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1/222010年证券交易考点总结1986.08沈阳开办企业债券转让业务（新中国证券市场建立的标志）1988.04起我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场1990.12.19和1991.7.3沪深市开业1999.7.1证券法实施2005.4股权分置1992年B股在上海证券交易所上市证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意决定证券公司条件：1，公司章程2.3年无违法违规，净资产不低于2亿3.注册资本4.任职资格从业资格5.场所，设施6.风险，内部控制制度7其他条件经纪，咨询，财务顾问注册资本5000万承销和保荐，自营，资产管理，其他业务，一项1亿，两项以上5亿实缴资本证券交易市场的作用：1提供充分交易的条件2提供充分的价格竞争发现合理的价格3实施公开，公正及时的信息披露4提供便捷的交易和服务2002.6银行债券柜台运作证券交易所不得从事的事项：1）以营利为目的业务2）新闻出版业3）发布预测文字4）为他人担保如开股东大会上市公司提前30天公告证券交易机制目标：1.流通性2.稳定性3.有效性：高效率和低成本证券交易特征：收益性风险性流动性证券交易公开原则的核心是实现市场信息的公开化证券交易的对象是委托合同中的标的物（股票交易债券交易基金交易其他衍生工具交易）证券交易的方式：现货交易远期交易期货交易债券回购交易（属于短期融资归属于货币市场）信用交易2/22场外市场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场（交易品种：政府债，金融债和央行债）已经成为一个重要的场外交易市场自主报价：分为公开报价（单边，双边）和对话报价证券结算风险基金用于技术故障，操作失误，不可抗力造成的损失成交的优先原则主要有：价格，时间，比例分配，数量，客户，做市商，经纪商优先原则证券交易机制的目标：流动性（速度价格）稳定性（重要措施提高市场透明度）有效性（高效率低成本）定期交易系统特点：A价格稳定B成本想对较低指令驱动系统是一种竞价市场也叫订单驱动市场连续交易系统特点：A交易的即时性B交易过程中提供更多的信息报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场证券交易所会员由交易所理事会批准存在问题的会员采取的措施：口头书面整改谈话调查暂停业务提请证监会处理普通席位（A股席位）买卖A股，债券，基金专用席位（B股席位债券专用席位质押席位剩余卖出席位基金租用席位）深交所席位：A股席位（普通席位投资基金专用网上委托专用）B股席位（会员B股境外B股）特别席位（国债基金股票质押代办股份转让）境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证境外经营机构要取得B股席位须证监会的外资股业务资格证书合格境外投资者：符合证监会、人民银行、国家外汇管理局《合格境外管理办法》批准的投资额度的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。（每个合格投资者只能委托1个托管人，并可更换托管人）（可分别在上交所、深交所委托3家境内证券公司进行证券交易）。交易席位转让要会员部审核批准，方能转让上交所交易单元是交易权限的技术载体证券经纪业务3/22证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种证券经纪商的作用：A充当买卖媒介B提供咨询C提高了证券市场的充动性和效率《风险提示书》提示的风险有：宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不可抗力风险委托人的权利：1选择经纪商2要求经纪商忠诚办理受托业务3对自己的股票有持有权和处置权4交易过程的知情权5寻求司法保护权证券经纪业务的特点：1业务对象的广泛性2经纪商的中介性3客户指令的权威性4客户资料的保密性证券帐户开户代理机构：证券公司商业银行中国结算公司境外B股结算会员证券投资基金帐户可以买卖上市国债证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和《证券账户自律管理承诺书》证券登记按证券种类分为：股份登记基金登记债券登记按性质划分：初始登记变更登记退出登记同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转托管委托指令内容：账户号码证券代码买卖方向委托数量委托价格时间有效期签名其他交易内容上海单笔最大深圳单笔最大买入股票，基金，权证100股（份）不超过100万100股（份）不超过100万买入债券1手不超过1万手10张不超过10万张4/22债券质押式回购100手不超过1万手10张不超过10万张债券买断式回购1000手不超过5万手价委托优点：1没有价格上的限制2指令执行较容易3成交迅速成交率高缺点：只有委托执行后才知道实际的执行价格限价委托优点：客户预期的价格或更有力价格成交，缺点：成交慢，有时无法成交市价申购只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间上海市价申报种类：最优5档即时成交剩余撤销，最优5档即时成交剩余转限价申报，其他方式深市市价申报种类：最优5档即时成交剩余撤销，对方最优价格，本方最优价格，即时成交剩余撤销，全额成交或撤销，其他类型全价交易指买卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易上交所公司债现货交易采用净价交易净价交易指买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易深交所公司债券现货交易仍采用全价交易非柜台委托：电话委托传真委托函电委托自助终端委托网上委托集合竞价确定成交价格原则：1）可实现最大成交量的价格2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格，3）与该价格相同的买方或卖方至少一方全部成交的，有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交，上交所以二个价位的中间价成交我国债券和权证实行当日回转交易。