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2011高送转股票优化选择1、年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。随着证监会表态要提升分红水平，市场对于高送转概念重燃热情，从以往经验看，每年11月都是高送转行情的初始启动时间点，“高送转”题材潜力股是每年年底投资者热议的主要话题。高送转实际上就是大比例送红股或以资本公积金转增股本，一般是每10股送（转）5股以上的情况。2、一般而言，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是股票高送转的前提和基础，而盈利能力强、具备高成长潜力也是高送转主要条件，因此高送转股大多具备高公积金、高未分配利润、高净资产、高现金流和股本较小的特点。由于我们很难预测上市公司送转股方案，惟有从财务指标来评价判断高送转股的可能性和概率。3、我们建立了每股收益、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润以及现金流净额等指标体系，对每一个指标进行评分，综合评分愈高的上市公司，送转股的概率预期愈高。根据我们统计，综合评分在8分以上的有102家，其中9分以上的有58家，综合评分在9分以上的公司平均总股本1.4亿股，每股收益1.064元，每股净资产11.864元，每股未分配利润2.332元，每股公积金6.561元，每股现金流量净额为6.525元，具有较好的高送转潜力。4、我们去年曾经优化选择了前10大高概率送转股票，结果表明，这些股票毫无疑问都实施了高送转，都是10转送10以上。对2011年有可能高送转的公司进行了实证评价，排名前10的公司包括开山股份等，其平均每股收益在1.672元，每股净资产15.488元，每股资本公积金平均为11.540元，每股未分配利润2.951元，而且全都在中小企业和创业板，建议投资者重点关注这些公司，根据投资偏好优化选择，定会有良好的投资收益。好想你：枣行业处于快速增长阶段“买入”评级红枣作为具有多种保健功能的产品，近年来需求随着人均收入的提高而不断提升，2005-2009年收入年复合增长率达20%。目前市场前七大企业的市场份额之和仅为5.9%，我们认为行业集中度有望随着大企业迅速扩张而不断提升。好想你（002582）通过产品创新创造需求，精准的定位塑造品牌，专卖店渠道模式快速扩张，在上千家生产企业中脱颖而出，使其在过去三年收入和净利润年复合增长率分别为53%和65%。我们认为好想你正处于快速开店期，我们预计公司2011-2013年分别开设700、1000、1000家新店。我们预计公司2011-2013年收入和净利润年复合增长率均为45%。我们预计2011-2013年EPS为1.81、2.72、3.87元，给予“买入”评级。东软载波：智能电网加速成就高成长“买入”评级东软载波（300183）是国内载波通信行业的领导者，占据国内PLC芯片市场超40%的份额。技术水平、服务质量、客户资源均领先于同行。募投项目强化了公司技术优势，保障公司的技术水平不断适应新市场的需求，持续稳定了公司的领先地位。2011年-2015年为国家智能电网的全面建设阶段，信息采集终端作为基础设施是最终实现电网智能化的基础。根据国网和南方电网的投资预测，未来3-5年全国用电信息采集系统的投资规模将达到1000亿元左右，其中用电信息采集系统所需PLC芯片的市场规模将达到12亿元左右。家庭显示单元将成新增长点：智能电表普及率在3年内有望达到50%，同时电网企业迫切需要提供更加人性化的管理，从而将推动家庭显示单元的市场接受度的提高。第5代通用型OFDM窄带高速芯片的研制成功标志着公司将不断延伸PLC芯片应用领域，有望实现新的跨越式发展。预计公司2011-13年实现EPS分别为1.68元、2.34元、3.13元，当前股价对应PE估值为27.08倍、19.44倍、14.54倍。公司保守合理价应为63.18元，对应2012年27倍PE，，重申“买入”评级。