搜索
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之重要声明。友情提示：股指期货将于4月16日上市，如果您想开户或欲咨询详情，欢迎拨打东方证券客户服务电话95503，东方证券欢迎您！一周市场预测：上周两市主要交易数据沪综指深成指开盘3170.6112824收盘3145.3512555涨跌幅-0.40%-1.67%成交额55444431上周两市周涨幅前五名序号个股涨幅（%）1汉威电子26.71%2轴研科技23.543闽闽东21.474国际实业20.045创元科技19.46上周两市周跌幅前五名序号个股跌幅（%）1*ST筑信14.152首开股份10.543华侨城A10.204龙元建设9.655鲁商置业9.072010第57期2010-04-12东方赢家策略周报【定期策略】策略周报◆东方赢家视点宏观信息行业信息金融资本上市公司热点跟踪◆市场回顾与展望上周大盘在回调中消化利空因素并考验半年线处获得了支撑，市场在这一过程中不乏热点，如医药和直接受益于人民币升值的造纸印刷板块等，后市股指仍有继续反弹的要求，可关注量能能否跟进温和放出，这将决定大盘进一步走强的持续力度。操作上建议关注电子信息、医药、低碳经济、区域等板块中的结构性交易机会，中线继续对受益股指期货的银行板块可适当留意。◆基金跟踪基金仓位跟踪—上周股票型基金仓位与混合型基金仓位同时下降。◆新股申购策略建议集中资金申购：力生制药（申购代码：002393，申购日4月13日）、三聚环保（申购代码：300072，申购日4月14日）、陕鼓动力（申购代码：780369，申购日4月15日）。◆专题研究世博科技板块的投资机会◆月度核心股票库无新增、剔除个股策略周报策略周报一、东方赢家视点【宏观信息】一季度我国外贸顺差降近8成3月逆差72.4亿美元点评：海关总署10日发布数据显示，一季度我国外贸顺差为144.9亿美元，减少近八成，3月份当月逆差72.4亿美元。今年一季度我国外贸进出口总值6178.5亿美元，比去年同期增长44.1%。其中出口3161.7亿美元，增长28.7%；进口3016.8亿美元，增长64.6%。由于国内需求旺盛拉动石油等原材料进口数量和价格双双强劲上升，以及国内消费结构升级导致汽车类产品进口猛增，3月份当月我国进口增速高出同期出口增速41.7个百分点，当月出现72.4亿美元的贸易逆差，中止了我国自2004年5月开始连续70个月贸易顺差的局面。所以，大幅顺差局面的改变，有利于缓解目前人民币升值的压力，对出口复苏形成利好，同时进口的大幅上升显示对航运的需求增加，建议关注外贸航运个股如中国远洋、中海集运的投资机会。央行连续7周净回笼会否加息争议大点评：本周到期央票和正回购总额人民币1800亿元，较上周增加1200亿元。公开市场共计回笼资金2900亿元。本周净回笼资金1100亿元，比上周减少近三分之一。至此，公开市场已连续第7周净回笼。由于资金面充裕，所有期限的央票和正回购收益率均持续走稳。对于是否加息，目前尚未有定论，但是目前央行更偏向于采用相对温和的公开市场操作来控制流动性，未来加息与否取决于通胀水平。随着经济的复苏，通胀压力逐渐上升，所以我们建议关注通胀受益板块如商业、农业等板块的投资机会。【行业信息】八部委联手力挺3G三年拉动2万亿社会投资点评：工信部等八部门最近联合推出《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》，根据意见，到2011年，3G建设总投资为4000亿元，届时3G基站将超过40万个，3G用户达到1.5亿户。《意见》中指出，将TD等3G的网络建设、应用和研发纳入《产业结构调整指导目录》鼓励类，TD产品和应用可列入《国家自主创新产品目录》，并享受相应优惠政策。所以，我们可以从国家大力扶持3G发展中寻找投资机会，重点关注中兴通讯、中天科技、中国联通等个股。