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第七章财务报表分析财务报表分析的信息来源注册会计师的审计报告会计报表会计报表附注其他相关信息，如企业基本情况，企业重大事项公告，同行业状况等等。案例：郎咸平－－郎顾之争财务报表分析的基本方法•比率分析•同业比较•趋势比较第一节会计报表分析概述一、会计报表分析的信息来源（一）注册会计师的审计报告审计报告有五种类型：1．无保留意见审计报告(无解释)；2．无保留意见审计报告(有解释)；3．保留意见审计报告；4．拒绝发表意见审计报告；5．否定意见审计报告。“无保留意见审计报告(无解释)”意味着注册会计师认为，上市公司的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。“无保留意见审计报告(有解释)”意味着注册会计师对会计报表的某些部分做出说明，认为上市公司的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。“保留意见审计报告”意味着注册会计师认为，公司会计报表存在有待确定之处或未能查明是否属实之处，除此之外，公司会计报表在所有重大方面公允地反映了贵公司的财务状况、经营成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。“拒绝发表意见审计报告”意味着注册会计师不能确定公司的某些经营活动对会计报表整体反映的影响程度，无法对公司会计报表是否公允地反映公司的财务状况、经营成果和资金变动情况发表审计意见。“否定意见审计报告”意味着注册会计师认为，会计报表未能公允地反映公司财务状况、经营成果和资金变动情况审计报告华伦股审字[2001]01010号湖北蓝田股份有限公司全体股东：我们接受委托，审计了湖北蓝田股份有限公司2000年12月31日的资产负债表及合并资产负债表、2000年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表、2000年度的现金流量表及合并现金流量表。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据《中国注册会计师独立审计准则》进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》和《股份有限公司会计制度》的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2000年12月31日的财务状况及2000年度的经营成果和2000年度的现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。沈阳华伦会计师事务所中国注册会计师中国.北京中国注册会计师二OO一年二月二十六日审计报告致公司全体股东：会计师事务所(以下简称“我们”)接受委托，审计了沈阳黎明服装股份有限公司(以下简称“贵公司”)2001年6月30日的资产负债表和合并资产负债表、2001年1月至6月的利润表和利润分配表及合并利润表和利润分配表、2001年1月至6月的合并现金流量表。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据《中国注册会计师独立审计准则》进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。在审计过程中，我们发现，应收款项回函比率较低，对未取得回函的应收款项余额无法确认。除上述情况有待确定外，我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》和(企业会计制度)的规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2001年6月30日的财务状况、2001年1月至6月会计期间的经营成果及2001年1月至6月现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性的原则。另外，我们注意到：1．根据沈阳市国家税务局稽查税罚字(2001)第1003号、第2003号处罚决定，公司需补缴增值税1618万元、罚款6万元，并应从税款的滞纳之日起至缴款的当日止补缴滞纳金，滞纳金数额尚未确定。2．公司期末应收第一大股东沈阳黎明服装集团公司的往来款1．88亿元，并按其资金占用额应收取集团公司的资金占用费298万元。3．根据辽宁省沈阳市中级人民法院民事判决书(2001)沈经初字第262号判决，公司应偿还招商银行沈阳分行长江支行贷款1883万元及利息。同时公司第一大股东沈阳黎明服装集团公司持有的本公司国有股中的2000万股，因连带保证责任而被冻结。华伦会计师事务所有限公司中国注册会计师中国注册会计师中国.北京二OO一年二月二十六日审计报告君和审字[2001]3067号成都红光实业股份有限公司全体股东：我们接受委托，审计了贵公司2000年12月31日的资产负债表(母公司及合并)、2000年度利润及利润分配表(母公司及合并)和2000年度现金流量表(母公司及合并)。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据《中国注册会计师独立审计准则》进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序，审计中发现：1．贵公司的彩色显像管玻壳池炉已于1999年1月拆除，该玻壳池炉的账面净值90383661．30元，仍列在固定资产清理项目，本年度未对其清理转入损益。2．根据贵公司1999年10-11月与成都安成玻璃有限公司筹备处签订的物资移交协议，贵公司将库存原材料55323519．89元移交安成玻璃有限公司筹备处，协议规定若移交的物资因技术改造无法使用，则贵公司收回目处置，至2000年12月31日，该事项尚无结论，贵公司仍反映在存货项目中，我们无法确定其是否存在。3．贵公司2000年度已全面停产。经公司2000年2月15日的股东大会同意，贵公司已将彩色玻壳、黑白玻壳生产线及部分辅助设备租赁给河南安玻集团成都电子玻璃有限公司，租赁资产的账面原值为92077万元，净值为51811万元(未经评估)。