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【十大金股】本期（月度）前六策略要点为煤炭、食品饮料、商业贸易、电子、医药和银行。金股推荐：西山煤电、盘江股份、泸州老窖、古井贡酒、合肥百货、友阿股份、华天科技、汤臣倍健、浦发银行、华英农业、中国卫星和蓝色光标。【今日要闻】头条：6月中国增持美国债至11655亿美元连续3月加仓宏观：央行银监会暗示政策微妙转向定向宽松预期加强产业：行业整顿开始稀土价格平均下挫已超20%【海外资讯】欧佩克油价上周继续下滑【光大视点】水泥周报：通胀回落条件下，策略应选周期，周期首推水泥（买入评级）环保周报：中报业绩分化，整体估值抬高（买入评级）煤炭动态：动力煤价格持续回落，焦煤价格如期上涨（买入评级）纺织动态：品牌服饰呈现较强防御性（买入评级）化工动态：配置白马标的，买入新技术、新材料股（增持评级）银行动态：业绩浪发酵，仍受制于政策（买入评级）通信动态：大盘巨幅波动，增值业务板块异军突起（增持评级）华星创业：并表致使收入大增，期待规模效应逐步显现（买入评级）日发数码：机床小巨人快速增长，全年业绩有望翻番（买入评级）辉煌科技：业绩成长确定性仍然较高，股价调整将带来介入机会（买入评级）丽鹏股份：丽鹏展翅，“旋”出精彩(买入评级)益生股份：鸡苗大幅上涨，下半年业绩仍期待（买入评级）水晶光电：中期业绩再超预期，重申买入评级（买入评级）远东传动：国内市场配套一汽，国际市场大幅增长（买入评级)罗莱家纺：上半年业绩符合预期，下半年高增速无忧（买入评级)浦发银行：业绩同比增长42%，稳健为主（买入评级)成商集团：业绩超预期，太平洋百货利润超预期结算是主因（增持评级）盛路通信：产品拓展受阻，外延整合尚需时日（增持评级）【公司公告】三一重工:公司2011年上半年实现净利润5,939,290,774.97元，同比增减106.57%，每股收益0.78元，同比增减106.57%。【市场数据】责任编辑：范敏执业证书编号：S0930510120021联系人：姚望电话：021-22169310早间速递证券研究报告2011年8月16日星期二1八月金股推荐行业证券代码公司名称分析师推荐理由煤炭000983西山煤电周泰等煤价上涨预期；焦化项目进入业绩释放期煤炭600395盘江股份周泰等看好焦煤；公司业绩增长快食品饮料000568泸州老窖于青青等高端品价格上涨，中低端酒放量，业绩增长确定，估值在一线白酒中有优势食品饮料000596古井贡酒于青青等业绩处于高速增长期商业贸易000417合肥百货唐佳睿等区域龙头百货，业绩增长快，估值低商业贸易002277友阿股份唐佳睿等湖南龙头百货，外延内生均有发展电子002185华天科技蒯剑等看好国内IC封装行业前景，子公司及参股公司下半年进入收获期医药300146汤臣倍健姚杰等看好保健品行业，公司增长快，品牌、渠道建设能力强银行600000浦发银行沈维等估值低、业绩好、市场化程度高、转债融资自下而上002321华英农业刘晓波等看好鸭苗价格走势，公司业绩弹性高自下而上600118中国卫星陆洲等看好高端装备制造业和军工主题自下而上300058蓝色光标张良卫等看好公司的收购扩张战略，业绩高增长2今日要闻【6月中国增持美国债至11655亿美元连续3月加仓】北京时间8月15日晚9点15分，美国财政部公布了截至2011年6月底世界各国及地区持有美国债的状况。6月中国所持有的美国债总计11655亿美元，依然名列各国及地区之首，高于5月的11598亿美元，环比增57亿美元。中国已连续三个月增持美国债。据6月的数字计算，美国通过发行国债向外国政府借得的每1美元外债中就有2毛5分以上来自中国。今年2月28日，美国财政部将中国截至2010年底持有的美国国债总量从8916亿美元大幅向上修正至11601亿美元，上调幅度达34.6%，中国持有的美国债总量也历史性地突破一万亿美元大关。依据修正数字计算，中国持有的美国债总量于2010年6月突破了万亿关口，此后至今从未低于1.11万亿美元。