一季度家电下乡销售大增销售额比去年增长6.9倍策略周报点评：商务部公布的数据显示，第一季度全国累计销售家电下乡产品1600多万台，销售额达310多亿元，比上年同期分别增长了近5倍和近7倍。在所有家电下乡产品中，最受欢迎的是彩电、冰箱和洗衣机。商务部市场建设司司长常晓村表示，农村居民可选购产品范围扩大、申领补贴手续进一步简化等因素促使今年以来家电下乡产品销量迅速增长。所以，我们继续看好家电下乡给板块带来的投资机会，可关注格力电器、美的电器等个股。3月份国内汽车产销量双超170万辆再创历史新高点评：中国汽车工业协会昨日公布，3月份国内汽车产销双双超过170万辆，再创历史新高。数据显示，3月份汽车产销分别完成173.43万辆和173.52万辆，比上月分别增长44%和43%，同比分别增长58%和56%。3月历来是汽车产销传统旺季，在宏观经济继续向好，汽车市场持续活跃的背景下，3月份汽车产销如期迎来年内的一个高峰。所以，我们认为汽车销量大幅上升带来的板块个股业绩的提升值得关注，继续看好上海汽车、福田汽车等个股的投资机会。建筑减碳标准提速将推“全寿命计算”点评：随着“中国建筑寿命只有30年”的说法被舆论关注，另一个建筑节能标准问题也成为行业焦点。建筑碳排放的计算方法和标准都需要作出修改，最重要的一点就是改变目前的单纯关注施工环节的碳减排工作，而是应该从设计环节入手，以建筑全寿命周期(70年或更长时间)来设计建筑碳减排标准。随着低碳经济的兴起，低碳建筑标准的制定成为关注的焦点，在此过程中会有一批企业适应这种标准而成为行业的领头羊，所以我们重点关注目前上市公司中泰豪科技、中航三鑫的投资机会。垃圾处理行业受PE追捧政策环境催生投资热情点评：据清科研究中心最新统计的数据，2009年PE界发生了八起注资垃圾处理领域的投资项目，而在2008年，这一数量仅为一家。突然剧增的投资案例背后则与国家对于“垃圾围城”困境的重视有着高度的关联。在巴菲特买入垃圾处理公司的背景下，垃圾处理行业受到市场的追捧，所以我们建议投资者关注板块中合加资源、华光股份等公司的投资机会。【金融资本】7成私募看好二季度蓝筹行情一季度整体跑赢大盘点评：沪深300指数在一季度的震荡行情中下跌了5.99%，私募排排网研究中心不完全统计的389个非结构化私募产品中，存续期在三个月以上的产品共有358个，平均收益率为-0.11%，跑赢大盘5.88个百分点。而根据私募排排网对多家主流私募的调查，65.63%的私策略周报策略周报募看涨4月行情，81.25%私募选择重仓；66%的私募看好二季度蓝筹行情；62.5%私募对股指期货操作充满信心，强烈要求对信托开放交易权限。从私募对后市的信心及看好大盘蓝筹股的现状来看，指数可能在二季度出现震荡上行，我们建议投资者可适当把握大盘上涨带来的系统性机会，可以关注金融、地产等权重板块的表现。【上市公司】腾挪优质资产输血国电电力国电系整体上市提速点评：目前国电集团拥有国电电力、国电长源电力、内蒙古平庄能源、宁夏英力特化工等4家国内A股上市公司和龙源电力1家香港H股上市公司，通过旗下旗舰上市公司国电电力整体上市，是国电集团的既定战略。随着国电集团逐渐完成了在水电、风电以及煤炭等领域的布局，尽快整合国电集团优质资产到国电电力，实现整体上市，致力将中国国电建设成为一流综合性能源集团。国电电力拟向国电集团增发7.8亿股收购国电江苏公司80%股权，收购完成后公司权益装机将增加221万千瓦，增幅17%。预计国电江苏2010年将为公司贡献归属于母公司所有者净利润7.685亿元，对应增发股份的每股收益将达到0.98元，能够对公司利润水平起到大幅度提升作用。所以，我们建议投资者可以继续关注国电电力的投资机会。【热点跟踪】通信板块点评：上周赢家周报重点了推荐了通信板块，其中不乏亮点，永鼎股份、烽火通信上周均有不俗表现。一季度通信板块在重点公司靓丽年报、三网融合细则频出、“手机支付”愈发普及等因素刺激下，通信板块再度在弱市格局中领涨大盘。