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1第一章证券投资基金概述(P1-P20)□□考1.1基金的概念（P1-P2）单判基金指通过发售基金份额，集中投资者资金，形成独立财产，由托管人托管，管理人管理，以投资组合方式进行证券投资的利益共享、风险共担的集合投资方式。收益分配方式：投资收益扣除费用后盈余全部归投资者，依据基金份额分配。是间接投资工具，以股票、债券等金融证券为投资对象。□□各国称谓（P2）美国英国和香港欧洲日本和台湾共同基金单位信托基金集合投资基金或集合投资计划证券投资信托基金□□考1.2基金的五大特点（P2-3）单多判□□①集合理财、专业管理；基金集中投资者资金，委托管理人共同投资，表现集合理财的特点。有利于发挥基金的规模优势，降低投资成本。将基金交给管理人管理，使中小投资者享受专业化的投资管理服务。②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格管理、信息透明；□□⑤独立托管、保障安全。管理人负责基金投资运作，基金财产的保管由独立于管理人的托管人负责，保障投资者利益。□□考1.3基金与股票、债券的三点差异（P3-4）★单多判经济关系所筹资金的投向投资收益与风险股票所有权关系直接投资工具，主要投向实业领域高风险、高收益债券债权债务关系低风险、低收益基金信托关系间接投资工具，主要投向有价证券等金融工具风险适中、收益稳健□□考1.4基金市场的三大参与主体（P5-7）★单多判□□（1）基金当事人①份额持有人权利：分享基金财产收益，分配剩余基金财产，转让或赎回基金份额，召开份额持有人大会，行使表决权，查阅或复制资料，对损害权益行为提出诉讼，基金合同约定其他权利。②管理人产品的募集者和管理者，主要职责是基金资产的投资运作，为投资者争取最大投资收益。在基金运作中具有核心作用。在我国，管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。③托管人基金资产的保管、清算、会计复核及监督在我国，托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。□□（2）基金市场服务机构主要包括基金销售机构、注册登记机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询机构与基金评级机构。（3）基金监管机构和自律组织基金监管机构(中国证监会)基金自律组织(证券交易所是非营利的法人。基金同业协会由管理人、托管人、销售机构组织成立)2□□考1.5契约型与公司型基金（P7-8）★单多判依据法律形式不同分为：契约型（我国全部都是）、公司型（美国为代表，绝大多数是公司型P23）□□①契约型：依据基金合同设立。□□②公司型：独立法人地位的股份投资公司；依据基金公司章程设立；基金投资者是公司股东，享有股东权，按股份承担有限责任，分享投资收益。形式上类似于一般股份公司，区别是它委托管理公司经营管理基金资产。□□契约型和公司型基金的区别：法律主体资格投资者的地位基金营运依据契约型基金不具有法人资格投资者权利相对较小基金合同公司型基金具有法人资格投资者权利大一些公司章程主要区别：法律形式不同，无优劣之分。考1.6封闭式与开放式的五种区别（P9）★单多判□□①期限不同封闭式：固定存续期，应在5年以上，目前我国一般为15年。开放式：一般无期限。□□②份额限制不同封闭式：规模固定，不得提前赎回开放式：规模不固定。□□③交易场所不同封闭式：在证券交易所上市交易，只能委托证券公司买卖，交易在投资者之间完成。开放式：在管理人、代销机构等场所申购、赎回，交易在投资者与管理人之间完成。□□④价格形成方式不同封闭式：主要受二级市场供求关系影响；开放式：以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。□□⑤激励约束机制和投资策略不同开放式面临赎回压力，向管理人提供了更好的激励约束机制。考1.7证券投资基金的起源与发展（P10-13）★单判□□（1）起源与早期发展1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是最早的基金。早期的基金基本上是封闭式基金。1924年3月21日美国的“马萨诸塞投资信托基金”是世界上第一个开放式基金。1940年出台的《投资公司法》与《投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石性作用，也对基金在全球的普及性发展影响深远。□□（2）趋势与特点①美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛②开放式基金成为证券投资基金的主流产品③基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出④基金资产的资金来源发生了重大变化（机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源）考1.8我国证券投资基金业的发展概况（P13-19）★单多□□（1）早期探索阶段上海证券交易所与深圳证券交易所相继于1990年12月、1991年7月开业。□□（2）试点发展阶段1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》31998年3月27日，两只封闭式基金基金开元、基金金泰的设立标志着规范化的基金在我国正式发展。2001年9月，我国设立第一只开放式基金“华安创新”。□□（3）快速发展阶段2004年6月1日《证券投资基金法》实施后，我国基金业的新变化：①基金业监管的法律体系日益完善②基金品种日益丰富，开放式取代封闭式成为主流2004年年底国内首支交易型开放式指数基金（ETF）——华夏上证50ETF。我国已推出的基金品种：生命周期基金、结构化基金、QDII基金、社会责任基金、ETF联接基金③基金公司业务走向多元化，出现了一批规模较大的管理公司④对外开放程度不断提高⑤市场营销和服务创新日益活跃⑥投资者队伍壮大，个人投资者取代机构投资者成为主要持有者。□□考1.9基金业在金融体系中的四个作用（P19－20）★单多判①为中小投资者拓宽了投资渠道□□②优化金融结构，促进经济增长扩大直接投资比例，将储蓄资金转化为生产资金□□③有利于证券市场的稳定和健康发展倡导理性投资文化，有助于防止市场的过度投机改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构④完善金融体系和社会保障体系第二章基金的类型（P21-57）□□考2.1基金分类（P22－25）★单多判□□①根据运作方式不同：封闭式、开放式②根据法律形式的不同：契约型、公司型□□③根据投资对象不同2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》，首次将我国的基金类别分为股票基金（60%）、债券基金（80%）、货币市场基金（100%）、混合基金等基本类型。