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1世界通信财务舞弊案例分析计算机审计–HughYan一、简介：世界通信，还是世界骗局？二、厄运三、分析1、经济的放松管制与世通崛起四、分析2、股价与绩效五、分析3、造假博弈六、分析4、舞弊手法透视七、警示计算机审计–HughYan一、世界通信,还是世界骗局?●世界通信公司●世界通信公司(WorldCom，简称世通)是一家美国通讯公司，2003年因会计丑闻事件破产。●1983年成立，2002年7月21日申请破产保护之前为美国第二大长途电信运营商，仅次于1877年成立的美国电报电话公司AT&T。曾经以1150亿美元股票市值一度成为美国第25大公司●业务范围覆盖65个国家，拥有2000多万家个人客户和数万家公司客户●拥有员工85000人，年营业收入350多亿美元。●2002年之后,世界通信成为●美国有史以来最大的破产案●创下利润造假的世界记录●美国主流媒体甚至将世界通信的英文缩写“WorldCom”改为“World-con”（世界骗局），世界通信变成了世界骗局！计算机审计–HughYan世界通信财务舞弊案例分析背景：世界十大破产排行榜（亿美元）计算机审计–HughYan二、2002，世通厄运的一年●2002年度的世界通信公司●2月8日,●世界通信降低了2002年度的收入和盈利预测;计划在第二季度计提150至200亿美元的无形资产减值准备●3月12日,●证券交易委员会（SEC）正式对世界通信的会计处理立案审查●4月3日，●世界通信宣布裁员10%，计划解雇8500名员工●4月30日，●世界通信公司的创始人本纳德J.埃伯斯（BernardJ.Ebbers）因卷入4.08亿美元贷款臭闻而辞去首席执行官的职务●5月9日，●穆迪斯（Moody’s）和菲奇（Fitch）等信用评级机构将世界通信的信用等级降低到“垃圾债券”级别计算机审计–HughYan2002，世通厄运的一年●2002年度的世界通信公司●6月5日,●世界通信宣布再次裁员20%,计划辞退17000名员工●6月20日,●世界通信因资金周转紧张,推迟了优先股的股息支付●6月24日,●世界通信的股票价格跌破1美元(1999年6月最高达到64.50元)●6月25日,●公司上任不到二个月的首席执行官约翰.西择摩尔（JohnSidgmore）向新闻媒体发布：审计发现，2001年度到2002年第一季度，世界通信通过将支付给其它通信公司的线路和网络费用确认为资本性支出，在5个季度内低估期间费用、虚增利润38.52亿美元。●全世界的新闻媒体都报道了这个消息，世界通信的股价在停盘3天之后，第一天开盘，股价降到0.06美元●1999年6月24日世界通信股票市场价值超过1150亿美元计算机审计–HughYan世通股票收盘价（美元）计算机审计–HughYan2002，世通厄运的一年●2002年度的世界通信公司●6月26日，●证券交易管理委员会（SEC）向联邦法院对世界通信提出证券欺诈指控●7月21日，●世界通信向美国破产法院提出破产保护●7月31日，●纳斯达克将世界通信的股票摘牌●8月1日，●世界通信副总裁兼首席财务官司考特D.苏利文（ScottD.Sullivan）和前副总裁兼主计长大卫.迈耶斯（DavidF.Myers）被联邦调查局以证券欺诈指控逮捕●8月8日，●世界通信披露1999年到2000年度的税前利润被高估了34.66亿美元●11月5日,●又发现20亿美元的虚假利润,使虚假利润总额达到93亿美元计算机审计–HughYan“美国世界通信公司”财务丑闻的曝光，所产生的副作用并不仅仅是股市的下跌，还有其名下的各利益相关者。首当其冲的便是向其贷款的各大银行世通10大债权人和机构投资者及其“赌注”（亿美元）计算机审计–HughYan世通经营收益(百万美元）计算机审计–HughYan破产后……●2002年7月21日，公司申请破产保护，成为当时美国史上最大的破产保护案。2003.4.14公司重组更名为MCI，总部迁往维吉尼亚州，同时向美国SEC支付75亿美元的现金和股票用于偿付受欺骗的投资者。●破产重组后的世通负债57亿美金，拥有资金60亿，其中一半将用于赡后诉讼及清算。破产后公司的债券以一美元兑35.7美分获偿，股票投资者则血本无归。●2005年2月14日，Verizon通信公司宣布以76亿美金收购MCI。2005年3月15日，BernardEbbers被判犯有欺诈、共谋、伪造罪，获刑25年监禁，Ebbers于2006年9月开始服刑，时年64岁。●该公司其他涉案人员，亦被裁定有罪。计算机审计–HughYan三、经济的放松管制与世通崛起●世界经济背景分析●1929年1933年的经济危机，终结了美国式的自由放任时代，政府管制开始占美国的经济生活。●然而，70年代美国经济停滞不前，迫使人们反思政府及其管制的作用，最终在70年代末和80年代初催生了新自由主义的三架马车：放松管制、私有化和自由化。●到了80年代，以佛雷德曼为代表的充满自由主义思想的经济高参终于促使罗纳德·里根总统全面推行影响深远的放松管制改革，其中最为典型的是放松对金融、电信和能源的管制，终结了这些行为近乎垄断的法律地信，引入市场竞争机制。●1996年，美国联邦通信部（FCC）不失时机，于1996年促成国会通过了“联邦电信法案”（FederalTelecomAct）。这是美国60多年来首次对电信法律的全面修整●该法案的三大亮点：（1）激活了地方性电话公司之间的竞争；（2）打破了长途电信与地方电信分业经营的局面，允许地方性电信公司参与长途电信的服务和竞争，反之亦然；（3）解除了有线电视的收费管制。计算机审计–HughYan放松管制与世界通信的崛起世界通信就是在这种背景下诞生的。世界通信是放松管制的宠儿。80年代放松管制的大环境为世界通信营造了生存的空间，90年代“联邦电信法案”为世界通信参与竞争扫除了障碍。当然，仅有良好的外部环境还不够。