二季度通信板块中，光网络和手机支付相关设备公司发展仍可期待，因为股价上行因素有：业绩的继续高增长、三网融合的实质推进、3G数据需求的显著增长。我们认为电信运营商竞争的加剧将使得2010年实际的资本开支较大可能超出预算。2010年电信运营商资本开支的主要投向仍然会是3G及宽带数据业务，因此光通信和手机支付行业受益最为明显，我们看好光通信行业中兴通讯、中天科技，手机支付中拓维信息、南天科技的投资机会。航天军工点评：上周以航天动力、中国卫星为代表的航天军工板块出现集体异动。作为国家战略性产业，军工行业不仅是国防现代化建设的重要物质和技术基础，也是武器装备研制生产的骨干力量，而且还是国家先进装备制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量，特别是策略周报大型飞机、先进核电技术、载人航天、高分辨率对地观测系统、嫦娥工程等，对整个国家的未来发展具有重要战略意义。投资者可以把握的投资主线有：第一，资产注入，军工资产是目前国家未注入资产中最具想象力的部分，投资者可关注航天长峰、西飞国际和哈飞股份；第二，军品业务与装备升级、信息化武器相关的公司如航空动力、哈飞股份、洪都航空、中兵光电等；第三，航空发动机，这是国家实力基础和军事战略的核心技术，可关注中航重机、中国卫星等；第四，重组整合，十大军工企业集团向产业化、专业化发展以及多元化投资主体方向发展的趋势明确，关注四创电子、中国卫星等。二、市场回顾与展望上周股指三阴一阳，总体呈现先抑后扬的走势，周K线收出带上下影线的小阴线，最终收于3145点。由于清明节放假因素上周较往常少一个交易日，两市成交金额9975亿元，较上一周萎缩24.09%，但日均成交金额基本持平。其中周五一根接近光头的阳线，对周四的阴线形成了阳包阴态势并再度收复半年线，一定程度上扭转了之前三个交易日连续调整的颓势。从上周资金流向看，医药、造纸印刷、有色金属板块处于资金净流入金额占流通盘比例的前三位，房地产、券商、工程建筑板块处于资金净流出金额占流通盘比例的前三位。据中登公司最新披露的数据显示，2010年3月29日-4月2日当周，新增A股开户数为40.1万户，较之前一周减少7.17%，新增A股开户数创逾三个月以来新高后开始出现了小幅回落。热点方面，上周我们研判的医药板块逆市表现强势连拉四阳，以周涨幅4.32%处于板块涨幅榜的第一位，符合我们对该板块“后市该板块成为市场阶段性热点的概率正在逐步提升”的判断。本周值得关注的是，电子信息板块在经历四个交易日小平台整理后，周五开始有资金明显流入。由于为了提升经济长期竞争力和应对金融危机冲击，近年来国内出台了电子信息产业调整和振兴规划等一系列政策措施。今年以来，我国规模以上电子信息制造业延续去年下半年以来的企稳回升态势，生产、出口、效益均呈现恢复性增长，同比增幅超过20%。当前在工业和信息化部将继续坚持优先发展电子信息产业，突出抓好发展战略新兴产业的背景下，电子信息行业的景气度提升被市场继续看好，该板块也不时成为市场活跃资金青睐的目标。在目前该板块又出现资金净流入的状态下，有望再度崛起成为市场短期内抢眼的亮点之一。上周四有消息称，上海拟对住房保有环节征税，使得房地产板块应声大跌，一度成为带动大盘下跌的主力军。4月8日当天发行的3年期央票利率为2.75%，按照3年期与1年期策略周报央票的利差历史数据，1年期央票利率将有明显的上升，增强了市场对加息的预期，以及农行已启动IPO程序，预期融资规模将超过2000亿元，也使得市场心理层面承受了一定的压力。但也应看到，当前人民币升值的市场预期再度强烈，预计二季度后期人民币对美元将小幅渐进升值。由于人民币升值过程中，人民币资产将要进行重估，且会随之出现热钱涌入的情况，大量的流动性仍将集中体现在资本市场，对A股市场有正面的提振作用。上周大盘在回调中消化利空因素并考验半年线处获得了支撑，市场在这一过程中不乏热点，如医药和直接受益于人民币升值的造纸印刷板块等，后市股指仍有继续反弹的要求，