上海国资资产证券化重点上市公司

上海国资资产证券化重点上市公司(2011-02-1722:30:05)转载标签：股票分类：并购重组来源：中财网随着交运股份、上海汽车和华域汽车陆续停牌，上海国资改革再次成为市场关注的焦点。一则重要的消息更是推波助澜，即上海市确定2011年将大力推进市属大产业集团核心资产的整体上市，资产证券化率达到35%，而整个“十二五”将实现国资系统90%的产业集团整体上市或核心资产上市，并逐渐实现所有产业集团全部上市。以上海国资1.4万亿元总资产中9000亿元经营性资产计算；将区属国资排除之后，上海国资委直接监管的经营性资产约6000亿元；再除去约2300亿元的固化公益性资产，真正意义上的经营性资产约3700多亿元；按照4.5%的证券化率增幅，2011年准备注入上市的国有资产约167亿元。上海市一些龙头国有产业集团已开始落实整体上市事宜，目前上海家化(600315)、上海建工(600170)、上海汽车(600104)、华域汽车(600741)、隧道股份(600820)、交运股份(600676)等多家上海国资控股企业相继停牌筹划。2011年将成为上海整个国企改革中的关键年。早在2006年股改期间就有许多上海的上市公司承诺进行资产整合，如上海机场(集团)有限公司旗下的上海机场(600009)、上海电气集团股份有限公司旗下的上海机电(600835)、上海市黄浦区国有资产监督管理委员会旗下的新世界(600628)等。此后许多上市公司均按当初承诺兑现着资产重组及整合的承诺。交运股份则早在2007年就通过定向增发的方式，认购交运集团持有的上海交运国际物流、上海汽车修理公司和上海浦江游览等3家公司股权，注入了交运集团的核心物流资产。2010年，包括强生控股、百联股份和锦江股份等十多家沪国资控股的上市公司，也已启动整体上市之旅。上海建工早在2009年7月就已启动第一轮资产注入。公司通过定向增发认购上海建工集团持有的上海市安装工程公司等12家公司股权。2011年1月13日，上海市国资国企工作会议召开后的第二天，上海建工就发布公告，因接控股股东建工集团通知“拟议涉及本公司的重大事项”，即日起停牌。早在2008年，上海建工集团海外事业部和外经集团的海外业务营业收入就达20.25亿元，利润总额约2400万元。2009年和2010年，上海建工集团相继完成了对外经集团的资产摸底、梳理和不良资产处置，已基本完成对海外业务的整合。此次还有望注入上海建工的设计类资产，是上海市国资委控制的上海市政工程设计研究总院。一直未进行资产整合的隧道股份为上海城建集团唯一的上市公司，城建集团还拥有包括上海市第一市政工程公司等17家一级子公司。该公司2011年1月17日停牌后已两次公布重组进展公告，称控股股东正在酝酿对公司进行重大资产重组，并表示，如果在30日内未能召开董事会审议重大重组预案，将于3月16日恢复交易。上海城建集团旗下的上海市第一市政工程公司和上海建设机场道路工程集团以及隧道股份，均为市政及公用工程设施总承包业务的经营主体，前两家公司也是最有希望此次注入上市公司的资产。春节后，上海国资下属交运股份、上海汽车和华域汽车相继停牌，其中，隶属于上汽集团的上海汽车有望注入汽车物流和汽车销售类相关资产，而华域汽车或注入东华公司等集团剩余零部件资产。由于交运集团的绝大部分经营性资产已集中在上市公司交运股份中，因此，此次交运股份停牌，可能进一步整合除交运集团以外的上海交通运输物流类资产，而公司拥有的汽车零部件类资产和汽车后服务资产，不排除被剥离给华域汽车的可能。另一家上海国资委控股的上市公司上海家化，也因集团改制处于停牌状态。这些也仅仅是上海国资2011年整合大戏的开端，全年将还有更多的上海本地国企会加入到资产重组、注入及整合的行列，这样才能真正完成到2011年内上海国资35%资产证券化率的目标。上海市国资资产改革及整合的模式也是多样化的，有造船式，即百联集团的重组模式，拆船式，即上海轻工控股集团的重组模式，修船式，即农工商集团的重组模式，通过各种模式的尝试及完善，均达到良好的资产改革及整合的效果。