lesson30证券机构

证券机构鲍晓晔商学院上海师范大学证券机构法律制度•证券市场的运作是以证券机构为中介进行的，证券机构是证券市场活动的主体。•证券机构大概可分为两大类：证券管理机构和证券经营机构。•证券机构主要包括：证券机构法律制度•证券监督机构•证券交易所•证券经营机构•证券服务机构一、证券监督机构（一）以独立监管机构为主体（二）以中央银行为主体（三）以财政部为主体（四）以自律组织为主体二、证券交易所（一）概述1、证券交易所的历史发展世界上最早的证券交易所——1680年，阿姆斯特丹证券交易所二、证券交易所（一）概述1、证券交易所的历史发展伦敦证券交易所（全球第三大）1760年，伦敦咖啡交易屋。1773年，更名股票交易所。1973年，它对11家英国和爱尔兰的股票交易所进行并购。真正意义上的伦敦证券交易所最终形成。二、证券交易所（一）概述1、证券交易所的历史发展纽约证券交易所NYSE美国最老、最大211年上市股票超过3,600种交易方式——采取议价方式上市条件较为严格二、证券交易所（一）概述1、证券交易所的历史发展纳斯达克证券市场NASDAQ美国科技股交易中心,成立于1971年电子交易市场美国市值最大的全5家公司中,纳斯达克就拥有了英代尔(Intel),微软(Microsoft),思科(Cisco)三家二、证券交易所（一）概述1、证券交易所的历史发展美国证券交易所AMEX美国第二大的证券交易所超过1,131支股票在此上市多为中、小型企业美国证交所在1998年被那斯达克证券市场收购，不过目前这两个证券市场仍然独立营业。二、证券交易所（一）概述2、我国的证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所二、证券交易所（一）概述3、证券交易所的概念——是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。（《证券法》第95条）4、证券交易所的含义（1）法人（2）不以营利为目的（目前）（3）提供证券集中竞价交易场所二、证券交易所（一）概述5、证券交易场所会员（1）概念（2）权利义务（3）上海、深圳证券交易会员条件（4）会员资格的终止【选择题】•证券业协会的会员主要是（）。A．证券公司B．证券交易所C．证券登记结算公司D．证券投资咨询公司【答案】•A二、证券交易所（二）设立1、申请申请设立证券交易所，应当向证监会提交下列文件：（1）申请书；（2）章程和主要业务规则草案；（3）拟加入会员名单；（4）理事会候选人名单及简历；（5）场地、设备及资金情况说明；（6）拟任用管理人员的情况说明；（7）证监会要求提交的其他文件。2、审核：由证监会审核3、批准：报国务院批准二、证券交易所（三）组织机构1、会员大会：最高权力机构职权：（1）制定和修改证券交易所章程；（2）选举和罢免会员理事；（3）审议和通过理事会、总经理的工作报告；（4）审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；（5）决定证券交易所的其他重大事项。2/3以上出席，过半数以上通过二、证券交易所（三）组织机构2、理事会——决策机构（７至１３人）职责：（1）执行会员大会的决议；（2）制定、修改证券交易所的业务规则；（3）审定总经理提出的工作计划；（4）审定总经理提出的财务预算、决算方案；（5）审定对会员的接纳；（6）审定对会员的处分；（7）根据需要决定专门委员会的设置；（8）会员大会授予的其他职责。二、证券交易所（三）组织机构3、总经理由证监会任免不得由国家公务员兼任负责证券交易所的日常管理工作证券交易所的法定代表人二、证券交易所（三）组织机构4、监察委员会——理事会设职权：（1）监察证券交易所高级管理人员和其他工作人员遵守国家有关法律、法规、规章、政策和证券交易所章程、业务规则的情况；（2）监察高级管理人员执行会员大会、理事会决议的情况；（3）监察证券交易所的财务情况；（4）证券交易所章程规定的其他职权。二、证券交易所（四）职能1、证券交易所的职能包括：（1）提供证券交易的场所和设施；（2）制定证券交易所的业务规则；（3）接受上市申请、安排证券上市；（4）组织、监督证券交易；（5）对会员进行监管；（6）对上市公司进行监管；（7）设立证券登记结算机构；（8）管理和公布市场信息；（9）证监会许可的其他职能。二、证券交易所（四）职能2、证券交易所不得直接或者间接从事：（1）以营利为目的的业务；（2）新闻出版业；（3）发布对证券价格进行预测的文字和资料；（4）为他人提供担保；（5）未经证监会批准的其他业务。三、证券经营机构（一）概念1、证券公司——指依照《公司法》和《证券法》规定设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。2、种类（1）证券承销公司（2）证券经纪公司（3）证券自营公司（4）证券综合公司Q：甲经国家考试我已取得证券业专业水平级别证书，由于自有资金有限，我想自己发展客户与客户签订委托合同，并与客户共同分享利润，分担损失。请问我这样做是否合法？签订的合同是否具有法律效力？A：根据规定，只有依法经批准的机构才可以从事证券相关业务。作为个人，私自发展客户违反法律规定，情形严重的可能受到刑事处罚。取得从业资格，只要受聘于相关的机构就可以取得执业证书，可在相关机构从业。三、证券经营机构（二）设立1、设立证券公司的条件：《证券法》（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程；（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币二亿元；（3）有符合本法规定的注册资本；（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；（5）有完善的风险管理与内部控制制度；（6）有合格的经营场所和业务设施；（7）其他条件。三、证券经营机构（二）设立2、设立综合类证券公司还应当符合以下要求：（1）有规范的业务分开管理制度，确保各类业务在人员、机构、信息和帐户等方面有效隔离；（2）具备相应证券从业资格的从业人员不少于五十人，并有相应的会计、法律、计算机专业人员；（3）有符合中国证监会规定的计算机信息系统、业务资料报送系统；（4）注册资本最低限额为人民币五亿元；（5）中国证监会规定的其他条件。