中国股票市场回眸

中国股票市场回眸全景起航１９９０年１２月１９日，浦江饭店的欧式老建筑里，上海证券交易所敲响了上海证券市场的第一记开市锣声。区区８家上市公司，２５家会员，３万名投资者，１２.３４亿元市值。1、申华控股（己重组,更名2次，申华实业、华晨集团），2.豫园商城，3.飞乐股份，4广电电子（已重组,更名1次，真空电子）5.ST方源（己重组,更名3次，华源制药、*ST华药、*ST源药）6.飞乐音响7.爱使股份8.方正科技（己重组,更名1次，延中实业）深圳证券市场的起步最早可追溯到１９８６年。当时一些企业为了摆脱经营中的困境，进行了股份制改造。１９８６年１０月，深圳市颁布国企股份化试点规定，包括万科在内的８家公司登陆柜台交易市场，搭建起深圳证券市场的雏形。航行：1990:一切从此开始1990年11月26日，上海证券交易所成立，12月1日：深圳证券交易所成立。1990年12月19日：上证指数诞生的第一天。基点为100点，当天开盘96.05点，最低95.79点，这也成为一个永远看不见的点位，当日收于最高99.98点之后在年前的最后几个交易里，整个市场无量空涨，90年收于127.61点135.19,t+1,0.5%1991：清淡的105点在整个91年里，由于是股票市场成立的初期，基本呈现一路单边暴涨或单边回调的特征，结果91年再次收在最高点292.75点，全年涨幅129.41％1991年10月31日：首家B股深南玻B公开招股。这是中国股份制企业首次发行B股T+1，0.5%首次出现飞乐音响600.40元/股的天价股。19921992年注定是中国证券市场大幅波动的一年，这一年让许多新股民品尝了暴涨的兴奋，也体验到暴跌的痛苦。放开的1429点1月13日，兴业房产上市交易，它是上交所开业后第一家新上市的股票。认购时提前2天排队。“股票认购证”应运而生。它象征我国股份制改革的一个开端，证券市场从此进入了一个前所未有的高速增长期。1月19日，邓小平同志开始南巡，在深圳视察4天。他说：“有人说股票是资本主义的，我们在上海深圳先试验了一下，结果证明是成功的。看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。”5月20日6175月21日1266涨105%轻工机械：5月20日，它收盘价为36元，5月21日，跳高以195元开盘，以205.50元收盘，涨幅为470.83％。一时间上海滩形成“股疯”,豫园商城的股价就从800多元/股上涨至10,500元/股8月11日：第一次狂泻，当天暴跌10.44％，三天之内暴跌400余点。跌45%。T+0,无涨跌幅，深93111993经过92年的暴涨后，谁能想到93年快速冲高所产生的历史高点1558.95点竟会成为保持了6年的顶峰，并且幼小的中国股市也正是从这一高点开始经历了滑落近80％，近乎关市的最惨痛一次熊市。93年一开市，突破前高1429.01再创历史新高1558.95点，整个市场是一片沸腾，人气旺盛。3月初，针对一些券商向客户提供融资交易，深圳人民银行发出严禁通知7月12日，央行年内第二次加息。8月6日：上交所所有上市A股均采用集合竞价开盘。9月30日：宝安收购延中，由此揭开中国收购上市公司第一页。10月25日：上海证券交易所向社会开放国债期货交易12月17日：证监会公布《上市公司送配股的有关规定》，市场闻讯狂泻117点，创下当年最低750.46点，“黑色星期一”名称由此而来。最终93年以微涨6.84％收盘，波折的1558点1994上1994年，年轻的中国股市经历了一次大洗礼，指数出现迄今为止历史上最黑暗的暴跌，让人充分领教了新兴市场巨大的波动和残酷性。93年见顶1558点下跌以来，上证指数在777点构筑了一道坚实的防线，几次下跌至此点位附近都有30％以上的大反弹。不过当时经济紧缩，股市低迷，加上大扩容，趋势是向下的，最终反弹都无功而反。2月22日：深交所宣布即日起暂停新股上市。市场略做反应后，很快跌破700点关口，到达694点。