会计学-利润

2019/9/251第6章利润2-6-1利润构成（基本每股收益、摊簿每股收益、市盈率）2-6-2公允价值变动损益2-6-3投资收益2-6-4营业外收支2-6-5本年利润2-6-6利润分配2019/9/2522-6-1利润构成收入—费用==利润营业收入—营业成本—营业税金及附加—期间费用—资产减值损失±公允价值变动损益±投资收益=营业利润营业利润+营业外收入—营业外支出=利润总额利润总额—所得税费用=净利润2019/9/253收入与利润：票房收入：$329000000（3.29亿美元）主角汤姆.汉克斯腰包鼓鼓（分得3000万美元）剧作家格鲁斯确分文未得（投资方称发行成本巨大，电影分文未赚）再次观察2-6-1利润构成收入与利润：以什么进行激励？反思2019/9/2542-6-1每股收益每股收益——公司净利润除以普通股平均在外流通股数。（每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东规定的优先股股利外，对此没有索要权的）回答的问题：你购买股票有多大的盈利能力？你能得到多大的股利收益？2019/9/2552-6-1每股收益普通股平均在外流通股数：年度加权平均的计算方法是，将发行在外股票数乘以发行股票数保持不变的时间占年度的分数。假定A公司在2005年的头9个月有80000股普通股发行在外，而在后3个月是140000股发行在外。发行在外股数的增加是由于出售60000股股票而获取现金导致的。2005年的加权平均发行在外股票数其计算如下：•80000股×1年的9/1260000•140000股×1年的3/1235000发行在外普通股加权平均数95000示例12019/9/2562-6-1每股收益假定A公司有普通股140000股，20000股、6美元/每股累计优先股全年发行在外。该年的将利润总计为600000美元。普通股的每股收益将可计算如下：•净利润$600000•减：优先股股利120000•普通股可分配的收益$480000•发行在外的普通股加权平均数95000•普通股每股收益（480000美元÷95000股）$5.05示例2基本每股收益2019/9/257假定A公司有发行在外的可转换优先股10000股，它可以按一股优先股对二股普通股的方式变换为普通股：•净利润$600000•减：优先股股利120000•普通股可分配的收益$480000•发行在外的普通股加权平均数95000•潜在可转换的普通股20000•普通股每股收益（480000美元÷115000股）$4.17摊簿每股收益目的：是提醒普通股股东那些可能会发生的事件。在基本的每股收益和摊薄的每股收益的差异变得重大时，投资者应该认识到由于其他证券转换而增加普通股股数时对未来每股收益可能减少的风险。！2-6-1每股收益示例32019/9/2582-6-1市盈率每股收益和股票价格的关系可以表述为市盈率（P/E）。这个比率简单地用当前股票价格除以该年每股收益来计算。通常，公司股票的市盈率变化取决于预计的公司未来收益和股票市场的股价变动。总的来说，成熟股票的市盈率比较低，往往小于20，而新兴公司的市盈率较高，有时超过100，这是因为新兴公司的特点是未来收益呈直线增长趋势。市净率?合理倍数?2019/9/259市净率=股票市价/每股净资产2-6-1市净率市净率可用于投资分析。它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于处理品。当然，处理品也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力，是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的，而每股市价是这些资产的现在价值。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。2019/9/2510戴帽与脱帽连续三年亏损，上市流通的股票或债券将被摘牌配股增发可转债认股权证最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%，且最近一年不低于10%。最近三个会计年度加权平均净资产收益率在10%上；发行前累计债券余额不得超过净资产的40%；发行后不得高于净资产的80%。流通股股本内不低于3亿股；最近20个交易日流通股市值不低于30亿；最近60个交易日累计换手率25%以上。2-6-1利润构成中国资本市场的数据门槛：2019/9/2511•本科目核算企业交易性金融资产、采用公允价值模式计量的投资性房地产等公允价值变动形成的利得或损失。2-6-2公允价值变动损益公允价值变动损益1、交易性金融资产公允价值低于帐面价值差额；2、出售交易性金融资产（贷方余额）；3、投资性房地产公允价值低于帐面价值差额；……1、交易性金融资产公允价值高于帐面价值差额；2、出售交易性金融资产（借方余额）；3、投资性房地产公允价值高于帐面价值差额；……借贷余额转入“本年利润”可熨平各期利润02019/9/2512“两面针”的盈余管理1、业主（牙膏）2006年营业利润亏损1.13亿元；2、1999年购买中信证券4500万股，帐面价值7500万元；3、2006年12月31日，中信证券收盘价27.38元/股,“两面针”持股公允价值12.3亿元4、为避免被ST,抛售中信证券股票。管理策略2-6-2公允价值变动损益A股市场某些上市公司对新会计准则实施的期盼？2019/9/25132-6-3投资收益•本科目核算企业确认的投资收益和损失。