6月持有美国国债量名列第二的是日本，由5月的9124亿美元减至9110亿美元，减持14亿美元。第三为英国，增加30亿美元。第四为石油输出15国，减持2亿美元。第五为巴西，减持43亿美元。（新浪财经）【央行银监会暗示政策微妙转向定向宽松预期加强】央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。同时，上周央行在公开市场操作实现净投放资金700亿元，连续第四周实现净投放，共计1650亿元，暗示公开市场操作成为具有优先性的政策工具。央行数据显示，7月广义货币(M2)余额77.29万亿元，同比增长14.7%，增速创六年来新低；狭义货币(M1)增速也创两年来新低；当月人民币贷款新增4926亿元，同比少增252亿元。由于7月CPI增速达6.5%，创37个月以来新高。同样于上周五发布的央行《2011年第二季度货币政策执行报告》(下称《执行报告》)称：“坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。”（新浪财经）【行业整顿开始稀土价格平均下挫已超20%】自本月8日六部委联合公布稀土行业整治行动以来，稀土各类产品价格平均跌幅已超过20%。业内人士预计，此次下跌将持续到9月份，预计会再跌20%-25%。中国稀土协会副秘书长张安文告诉南都记者，稀土价格不会回到上半年的高位，稀土企业尤其是中间商的利润应回归合理水平。8月8日，工信部网站公布，工信部、国土部、发改委等六部委已联合下发《关于开展全国稀土生产秩序专项整治行动的通知》，决定自2011年8月1日至12月31日开展稀土生产秩序专项整治行动。对稀土矿山和冶炼分离企业无计划、超计划生产，收购和销售非法开采的稀土矿产品等违法违规行为依法进行查处，维护正常的生产和流通秩序，促进稀土行业持续健康发展。（新浪财经）海外资讯【欧佩克油价上周继续下滑】石油输出国组织(欧佩克)秘书处15日公布的数据显示，欧佩克市场监督原油(87.10,1.72,2.01%)一揽子平均价格上周继续下滑，降至每桶102.10美元。数据显示，在上周的前三个交易日里，欧佩克油价继续了前一周的下滑趋势，但单日跌势明显减弱，从每桶102.37美元降至101.20美元。从上周四起，欧佩克油价出现强劲反弹，仅周四一天便回升了2.09美元，但终因前一段跌势过大，上周欧佩克平均油价颓势依旧。美国的经济现状及前景成为上周影响国际油价走势的重要因素。标准普尔调降美国主权信用评级后，全球市场对美国经济前景的担忧加剧。之后美国联邦储备委员会宣布未来两年将维持超低利率政策，此举虽然可能略微缓解投资者的恐慌情绪，对大宗商品价格起到一定支撑作用。（新浪财经）3注：本栏目仅撷取光大重要研究观点之摘要，关注细节的投资者可留意报告正文水泥周报：通胀回落条件下，策略应选周期，周期首推水泥（买入评级）联系人：陈浩武我们对行业4季度投资机会的三点思考：1、行业中观，4季度南部水泥需求旺季，环比趋旺，保障房建设提供的需求增量；供给端落后产能淘汰集中在4季度执行。乐观看待南部地区产品价格走势；2、继前两周桂湘苏黔出现限电事件后，由于水煤双缺影响，南方电网预计3季度缺口明显放大，最大缺口达1200万千瓦，总体缺电超8%，个别地区缺电达20%以上；3、策略角度，我们认为中国经济仍将稳健增长，4季度如未出其他超预期价格上涨，CPI稳步回落为大概率事件。需求稳定，通胀回落条件下应首选周期。行业比选中业绩增长确定和估值边际角度，水泥为最优！环保周报：中报业绩分化，整体估值抬高（买入评级）联系人：崔玉芹中报业绩分化，上周中报业绩高于30%有铁汉生态、富春环保；中报业绩位于20-30%之间的有碧水源、重庆水务；中报低于20%的有九龙电力。预计后续板块业绩会继续分化，真正有业绩支撑的股票将获得市场青睐。从整体估值看，板块估值呈现抬升态势，随着环保行业政策的进一步出台，板块有望重拾高估值。