第一篇个人理财第一章

《个人理财与零售银行业务》主要内容第一篇个人理财第二篇零售银行（或银行零售）业务第一篇资料或课件说明※本课程第一篇“个人理财”所用教材为中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会所编写的《金融理财原理（上、下）》和《个人理财教程》（张颖编著，对外经济贸易大学出版社）；※此讲义部分资料“来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会”，并据此适当改编，本讲义资料和部分格式也为其所有和设计；※此讲义只为教学，非社会培训或赢利性质，改编未经其许可，使用请注明“来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会”；※以上相关文字在以后的课件中同样适用，不再说明。第一篇个人理财主要内容：个人理财概论个人理财流程现金流量管理与财务分析储蓄策划证券投资策划房地产投资策划教育投资策划保险策划个人税收策划退休策划遗产策划我国个人理财业务生活理财和投资理财生活理财教育购房保险税收医疗养老遗产投资理财运用各种投资工具取得合理回报以累积财富股票债券基金彩票？第一章个人理财概论一、什么是个人理财二、为什么需要个人理财三、我国CFP制度的建立和发展（补充了解）理财的各种说法理财：财产管理财富管理资产管理投资理财的各类主体政府——财政学企业——公司理财家庭个人——个人理财（本课程讲授）一、什么是个人理财个人理财（PersonalFinancePlanning）——又称理财规划、理财策划、个人财务规划等。美国理财师资格鉴定委员会的定义——个人理财是“制定合理利用财务资源、实现客户个人人生目标（理性目标）的程序”。国际理财协会的定义——是理财师通过收集整理顾客的收入、资产、负债等（信息）数据，倾听顾客的希望、要求、目标等，在专家的协助下，为顾客进行储蓄策划、投资策划、保险策划、税收策划、财产事业继承策划、经营策略等生活设计方案，并为顾客进行具体的实施提供合理的建议。（一）个人理财我国银监会的定义——（银行）个人理财业务是商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。其中资产管理是银行理财业务的核心，银行理财产品是资产管理的载体银监会定义的特点：对个人理财工作范围进行了界定银行理财产品是针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理方案，实质体现的是银行集合多个投资者的资金，作为一个整体统一管理和运用，并按照理财文件规定的规则分配投资收益，为客户谋取投资收益或者财务利益的财产管理关系，受托管理客户的财产以及按照理财文件的规定确定收益分配的规则是银行理财产品最重要的特征。银行理财产品属于金融产品，具有金融产品的共同特性。银行理财产品属于集合类理财产品，就其集合多个投资者资金以及投资者将资金交付专业机构（银行）管理运用这两大特征的情况看，其性质类似证券投资基金、集合资金信托计划、券商的集合资产管理计划等理财产品。􀂄香港——称为财务策划，是指运用科学公正的财务分析程序来对个人的财务计划、投资策略等进行合理的规划与管理，以实现其长期理财和生活目标的专业个人理财服务。􀂄台湾——称为理财规划，就是规划我们现在及未来的财务资源，使其能够满足人生不同阶段之需求，以及达到预定的目标，使我们能够财务独立自主。两者定义的共同特点：在现有条件下通过长期规划实现梦想􀂄中国金融理财标准委员会（FPSCC）——个人理财（金融理财）（FinancialPlanning）是一种综合金融服务，是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。FPSCC定义的特点：个人理财是综合金融服务，而不仅仅是理财产品推销。是专业人员提供理财服务，而不是客户自己理财。是针对客户一生，而不仅仅针对客户某个生命阶段。是一个长期的过程，而不是某些理财产品的存续期。（二）个人理财内涵（核心内容）现金流量管理储蓄策划证券投资策划房地产投资策划教育策划保险策划个人税收策划退休策划遗产策划（三）国外（银行）个人理财业务分类：四个等级第一级为“大众银行”（MassBanking）主要为个人金融资产10万美元以下的客户提供低端个人理财服务。【0，100000】第二级为“富裕银行”（AffluentBanking）主要为个人金融资产10万美元至100万美元的客户提供中端个人理财服务。【100000，1000000】第三级为“私人银行”（PrivateBanking）其面向的客户为富有阶层的个人财产投资与管理服务，客户门槛为个人金融资产100万美元以上。私人银行的最大特点是根据客户需要提供量身定制的金融服务。服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域，由专职财富管理顾问提供一对一服务，产品组合个性化。【1000000,1000000+】“私人银行”业务实际属于混业业务，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。如果说一般理财业务中产品和服务的比例为7：3的话，那么私人银行业务中产品和服务的比例就为3：7。第四级为“家庭办公室”（FamilyOffice）是银行提供的最高级别的个人理财服务，特点在于能享受这种顶级服务的个人或家庭金融资产一般不低于1.5亿美元，属于超级富豪的极少数人群。具有很强的专属性，由一组业内顶级水平的财富管理团队专门服务于一个或者几个富人家族，为其提供全面的家族资产管理综合服务。家庭办公室往往有延续几代的继承现象。【ForpeoplewithSometonsofmoney】（四）个人理财在西方发达国家的发展个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，大致经历了以下三个不同的发展阶段。个人理财业务的萌芽、形成与发展、成熟时期。第一个阶段:个人理财业务的萌芽时期1.时间：20世纪30年代到60年代2.业务特点还没有个人理财业务的明确界定。