三、证券经营机构（二）设立3、设立经纪类证券公司还应当符合以下要求：（1）具备证券从业资格的从业人员不少于十五人，并有相应的会计、法律、计算机专业人员；（2）有符合中国证监会规定的计算机信息系统、业务资料报送系统；（3）注册资本最低限额为人民币五千万元；（4）中国证监会规定的其他条件。【多选题】•设立证券公司，应当具备的条件包括（）。A．有符合法律、行政法规规定的公司章程B．主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近5年无重大违法违规记录C．公司净资产不低于人民币3亿元D．董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格【答案】•AD三、证券经营机构（三）变更与终止1、证券公司变更下列事项，应当经证监会批准：（1）撤销或转让分支机构；（2）变更业务范围；（3）增加或者减少注册资本；（4）证券营业部异地迁址；（5）修改公司章程；（6）合并、分立、变更公司形式以及解散或向人民法院申请破产；（7）中国证监会认定的其他事项。三、证券经营机构（三）变更与终止2、证券公司变更下列事项，应当在五个工作日内向中国证监会备案：（1）变更公司名称；（2）变更总公司、分公司的住所；（3）证券营业部和证券服务部的同城迁址；（4）中国证监会认定的其他事项。三、证券经营机构（四）证券公司股东资格的限制1、证券公司的股东资格应当符合法定的条件。2、不得成为证券公司持股5%及以上的股东：（1）申请前三年内因重大违法、违规经营而受处罚的；（2）累计亏损达到注册资本50%的；（3）资不抵债或不能清偿到期债务的；（4）或有负债总额达到净资产50%的；（5）中国证监会规定的其他情形。【问题】•证券公司可以接受全权委托买卖证券吗？【答案】•不得接受全权委托买卖证券。证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。【问题】•证券公司可以对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺吗？【答案】•不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。投资风险应由投资者自己承担。证券公司作出承诺不仅增大了自身的经营风险，而且破坏了公平竞争的秩序。【问题】•证券公司可以私下接受委托吗？【答案】•不得私下接受委托。证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。这是为了保证证券交易的公开性，确保监管机构的有效监管。四、证券服务机构（一）证券登记结算机构1、概念——证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。2、含义（1）法人（2）不以营利为目的（3）为证券交易提供集中的登记、托管和结算服务四、证券服务机构（一）证券登记结算机构3、职能（1）证券账户、结算账户的设立；（2）证券的存管和过户；（3）证券持有人名册登记；（4）证券交易所上市证券交易的清算和交收；（5）受发行人的委托派发证券权益；（6）办理与上述业务有关的查询；（7）国务院证券监督管理机构批准的其他业务。四、证券服务机构（一）证券登记结算机构4、设立条件：（1）自有资金不少于人民币二亿元；（2）具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施；（3）主要管理人员和从业人员必须具有证券从业资格；（4）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。证券登记结算机构的名称中应当标明证券登记结算字样。四、证券服务机构（二）证券投资咨询公司1、概念——依法设立，向投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等咨询服务的专门机构。2、种类（1）专业的证券投资咨询公司（2）兼营的证券投资咨询公司四、证券服务机构（二）证券投资咨询公司3、设立条件（1）有一定数量的证券专业人员；（2）专业人员必须具证券专业知识和从事证券业务2年以上的经验；（3）须具备固定的营业场所和比较完备的通讯及其他信息传递设施；（4）须经国家证券监督管理部门审批。四、证券服务机构（二）证券投资咨询公司4、投资咨询机构及其从业人员不得有下列行为：（1）代理委托人从事证券投资；（2）与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；（3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；（4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；（5）法律、行政法规禁止的其他行为。四、证券服务机构（三）证券资信评估机构1、概念——是指依法设立的，对公募发行的有价证券质量进行估价并确定级别的专门机构。2、证券资信评估的原则（1）独立性（2）公正性四、证券服务机构（三）证券资信评估机构3、证券资信评估的程序（1）申请（2）审查（3）分析（4）问题清单，进一步调查，报批（5）可以要求复议一次（6）公布并发登记证书四、证券服务机构（三）证券资信评估机构4、信用评级的级别——9级制我国债券信用级别设置级别分类级别划分级别次序级别涵义投资级一等AAA债券有极高的还本付息能力，投资者没有风险AA很高的还本付息能力，投资者基本没有风险A有一定的还本付息能力，经采取保护措施后有可能按期还本付息，投资者风险较低二等BBB还本付息资金来源不足，发债企业对经济形势变化的应变能力差，有可能延期支付本息，有一定的投资风险投机级BB还本付息能力脆弱，投资风险较大B还本付息能力低，投资风险大三等CCC还本付息能力很低，投资风险极大CC还本付息能力极低，投资风险最大C企业濒临破产，到期没有还本付息能力低，绝对有风险【填空题】•投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务以上经验。【答案】•2年四、证券服务机构（四）为证券发行和交易活动出具文件的机构1、律师事务所2、审计事务所3、会计事务所4、资产评估机构四、证券服务机构（五）勤勉尽责对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。