信托模式在资产证券化中的应用

信托模式在资产证券化中的应用作者：郑小平学位授予单位：同济大学参考文献(33条)1.范卫萍不良资产证券化的现实分析2002(08)2.张文斌不良资产处置中的资产证券化2002(11)3.张宁百亿不良资产变相证券化—华融在济南开局20034.刘雪梅首例资产证券化方案华融破壳20035.王文宇金融资产证券化之法律架构与管制争议6.王志诚特殊目的公司与投资人之保护机制2002(09)7.胡果威美国公司法19998.周小明信托制度比较法研究19979.方流芳.刘连煜为《公司治理与公司社会责任》作序200110.陈云信托模式在资产证券化运作中的两个法律问题200311.何小锋.黄高资产证券化:中国的模式200212.黄嵩资产证券化及在中国应用的障碍200313.彭冰资产证券化的法律解释200114.王守建资产证券化与SPV相关法律问题解析[期刊论文]-经济与社会发展2003(2)15.中国证券监督委员会证研室.深圳证券交易所中国证券市发展与创新200116.姚梅蕴国际经济法概论200017.朱慈蕴英美公司法人格否认理论研究199818.金鑫资产证券化相关法律问题研究[期刊论文]-中国审计2003(5)19.王炸君论资金信托和财产信托200220.李保凯近一二十年国际金融创新及证券化趋势与预测1998(03)21.吴丽芸资产证券化与我国商业银行的发展200222.张超英资产证券化的本质和效应200423.theLawApplicabletoTrustsandOtherRecognition198524.FrancoModigliani.MertonhMiller查看详情1958(06)25.AmermanDRCollateralizedMortgageObligations199626.Stand&Poor'sAutoLoanCriteria199927.RossSA.RWWesterfield.JFJaffeCorporateFinance199928.FisherIrvingTheTheoryofInterest193029.HirshleiferJInvestment,interest,andcapital197030.WalmsleyJNewFinancialInstrument199731.TobinJ.SSGolubMoney,Credit,andCapital199832.SchmidtDEvolvingSpecies2000(10)33.SchwartzSLTheUniversalLanguageofCross-borderFinance1998相似文献(10条)1.学位论文宋致霖英大国际信托投资公司利用信托模式开展资产证券化研究2005资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具，开展资产证券化对我国国民经济的发展具有积极推动作用。在目前我国的法律环境和金融制度下，资产证券化仍然面临法律法规缺失的问题，信托模式可以避免法律政策上的限制，其运作机制完全符合资产证券化运行机制的本质要求，因此，信托模式可以成为目前我国资产证券化模式的现实选择。研究如何利用信托模式开展资产证券化，对加快我国资产证券化的发展具有重要的现实意义。本文全面阐述了资产证券化、信托模式以及利用信托模式开展资产证券化的运作原理，在深入分析我国资产证券化的发展环境、问题并借鉴国外开展资产证券化经验的基础上，深入探讨了我国现实环境下进行资产证券化操作的可选模式，通过全面分析英大信托投资公司的内外部环境，明确了英大信托利用信托模式进行资产证券化的可行性。文章重点研究英大信托投资公司通过信托模式开展资产证券化的产品方案设计和具体操作思路，深入探讨了英大信托开展资产证券化业务的流程设计、信用增级、证券定价等具体问题，分析了资产证券化实施过程中存在的问题并提出了相应的对策。