申报最小变动单位：上交所基金，权证为0.001深交所基金为0.001B股为0.001美元B股0.01港元**债券质押回购0.005,A股，债券，买断回购0.01A股，债券，质押回购0.015/22申报方式：有形席位申报无形席位申报上交所申报时间：9：15～9：25,9：30～11：30,13：00～15：00（9：20～9：25为开盘集合竞价阶段，不能撤单）深交所申报时间：9：15～11：30,13：00～15：00（9：20～9：25,14：57～15：00不能撤单集合竞价阶段）9：25～9：30只申报，不处理9：15～9：25集合竞价时间委托验证：合法性同一性审单：合法性一致性中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A）股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%B）基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70%［债券回购无限制］连续竞价阶段申报要求：A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70%深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900%，（连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%）债券首日集合竞价为发行价的上下30%，（同上一样，都是10％）质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100%证券公司佣金不得高于证券交易金额的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的还1美元或5港元收上交所A股过户费1‰，起点1元，深市A股免收B股，上0.5‰深0.5‰不超过500港元2008.04.24,交易印花税由3‰下调为1‰2008.9.19单方面征收印花税6/22我国证券市场结算方式：法人结算经纪业务操作规范一般要求：1）前后岗分离2）重要岗位专人负责，严格权限管理3）不得私下办理业务4）妥善保管客户资料，20年5）总部加强对营业部业务集中统一管理网络投票：上交所票数超过1亿票的，现场表决深圳分累计投票和不采用累积投票（1同意，2发对，3弃证券账户开户：上海当日开立，次交易日生效，深圳当日生效发行结束后2个交易日内，办理发行登记，对网上和网下发行的结果予以确认托管交证券公司存管交中央证券存管机构上交所制定托管制度1998.4.1制定交易制度深交所托管制度：自动托管随处通买哪买哪卖转托不限同证券公司内，当日买入可托管不同证券公司，当日买入证券不可抓托管托管确认后下一交易日，转入曾参用过网上累计投标询价和网上定价市值配售发行网上发行优点：经济型高效性网上竞价发行国际发行证券通行做法优点还有：市场性连续性缺点容易被操纵2000年以后出现过：上网定价发行网上累计投标询价对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式，向二级市场投资者市场配售等2004.12.7发布《关于首次公开发行。。通知》，2005.1.1实施首次公开发行股票的询价制度。初步询价定区间，累计投标询价定价格2006.5.19，2006.5.20深沪市确定采用新股发行现金申购制度网上和网下发行衔接：1）t-1发行公告2）网上和网下发行的回拨3）网下股份登记A股现金红利：1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3权益登记日6)t+4除息日7）t+8发放日（发行人第二个交易日16：00前汇到结算公司）7/22B股现金红利：1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3最后交易日6）t+6权益登记日7）t+11发放日A股送股：1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3股权登记日B股送股：1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3最后交易日6）t+6股权登记日深圳配股流程:1)R日股权登记日2）配股认购于R+1日开始5个交易日，（R+1--R+6停牌）R+7日配股缴款结束日特约日交割是指双方达成交易后15日以内交割在上海证券交易所，证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账户后，应于当日闭市前将变更情况传送至上海证券中央登记结算公司用于变更登记。网络投票：召开股东大会的上市公司要提前30日刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。开放基金2005．7.13和2005.7.14深圳和上海发布《开放基金业务细则》，开放基金场内认购，申购，赎回招募期认购申购时间为交易日的撮合时间和大宗交易时间“金额认购”，撮合交易时间接受申购，赎回，“金额申购，份额赎回”，100元，最高99999900元，99999999份上市开放式基金（LOF）深圳认购时间：交易时间，通过交易所认购按份额认购，通过基金管理人的按金额认购，认购1000—99999000份封闭期不超过3各月，场内赎回固定赎回费率中国证监会规定，基金管理人可按申购金额分段设置申购费率，赎回为固定费率，不可按份额8/22持有时间分段设置赎回费率。上市开放式指数基金2004.11.24和2006.2.13上海和深圳发布《指数基金细则》1）当然申购的基金份额，同日可以卖，但不能赎回2）当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不能卖出3）当日赎回的证券，当日可以卖出但不能用于申购份额4）当日买入的证券，同一可以用于生够份额证券交易所编制指数时，采用派许加权综合价格指数公式计算。证券指数的编制遵循公开透明的原则。上证指数：上证综合、上证A股、上证B股、新上证、上证180、上证50、上证红利、上证基金、上证国债、上证企债；权证权证存续期满前5个交易日，停止交易，可行权当日买进的权证可当日行权，当日行权当日不能卖出权证涨幅价格=权证前一天收盘价+（标的证券当天涨幅价格-标的证券前一天收盘价）ｘ125%ｘ行权比例交易所开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证＞＝5%持有人名单现金结算的:标的证券结算价为行权日前10个交易日收盘价的平均值。期满后3个工作日自动行权证券给付方式结算的：经纪商到期前5个交易日，提醒未行权权证持有人。持有人可自行行权，也可委托经纪商代为办理行权过户费0.05%权证申请上市的条件：1、权证5000万份；2、持有1000份以上权证的投资者100人；3、自上市之日起存续时间为6个月以上24个月以下可转换债券转股申购方向为卖出，