中信证券公司财务

中信证券公司财务报表分析财务管理0710徐晓玲01071030一、公司简介中信证券股份有限公司于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币300,000,000.00元，由中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。1999年，经中国证券监督管理委员会批准，本公司增资改制为股份有限公司，企业法人营业执照公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市。截止2009年12月31日，公司拥有41家批准设立并已开业的证券营业部及5家批准筹建但未开立的证券营业部，此外公司尚有1家证券服务部正在办理规范为证券营业部的手续中；拥有全资子公司5家，即中信金通证券有限责任公司、华夏基金管理有限公司、金石投资有限公司、中证期货有限公司、中信证券国际有限公司；拥有控股子公司3家，即中信万通证券有限责任公司、中信建投证券有限责任公司、中信产业投资基金管理有限公司。截止2009年12月31日，公司共有员工2,770人，其中高级管理人员共计8人。二、行业分析2009年，经各国政府的通力合作和史无前例的经济刺激，全球经济走出金融危机的阴影，市场信心逐步恢复。我国资本市场呈现强劲复苏局面，成为全球最活跃的资本市场之一。上证综合指数收于3,277点，全年累计上涨80%。股票基金日均交易量2,193亿元，同比增长97%。全年A股市场股票融资额5,207亿元，同比增长51%，其中IPO融资额2,022亿元，同比增长94%。2009年，我国债券市场收益率明显上行，国债、政策性金融债和企业债收益率分别上升80、85和90个基点。受低利率环境及经济刺激政策的影响，债券市场规模大幅增加，各类产品发行和托管规模均创历史新高。全年共发行债券4.88万亿元，同比增长62%，其中信用类债券1.96万亿元，同比增长70%。2009年，证券行业总收入超过2,000亿元，同比增长64%。其中，代理交易佣金收入1,419亿元，同比增长46%；证券承销佣金收入152亿元，同比增长90%。报告期内，公司主要业务继续保持市场领先地位，各项管理和服务工作取得相应进展。2009年归属于公司股东的净利润89.84亿元，同比增长22.98%。公司净收入和净利润均居全国证券公司首位，其中，净利润占全行业的比例为9.6%。三、公司的主要财务指标分析（一）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况项目2009年12月31日2008年12月31日增减（%）货币资金129,205,085,092.4180,411,873,303.4260.68结算备付金9,837,618,433.615,010,957,190.9996.32交易性金融资产11,887,157,177.536,004,843,167.1797.96买入返售金融资产1,903,140,344.603,326,520,961.64-42.79存出保证金1,420,042,360.91518,732,042.85173.75持有至到期投资-628,030,806.28-100长期股权投资3,436,499,079.232,591,872,529.9132.59在建工程1,534,044,910.0014,790,966.9110,271.50递延所得税资产954,270,598.67727,696,584.0331.14衍生金融负债6,230,205.752,879,497.30116.36卖出回购金融资产款17,922,705,174.098,593,187,140.50108.57代理买卖证券款112,477,669,565.6761,069,718,880.4184.18代理承销证券款225,187,234.1047,090,859.98378.2应付职工薪酬5,893,886,484.464,356,712,984.7835.28预计负债56,366,724.121,543,612.973,551.61递延所得税负债412,728,658.38180,612,156.90128.52盈余公积3,723,989,184.362,800,131,671.3332.99一般风险准备6,922,940,001.644,820,306,546.0443.62少数股东权益3,214,943,161.792,304,544,874.8639.5货币资金09年比08年增长60.68%，主要是因为客户保证金存款增加；结算备付金09年比08年增长96.32%，主要是因为客户备付金增加；交易性金融资产09年比08年增长97.96%，主要是因为交易性金融资产投资规模增加；买入返售金融资产09年比08年降低42.79%，主要是因为买入返售业务减少；存出保证金09年比08年增长173.75%，主要是因为证券买卖交易量增加；持有至到期投资09年比08年降低100%，主要是因为处置持有至到期投资资产；长期股权投资09年比08年增长32.59%，主要是因为对外投资增加；在建工程09年比08年增长10,271.50%，主要是因为购置办公楼；递延所得税资产09年比08年增长31.14%，主要是因为应付职工薪差异增加；衍生金融负债09年比08年增长116.36%，主要是因为利率互换业务增加；卖出回购金融资产款09年比08年增长108.57%，主要是因为卖出回购业务增加；代理买卖证券款09年比08年增长84.18%，主要是因为经纪业务客户保证金增加；代理承销证券款09年比08年增长378.20%，主要是因为未结算的承销款项增加；应付职工薪酬09年比08年增长35.28%，主要是因为计提的职工费用增加；预计负债09年比08年增长3,551.61%，主要是因为处理华夏证券清算遗留问题预计负债增加；递延所得税负债09年比08年增长128.52%，主要是因为公允价值变动导致应纳税暂时性差异增加；盈余公积09年比08年增长32.99%，主要是因为计提盈余公积；一般风险准备09年比08年增长43.62%，主要是因为计提一般风险准备及交易风险准备；少数股东权益09年比08年增长39.50%，主要是因为少数股东损益增加。