世界通信之所以在短短的20年成为美国第二大电信公司，主要应归功于其创始人本纳德·埃伯斯（下文简称埃伯斯）在收购兼并方面的禀赋。世界通信的发迹历程，实际上就是一部富有传奇色彩的并购史。世界通信从一个名不见经传的电信转领带商发展成全世界第15大跨国公司，大致经历了5个发展阶段。计算机审计–HughYan放松管制与世界通信的崛起五个阶段：●第一阶段：LDDS的崛起与上市（1983—1989）●第二阶段：从LDDS到世界通信（1990—1995）●第三阶段：由电信服务向因特网服务扩张（1996）●第四阶段：确立在电信业和领导地位（1997—1998）●第五阶段：进军无线通信和国际互联网（1999—2001）计算机审计–HughYan四、股价与绩效不协调的发展伴随着超常规的收购兼并，世界通信的经营业绩呈现出跳跃式增长。●世界通信的营业收入增长变化情况●外延式的迅速扩张,使世界通信的营业收入迅速膨胀●但是,2000年初,由于电信业竞争剧烈,世界通信的营业收入出现了较大起伏●世界通信的经营收益增长变化情况●外延式的迅速扩张,使世界通信的经营收益迅速膨胀●但是,2000年初,由于电信业竞争剧烈,世界通信的经营收益出现了较大起伏计算机审计–HughYan绩效分析世界通信的营业收入（百万美元）●世界通信的营业收入增长变化情况●外延式的迅速扩张,使世界通信的营业收入迅速膨胀●但是,2000年初,由于电信业竞争剧烈,世界通信的营业收入出现了较大起伏050100150200250300350400450营业收入亿元9.4814.7222.4536.9647.9973.84176.8359.1390.9351.81992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年计算机审计–HughYan绩效分析世界通信经营收益（单位：百万美元）522396768-20061018-975788681533514-4000-20000200040006000800010000经营收益百万美元522396768-2001018-9757886815335141992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年计算机审计–HughYan绩效分析●世界通信的净收益增长变化情况●2000年,世界通信的净收益也出现较大的波动●在1999–2001年,电信业市场的经营收益开始出现下降,价格战大起,AT&T等电信巨头开始出现经营亏损,但世界通信仍然表现出高额利润,引起证券交易管理委员会(SEC)的注意,开始调查世界通信的净收益（百万美元）2.5117-12427-2239244-2669401341531501-4000-3000-2000-1000010002000300040005000净收益百万美元2.5117-12427-2239244-26694013415315011992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年计算机审计–HughYan股价分析●世界通信的股票价格增长变化情况●随着收购兼并和营业收入的快速增长,世界通信的股票价格也大幅上扬●1999年6月21日(图中1999(1))当天,市场总值达到1150亿美元●然而,自2000年起,世界通信股票价格就一直下跌,直到丑闻报道之后的第二日的6美分2002年6月25日，世界通信披露财务丑闻前一天，股票价格跌至83美分，丑闻公布后的第一个交易日，进一步跌至6美元，以后就一直在10多美元的价格期间徘徊，成为名副其实的垃圾股，世界通信甚至在其官方网站上提醒投资者：世界通信的股票一文不值！图2列示了世界通信2000至2002年的股价走势。●同期,其它股票也有震荡起伏（图3）●从股票价格走势图可以看出,市场似乎”先知先觉”,早在舞弊案暴露之前就作出反应计算机审计–HughYan股价分析股票收盘价美元8.256.2111.7516.5820.3846.7564.553.06020406080股票收盘价美元8.256.2111.816.620.446.864.553.119931994199519961997199819991999计算机审计–HughYan世界通信股票收盘价（单位：美元）计算机审计–HughYan世界通信股价与股票整体走势比较0100200300400500世界通信100147.9171.6407.1451.6119.7S&P500强指数100123.2164.4212.1256.8233.9NASDAQ电信股指数100102.3149.3149.3440.9187.91995年末1996年末1997年末1998年末1999年末2000年末计算机审计–HughYan五、造假博弈●世界通信财务舞弊案的揭露者●辛西亚.库珀CynthiaCooper,女●世界通信内部审计部副总经理●因为揭露世界通信的丑行而成为当年《时代》人物●哲恩.摩斯GeneMorse●世界通信电脑内部审计师●格林.史密斯GlynSmith●世界通信内审部高级经理,辛西亚.库珀的助手计算机审计–HughYan辛西亚.库珀●舞弊案的揭露者-辛西亚.库珀CynthiaCooper●辛西亚.库珀CynthiaCooper，时年38岁●1985年毕业于密西西比州立大学●1994年受雇于世界通信的前身LDDS，从事内部审计●几年之后，升任内审部副总经理，直接服务于世界通信副总裁兼首席财务官司考特D.苏利文（ScottD.Sullivan）●内审部有27个人，主要职责●经营绩效审计：绩效评估、预算控制●不包括财务审计计算机审计–HughYan●舞弊案的揭露者-辛西亚.库珀CynthiaCooper●2002年3月初，世界通信负责无线通信业务的负责人约翰.思图帕克（JohnStupka）向辛西亚.库珀（CynthiaCooper）抱怨一笔会计处理●为了应对电信业的激烈竞争,2001年第三季度约翰.思图帕克（JohnStupka）计提了一笔4亿美元的坏帐准备金,但首席财务官司考特D.苏利