（P22）混合基金：投资于股票、债券、货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的均衡。□□④根据投资目标不同增长型基金：以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。平衡型基金：既注重资本增值又注重当期收入。一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益介于增长型基金与收入型基金之间。□□⑤依据投资理念的不同：主动型基金、被动型基金（又称指数型基金）□□⑥根据募集方式不同公募基金：特征：面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，接受监管部门的监管。私募基金：只能采用非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。□□⑦根据基金的资金来源和用途在岸基金：在本国募集基金并投资于本国证券市场的基金。监管部门运用本国法律法规及技术手段对基金的投资运作4行为进行监管。离岸基金：一国的证券投资基金组织在他国发售基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的基金。⑧特殊类型基金□□考2.2特殊类型七种基金（P25－27）★单判□□①系列基金（伞形基金）多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，可相互转换。□□②基金中的基金以其他基金为投资对象，其投资组合由其他基金组成。我国尚无此类基金。③保本基金□□④交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金ETF最早产生于加拿大。1993年，美国的第一只ETF——标准普尔存托凭证（SPDRs）诞生。从性质上，ETF联接基金可看作指数型的基金中的基金。□□⑤上市开放式基金（LOF）场外市场：申购、赎回；场内市场：交易、申购、赎回是我国的本土化创新可通过跨系统转托管实现在场外、场内市场的转换。LOF获准交易后，投资者既可通过银行等场外销售渠道申购和赎回基金份额，也可在挂牌的交易所买卖该基金或进行基金份额的申购与赎回。LOF所具有的转托管机制与可在交易所进行申购、赎回的制度安排，使LOF不会出现封闭式基金的大幅折价交易现象。□□⑥QDII基金（合格的境内机构投资者）指在一国境内设立，从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。⑦分级基金□□考2.3LOF与ETF的五种区别（P27）多判两者虽都具备开放式基金可申购、赎回和场内交易的特点，但存在本质区别。申购、赎回的标的申购、赎回的场所申购、赎回的限制基金投资策略二级市场的净值报价频率ETF基金份额与“一篮子”股票交易所要求数额较大（基金份额50万份以上）完全被动式管理方法每15秒提供一个报价LOF基金份额与现金的对价代销网点或交易所没有特别要求可被动也可主动一天提供一次或几次报价□□考2.4股票基金（P27-31）★单多判（1）股票基金的类型按投资市场分类：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金按股票规模分类：小盘股票、中盘股票、大盘股票按股票性质分类：价值型股票、成长型股票。价值型股票收益稳定、风险低、价值被低估、市盈率和市净率较低。成长型股票收益增长快，发展潜力大，风险相对较高，市盈率和市净率较高。（2）股票基金的投资风险□□①系统性风险（市场风险）包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。不能通过分散投资加以消除，又称为不可分散风险。□□②非系统性风险指个别证券特有的风险。包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。③管理运作风险：基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险5□□考2.5股票基金的五种分析方法（P31－34）★单判□□①反映基金经营业绩的指标:基金分红、已实现收益、净值增长率净值增长率是最主要的指标，最能全面反映基金的经营成果。已实现收益不能很好反映经营成果。□□②反映基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。贝塔值（β）：衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。基金净值增长率股票指数增长率持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越多，基金的风险越高。□□③反映基金组合特点的指标依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。可以利用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票型基金则可以被归为成长型基金。④反映基金操作成本的指标：基金的运作费用主要包括管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目。费用率越低，说明基金的运作成本越低，运作效率越高。□□⑤反映基金操作策略的指标：基金股票周转率基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量，可以反映基金的操作策略。□□考2.6债券基金与债券的四点区别（P35）★多判①债券基金的收益不如债券的利息固定。②债券基金没有确定的到期日。③债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。④可有效避免单一债券可能面临的较高的信用风险□□考2.7货币市场基金的投资对象（P38）★多□□（1）投资对象：①现金②1年以内（含）的定期存款、大额存单、债券回购、中央银行票据③剩余期限在397天内（含）的债券、资产支持证券□□（2）不得投资于：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级及以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。□□考2.8货币市场基金收益风险分析（P39－41）★多判（1）日每万份基金净收益的计算□□（2）最近7日年