4．根据贵公司债务重组方案，2000年度内，在政府有关部门的支持下，经各债权人同意，贵公司将大部分贷款、部分应付账款、部分其他应付款等债务共计84132．16万元划转成都红光实业(集团)有限公司。贵公司拟用现有资产总额中的92209．94万元，按账面价值(未经评估和审计)抵偿欠红光集团债务，报告期内，因有关手续尚未办妥，故此事项未能办理。贵公司的资产重组工作能否完成，将对贵公司能否持续经营产生决定性影响。我们认为，由于上述问题的影响，我们无法对贵公司依据持续经营假设和以历史成本为计价基础编制的上述会计报表是否符合《企业会计准则》和(股份有限公司会计制度)的有关规定，以及是否公允地反映了贵公司2000年12月31日的财务状况与2000年度经营成果和资金变动情况发表审计意见。四川君和会计师事务所成都中国注册会计师：中国注册会计师：报告日期：2001年4月5日（二）会计报表及会计报表附注《广夏(银川)实业股份有限公司2000年年度报告》会计报表附的主要内容：1.“公司简介”：银广夏1993年11月26日发行股票，1994年6月17日股票上市交易，2000年末总股本5亿多元。公司“主要的经营范围包括：高新技术产品的开发、生产销售；动植物养殖、种植、加工、销售；天然物产的开发、加工、销售；食品、日用化工产品、酒的开发、生产销售；房地产开发兼营餐饮、客户服务、经济信息等。”2.注释五、控股子公司及合营企业：银广夏2000年纳入合并会计报表范围的子公司共有13家，其中，2家房地产企业、2家种植企业、2家化工企业、1家玻璃制品生产企业、1家实业投资企业、1家广告文化企业、1家制酒企业、1家计算机软盘生产企业、1家制药企业和1家生物萃取企业。（具体名单略）“会计报表主要项目注释”的第二项是“应收账款”，列示公司应收账款欠款金额前五名单位情况。欠款单位名称所欠金额RMB欠款时间欠款原因德国诚信贸易公司267699059．651年内依合同执行进度付款武汉商业发展公司56640000．002—3年售楼款欠付河北大蒲河镇农技站10800000．002—3年依合同执行进度付款武汉武商集团10000000．002-3年售楼款尾款安徽涡阳高炉酒厂8219827．831年内依合同执行进度付款应收账款的账龄结构表1年内418447152.41，比例76.89%2-3年21998434.93，0.04%1-2年74266905.35，0.14%3年以上29482424.81，5.42%中国工商银行总行在德国汉堡商会查到德国诚信贸易公司的如下记录：“FidelityTradingGMBH公司于1990年在该会注册，注册资本51129．19欧元(约10万马克左右)，负责人为KiausLandry，主要经营范围是机械产品和技术咨询。”既然德国诚信贸易公司的主要经营范围是机械产品和技术咨询，该公司对银广夏的欠款应该是购买银广夏的机械产品货款。前面分析“公司简介”和“控股子公司及合营企业”，我们已经知道，银广夏的主营业务范围不包括机械产品，没有一家控股子公司或合营企业生产经营机械产品。银广夏50％的应收账款是一家经营机械产品的德国公司应付货款，这与银广夏的主营业务不相符合。银广夏的应收账款应该是调查分析重点。二、会计报表分析的基本内容1.财务状况及其变动分析----股东、债权人、管理者关注2.资本结构分析——债权人、股东关注3.偿债能力分析----债权人关注4.获利能力分析----股东、管理者关注5.费用成本分析----管理者关注三、会计报表分析的方法（一）比率（ratio)分析法1相关指标比率两个性质不同但又相关的项目进行对比。例：成本利润率2构成比率报表中某个项目的组成部分占总体的比率。例：销售利润率（二）对比分析法1本期实际数与计划（或定额、报纸）进行对比。2本期实际数与上期或前几期的实际数进行对比。3本企业实际数与国内外同行业平均水平或先进水平进行对比。4期末数与期初数对比。注意：报表分析的缺点•只能反映历史状况。•数据对比时，要考虑不同企业的特殊情况，如行业差异，产品差异等。•单纯财务数据可能不能准确地反映企业真实状况。四、财务比率的类型1反映企业偿债能力的比率2反映企业营运能力的比率3反映企业盈利能力的比率第二节偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力一、短期偿债能力分析（一）流动比率流动比率=判断：一般2：1流动负债流动资产（二）速动比率（也叫作酸性测试比率（acid-testratio），其所反映的流动性比流动比率更明确、更透彻，其计算公式为：速动比率=流动负债速动资产判断：速动比率一般1：1速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用或速动资产=流动资产-存货二、长期偿债能力分析（资本结构分析）（一）负债比率（资产负债率）负债比率=资产总额负债总额判断：一般40%（二）所有者权益比率所有者权益比率=资产总额所有者权益总额=1-资产负债率（三）债务/权益比率债务/权益比率=所有者权益总额负债总额（四）现金流量对负债的比率现金流量对负债比率=负债总额量净额经营活动产生的现金流三、偿债能力保障程度的分析利息保障倍数=利息费用所得税利息费用净利润所得税率年度还本额利息费用量净额经营活动产生的现金流1/1现金流量对本利和的保障倍数=第三节营运能力分析（一）应收账款周转率应收账款周转率=应收账款平均余额赊销收入净额应收账款周转天数==应收账款周转率日历天数平均每日赊销额应收账款平均余额（二）存货周转率存货周转率=存货平均余额销售成本存货周转天数=存货周转率日历天数（三）流动资产周转率流动资产周转率=流动资产平均总额销售收入净额流动资产周转天数=流动资产周转率日历天数（四）总资产周转率总资产周转率=平均资产总额销售净额第四节盈利能力分析一、营业收入盈利水平的分析（一）销售利润率==销售净额利息费用利润总额销售净额利润总额(二）销售利税率销售利税率==销售净额利税总额销售净额流转税及附加利润总额二、营业支出盈利水平的分析（一）成本利润率成本利润率=产品销售成本产品销售利润（二）成本费用利润率成本费用利润率=成本费用总额利润总额三、投资盈利水平的分析（一）总资产报酬率总资产报酬率=平均资产总额利息支出利润总额平均资产总额销货净额销货净额利息支出利润总额总资产报酬率=销货收益率