论文力求理论联系实际，增强方案的针对性和可操作性，对于英大信托投资公司开展资产证券化实践具有一定的指导意义，对促进我国资产证券化的研究和实践、进一步加强英大信托公司的产品创新能力、增强公司的盈利能力都有十分积极的意义。2.学位论文孔伟我国信贷资产证券化信托模式运作研究2008“如果要有一个稳定的现金流,就将它证券化。”这是流传于美国华尔街的一句名言。作为一项创新金融工具,资产证券化在过去的30多年里迅速发展,并为发达国家所普遍采用。在我国,由于银行信贷资产和消费贷款的增加,资产流动性不足和经营风险的加剧变的尤为凸现。特别是近几年房地产市场的快速发展,房地产住宅抵押贷款规模也在急速膨胀,从客观上也促使我国资产证券化市场也必须积极发展壮大,由此解决我国金融机构资本金和流动资金的不足、不良资产比重高、流动性差、运作效率低等问题。文章通过从资产证券化的信托模式的运行机理、优势和障碍等方面进行分析认为：资产证券化信托模式在我国目前的制度下是行之有效的,并具有着普遍的实践意义。资产证券化是突破了传统的股权融资和债权融资的一种全新的融资手段和金融创新工具,其核心原理在于“风险隔离”机制的实现,而信托财产的独立性恰好符合资产证券化的本质要求。从理论上分析了资产证券化的交易结构以及其发展的动因,并对信贷资产证券化信托模式进行了深入讨论。但在我国现行的法律框架内,信托模式面临着诸多法律障碍和实施环境限制。本文在对此弊端进行分析的基础之上,提出完善我国资产证券化信托模式的法律制度和优化实施环境的建议。就通过分别对美国、澳大利亚资产证券化发展的历史沿革的研究,总结发达国家资产证券化信托模式的成功实践,并阐述其中的借鉴意义。文章在对国际间进行比较的基础之上,面对国内的金融环境,提出了资产证券化在中国发展面临的机会与约束的阐述,并回顾了资产证券化在中国实践中的发展历程适当的引入国外成熟机构来加快国内信托业的发展,得出的结论是：资产证券化对改变现有银行资本结构和控制金融体系风险有着积极的意义,证券化的品种的丰富为投资者开辟新的投资渠道,既能对抑制当前流动性过剩也有着极好的效果,又不会影响从紧的货币政策使用,保证经济发展所需的融资需求,为中国目前的资本市场和资金市场的融通提供了便利的桥梁。3.期刊论文陈兆松.CHENZhao-song利用信托模式实现资产证券化——一种基于对信托模式优势分析的现实选择-贵州财经学院学报2008,(5)资产证券化作为一种金融创新融资方式,一直活跃于国际金融市场上金融创新领域.从国外金融活动的实践来看,信托是资产证券化的有效载体.分析SPC模式下实现资产证券化的缺陷和障碍,可知利用信托模式实现资产证券化具有其自身的优势,以信托模式实现资产证券化是基于对其优势分析的现实选择.目前在我国的税收、法律环境和金融制度下,信托公司所特有的财产隔离机制完全符合资产证券化运行机制的本质要求,而且成本更低,因此,信托模式能够也应该成为目前我国资产证券化模式的现实选择.4.学位论文周坤信托模式在基础设施资产证券化中的应用2007改革开放以来，我国经济快速发展，基础设施滞后对经济增长的制约也越’来越严重，由于基础设施的经济特性和技术特性，如何集中足够的资金来确保必要的基础设施投入一直是各国政府面临的一道难题，我国也不例外。传统融资方式，如利用外资、金融机构贷款等，由于种种因素限制，发挥的作用也很有限，而加强基础设施投资以保证经济持续增长的迫切性使得融资方式创新成为必然，资产证券化正是实现这一目标最有力的工具之一。资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具，开展资产证券化对我国国民经济的发展具有积极推动作用。在目前我国的法律环境和金融制度下，资产证券化仍然面临法律法规缺失的问题，信托模式可以避免法律政策上的限制，其运作机制完全符合资产证券化运行机制的本质要求，因此，信托模式可以成为目前我国资产证券化模式的现实选择。研究如何利用信托模式开展资产证券化，对加快我国资产证券化的发展具有重要的现实意义。