亚威股份：看好募投项目强烈推荐评级招商证券认为，公司专业提供中高端的平板及卷板加工机床产品，数控化率达到92%，是国内板材加工机床设备领域产品线最长的生产企业，在提供一揽子解决方案方面具有领先优势。公司四季度订单增长好于市场悲观预期，未来还将持续受益于国家高端装备制造业十二五规划，看好公司募投项目达产后稳定的成长性。预计公司2011-2013年EPS分别为1.20、1.63、2.15元，对应PE分别为26、19、14倍，未来两年复合增长率达到34%。公司产品定位中高端，毛利率保持稳定。上调公司评级至“强烈推荐-A”。东方电热：成就电加热行业“隐形冠军”目标价45元公司专注电加热器业务20年，子公司珠海东方和合肥东方从事空调加热器等民用业务。控股子公司镇江东方从事多晶硅电加热器等工业业务。公司2008-2010年营业收入和净利润年增长超过50%，各种费用得到了较好控制。公司一贯重视产品研发，目前已拥有专利38项，成功应用于空调、冷链、多晶硅生产、石油化工等多个行业。民用业务扩大业务规模：公司占到三大空调厂商（格力、美的、海尔）需求30%左右，通过扩大已有产能、跟随客户配套建厂，随着空调市场集中度的提高巩固公司龙头地位。公司扩大空调辅助电加热市场优势，释放PTC电加热业务潜力，开拓水加热和小家电等新兴业务。多晶硅电加热器支撑公司未来1-2年快速增长：多晶硅冷氢化工艺将在近2年内普及，公司多晶硅冷氢化电加热器业务依托目前独家优势把握近两年国内多晶硅建设带来的高增长，同时布局石油化工电加热、高端工业电伴热带、不锈钢材料项目等高技术含量项目，挖掘潜在业务机会。盈利预测与投资评级：我们预测公司2011-2013年EPS分别为1.5元、2.32元、2.79元，按照2011年30倍市盈率估值，6个月目标价位45元，首次给予“增持-A”投资评级。风险提示：多晶硅冷氢化工艺改进风险，例如江苏中能冷氢化前道工艺用天然气加热代替电加热减少了电加热器的采购量、规模扩张的管理风险、技术扩散风险。佰利联：估值明显低估回归要求强烈佰利联（002601）：公司位于焦作市西部工业集聚区，是一家专注于钛、锆精细粉体材料研发制造的大型无机精细化工企业。公司是国家级高新技术企业，全国化工500强企业，河南省政府认定的河南省优秀民营企业和百强民营企业、50户高成长型高新技术企业。公司主营钛白粉、锆制品、硫酸和硫酸盐等三大系列产品，规模均处全国前列。主要产品钛白粉达到12万吨，出口量连续三年蝉联全国第一。公司下设科研技术中心、河南省纳米材料工程技术中心产业化基地、河南省钛锆粉体工程技术中心等研究机构，综合研发能力处于行业领先水平。公司拥有近20项具有独立自主产权的金红石型钛白粉关键技术，具备10万吨/年单套硫酸法钛白生产线的设计、安装能力。是我国塑料异型材、化妆品、非颜料型钛白粉，氯氧化锆、二氧化锆、硫酸锆、碳酸锆等锆制品和硫酸铝国家和行业标准的主要起草单位。钛白粉是仅次于合成氨、磷化工之后第三大无机化工产业，下游涉及造纸、塑料等诸多行业，09年以来，钛白粉价格不断攀升，带动公司业绩出现暴增，09、10和今年上半年净利润同比增长分别达到303.07%、212.49%、243.11%，目前公司估值水平16倍，而行业内的安纳达估值却高达42倍，因此我们认为未来公司估值水平有回归的要求，目前价位适合长线布局。二级市场上，公司股价近期连续调整，但是公司股价在到达目前位置时，出现明显的止跌迹象，结合公司基本面和技术面，我们认为公司股价有望走出一波反弹行情。建议投资者重点关注。蒙发利：居室按摩器具潜在市场大推荐评级募投项目将大大增加产能。公司现有年产1000万台按摩小电器和20万台家居型按摩椅生产能力，公司募投项目有二，一是厦门蒙发利电子有限公司年产10万台按摩椅项目，二是漳州康城家居用品居室电器生产项目，全部投产后将新增年产20万台按摩椅、15万按摩沙发和10万休闲按摩椅生产能力；全部投产预计新增收入4.69亿元，净利润5718万元。看好居室按摩器具发展前景，给予推荐评级。