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第十七章垄断与垄断资本第一节垄断的产生第二节并购与垄断第三节垄断的影响第一节垄断的产生一、垄断产生的理论分析马克思对垄断的分析竞争资本的积聚资本的集中追求利润生产规模扩大形成垄断第一节垄断的产生形成垄断的原因：（1）独家或几个厂商控制了生产某种商品的全部或基本资源。（2）由于生产技术上的规模经济导致的自然垄断，即边际成本和平均成本在很大程度上下降才会形成的垄断。（3）由少数厂商的合谋行为导致的行为垄断。（4）由政府限制竞争的法令和政策导致的法定垄断。二、大规模生产的出现19世纪五六十年代，新兴的重工业开始充当主要角色，生产集中和大规模生产体制初露端倪。第一节垄断的产生（1）铁路大规模兴建是在19世纪五六十年代。（2）铁路的发展，带动了钢铁工业、机器制造业、石油采炼业和化学工业的大规模发展。三、垄断的必然性大规模生产出现以后，一方面为企业之间联合控制市场提供了条件，另一方面加剧了竞争，在弱肉强食的竞争中垄断形成。（以美国铁路建设为例）1873年爆发的经济危机，使大批弱小和经营不善的中小企业在长期萧条中破产，使生产集中和垄断的趋势大大加强，出现了一批著名的垄断组织。1873年爆发的危机是西方市场经济发展过程中的一个分水岭，它表明自由竞争体制的结束和垄断时代的到来。第二节并购与垄断一、并购理论并购是通向垄断的途径。企业并购的分类：根据并购企业与被并购企业所处的行业与市场之间的关系进行分类横向并购纵向并购混合并购第二节并购与垄断并购的理论主要有：（1）效率理论。（2）内部化理论（3）代理问题。（4）价值低估理论。（5）财富重新分配理论。二、横向并购1873年的经济危机引起的萧条持续了很长时间，价格持续下跌对企业造成强大的冲击。对大多数厂商来说，应付产量上升和价格下跌的惟一可行的办法就是组成同业公会，缩减产量以维持价格。同业公会的协议并不具有合法合同所具有的强制约束力，经常会有成员采用秘密回扣或公开降价的方式，破坏价格协定，使同业公会失效。第二节并购与垄断因此，要对联合起来的各公司进行更有效的控制，需要把各成员公司合并成为一个单一的，在法律上能予以承认的实体。《谢尔曼反托拉斯法》大量的横向并购产生了一些巨型公司，加强了它们对所在行业的产量和市场的控制。在19世纪末20世纪初的这次横向并购中，美国工业完成了自己的形成时期。托拉斯控股公司第二节并购与垄断三、纵向并购背景：（1）大企业因为规模经济或垄断获得的利润受到了市场的限制。（2）厂商与原料供应商和销售商订立的合同，受到了不确定性和机会主义的干扰，市场在这种情况下失灵了。（3）厂商为了保证大量生产得以顺利进行，不得不将采购和销售的交易内部化于一个单一的企业中，用企业的协调能力来克服市场的不足。纵向并购得到了当时政府的支持。这次在以纵向并购为特征的浪潮中消失的企业数目比横向并购时消失的企业数目多两倍多。第二节并购与垄断四、投资银行投资银行业务随着并购的发展而逐步扩大，投资银行的发展又对并购产生重要影响：第一，投资银行在企业债券和股票的发行中发展壮大，又为企业的进一步发展筹集资金。第二，投资银行的发展刺激了并购。投资银行一方面为并购提供资金，另一方面又充当兼并促办人的角色从中牟利。第三，兼并促办人在股票市场上促成并购。第三节垄断的影响一、经济的发展与停滞这时期电力、化工、内燃机、新材料等领域获得巨大的发展。在经济发展的同时，停滞的现象也不断出现。二、现代企业制度的建立经过横向并购和纵向并购后的企业，面临两大挑战：一是组织与协调产供销各个环节，确保企业运作的稳定高效；二是策划与选择企业长远发展战略，筹措与分配资源来实现这种战略。具有现代意义的企业制度最早出现在运输和通讯领域。第三节垄断的影响现代企业制度建立之后，经济生活在企业外的由市场机制协调，在企业之内市场交易被取消，伴随着交易的复杂市场结构被企业家取代，企业家指挥生产。