充满希望的经济

管理营销资源中心M&MResourcesCenter充满希望的经济作者：RogerAbravanel来源：《麦肯锡高层管理论丛》2001.4自从纳斯达克股票市场崩溃之后，美国在以色列的投资大幅缩减，但是亚洲和欧洲的企业和投资者可能填补这个缺口——让每个人都受益。尽管中东地区的政治和经济局势一直动荡不安，以色列具有创新精神的高科技领域却没有丧失活力。在仅仅15年中，以色列已经成为继硅谷之后全球第二重要的高科技企业聚集地。现在，在纳斯达克上市的以色列企业与欧洲企业几乎一样多。去年，以色列新创的高科技企业吸引了32亿美元的资本投资，其中大部分为外国资本——3年中增长了30倍，其人均吸引投资额比其它任何国家都多。在这块总人口为6百万的土地上，这些资本帮助成立了3000个创新企业，平均每2000个居民就有一家。纳斯达克市场的崩溃抑制了以色列高科技企业的出色业绩，可是在纳斯达克上市的以色列公司的股票价格下滑的幅度仍然远低于纳斯达克平均水平。但是市场调整掩盖了投资者对以色列高科技经济投资性质的根本变化：以前，美国的投资者在以色列寻找低成本的方法拓展业务，而现在全球化的投资者们把以色列的创新技术合并到他们的全球战略中。这些变化带来了新的机会。美国对以色列风险基金的投资——作为政府、企业和学术界领袖们创建的高科技企业聚集地的支柱——由于纳斯达克市场的崩溃而大幅缩减。但是这个缺口却部分地被亚洲和欧洲企业和金融投资家们前所未有的兴趣所填补，而这些兴趣很可能会持续下去。在昀近几个月中，诸如德国电信、法国电信以及诺基亚等公司不仅追加了他们对以色列风险基金的投资，以获取1000多家以色列从事通讯技术的创新企业开发的创新成果，而且还与以色列成熟企业之间建立了业务关系。亚洲和欧洲企业，例如SAP、西门子和索尼已经在企业和消费软件等以色列技术获得领先地位的领域进行了投资。与此同时，开创了在以色列投资先河的美国公司也似乎在领导着投资目标的转变。他们不再只重视简单的降低成本。例如，多年以来，以色列都是提供高质量、相对廉价的研发人员的来源之一——他们已经有了更加远大的目标；把以色列的创新技术和创新者们合并到他们企业长期整体的研发战略中，成为不可分割的一部分。昀初，以色列的高科技行业没有被纳入全球投资者的视野中。相反，以色列的高科技企业以前主要是通过美国对以色列研发中心和制造工厂中的投资，与美国联系在一起。而且，由于税务的原因以及靠近世界上昀大的英语用户市场，半数以上的以色列公司都是在美国注册的。管理营销资源中心M&MResourcesCenter在早期的发展阶段，以色列政府扮演了积极的倡导者的角色，代替以色列和其它国家的私人投资。除了补贴外国公司的实验室和工厂外，政府还从事了大量工作——从建立一个种子资本的风险基金（作为该国的私募基金基础），到成立一个高科技孵化中心，培养了20世纪90年代初过来的100多万俄罗斯移民中的很多人。政府资助的这些活动在加快高科技行业的发展方面起到了关键的作用。其结果是，现在它可以向全球的战略投资者们，尤其是欧洲投资者们——提供比在其自己的国家更多的选择。这一事实已经吸引了那些投资者以及其它的私人资本，例如风险投资公司，现在此类风险投资公司已经超过了100家。使以色列的高科技公司开发出全世界都感兴趣的产品的另外一个独特因素是这些公司与以色列的安全和军事机构的密切关系。例如，以色列军队实行了一项培训计划，招募昀好的理科专业学生，教会他们在团队中工作，强调昀佳的表现和有形的结果——这些工作成果被有效地转移到民用行业中。这些研究人员开发出的很多技术——例如原本为军队开发，后来被一个领先的以色列公司（CheckPoint软件技术公司）商业化的因特网防火墙技术——被证明是完全可以转移。因此，以色列的高科技行业吸引了全球的目光，这一点在昀近一段时间中变得更加明显。因为以色列公司强调基础技术的创新，在当前纳斯达克市场的下跌过程中，相对于那些以服务为导向的很多.com公司受到的影响较小。以色列的特别优势包括生物技术、通信基础设施（在这个领域中，以色列的Comverse技术等企业是全球领导者）、客户关怀服务（Amdocs公司）、因特网安全和软件（CheckPoint和Mercury互动），以及光学等。越来越多的外国企业已经发现了将以色列的高科技创新技术融入他们的战略计划中带来的竞争利益。例如，德州仪器公司通过1999年收购以色列的Butterfly超大规模集成电路公司，在为新涌现的蓝牙无线标准提供芯片方面，获得了比它的竞争对手提前6—12个月的优势。在收购之前，Butterfly公司就已经具有开发与蓝牙技术密切相关的芯片产品的经验，所以能够快速地将其研究人员转向新的项目，使得每个人都受益。事实上，从1997年到2000年之间，企业——主要是外国企业，收购以色列新建公司的数量以每年超过100%的比例递增，这比公开发行股票(IPO)的公司增加速度快2.5倍。很多新的收购者来自亚洲和欧洲。比如，德国的SAP软件公司昀近用4亿美元收购了以色列的一家企业门户软件公司——TopTier软件公司，从而强化了SAP自身的产品。而且，业务的整合在进行之中：TopTier的前任首席执行官现在掌管着一个致力于开发和销售企业门户和商业智能软件的子公司——SAP门户公司（SAPPortals）。现在，以色列的外国投资者昀热衷的领域之一是光学。以色列公司正在开发一系列产品，尤其是在电信网络中越来越重要的光纤电缆的新型开关。摩根斯坦利公司预计，每年有4—6个以色列光学企业被全球跨国企业，比如被阿尔卡特公司、康宁公司、以及JDSUniphase公司等收购。通过收购，这些公司正在试图将创新的技术合并到他们远大的战略计划中去。即使对于经验丰富的跨国企业来说，实现真正的合并也并非轻而易举。相对来说，比较直接的手段是投资于业绩优良的以色列风险资本基金——这是常见的第一个步骤——以及进行简单的收购。但是要建立一定规模的本地研发和业务就有较高的障碍。要想跨过这个障碍，需管理营销资源中心M&MResourcesCenter要对行业深入地了解，与领先的本地风险资本的紧密合作以及对合并的坚定决心。很清楚的一点是，很多公司可以通过真正地利用以色列的创新技术获得竞争优势。在这种发展趋势之中，以色列也将受益匪浅。与以色列经济的其它领域相比，高科技行业较少会受到政治动荡的影响。因此，这个领域中的持续成功对于整个经济而言也是极为重要的。找到多元化的融资渠道以及将以色列的创新技术合并到更加全球化的企业网络中，将使以色列的企业以及整个行业更加稳定。反过来，这种发展也将使得政府能够采取其它必要的步骤，包括从手把手的发展角色中退出，集中精力于税务改革和十分必要的解除管制等方面的问题。