搜索
11商业银行小企业贷款实务培训22小企业财务分析33•您看小企业财务报表吗？•您认为它真实吗？•如果不真实，您是怎样做的？44一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•关键财务指标分析•现金流分析小企业财务分析55一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•货币资金•应收账款•存货•其他应收款•长期投资•其他应付款•固定资产•实收资本•资本公积•留成收益•营业收入•营业成本•期间费用•所得税•收入与利润结构小企业财务分析66一、通过关键财务信息看客户•案例•ST有限公司财务分析案例•（一）基本情况•ST有限公司（以下简称ST）成立于2003年，注册资金1000万元，股东为张某和李某，双方为亲戚关系。公司位于市新区环保园内，目前拥有土地和生产设备363万元，工人人数180人。•ST公司是专业致力于电子整流器、电子变压器、温控器、光源等系列电子产品的研发、制造和销售的生产企业。主要产品为钠灯、汞灯、节能灯，在市场上有一定竞争力。该公司产品研发能力较强，2007年开发的节能杀菌离子灯全部外销，2008年仅这一产品为公司实现销售2000万元；2009年公司又开发了LED灯，市场反应良好。公司已获得的认证和资质有ISO9001质量管理体系认证、CE的EMC电磁兼容标准和LVD低压指令标准、GS安全认证以及KEMA认证。•为了提高市场占有率，公司一直致力于国际市场的开拓，已获得自营进出口权，公司的系列产品已远销东南亚、欧洲、中东、非洲各地。该公司产品原材料主要为国内采购，此类材料价格相对稳定，无对单一供应商过分依赖的情况。主要结算方式为：信用证、D/P以及T/T。小企业财务分析77一、通过关键财务信息看客户•（二）财务情况小企业财务分析报表科目2009-12-312010-9-30报表科目2009-12-312010-9-30货币资金15,798,678.5411,997,741.10短期借款26,873,123.9234,669,289.66应收账款37,419,110.5034,395,258.61应付票据4,300,5908,235,832.79坏账准备81,039.9981,039.99应付账款6,967,592.846,047,140.62应收账款净额37,338,070.5134,314,218.62其它应付款-71,793.09-119,638.49预付账款5,585,975.711,594,230.79应交税金-196,757.29-2,125,178.30应收补贴款04,426,979.88其它应收款2,373,639.9116,706,580.37存货18,711,150.1317,781,101.33存货跌价准备2,155,382.350存货净值16,555,767.7817,781,101.33其它流动资产154,482.450流动资产合计77,806,614.9086,820,852.09流动负债合计37,872,756.3846,707,446.2888一、通过关键财务信息看客户•（二）财务情况小企业财务分析固定资产原值8,049,68511,227,235.58负债合计37,872,756.3846,707,446.28累计折旧1,916,967.502,353,552.09固定资产净值6,132,717.508,873,683.49固定资产清理7900实收资本10,000,00010,000,000在建工程5,892,175.345,892,175.34资本公积10,000,00010,000,000固定资产合计12,025,682.8414,765,858.83盈余公积5,199,406.035,199,406.03无形资产3,472,353.093,416,797.95未分配利润30,232,488.4233,096,656.56无形资产及递延资产合计3,472,353.093,416,797.95所有者权益合计55,431,894.4558,296,062.59资产合计93,304,650.83105,003,508.87负债及所有者权益合计93,304,650.83105,003,508.8799一、通过关键财务信息看客户•（二）财务情况小企业财务分析报表科目2010-9-302009-12-31产品销售收入67,654,358.20109,961,506.50产品销售成本55,179,063.5991,768,063.40产品销售费用5,210,615.334,042,090.71产品销售税金及附加100,713.60375,854.65产品销售利润7,163,965.6813,775,497.74管理费用1,266,747.401,599,951.99财务费用2,220,993.442,293,201.67营业利润3,676,224.849,882,344.08投资收益01,491.37补贴收入00营业外收入142,666240,141.77营业外支出0126,932.46利润总额3,818,890.849,997,044.76所得税954,722.712,499,261.20净利润2,864,168.137,497,783.561010一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•货币资金•小企业分析•1、由于核算不规范，财务管理随意化，小企业现金的存在不仅在企业账户上，在企业控制人、财务人员等人的存折、信用卡上同时存在，财务报表上反映的现金量只是其中一部分。•2、由于资金有限，基本都用于经营，小企业现金拥有量一般不会很大，完全靠自有资金偿还债务的能力有限。•3、报表中夸大的部分应进一步核实。•4、如果公司拥有大量的现金存款，又没有对应的全额质押的应付票据，而且仍然采取大规模的融资行为，应对其现金流量真实性，或者融资目的产生怀疑。小企业财务分析1111一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•货币资金•有什么疑点？