预计公司2011-2012年收入分别为23.31、29.70亿元，同比增长27.4%、27.4%，净利润分别为2.01、2.58亿元，同比分别增长31.6%、28.3%，每股收益分别为1.67、2.15元。考虑同类上市公司给予25-30倍PE估值区间为41.7-50.1元。我们看好居室按摩器具潜在市场发展前景，给予“推荐”评级，公司风险在于过度依赖出口退税，如出口退税率发生变化将影响公司利润的波动。北京君正：业绩略有下降看好后期增长增持评级风险提示：公司产品增速低于预期的风险；新市场不能快速启动的风险；盈利预测。随着移动互联网市场的增长，平板电脑及智能手机芯片的放量，电子书、PMP市场的逐步复苏，公司将带来更好的业绩表现。我们预测2011年到2013年公司EPS分别为1.25，1.74，2.33元，对应动态PE分别为27.76、19.9、14.9倍。给予公司增持评级。机构来源：德邦证券史丹利：品牌渠道和资金优势助力地域扩张史丹利（002588）是国内复合肥行业龙头企业，截至2010年底，公司拥有复合肥产能190万吨/年，公司复合肥产能在国内列第四位，市场占有率约为4.7%，公司IPO项目今后两年还将逐步投产，累计将新增复合肥产能141万吨，此外，公司还计划于河南宁陵县投资建设100万吨/年新型复合肥项目。公司复合肥品牌“史丹利”是行业内最为知名的品牌之一，也是国内复合肥中单品牌销量最大的品牌之一。复合肥需求与农产品价格的密切相关，而且复合肥应用比例处在不断提升的趋势当中，2010、2011年农产品价格持续上涨，我们预计中国农作物播种面积还将持续增长，对于复合肥的需求构成支撑。复合肥行业的诸多特点决定了行业发展初期过于分散的局面，随着行业的发展、竞争的加剧，行业整合是必然的发展趋势，目前的复合肥行业龙头企业将在行业整合中受益，凭借规模、资金实力、品牌渠道等方面的优势进行地域扩张，不具竞争实力的小型复合肥企业将逐步退出市场。史丹利凭借品牌渠道优势，以及IPO后的资金实力优势，地域扩张不断深化，农产品价格高企带动的复合肥需求增长以及复合肥行业集中度的不断提升，将使史丹利这样的龙头企业受益，我们预计公司2011-2013年每股收益分别为1.78元、2.20元、2.89元，净利润复合增长率为29%，2011-2013年动态市盈率分别为22倍、18倍、13倍，我们首次给予公司“增持”投资评级，6个月目标价46.28元，对应2011年26倍市盈率。风险提示：（1）农产品价格波动引起复合肥行业需求波动；（2）氮磷钾等单质化肥的价格波动；（3）公司新项目进展及地域扩张进度；（4）行业竞争状况的变化。开山股份：技术领先高速成长的空气压缩机生厂商投资要点：.开山股份主营产品包括螺杆式空气压缩机和活塞式空气压缩机，产品主要为工业企业提供空气动力。公司是国内空气压缩机行业的龙头单位，2010年销售收入达16.2亿元，同比增长70.6%，净利润达2亿元，同比增长78.8%。开山股份压缩机业务快速崛起，增速远超行业平均水平。公司2005年至2008年销售收入年均复合增速达39%，远超行业平均增速及主要竞争对手，并连续多年稳居行业第一位。螺杆压缩机市场达150亿元。2010年，我国压缩机市场容量约200亿元，其中螺杆压缩机市场约150亿元。随着开山压缩机在技术和质量上对国外产品的迅速赶超，预计开山压缩机市场占有率未来将继续不断提升。自制螺杆压缩机核心部件，明确技术优势和成本优势。公司通过自行生产和研发核心螺杆压缩机主机，大幅提升公司产品的技术优势和质量，同时也提升了螺杆压缩机毛利率约18个百分点，具备较为显著的比较竞争优势。技术优势以及产品链的扩充有助于公司未来保持较快增长。公司依靠已有技术积累及优势，计划将产品覆盖扩大到冷媒压缩机和螺杆膨胀机等领域，有助于公司进一步打开市场空间。我们预计，未来三年开山股份的销售收入增速分别将达到34%，38%和37%，净利润增速将达到65%，55%和37%。我们预计公司2011年到2013年的期末EPS分别为2.35元、3.65元和4.99元，考虑到公司未来预期的高速成长，给予32倍～40倍的PE，对应的