论文主要分为三个部分：第一部分由第1章组成，从阐述我国基础设施建设的概况开始，介绍了我国基础设施建设的现状，分析了基础设施建设资金来源情况以及融资困境，并指出资产证券化是解决基础设施资金短缺的有效途径。第二部分由第2章组成，主要针对资产证券化的基本概念和一些关键问题进行了论述。包括资产证券化产生和发展的一些基本情况；资产证券化融资结构；资产证券化的运作程序等，并对资产证券化的收益、成本与风险进行了较为详细的讨论。对这些问题的探讨，可以更深入地理解将资产证券化这一金融工具运用于基础设施建设现实意义。第三部分由第3章至第4章组成，重点论述了城市基础设施资产证券化的运作模式和相应机制。城市基础设施优质资产的收费权益可作为证券化的基础资产，而信托机制的确立及其“风险隔离、权益重构”的特征则为以“信托分层”方式实施证券化提供了制度保障。并就收费证券化的交易结构、风险控制、信用增级、信托受益合同的设计及其发行定价等问题作了具体而深入的探讨。最后，对我国城市基础设施今后进一步运用资产证券化方式融资所需要的环境与制度保障进行了分析，并提出了相应的改进对策。并以城市轨道交通项目的建设为例，尝试应用基础设施收费证券化方式对其进行融资方案的初步设计。5.学位论文李辉华信托模式在我国资产证券化中的应用研究2005资产证券化对于推进我国资本市场发展、增强银行资产的流动性、优化国有企业资本结构，都具有重要意义。但在我国目前还未制定关于规范资产证券化的法律法规，设置特设目的公司SPC(SpecialpurposeVehicle)进行资产证券化存在较大的法律及制度障碍。因此结合我国目前的经济背景和法律环境，设计出适合我国国情并受到我国法律保障的资产证券化模式日益迫切，本文将试着分析信托模式在我国目前的制度背景下优先发展的必要性与其存在的问题及对策建议。以期能对我国资产证券化的发展有借鉴意义。文章共分为4部分：第一部分，资产证券化和信托的理论分析，具体分析资产证券化和信托的原理，为下面的研究做准备；第二部分，部分国家和地区的资产证券化经验，通过研究美国、日本及台湾地区的资产证券化的发展及其模式选择，以期对中国的资产证券化提供借鉴；第三部分我国资产证券化采用信托模式的必要性，通过几种模式比较研究论证信托模式在我国优先发展的必要性；第四部分分析我国资产证券化采用信托模式存在的问题及相应的对策。6.期刊论文苗纪江.武霞.MIAOJi-jiang.Wuxia利用信托模式作为国内发展资产证券化突破模式的可行性-石家庄经济学院学报2005,28(2)资产证券化运作机制的本质在于破产风险的隔离机制,而信托财产的独立性正好符合资产证券化的本质要求,从而得出结论:在我国现有的法律制度背景下,信托模式可以作为我国资产证券化发展的突破模式之一.首先论述了资产证券化的运作原理,分析了目前制约信托在资产证券化应用的因素,并提出对策建议.7.学位论文胡杰中国资产证券化信托模式研究2007资产证券化是20世纪70年代起源于美国的一项重要的金融创新。它以其精妙的构思、独特的功能在国际金融市场中显示出巨大的优势，被公认为是国际资本市场新的发展方向。资产证券化的精髓在于风险隔离机制，而达到风险隔离效果的制度设计主要是其独特的特殊目的载体(SPV)的设计，它直接决定着资产证券化的成败。信托模式是SPV的最为重要和普遍的组织形式之一。随着我国金融业的飞速发展，证券化作为一项会融创新有着广阔的前景，已纳入了我国金融领域的实施日程上。然而，我国资产证券化起步较晚，正规的资产证券化实践更是从2005年才开始。在现有法律制度环境不完善的情况下，对哪一种模式进行证券化实践更为可行，这一模式具体运作机制、在我国应用情况怎样，尚待扫除的障碍等方面进行系统地分析，对我国资产证券化的推进就显得尤为重要了。本文以实证研究与规范研究相结合的方法，在从资产证券化以及SPV的基本原理、流程分析入手，阐述了特殊目的载体在资产证券化中的重要性，分析和对比了特殊目的载体信托模式和公司模式两种组织形式，并结合我国法制环境与实践情况，确立了我国资产证券化中信托模式的优