最初主要是保险公司的销售人员为促进保险产品的销售，根据不同年龄、不同收入状况的客户，利用生命周期不同阶段的特征，为客户提供购买保险的建议，进而促进产品销售。因此，金融服务的重心都放在了保险产品和共同基金的销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一个流程来创建与客户的关系、搜集数据、检验数据，从而确立财务规划，建议不同的方案给客户，实施这些方案并监控方案的执行情况注意：【理财与卖产品的不同】第二个阶段：个人理财业务的形成与发展阶段1.时间：20世纪60年代到80年代2.背景：这个时期银行资产负债管理理论渐趋成熟并成为银行经营管理的主要理论依据，商业银行开始认识到为客户提供多元化服务的可能性和重要性。金融机构为了提高客户的忠诚度，满足客户的实际需求，提升自身的竞争能力，普遍实行以客户为中心的经营策略。通过对客户自身特点的分析，对客户的需求进行全面的了解，以满足客户需求防范风险为前提，为客户提供个性化的金融产品和金融服务。注意：【理财与卖产品的不同】3.业务特点这时候发达国家的金融业开始普遍实行为客户提供全方位服务的经营策略，强调与客户建立“全面”、“长期”的关系。同时，银行内部也进行了充分的组织机构和职能调整。理财业务开始向“全面化”发展，能够融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询业务。第三个阶段：个人理财业务的成熟阶段1.时间：20世纪80年代到现在2.背景：随着商业银行的管理理论从资产负债管理向客户管理的转变，银行开始根据客户的风险承受能力和风险偏好，使用各类衍生品，为客户提供个性化服务。理财业务逐渐成为商业银行增强客户忠诚度，提供银行竞争力，更好管理客户风险，提高银行风险对冲和管理能力的重要业务方式，也成为商业银行适应市场需要的一项基本服务要求。随着美国金融服务现代化法案的颁布，理财业务进一步与信托业务、商业银行的基金管理业务等结合起来。3.业务特点这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。4.进入成熟时期原因20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。（五）个人理财在我国的发展大致可分三个阶段：萌芽阶段、形成时期、扩展时期。1.萌芽阶段（1）时间:20世纪80年代末到90年代（2）业务特点当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数的居民还没有理财意识和概念。2.形成时期（1）时间:从21世纪初到2005年（2）业务特点这一时期理财产品、理财环境、理财观念和意识以及理财师专业队伍的建设均取得了显著的进步。2005年，中国银行业监督管理委员会先后颁布：《商业银行个人理财业务管理暂行办法》《商业银行个人理财业务风险管理指引》。这是中国银行业个人理财业务规范发展的重要标志，是促进我国商业银行拓展零售业务、提高服务水平、提升竞争力的必要措施。这一时期，我国的人民币理财产品主要是商业银行以银行间债券市场上流通的债券等为收益保证，向个人投资者发行的理财产品。这些作为收益保证的债券包括：国债政策性金融债及央行票据货币市场基金（债券型基金）企业短期融资债券3.扩展时期（1）时间2006年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期。（2）业务特点客户对理财的需求日益增长，同时，银行、保险、证券、信托、基金等金融机构对理财业务的重视程度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质的理财服务。中国理财业务虽然起步很晚，但是其增长速度非常快。理财的未来发展？本质属性？1、2、3、…….（六）国内（银行）个人理财业务的分类按照管理运作方式不同，商业银行个人理财业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务。1、理财顾问服务——商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。2、综合理财服务——商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。􀂄综合理财服务（1）私人银行业务——向富裕人士及其家庭提供的理财业务（2）理财计划——商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群（理想状态）开发设计并销售的资金投资和管理计划。我国个人理财业务分类框图1理财业务理财顾问服务综合理财服务私人银行业务理财计划（见下页）我国个人理财业务分类框图2理财计划保证收益非保证收益保本浮动收益非保本浮动收益可以清晰地看出：我国商业银行所从事的“个人理财业务”实际上是国际上普遍承认的中低端个人理财业务的一部分；“为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”，符合今天的金融管理现状和金融市场发育程度；私人银行业务属于高端个人理财业务，其大规模的发展有待时日。就整个金融体系而言，理财产品的种类繁多基金管理公司（受托管理人）：证券投资基金信托公司（受托人）：信托产品券商（受托管理人）：集合资产管理计划保险公司（受托管理人）：投资连接保险产品银行的集合理财产品各种理财产品的共同特征投资者将资金或者其他财产交付他人（一般为专业机构）管理运用。投资者购买理财产品后，受托人或者投资管理人要将投资者的资金运用到其他基础金融产品、衍生金融产品、不动产或者动产、实业项目等，或者其一定的组合上，获得的投资收益归属投资者或者按照理财文件规定的规则在投资者和管理人之间进行分配。集合理财产品——理财产品以集合多个投资者的资金或者财产统一管理运用差异性形式上的受托管理人的差异（不同理财产品由不同金融机构管理财产，理财产品名称不同）在产品的实质性差异方面，银行理财产品与其他理财产品主要的不同是风险的承担和投资收益分配规则不同。投资基金、