我们坚信2011年内上海国资35%资产证券化率的目标将能够得以实现，根据上海市国资委2011年国资国企工作会议，将计划在“十二五”期间，将国资委监管的企业集团从50多家减少至30-35家，经营性国资资产证券化率提高至40%。这意味着，不仅是上海市的上市公司将面临着难得的发展机遇，而且也意味着将面临着分享上海国资系统改革的重头戏，值得深度挖掘、重点研究、适时关注。重点上市公司1、上海贝岭(600171)：重组类型：资产注入重组预期：公司第一大股东华虹集团以分立方式进行重组，华虹集团将所持上海贝岭27.8%的股权以及其他资产分立由中国电子信息产业集团持有，相应按照分立出的资产减少中国电子在华虹集团中的出资额。至此，中国电子将不再持有华虹集团股权，同时，公司第一大股东将变更为中国电子。公司有望成为中国电子集成电路板块资产重组的平台。中国电子旗下未上市的集成电路设计资产包括中国华大和上海华虹。中国华大总资产超过10亿元。2、兰生股份(600826)：重组类型：资产注入重组预期：09年兰生股份就停牌筹划过重组，因条件不成熟而搁置,但想象空间依然存在，从其大股东兰生集团来看，其战略规模已经得到国资委的正式批准，将转型为以国际贸易为主业，以物流为支撑的大型国企，如果兰生集团要将其外贸、物流业务整体上市，兰生股份是唯一的上市平台。另外，兰生股份通过兰生国健药业间接持有上海中信国健药业49%股权，而兰生集团下属还有国盛医药、国健研究院、张江生物等生物医药资产，将兰生股份打造成生物医药业务上市平台，也是不错的选择。3、上海机场(600009)：重组类型：资产注入重组预期：2006年股改时大股东曾承诺未来将通过上海机场整合集团内航空主营业务及资产，然而目前虹桥机场及最新投入使用的虹桥2号航站楼还不属于上市公司。在虹桥大枢纽的规划下，虹桥2号航站楼势必会进一步分流浦东机场的客流，会进一步加剧上海机场集团与上市公司的同业竞争问题。未来将被注入的资产有：虹桥机场1期和2期、物流发展事业部、城市航站楼、实业投资公司等，并最终实现上海机场集团的整体上市。4、金山开发(600692)：重组类型：资产注入重组进程：2010年7月9日公告，经向公司控股股东及实际控制人核实，公司未来三个月内，不存在股权转让、资产重组、整体上市等影响公司股票价格异常波动的事项。但是公司作为金山区国资委下属的唯一一家上市公司，今后将紧密围绕金山区的功能定位，在工业园区建设、基础设施改造、商业文化设施建设等方面获得新发展，金山区会将优质资产项目注入公司。5、新世界(600628)：重组类型：资产注入大股东黄浦区国资委持股数目前只有1.3407亿股，占比为25.21％，低于30％。黄浦区国资委前曾增持该股。为促进资本市场稳定健康发展,为支持新世界做大做强现代商业品牌,并进一步增强对上市公司的控制力。黄浦区国资委股改时承诺将注入优良资产。黄浦区资产注入的目的主要是公司的重估价值较大，黄浦区将注入资产从而提高其控股比例，解决控股比例较低的问题。6、ST二纺(600604)：重组类型：资产置换重组进程：2010年2月5日公告，股东大会通过重大资产置换方案。太平洋机电集团拟将其持有的上海二纺机23742.86万股A股股份(占上海二纺机总股本的41.92%)无偿划转给市北集团。市北集团以其开创公司100%股权，与上市公司扣除现金人民币2亿元后的全部资产及负债进行资产置换。重组完成后，上市公司主营业务将由纺织机械整体转型为园区产业载体开发经营及园区产业投资业务，并依托市北高新技术服务业园区平台谋求快速发展。市北集团则负责园区土地一级开发，这也是集团今后的两大业务板块，双方不存在实质性同业竞争。7、亚通股份(600692)：重组类型：资产置换重组进程：长江隧桥从2009年10月31日开通后对亚通股份申崇航线水上运输业务冲击严重，公司经营出现较大亏损。