投资收益1、成本法：被投资企业发放股利或利润；2、权益法：被投资企业报表期实现净利润应享有的份额；……借贷权益法：被投资企业报表期净亏损应分担的份额；……余额转入“本年利润”投资收益投资损失02019/9/25142-6-4营业外收支营业外收入（1）非流动资产处置利得（2）固定资产盘盈（3）非货币资产交换利得（4）无形资产出售净收入（5）债务重组利得（6）接受捐赠（7）政府补助（8）其他营业外支出（1）非流动资产处置损失（2）固定资产盘亏（3）非货币资产交换损失（4）债务重组损失（5）公益捐赠支出（6）非常损失（7）其他期末余额转入“本年利润”补贴收入的原始目的——地方政府根据国家有关产业政策或从地方经济发展的角度出发，对特定行业特定企业给予一定的补贴。􀂃但有的财政补贴完全是地方政府害怕地方的窗口企业失去上市资格或失去从资本市场上套利以支持地方经济发展的能力而采取的一种行为。2019/9/25152-6-4营业外收支一切为了10%•新疆友好(600778)连续三年的净资产收益率:•在2000年末领取新疆某政府补贴1550万元，占该公司当年利润的48%;•2001年顺利完成配股.观察1998年1999年2000年10.21%10.03%10.47%2019/9/25162-6-4营业外收支*ST飞彩（000887）•2003、2004连续两年亏损；•2005年营业利润：-1.24亿•2005年12月22日收到政府补贴收入：1.45亿•2005年扭亏为盈，撤销退市风险警示安徽宣城市2005年地方财政收入8.97亿元；􀂃支付000887的补贴收入占全年财收的16％！观察22019/9/25172-6-5本年利润本年利润（各项收入）（各项成本与损失）营业成本营业税金及附加营业费用管理费用财务费用资产减值损失营业外支出所得税费用营业收入公允价值变动收益投资收益营业外收入××净亏损××净利润借贷公允价值变动损失投资损失余额转入“利润分配”02019/9/2518利润表编制单位**年元一.营业收入(主营业务)减:营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益二.营业利润加：营业外收入减:营业外支出三.利润总额减:所得税四.净利润2-6-5本年利润2019/9/25192-6-6利润分配一.利润分配的原则：1.企业的利润要依法分配。2.要处理好分配与积累的关系，增强企业后劲。3.利润分配要适当考虑员工的利益。4.实行“三公”原则，一视同仁的对待投资者。5.坚持以丰补歉，保持稳定的分红比例。二.利润分配的顺序：1.以税前利润弥补亏损2.以税后利润弥补亏损3.提取法定盈余公积（10%）4.提取任意盈余公积5.向投资人分红2019/9/2520年末帐务处理：利润分配法定盈余共积本年利润未分配利润任意盈余共积应付股利2-6-6利润分配未弥补亏损2019/9/2521应付股利：2-6-6利润分配公司发展阶段特点适用的股利政策初创阶段经营风险大，有投资需求但融资能力差剩余股利政策快速发展阶段公司快速发展，投资需求大低正常股利与额外股利政策稳定增长阶段投资需求减少，净现金流入量增加，每股收益呈上升趋势固定或稳定增长型股利政策成熟阶段盈利水平稳定，有一定的留存收益和资金积累固定股利支付率政策衰退阶段业务锐减，现金流入与获利能力下降剩余股利政策（一）适用的股利政策2019/9/25222-6-6利润分配应付股利：（二）股利支付水平——即股利支付率（股利支付率=每股股利/每股收益）（三）股利支付形式1、现金股利2、财产股利（公司拥有的其他公司的债券、股票等）3、负债股利（发行债券或应付票据）4、股票股利（也称“红股”，按持股比例增发，从留存收益转增股本，公司的股东权益不变，但资本结构及股东权益构成会改变，并稀释股价）既减少了资产，也减少了权益。（股票股利呢？）2019/9/25232-6-6利润分配三、股利的发放支付股利的过程经历股利宣告日、股权登记日、除息日和股利发放日。股利宣告日：股利分配方案由股东大会讨论通过后，由董事会将股利支付情况正式予以公告的日期。股权登记日（除权日）：即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。除息日：即指领取股利的权利与股票相互分离的日期（这天购买的股票不能享受股利，一般在除权日次日）。股利发放日：即向股东发放股利的日期。应付股利：2019/9/25242-6-6利润分配作为董事会成员•罗勒波公司是一家室外运动设备商店，你是该公司董事会的一名成员。从开业至今8年来，公司在门店家数、销售额和净利润方面都已经有很快增长。•在最近一次股东大会上，几名股东抱怨董事会不道德地拒绝宣布和发放现金股利。这些股东强调，在过去的8年中公司保留了大量的收益，而不对股东发放一点股利。你将怎样回答股东的这种指责?案例2019/9/25252-6-6利润分配•你应该向股东们指出，公司每年有盈利并不保证有现金支付股利，收益可能会被投资到新店、存货或其他类型的存货中去。因为公司规模小，并正在成长，可能非常需要各种形式的资本。盈利经营是小企业融资的重要的途径。•在企业中保留盈利并不是不道德的。事实上，在公司有对债权人的重大债务时，发放现金股利反而是不道德和不合法的。一般来说，债权人必须优先考虑，以后才能分派余下的股利。当股利分配会使留存收益低于预计水平时，许多长期债务协议还限制这种分配。•为了满足股东，董事会可以考虑宣告股票股利或股票分割，这样可以增加股东手中的股票，而公司的流动资产仍旧保留在企业内部。评析2019/9/25262-6-6利润分配喜忧参半的巨额派现2004年7月20日，微软公司董事会主席BillGates、首席执行官、首席财务官代表微软公司召开了新闻发布会，宣布了一个震撼华尔街的一揽子现金分红方案。根据一方案，微软公司在未来的4年里，将向股东支付760亿美元的现金，包括：•从2004年会计年度起，现金股利翻番，向每股普通股支付$0.32的现金股利，每年35亿美元，连续4年，总计140亿美元；•在未来4年内回购300亿美元的股票；•在2005年会计年度支付每股$3.00的特别现金股利，总计320亿美元。这是迄今为止上市公司给予其股东最慷慨的回报。除了丰厚的现金回报外，微软公司在股票市场上给予投资者的回报也是卓尔不群的。微软公司创立于19