3月14日：刘鸿儒宣布“四不”政策（即55亿新股上半年不上市，今年不征股票转让所得税，公股个人股年内不并轨，上市公司不得乱配股），大盘短线出现强劲反弹，当天上证指数涨9.90％，收788点。但市场积重难返，很快进入到更猛烈的下跌中。至4月20日最低已到536点。5月基本上是在前段跌了33％后横盘整理，市场之弱可见一斑。6月7月指数基本呈现单边无抵抗下跌，飞流直下三千尺，1994年7月28日：上证指数低开低走，收在339点，跌8.43％。在连续长时间下跌后的再次暴跌，杀伤力极大。股民仓狂而逃，股价惨不忍赌削价处理。1994年7月29日：上证指数最低探至325.89点，盘中最大再跌4.10％，收盘333.92点，成交4.82亿。溃败325点1994下7月30日，星期六：政府出台救市政策。人民日报发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施，俗称“三大政策”（今年内暂停新股发行与上市，严格控制上市公司配股规模，扩大入市资金范围），引起八月狂潮。8月1日：指数从前收盘333点，以394点跳空高开，当日收445点，大涨33.46％。当日最低377点-333的缺口至今未补，这也成为一个永不可能回补的缺口8月3日，上证指数飙升20.89％；8月5日，暴涨21.37％；8月10日，涨幅19.01％，政策出台后一个月，股指重回了1000点之上1994年10月5日：国务院证券委决定自1995年起取消T＋0回转交易，实行T＋1交易制度，当天上证指数跌10.71％，宣告一轮超级井喷行情结束，以后指数就渐趋平静，而国债期货市场则风起云涌。最终，惊心动魄的1994年交易结束，年收盘647.87，较93年跌22.30％，也是第一次的年下跌。IPO第一次启动：1994年7月21日~1994年12月7日1995经历了94年的迭荡起伏后，95年大盘起伏较小，全年基本上在一个大箱体里震荡，震幅减小。926点跳空5月18日：受到证监会暂停国债期货市场的刺激，股市出现井喷行情。上证指数高开159点，收盘763.51点，暴涨30.99％，第二天再涨12.09％，收855点。5月22日：上证指数创出当年最高926.41点，股市连续飙升，管理层迅速推出55亿新股发行计划，抑制过度投机。5月23日：上证指数跌16.39％，短暂的三天井喷告一段落8月下旬：四川长虹转配股上市引发市场动荡，8月26日在沪市挂牌的辽源得亨，西安黄河中期业绩亏损，这是证券市场的首度业绩亏损，外资直接购买北旅股份法人股，揭开了外资并购的序幕，也掀起了低价股翻番行情，股指两次冲击800点未果。年末胜利的天平向空方倾斜，上证指数收在555.29点，年跌幅14.29％，连续第二年下跌。1995年1月3日：开始实行T＋1制度。3月底：证监会主席易人，由周道炯替代刘鸿儒。2月23日，是国债期货市场开市以来行情变化最大，最激烈，形势最险峻的一天。327品种异常波动。3月底至5月底，管理层关于规范期货而下发的通知，决定等就有30项之多，不过期市又上演“多杀多”剧情，市场已失去理性5月17日：中国证监会发布《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》IPO第二次启动：1995年1月19日~1995年6月9日1996上1996年在我国新兴证券市场短短六年的发展史上具有重要的意义。96年的股市走出了一轮大的上升行情，全年基本上走出了单边上扬的走势，直至年底的疯涨，管理层的“十二道金牌”都没能拉住疯牛，直至人民日报的特约评论员文章出现，才拉住了疯牛，大盘出现连续两个跌停板，投资者重新趋于理智。96年开盘不久，上证指数即于1月19日见全年最低512.83点，之后就出现一路上扬。3月4日：上证指数大涨8.87％，3月5日中国证监会出台通知严厉打击操纵期货市场和期货欺诈行为，4月1日，国务院批示要“稳步发展，适当加快”。大盘略做整理后，4月24日再大涨6.55％..4月26日：证监会发言人就坚决严厉打击外汇期货和外汇按金交易活动发表谈话，市场认为重大利好，当天股指再大涨8.42％，此轮升势主要由长虹，海尔，陆家嘴，深发展，深科技等绩优股板块领涨，这些绩优低价股涨到中价股后，便为三线股打开了上升空间。