亚通股份主要经营的运输业务已经处于继续两年亏损的经营状态。面对如此困境，公司大股东崇明县国资委提出进行重大资产重组，将亚通股份的部分资产进行剥离，并注入与酒店类资产。2010年6月1日公告，股东大会同意公司将全资子公司上海亚通高速客轮公司的13艘大小高速船、母公司拥有的12艘车客渡船、南门码头资产(不包括土地和建筑物)、宝杨码头资产，与崇明港投公司拥有的锦绣宾馆的固定资产和土地、在建的静南宾馆2项资产，进行资产等值置换。置入资产作价2.05亿，置出资产作价2.25亿元。2000万元的差价将由崇明港投公司以现金方式向上市公司补足。(与前次预案比，原准备注入的崇明旅游公司10%股权被取消。(厦门证券)8、浦东建设(600284)：中邮系联手社保强悍入场公司主营业务为公路和市政道路投资、市政工程施工等。在上海浦东新区市政工程施工企业中处于细分建筑领域龙头地位，路面摊铺占有率在70%以上，道路工程路基部分占浦东地区约15%，充分受益于浦东地区基础设施投资。此外，公司业务还覆盖到苏浙皖三地。公司大股东浦东发展集团直属浦东新区国资委，该区拥有的上市公司多达6家，为上海各区县之最，未来资产整合预期强烈。中报显示，公司因投资收益大增，上半年实现净利润2.47亿元，同比增长407.56%。主营方面，1H10传统业务毛利率9.92%，同比上升1.25个百分点。其中路桥施工工程业务毛利率8.1%，同比上升0.04个百分点；环保业务毛利率34.2%，同比上升9个百分点。前十大流通股东中，新进6家机构，包括三家中邮基金(合计持3102万股，占流通盘8.96%)、一家社保基金(持600万股，占流通盘1.73%)及一家海富通(另一家海富通基金增持，两家合计持894万股，占流通盘2.58%)。在此之下，该股二季度末股东户数环比锐减26.4%，筹码高度集中。9、上海医药(601607)：公司大股东上药集团系上海市国资委旗下直属企业。去年公司通过吸收合并上实医药和中西药业、发行股份购买资产等方式，基本实现了上实集团和上药集团的医药产业的整体上市，成为国内A股市场市值最大的全产业链医药上市公司之一。重组完成后，公司拥有的药品生产批文超过3000个，在已经公布的307个国家基本药物目录品种中拥有198个，拥有独家品种156个。目前，公司仍在整合医药行业方面寻找突破：4月28日公告，出资收购国风药业法人股东持有的26.39%股份，收购金额预计不超过15000万元；收购完成后，国风药业将成为上海医药全资附属公司。中报显示，上半年公司扣除非经常性损益后的净利润为5.81亿元，同比增长465.20%；毛利率9.10%，较去年同期基本持平。前十大流通股东中，含社保在内的9家机构合计持有1.6亿股，占流通盘19.33%，其中博时系两家基金合计增持3137万股，社保基金亦小幅增持。在此之下，该股二季度末股东户数环比减幅达46%，筹码高度集中。10、华东电脑(600850)：公司主营业务为计算机、电子及通信设备、系统集成、网络工程、软件开发及软件工程和电子工程设计与施工，以各种集成解决方案、应用软件和软件产品，代理产品销售为主业。大股东华东计算技术研究所是中国电子科技集团公司旗下第三十二研究所，实际控制人中国电子科技集团是十一大军工集团之一。3月10日，公司公告以305.5万美元收购美国惠普公司所持华普公司33.3%股权，完成后，主营HP产品的销售和集成服务的华普公司将成为全资子公司。中报显示，上半年，公司净利润亏损981.39万元，预计第三季度经营情况会有所好转，但今年前三个季度的累计净利润仍将为亏损。业绩不尽人意下，机构却坚定看好。前十大流通股东中，新进5家机构，包括两家社保基金(合计持653万股，占流通盘3.81%)、两家招商系基金，其余4家机构则采取了增持或持股的操作。在此之下，该股二季度末的股东户数环比减少6%，这也是该股自去年三季度以来筹码持续集中。二级市场上，该股二季度在资产整合利好下创下历史新高(复权)，随后猛烈调整幅度近40%。近期股价受长期均线