小企业财务分析报表科目2009-12-312010-9-30报表科目2009-12-312010-9-30货币资金15,798,678.5411,997,741.10短期借款26,873,123.9234,669,289.66应收账款37,419,110.5034,395,258.61应付票据4,300,5908,235,832.791212一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•货币资金•报告期末企业可动用货币资金（剔除承兑汇票保证金）余额为376万元，较年初减少1149万元，而银行借款却比年初增加780万元。货币资金科目变动异常，需进一步了解大额现金流出的原因。小企业财务分析1313一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•短期投资•小企业分析•小企业资金有限，很少有机会拿出资金进行短期投资，利益驱动的情况下，可能会有与大企业一样的短期投资行为，但绝大多数情况下都很谨慎。小企业财务分析1414一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•应收账款•小企业分析•小企业因议价能力弱，货款更有可能被拖欠，应收账款更容易增加，账龄更长，很多小企业就是因为应收帐款收不回来导致资金链断裂；•销售渠道上依靠少数大客户，应收账款集中度高，一旦大客户经营出现问题，则容易“一棵树上吊死”，经营风险较大；•即使销售渠道分散，但财务管理能力弱，一些应收帐款由于疏忽了管理，很容易发生坏账；•财务管理不规范，应收帐款的坏账不提准备金，形成“虚资产”。小企业财务分析1515一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•应收账款•小企业分析小企业财务分析报表科目2008-12-312009-12-312010-9-30货币资金11,260,339.7815,798,678.5411,997,741.10应收账款24,600,906.6037,419,110.5034,395,258.61坏账准备81,013.9981,039.9981,039.99应收账款净额24,519,892.6137,338,070.5134,314,218.62报表科目2010-9-302009-12-312008-12-31产品销售收入67,654,358.20109,961,506.50148,987,653.91产品销售成本55,179,063.5991,768,063.40124,632,209.261616一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•应收账款•小企业分析•报告期末与2009年底相比应收账款项目变动不大。但是2008年、2009年在产品销售收入逐年下降的同时，应收账款却增长迅速，而2010年1-9月情况并无明显改观，说明企业对下游客户的控制能力在减弱，收入质量在下降。小企业财务分析1717一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•存货•小企业分析–1、小企业财务核算不规范，很少计提跌价准备，其财务报表中存货反映的实际是企业各种存货的历史成本，对此应予以关注。–2、对资金实力较弱的小企业，自身没有库存或库存很少；而资金实力较强的小企业，则有一定的库存量。–3、下游客户不稳定的小企业，存货不宜过多，下游客户稳定的小企业，存货可以多备一些。–4、实际控制人从业经验很重要。存货占比是否合理还要结合企业实际控制人的从业经验和市场判断能力进行分析。从业经验丰富、市场判断准确的人，企业在库存方面利用价格涨跌赚取利润的可能性会高一些。–5、季节性强的小企业存货波动较大，合理性应结合企业生产经营特点来分析。小企业财务分析1818一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•存货•小企业分析小企业财务分析2009-12-312008-12-31应收账款周转率355.53%626.85%应收账款平均周转天数102.663958.2276存货周转率442.79%624.09%存货平均周转天数82.43158.4847总资产周转率120.53%186.21%应付账款周转天数34.496436.3098营运能力财务指标1919一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•存货•小企业分析•存货周转天数延长•存货周转率下降小企业财务分析2020一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•其他应收款•小企业分析•实际核算中，多数小企业并未将应收账款和其他应收款严格划分，经营活动的应收账款也放在其他应收款科目核算。•其他应收款内容多样，如关联资金占用（关联企业借款，股东使用等），借给第三方，一些预付款（已付款未取得发票），费用挂账，甚至注册资金抽逃、未入账的固定资产等，都可以放在其他应收款科目。小企业财务分析2121一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•其他应收款•小企业分析小企业财务分析报表科目2008-12-312009-12-312010-9-30其它应收款6,183,315.292,373,639.9116,706,580.372222一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•其他应收款•小企业分析•报告期末其他应收款余额比年初增加1433万，主要是个人借款，该数据异常，需要求申报行进一步落实原因。小企业财务分析2323一、通过关键财务信息看客户•关键财务数据分析•长期投资•小企业分析•小企业长期股权投资一般较少，比例不高。•如果是以专利或专有技术等无形资产进行投资，此时不涉及到货币资金的流动，对小企业生产经营一般不产生直接影响，但专利或专有技术一旦对外投资，自身在今后再使用时则需要交纳专利或技术使用费。•如果是以设备进行投资，需要分析这些设备是否为该小企业自身经营所需的关键设备，否则必然会影响到该小企业自身的正常经营。•如果是以货币资金进行投资，此时需要关注：①货币资金的来源，②由于货币资金投资属于现金流出，需要分析这些现金流出是否会对现有小企业现金流的正常运转产生不良作用。–不管小企业采用什么样的形式对外投资，都需要关注被投资对象和投资目的。具体要看：被投资对象是既有企业还是新成立企业；是跨行业投资还是同业投资；投资目的是为了控制相关资源还是为了获取投资分红，以及是否参与被投资