5月2日：央行首次降息，表明宏观调控即将结束，股市涨势告一小段落，8月23日：央行两次降息。这期间，上证指数仍就是一个震荡上行的走势。沪市热炒上证30板块，深市热炒九七回归概念。沪市6月的青岛海尔，7月的济南轻骑，8月的贵州轮胎都先后沸沸扬扬的走出一大波行情深发展——深市的老龙头的崛起带动了深成指创出历史新高，深发展从96年2月的6元到6月的19元（10送10除权后），不到半年涨了三倍。正确认识1258点IPO第三次重启：1995年7月5日~1996年1月3日1996下9月下旬，指数继续功城拔寨，连拉中阳，个股鸡毛飞上天，深市消灭7元以下股票，沪市也把底线推至4.45元以上，并最终使上证指数重上千点。至10月下旬，上证指数全年已有100％的升幅，深成指在深发展的作用下涨幅更达260％，明显呈现深强沪弱的特征。从10月起，管理层一团团冷风吹来，连连发布了后来被称为“十二道金牌”的规定，大致有：《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《关于坚决制止股票发行中透支行为的通知》等。1996年10月30日：证监会发出关于密切注意股票市场动向，加强监管工作的通知，严厉打击操纵市场的行为，当时管理层认为股市已过热。当天上证指数下跌5.76％。但这些都没能阻止住大盘的升势。股市继续暴涨，11月29日：大盘涨4.06％，12月2日：飙升9.83％，12月11日创全年最高1258.69点，全年最大涨幅145.44％，深成指从924点直冲4522点，全年最大涨幅高达389％，两市涨幅达5倍以上的股票超过百种。两个领头羊更是雄纠纠气昂昂，深发展从6元起步，到12月12日达到20.5元，四川长虹从7元开练，12月上旬涨到27.45元。12月12日，大盘跌5.44％；12月13日跌5.70％，似乎已有一部分先知先觉的人嗅到了风声...1996年12月16日，星期一：人民日报在头版发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，共分4个部分：股市因何出现暴涨；股市有涨必有落；坚持“八字方针”规范证券市场；进一步抑制过度投机。指出对于目前证券市场严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕。同时沪深两交易所发出通知，于当日开始实行涨跌幅为10％的涨跌停板制度。当日两市大盘跌停，上证指数收盘下跌110点，跌9.91％，深成指跌10.08％。12月17日：大盘继续跌停。两市再跌9.44％和9.99％。12月18日：大盘出现报复性反弹，两市涨7.42％和6.28％。最终上证指数仍以65.14％的年涨幅为96年大牛收官。深成指年涨幅高达225.74％。1997上1997年我国股市在国民经济成功“软着陆”的基础上，继续取得了长足的进步。1997年也经历了诸多大事件。97年年初承接96年年底的大跌，指数略做整理后，再次昂起牛头，缓步上扬。一月呈现单边震荡盘升的走势。12月18日星期二：领导人病危传闻的影响，沪深股市大跌，上证指数大跌8.91％。2月19日星期三：邓小平逝世。股市出现剧烈波动。1997年2月20日：上证指数以9.61％的跌停开盘，但当日在主力的护盘下出现低开高走的大阳线，收盘涨了0.25％。当天的跌停最低价870.18点成为全年最低点。第二天大涨5.39％。3-5月：随着深发展，四川长虹的一路飙升，指数呈现一口气的盘升行情，从870点一路盘升至当年最高1510.18点。长虹从22元起步直冲66元；深发展从15元涨到49元。此后8个月，指数基本上呈现高位箱体整理。5月9日：指数一路盘升，整个市场再度充斥狂热气氛，管理层由此出台一系列调控政策。该日上调印花税至千分之五。1997年5月16日：国务院证券委确定97年股票发行额度为300亿元。1997年5月22日：国务院证券委，人总行，国家经贸委规定严禁三类企业入市。1997年6月6日：人民银行