大企业所有权和经营权的分离，使工商业进入了经理式的资本主义时代。三、创新机制一般认为，企业的科技创新能力与其规模大小有着密切的关系。熊彼特和加尔布雷斯的观点：拥有垄断力量的大企业比小企业更具创新性，更有可能提高产业技术。第三节垄断的影响哈姆贝格和曼斯菲尔德的观点：尽管技术进步是促进集中乃至形成垄断寡占的重要原因，但是垄断一旦形成，企业就会丧失技术进步的动力。而且，企业规模过大还会降低效率，不利于技术进步。大量的证据表明，大企业在技术创新中占有十分重要的地位。四、金融资本的统治在工业垄断组织的产生过程中，银行的作用有了根本的改变：它由过去的单纯支付、中介作用，转化为支配整个社会货币资本的万能垄断者。这时，银行业中的垄断资本与工业中和家族中的垄断资本的界限已经难以划分。它们相互渗透，混合生长，形成一种新的、最高形态的垄断资本，即。金融资本第三节垄断的影响在这一过程中，金融资本集团既有工业垄断资本向银行业扩展形成的，也有银行垄断资本向工业渗透产生的，洛克菲勒集团和摩根集团是这两种形式的代表。有的国家的金融资本和金融寡头都具有浓厚的家族色彩，一个财团是一个家族，或者以一个家族为主与另一个利益攸关的家族结盟，形成某个财团。这些金融资本形成后，成为各个国家居统治地位的力量，它们不仅控制着整个国民经济，而且操纵政府，左右国家政治生活。复习关键术语垄断并购托拉斯横向并购纵向并购投资银行现代企业制度思考题1.简述垄断产生的历史背景。2.比较19世纪末20世纪初的横向并购和纵向并购。3.分析《谢尔曼反托拉斯法》在并购中的作用。4.分别举例说明垄断产生的停滞和进步作用。5.现代企业制度是如何产生的?第十八章大危机和新政20世纪30年代的大危机大危机的传导机制大危机的原因和后果罗斯福新政重点问题第十八章大危机和新政第一节大危机第二节危机的传导和扩散第三节危机的原因和后果第四节罗斯福新政第一节大危机大危机以证券市场崩溃、价格下跌、破产和失业为主要现象。一、证券市场的崩溃20世纪30年代大危机是由证券市场的崩溃开始的。当欧洲证券市场处于下跌时期，市场却呈现出兴奋的投机热情。美国证券股票价格失去与现实的联系，为10月的恐慌铺平了道路。10月29日美国证券剧烈的下跌，市场交易一度混乱。第一节大危机二、价格下跌各主要资本主义国家的批发价格大都下跌了三分之一至五分之二，只有英国低于十分之三。农产品和原料的价格下跌更加剧烈，下降幅度大都在40%～50%左右。三、破产和失业随着生产停顿和企业大量破产，失业人数急剧增长。整个资本主义世界的失业人数曾经高达3000万人以上。第二节危机的传导和扩散危机在美国爆发后，通过国际贸易和国际金融在世界范围内扩散。主要的危机传导机制有利率传导机制、价格传导机制和汇率传导机制。一、危机的发源地关于1929年美国爆发国内危机的原因有很多种解释：一是美国的建筑业出现严重的供过于求的情况。二是耐用消费品的需求停滞。三是农业长期的慢性萧条对经济产生不利的影响。四是美国银行制度存在结构缺陷。五是对美国这一时期货币政策的质疑。第二节危机的传导和扩散二、利率传导机制20世纪20年代末纽约证券市场的火爆，引起货币当局的关注。政府反对过度投机并提高贴现，实行通货紧缩，抑制股票市场，但对于提高利率一直犹豫不决。提高了的贴现率并没有立即在证券市场上生效，但是紧俏的银根使工商业更加脆弱。古典的降低贴现率的办法失灵，利润和收入并没有因此而有提高，利率传导机制堵塞，经济落入了“凯恩斯陷阱”。第二节危机的传导和扩散三、价格传导机制价格是另一个传导危机的重要通道，它不仅使危机在一国的农业和工业之间扩散，而且通过国际贸易将危机传向全球。农产品价格下跌的原因是由于生产过剩和剪刀差。农业收入的减少缩小了对工业品的需求，造成工业品价格的下降。在价格传导的链条上，初级产品生产国是最薄弱的一环。价格下跌意味着国际贸易收入的减少，在近代狭隘民族主义世界观的支配下，对进出口进行控制的防御性措施受到重视。