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动态跟踪东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读报告最后一页的免责申明。【行业·研究报告】z2009年全球钛工业运行回顾——艰辛的一年。受全球经济危机导致需求大幅下滑以及钛下游企业进一步去库存化影响，2009年全球主要钛工业国的产量均出现不同程度下滑。中国的钛材产量结束了过去9年32%复合增长率，2009年产量下滑10%；美国钛材产量当年下滑20%；日本当年钛材产量下滑39%；俄罗斯当年钛材产量下滑21%。z2010年钛行业展望——复苏的种子在发芽。进入2010年，国际航空业复苏态势明显，一系列的航空业要闻为证：首先波音787试飞成功，首架飞机将于2010年底交付，2011年将进入商业化投产，每月7架；其次3月和5月波音陆续发布生产提速公告，对旗下多款机型，包括777，747-8，和737，将于未来两年生产提速。从全球来看，航空用钛占钛需求半壁江山，且航空原材料的备货一般提前6-18个月，我们认为受国际航空业强劲复苏带动，全球钛行业有望走出低谷，回暖复苏。另外，受全球经济复苏带动，民用钛需求，包括化工、冶金、电力、制盐等也有望企稳回升，推动钛行业的复苏。对于价格展望，与会人士一致认为未来1-2年钛产品价格会趋于改善，尽管未来1-2年国内钛行业产能仍有扩张，但受国内外需求的回暖带动，预计产能利用率将缓慢回升，钛产品价格也将有所回升。z我国钛工业“十二五”规划。“十二五”期间主要目标：控制海绵钛和钛锭产能扩张；提高钛产业集中度，形成3－5家世界级的大企业；推进钛产业节能减排，全流程海绵钛能源单耗降到26000kwh/t；大力推动科技进步，促进产业结构调整，实现钛及其合金大型锻件、型材、挤压管材、钛带和钛焊管的国产化；有力促进钛制品的出口，力争实现海绵钛和钛加工材出口率达30%；z“十二五”期间钛的发展重点和趋势。从世界范围来说：进一步开发新型钛合金，如TiAl等，以扩大钛在航空中的应用；进一步开发先进加工技术，如钛的近净成型加工技术，以扩大钛的高端应用；进一步降低钛及其合金的成本，以扩大钛的应用，如在汽车中的应用，在日常生活中的应用等。对中国来说：中国的大飞机计划(大客和大运)、嫦娥工程、轨道站计划、核电站计划、海洋工程(舰船制造、海洋石油开采和海水淡化等)以及中国持续发展的国民经济都对钛及其合金材提出了更高的质量、更大的数量的要求。有色金属行业复苏的种子在发芽——2010年中国钛工业年会纪要徐建花有色金属行业分析师8621－63325888×6090xujianhua@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860109121342杨宝峰钢铁行业首席分析师8621－63325888×6099执业证书编号：S0860207100115行业评级看好中性看淡（维持）国家/地区中国/A股行业有色金属报告日期2010年5月31日行业表现-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%09-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-0410-05有色金属(申万)沪深300评价周期1个月3个月12个月绝对表现（%）6.646.396.54相对表现（%）2.949.109.52资料来源：WIND钛行业和公司相关研究报告《乘风破浪会有时——宝钛股份首次报告》2010.4.9《钛行业系列报告之一——从航空业需求展望未来钛行业复苏》2010.4.20《钛行业系列报告之二——从相关金属比价展望未来钛需求前景》2010.4.27《受益于国内外钛行业复苏——宝钛股份动态跟踪报告》2010.5.10《钛行业复苏+新项目投产，推动未来两年业绩增长——宝钛股份调研报告》2010.5.1922010年中国钛工业年会纪要——复苏的种子在发芽目录2009年全球钛工业运行回顾——艰辛的一年..................................................3中国钛工业运行情况...........................................................................................................3美国钛工业运行情况...........................................................................................................5日本钛工业运行情况...........................................................................................................5俄罗斯钛工业运行情况.......................................................................................................52010年钛行业展望——复苏的种子在发芽.....................................................6美国钛行业复苏强劲，受航空业强劲回暖带动...................................................................6中国钛行业需求将步入一个全新的增长期..........................................................................7日本钛工业有望自低谷走出................................................................................................7俄罗斯钛工业将快速回暖...................................................................................................7未来1-2年价格展望...........................................................................................................7我国钛工业“十二五”规划.............................................................................7指导思想............................................................................................................................7主要目标............................................................................................................................7“十二五”期间钛的发展重点和趋势......................................................................................8图表目录图1：2009年我国海绵钛产量下滑17.8%单位：吨..................................................................4图2：2009年我国钛材产量下滑10%单位：吨......................................................................4图3：2009年钛相关产品进口依然稳健单位：吨..................................................................4图4：2009年钛相关产品出口大幅下滑单位：吨....................................................................4图5：不同机型钛使用量..............................................................................................................6表1：2009年美国钛产品进口大幅下滑.......................................................................................5表2：近4年日本钛产品生产和出口情况.....................................................................................532010年中国钛工业年会纪要——复苏的种子在发芽2009年全球钛工业运行回顾——艰辛的一年目前全球拥有完整自海绵钛到钛材产业链的国家有中国、美国、日本和俄罗斯，受全球经济危机需求大幅下滑影响，2009年全球主要钛工业体普遍遭遇滑铁卢，下面我们依次介绍上述四国2009年钛工业运行情况。中国钛工业运行情况产能受投资惯性推动继续增长海绵钛：受金融危机的影响，2009年钛冶炼和加工业基本没有新的投资计划，在建项目纷纷缓建，但在以往投资的惯性作用下，中国钛冶炼及加工项目的产能仍有所增加。2009年中国仍有12家海绵钛厂保有产能79600ｔ/a，同比增加12.1%。其中遵义钛业产能达24000t/a，锦州宝钛华神产能达12000t/a。钛锭：根据21家企业的统计，2009年中国钛锭的产能达到82900ｔ/a，同比增加19.8%。产量略有下滑海绵钛：2009年，中国仍有12家企业保有海绵钛的生产能力，但仅有9家企业有海绵钛的产量。根据对9家企业的统计，2009年中国共生产海绵钛40785ｔ，同比下降17.8%。其中遵义钛业的产量仍超万吨，达到10871ｔ。钛锭：根据22家企业的统计，2009年中国共生产钛锭41164ｔ，同比轻微增长3.7%（见表2）。其中宝钛股份生产16700ｔ，比去年增加了11.3%，西北院控股的西部材料和西部超导共生产钛锭6600吨，同比增长153.8%。钛加工材：根据27家企业的统计，2009年中国共生产钛加工材24965ｔ，同比下降10.0%。42010年中国钛工业年会纪要——复苏的种子在发芽图1：2009年我国海绵钛产量下滑17.8%单位：吨01000020000300004000050000200120022003200420052006200720082009资料来源：海关数据图2：2009年我国钛材产量下滑10%单位：吨050001000015000200002500030000200120022003200420052006200720082009资料来源：海关数据进口依然稳健，出口大幅下滑2009年，中国钛相关产品进口依然稳健，出口大幅下滑。进口量最大的是海绵钛、钛管（焊接管）和薄板，出口量最大的是钛棒、厚板和钛管（轧制管）。这反映出受金融危机的影响，国外钛制品的需求下降；国内钛加工材的产品结构尚不合理，缺少钛薄板和焊管的生产能力