（二）资产结构和资产质量2009年末公司总资产为2,068.07亿元，同比增加699.19亿元，增长51.08%。扣除客户保证金后，2009年末公司总资产为943.30亿元，同比增长24.41%。从资产（扣除客户保证金）结构看，2009年末总资产为943.30亿元，其中，货币资金278.92亿元，占29.57%；交易性金融资产、可供出售金融资产548.10亿元，其中债券投资占65.94%，且基本为信用等级较高的债券。公司的资产为流动性较强、风险相对较小的资产。从资产负债（扣除客户保证金）规模和结构看，2009年末公司负债总额为295.15亿元，同比增加112.23亿元，主要是正常的回购业务导致的。2009年末公司资产负债率为31.29%，扣除代买卖证券款，公司的资产流动性较强，完全能够满足负债支付的需求。公司资产具有较强的流动能力、周转能力和变现能力，以及与负债流动压力的相称性，表明公司资产状况、资产结构良好，具备持续经营的稳定性及安全性。2009年末归属于母公司的股东权益为615.99亿元，同比增长11.55%，公司资本实现保值和增值。2009年母公司净资本额为349.04亿元，较2008末净资本387.79亿元下降了9.99%，母公司的净资本与净资产的比例为66.54%。（三）比较利润表比较利润表项目金额增减变动额变动%2009年2008年一、营业收入22,006,522,161.887,708,257,237.0714,298,264,924.81185%手续费及佣金净收入16,919,087,748.7212,798,440,201.904,120,647,546.8232%利息净收入1,401,360,992.261,705,605,599.87-304,244,607.61-18%投资收益3,478,916,119.196,451,468,331.36-2,972,552,212.17-46%公允价值变动收益51,537,690.04-3,341,380,871.123,392,918,561.16-102%汇兑收益4,250,425.6322,990,078.34-18,739,652.71-82%其他业务收入151,369,186.0471,133,896.7280,235,289.32113%二、营业支出8,746,139,656.218,164,957,297.98581,182,358.237%营业税金及附加1,033,641,061.87784,757,902.07248,883,159.8032%业务及管理费8,016,052,577.946,658,158,630.151,357,893,947.7920%资产减值损失（损失以负号填列）-315,269,418.47709,335,931.04-1,024,605,349.51-144%其他业务成本11,715,434.8712,704,834.72-989,399.85-8%三、营业利润13,260,382,505.679,543,299,939.093,717,082,566.5839%加：营业外收入114,331,465.0741,094,398.6473,237,066.43178%减：营业外支出72,722,170.2423,017,500.0749,704,670.17216%四、利润总额13,301,991,800.509,561,376,837.663,740,614,962.8439%减：所得税费用3,213,795,680.481,511,147,565.561,702,648,114.92113%五、净利润10,088,196,120.028,050,229,272.102,037,966,847.9225%从盈利性质来看，公司的盈利基本来源于主营业务，主营业务利润构成了利润总额的主体，非经常性损益及公允价值变动的影响甚小；从收入结构来看，公司各项主营业务均衡发展，各项主营业务的收入均位居行业前列体现出公司业务发展的多元化格局及抗风险能力；从利润质量水平来看，公司的各项收入主要是以现金形式实现，使公司的利润具有较高的质量水平。公司的净利润作为公司的经营活动成果，构成公司最主要最稳定的资金来源，为公司的长远发展奠定了良好的资产基础，表明公司在激烈的市场竞争环境下，保持较强的创收能力和发展潜力。（四）比较现金流量表现金流量表项目金额增减变动额2009年2008年一、经营活动产生的现金流量：经营活动现金流入小计83,362,019,735.94-6,627,131,155.1689,989,150,891.1经营活动现金流出小计19,001,661,634.4315,563,243,264.123,438,418,370.31经营活动产生的现金流量净额64,360,358,101.51-22,190,374,419.2886,550,732,520.8二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计714,698,866.4339,284,905.90675,413,960.5投资活动现金流出小计7,752,469,912.5225,192,520,694.48-17,440,050,781.96投资活动产生的现金流量净额-7,037,771,046.09-25,153,235,788.5818,115,464,742.5三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计135,881,917.4131,000,310.50104,881,606.9筹资活动现金流出小计4,110,805,745.582,603,659,278.231,507,146,467.35筹资活动产生的现金流量净额-3,974,923,828.17-2,572,658,967.73-1,402,2