这样，价格下跌得更厉害，国际贸易萎缩，各个国家从国际贸易中得到的利益减少，危机在全球扩散。第二节危机的传导和扩散四、汇率传导机制奥地利首先爆发金融危机，随后波及到匈牙利、捷克斯洛伐克、罗马尼亚、波兰和德国等国。德奥金融风暴逐渐平息之后，英镑变得十分虚弱。9月21日，英国脱离了金本位。英镑贬值对其他国家迅速产生影响，大部分大英帝国的国家，以及大英帝国的贸易伙伴国继英国之后也脱离了金本位，任它们的汇率自由浮动。英镑9月贬值后引起的美元升值，使美国出口盈余大幅增长，但是美国商品价格、就业率等指标跌落的速度比英镑贬值之前更快。这说明，美元升值对国内经济产生了更大的紧缩作用，这使关注国内经济复兴的罗斯福断然选择放弃金本位。美国放弃金本位标志着金本位制的终结，原来的国际汇率体系在危机的冲击下彻底崩溃。第三节危机的原因和后果一、危机的原因对20世纪30年代大危机的原因，各派学者有不同的看法：（1）凯恩斯学派的观点：造成危机的是资本主义的自由放任体制，而不是资本主义制度本身。（2）货币学派的观点：美国采取了错误的货币政策，他认为私人经济具有内在的稳定性，国家经济政策会使其稳定性遭到破坏。（3）制度学派的观点：他们对现实的资本主义制度进行批判，认为收入分配不公、公司结构弊端、银行结构缺陷、外贸盈余不稳等制度方面的因素是造成危机的原因，主张对现有制度进行改良。第三节危机的原因（4）熊彼特的观点：用创新浪潮的起伏来解释经济繁荣和衰退，他认为技术革新因素是危机的根源。（5）美国经济史学家菲特和里斯的观点：投资和消费的矛盾导致了大危机。（6）阿瑟·刘易斯的观点：初级产品价格崩溃在解释大萧条的广度和深度方面是决定性的。（7）罗斯托的观点：初级生产国收入相对下降，限制了他们购买工业品和投资于新生产方法和技术的能力，尤其1929—1933年初级生产国收入的巨大损失是危机产生的一个重要原因。第三节危机的原因（8）金德尔伯格的观点：第一次世界大战引起的赔款和混乱而增强，这种不稳定只有通过有效的国际领导才能克服。第一次世界大战前英国担任的领导地位美国却没有很好的接替。（9）萨缪尔森的观点：强调是一系列事件的综合影响促成了大危机的爆发：发明的停滞、人口与领土扩张的结束、银行信贷情况和联邦储备银行的货币政策、重置周期、政治斗争和出于政治因素考虑的反危机，以及乐观和悲观情绪的波动等。第三节危机的原因二、危机的后果第一，20世纪30年代大危机使整个资本主义世界损失2500亿美元，比第一次世界大战期间遭受的物质损失还多800亿美元。第二，大危机宣告了自由放任体制的末日。第三，危机使德、意、日采取了专制残暴的法西斯统治。第四节罗斯福新政一、金融政策罗斯福政府的基本政策：第一，清理银行。第二，发放巨额贷款给金融界。第三，放弃金本位，美元贬值。第四，《1933年银行法》对银行制度进行了改革。第五，通过了《证券交易法令》，规定由1934年建立的证券交易委员会来监管证券交易。第六，《1935年银行法》。“罗斯福新政”第四节罗斯福新政二、工业政策新政的工业政策，主要通过修改著名的《全国产业复兴法》实行。《全国产业复兴法》规定经济中的各个部门都要建立产业委员会，制定公平竞争法规，确定该行业的生产规模、价格水平、信贷条件、销售定额和雇用工人的条件。公平竞争法规实质上是新的强制卡特尔化的法令，受到人们的猛烈抨击，认为损害了自由资本主义制度。1935年，最高法院宣布《全国产业复兴法》违反宪法，罗斯福就势抛弃了这个法案。法案中保护工人利益方面的措施被保留下来。第四节罗斯福新政三、农业政策新政的农业政策包括国家对农业生产的调节及政府整理农村信贷和债务的政策。1933年5月通过《农业调整法》，这是国家调节农业生产的中心措施。在整理农村信贷和债务方面，1933—1934年，罗斯福政府通过《农业信贷法》以及对农场发放贷款的两个法令，使农村金融形式大为改观。第四节罗斯福新政四、财政政策罗斯福解决失业和贫困的办法是直接让人们工作，给他们收入。为此，建立联邦紧急救济署