煤炭动态：动力煤价格持续回落，焦煤价格如期上涨（买入评级）联系人：周泰◆看好焦煤、喷吹煤类公司：基于基本面分析，我们看好焦煤类、喷吹煤类公司和拥有交通运输优势的动力煤公司。主要推荐标的西山煤电、盘江股份、潞安环能、兰花科创、中国神华。◆煤炭产量：动力煤增加，炼焦煤减少7月份全国动力煤产量小幅环比增加，炼焦煤产量小幅环比下降。8月中下旬炼焦煤产量将继续出现下滑。◆煤炭价格：动力煤回落，炼焦煤部分地区上涨截止8月12日，全国主产区动力煤价格基本保持平稳。秦皇岛山西优混售价比上周下降10元/吨。同期山西大混、大同优混均比上周下跌5元/吨。随着9、10月份动力煤相对淡季的临近，短期内动力煤价格反弹可能性不大。8月8日，山西优质焦煤价格小幅提升。柳林4#主焦煤车板含税价上调到1700元/吨。山西省外地区价格平稳。未来两周炼焦煤价格上涨范围将由山西扩展到其他主产区。◆下游发展：钢铁、火电再创新高，水泥产量季节下滑纺织动态：品牌服饰呈现较强防御性（买入评级）联系人：李婕谢宁铃田阿萌1、纺织、服装板块分别-2.17%和+1.45%，沪深三百-0.76%，服装板块防御性凸现，投资主题为业绩增长确定或超预期品种。2、行业动态：秋装上市价格上涨10-20%；印度政府恢复对棉花和棉纱的出口激励；USDA上调美国棉花产量及年末库存预估；奢侈品牌抢滩电子商务，二季度网购35亿；美国1-6月份纺织品及服装向中国进口同比增长0.4%；361度2012春夏订货会订单金额同比增23%；7月份CPI同比上涨6.5%，衣着类价格上涨2.2%。我国7月份服装鞋帽、针纺织光大视点4品零售总额增长24.1%；我国6月份全国重点大型零售企业服装商品零售额同比增18.95%。3、公司动态：七匹狼：股东大会审议通过发行短期融资券议案；梦洁家纺：使用超募资金5000万元追加直营终端网络建设；朗姿股份：收到证监会关于首次公开发行股票的批复。4、原材料价格：328级棉现货：19189元/吨（-2.55%）；美棉CotlookA：110.20美分/磅（-4.17%）；粘胶短纤：18400元/吨（1.38%）；涤纶短纤：13000元/吨（-1.14%）。我国7月份规模以上纺织工业增加值增长8.6%。化工动态：配置白马标的，买入新技术、新材料股（增持评级）联系人：程磊1）化工行业观点：近期硝酸、环氧丙烷及下游聚醚、磷矿石等产品继续走强，上游原材料价格普遍回调。受浓硝酸涨价影响较大的是金禾实业。环氧丙烷长期向好趋势确立，看好滨化股份。磷矿石作为稀缺资源，相关保护政策出台预期将成为磷矿石价格和相关公司股价上涨的催化剂，关注云天化、兴发集团、湖北宜化。短期原材料价格下跌，利好偏下游的类消费板块，如民爆（久联发展、雅化集团）、塑料（沧州明珠）等。2）个股观点：在市场震荡的情况下，建议配置白马股，逢低买入新技术、新材料和类消费股等长期投资标的。白马股标的：湖北宜化、滨化股份、烟台万华、三友化工；新技术标的：东华科技、鼎龙股份；新材料标的：海利得、沧州明珠。银行动态：业绩浪发酵，仍受制于政策（买入评级）联系人：沈维本周沪深300下跌0.76%，银行板块上涨0.23%。以周五收盘价计算，行业11/12年PE分别为6.98倍/5.54倍，11年PB为1.29倍。1.公开市场净投放700亿，货币市场利率小幅波动。我们对资金面保持谨慎乐观态度，7天回购利率维持在4%以上将是一种常态。2.央行公布7月金融统计数据，货币信贷数据显著下降。3.央行发布二季度《中国货币政策执行报告》，继续将稳定物价总水平作为调控首要任务。4.银行陆续发布中报（光大/华夏/招行业绩同比增35%/42%/40%）。我们认为，银行股在8月仍有阶段性的估值修复行情：一是中报业绩靓丽，部分银行仍有超预期的业绩表现；二是前期股价超跌；三是平台贷处理情况有望更趋明朗化。但鉴于宏观经济增长和通胀走势的不确定性仍较大，偏紧货币政策制约短期反弹的空间。综合考虑息差弹性、中报盈利以及资产质量风险等因素，我们推荐以下标的组合：民生银行、招商银行