1.0/1.42元（2010年摊薄后0.32元），当前价23.3元，对应2011-2013年PE分别为37/23/16倍。基于未来三年复合增长率64%以及TV端业务弹性的预期，维持2011年55倍PE及目标价35元，维持“买入”评级。研究员预判股权激励有望在10月正式首次授予（9月30日股东大会），TV端业务突破可期，建议股价波动中可以积极参与。【简评】：公司为上市网络运营龙头企业之一，研究机构预测的未来三年复合增长率较高，中长线有关注价值。上市后股性相对活跃，近期受大盘下跌及小非上市影响，股价调整幅度较大。大盘走稳时，有短线波段反弹机会，可逢低关注。（投资顾问：罗利长）★锡业股份（000960）：公司产业稳步扩张，锡价短期受经济拖累，给予公司谨慎增持评级主要观点：1、锡业股份在资源勘探、资源收购、产业扩张方面均稳步前行，但经济低迷拖累锡价导致公司股价调整，未来还需期待经济的复苏。短期给于谨慎增持评级。2、锡业龙头，全球产量最大，产业链完整。锡业股份拥有8万吨精锡、2.7万吨锡材、2.4万吨锡化工产能，是全球最大锡业公司。同时，从资源到深加工，锡业股份有完整的产业链。3、勘探前景值得期待。公司已探明并上表（内部资源储量平衡表）锡、铜储量充足，其中锡储量54.7万吨，铜储量77.9万吨。个旧矿区有良好的成矿条件，目前地质勘探区域仅为个旧矿区15%，进一步找矿的前景广阔。公司锡原料找矿能力强，每年开采量与新增储量相当，公司实际的采储比非常高。云锡控股是云南省专业、专心、专为您务请阅读正文之后的重要声明联系人：曾斯妮电话：[phone]Mail:[e-mail]3内锡资源的主要整合者，目前已完成对个旧矿区、云南梁河锡矿、文山都龙锡资源的整合工作，集中了云南74%的锡资源。另外，云锡集团海外投资找矿成果也较为显著。4、向多金属产业迈进。本次定向增发60%以上的资金将投向铜和铅项目。例如通过收购卡房分矿采矿权及相关配套采选资产项目，建设10万吨/年铜冶炼项目，完成完整的铜产业链，形成的新的盈利增长点。这将有利于公司分散产业风险，并做大产值。5、铜、锡自给率提高到50%是公司“十二五”期间的矿产目标。目前锡业股份锡矿自给率仅30%多，铜矿自给率仅25%多。研究员判断锡业股份将通过扩产及收购（如澳大利亚锡矿、云南地区其他铜矿等等）将自产矿量提高，这将明显提升公司利润水平。6、全球宏观经济趋势下行可能拖累锡价。在可预期的未来一段时间，经济层面风险依然较多，包括中美欧日经济趋势性下滑、欧债危机时紧时松等等，研究员判断经济低迷可能会持续较长一段时间。锡的主要下游电子行业也难以摆脱大环境的影响，因此锡价也必将受压制。这对锡业股份的业绩及股价表现将造成负面影响。7、研究员长期看好锡价，并认为锡业股份业绩长周期看处于上升通道。由于供给受限，锡的供需面在基本金属中最好。研究员认为未来经济若好转，锡价反弹力度必然最大。但考虑到短期内经济持续低迷，金属市场及股票市场都处于调整回落期且未有见底迹象，研究员给予公司谨慎增持评级，预测公司2011-2013年EPS分别为0.97、1.01、1.23元。【简评】：有色金属中我们建议关注具有中国优势的小金属和深加工。但受制于整体宏观经济不确定性，板块性投资机会尚未到来，若QE3得以实行，则有望给有色板块带来一波反弹行情。短期内建议对行业仍采取观望的态度。（投资顾问郑峰）9月16日资金流向个股资金流入前二十个股资金流出前二十股票代码股票简称资金流量(亿元)现价(元)股票代码股票简称资金流量(亿元)现价(元)600516方大炭素1.9315.74601901方正证券-1.496.98300265通光线缆1.4218.28600111包钢稀土-0.7857.35300262巴安水务1.1329.89601908京运通-0.6837.22600844丹化科技0.9320.45600509天富热电-0.5511.16600456宝钛股份0.8829.35600107美尔雅-0.4510.48000001深发展Ａ0.8717000629攀钢钒钛-0.459.63300264佳创视讯0.8518.67002006精功科技-0.4434.83600331宏达股份0.8413.43002304洋河股份-0.42141.96601088中国神华0.7625.73601688华泰证券-0.49.96600547山东黄金0.7545.64000750国海证券-0.3917.02601318中国平安0.7539.57000402金融街-0.386.57专业、专心、专为您务请阅读正文之后的重要声明联系人：曾斯妮电话：[phone]Mail:[e-mail]4002136安纳达0.7137.22000002万科Ａ-0.378.06600519贵州茅台0.59202.92600576万好万家-0.3712.74600255鑫科材料0.5710.72000039中集集团-0.3615.92600016民生银行0.545.82600366宁波韵升-0.3619.68300263隆华传热0.5332.57600739辽宁成大-0.3615.93000063中兴通讯0.5218.64600166福田汽车-0.337.13000587*ST光明0.513.34002600江粉磁材-0.3320.18600805悦达投资0.514.88002045广州国光-0.328.49601989中国重工0.4811.66601766中国南车-0.324.61行业资金流量明细行业回报(%)资金流量(亿元)特大户(亿元)大户(亿元)散户(亿元)综合00.060.42-0.14-0.16证券信托-0.6-2.59-0.26-0.47-1.44有色金属0.22.380.570.760.6银行0.593.40.621.40.89医药生物0.03-2.09-0.02-0.39-1.35信息设备0.461.17-0.130.181.02信息服务-0.26-0.82-0.220.13-0.62食品饮料0.88-0.82-0.28-0.06-0.43商业贸易-0.29-1.320.22-0.38-0.86轻工制造0.12-0.410.070.05-0.48农林牧渔-0.39-1.850.13-0.55-1.1交运设备0.09-0.560.62-0.04-0.98交通运输-0.11-0.680.18-0.12-0.56建筑建材-0.12-2.21-0.13-0.48-1.4家用电器-0.24-0.780.04-0.18-0.57机械设备-0.03-3.21-0.24-0.99-1.25化工0.490.88-0.030.180.58黑色金属-0.33-1.260.26-0.35-0.96公用事业-0.41-0.530.08-0.34-0.01纺织服装-0.03-1.44-0.24-0.27-0.7房地产-0.21-3.07-0.57-0.84-1.25电子元器件0.17-2.23-0.3-0.52-1.14餐饮旅游-0.35-0.050.020.04-0.1【提示】：资金流向栏目为每周五公布，如需每日查看请登录://dzhrj.taobao.combaicaigongkanQQ370900060专业、专心、专为您务请阅读正文之后的重要声明联系人：曾斯妮电话：[phone]Mail:[e-mail]5重点研报推荐股票跟踪推荐日股票代码股票EPS推荐日推荐日至目标价跟踪建议报告来源200920102011收盘价今