前进中的联合证券研究所

1研究所RESEARCHINSTITUTE专业专业勤勉勤勉务实务实高效高效————前进中的联合证券研究所前进中的联合证券研究所Sep-062公司历史沿革„1997年10月由宝钢、国航、广东核电等三十余家国有大型企业财务公司合资成立„2004年华闻控股替代宝钢集团成为第一大股东„2006年6月华泰证券出资7亿元人民币，持有公司70%股份华泰证券70.0%广西高速3.7%广东核电3.6%其它11.3%国际航空2.7%华闻控股4.8%中泰信托3.9%Sep-063最新经营情况„06年上半年市场占有率位列第14名„06年上半年营业收入3.4亿元„经纪业务实现收入2.4亿元„投行系统实现收入近8000万元„公司利润总额1.6亿元„盈利达到创新类券商的中等水平„到目前为止，累计完成股改项目共20家，股改保荐项目总家数市场排名为第19位„7月22日全面恢复受增资进程影响而暂停的投资银行、新设营业部、新开交易账户等业务资格，业务发展进入新阶段Sep-064业内领先的投资银行卓著信誉„国内最具创新意识和风险意识投资银行之一„证券业协会授予“信誉主承销商”的称号强大团队„现拥有保荐代表人21人,位居业内第八名，另有7名待注册的准保荐代表人骄人业绩„承销业绩多年保持业界前列。累计完成各类主承销项目50家，担任上市推荐人34家；近5年来主承销家数总体排名居前十名，累积募集资金175亿，募集资金总量排名位居前十五名。„2000年以来在国内证券市场累计完成并购、重组等重大交易30余项、交易额约110亿元，其中2004年完成重大交易8项，交易额近50亿元。Sep-065主承销经典案例„第一家台资控股国祥股份IPO„“国祥股份”落户中国证券市场，开启台商投资控股企业在国内A股上市先例„第一批中小企业板大族激光率先落户„“大族激光”率先落户（首八家）中小企业板，引领民营高科技企业驶入资本市场快车道„江淮汽车可转债创记录„“江淮汽车”可转债超额认购570倍，创下可转债发行以来的最高记录„首创银基发展增发模式„“银基发展”增发项目作为证监会市场化发行试点时，其发行方案有多处重大创新，成为业界经典的“银基增发模式”优质核心客户奠定发展基石Sep-066高速发展的债券业务累计承销企业债券36只，其中出任主承销5次，副主承销13次，分销18次，累计承销金额40亿。主承销中国节能投资10亿元企业债券，发行利率4.05%，期限10年副主承销商2006浙江省能源集团，15亿元企业债券，发行利率4.30%，期限10年2005福建高速，20亿元企业债券，发行利率5.05%，期限10年2005杭州城建，10亿元企业债券，发行利率5.02%，期限10年2005神华集团10亿元企业债券发行利率R+2.55%，10年期Sep-067高效的经纪业务„38家营业部分布国内主要经济中心城市深圳、北京、上海、广州、成都、南京、沈阳、长春、哈尔滨、杭州、合肥、济南、南昌、海口、十堰、仪征、牡丹江...„2005年基金销售券商七连冠„银证通业务规模全国第二„2006年上半年经纪业务市场占有率位列第14名Sep-068声名鹊起的证券研究40余位专业精英,研究范围涵盖宏观产业经济、金融创新、金融工程与行业公司等领域。在过去的数年中，秉承“专业、勤勉、务实、高效”的精神，以及“发现机会、创造价值”的研究理念，在股票、权证等研究领域取得了累累硕果，行业声誉及影响力日渐上升。增资扩股助力研究持续提升。计划引进各类专业人才近20余名，继续加大研究资源投入。Sep-069近年主要获誉2005年度首次参加《新财富》杂志年度评比即获„2005年度《新财富》杂志“进步最快研究团队”„2005年度《新财富》杂志最佳分析师评比„金融工程、债券等方向共10人次入围„3人分获行业第一、二、三名„深交所第八届（2005年）会员单位优秀研究成果评选分获“行业公司类”一、二等奖„唯一同时获得一、二等奖券商研究所„深交所第六届（2003年）会员单位优秀研究成果评选“产品制度类”一等奖„中国证券业协会2003年科研课题“投资基金类”三等奖Sep-0610本年度主要成果„主要研究推荐成果„两次大型策略研讨会„4月份-南京：《转折期企业价值重塑》„7月份-广州：《产业优化与公司重构——持续价值的创造》G农产品（000061）G天健（000090）G广电（600831）G长圆（600525）G生益（600183）G中企（600675）G西飞（000768）G宝钛（600456）G宝能源（000690）G金融街（000402）深宝安（000009）泸州老窖（000568）王府井（600859）G重百（600729）G成商（600828）大族激光（002008）G天通（600330）G雅戈尔（600177）宜科科技（002036）G中集（000039）华源股份（600094）Sep-0611研究团队星光熠熠主要研究成果„《定向增发－全流通时代投资新主题》„《对当前市场的思考及下半年机会的展望》„《公司重构与产业优化》„《公司价值的新视野：全流通时代公司价值内涵与外延的变化及实现手段分析》„《资源价格上涨会否压抑A股牛市》宏观策略小组田艺策略部经理范海洋所长助理郭飞舟宏观、策略高级研究员Sep-0612主要研究员简介主要研究成果„平高电气„《穿越眩目的阳光，寻求真正的价值》„天威保变„《路遥知马力》„大族激光„《激光王者即将归来—新产品打开业绩增长空间》„长圆新材„《奔驰的白马，调高目标价位至20元！》„《2006年行业策略：电力设备－把握节能、新能源、环保三大主题》杨军电力设备/计算机研究员Sep-0613主要研究员简介主要研究成果„农产品„《开创农产品“运通天下”新时代》„通威股份„《06年有望再度扬威》„丰原生化„《等待前景进一步明朗调低评级》刘树坤农林牧渔行业研究员Sep-0614主要研究员简介主要研究成果„秦川发展„《机床高端新品引领06年快速成长》„宝钛股份„《成长神话并非简单的资源驱动》„中集集团„《被偏见湮没的价值》„《航空制造：A320总装落户天津照亮转包业务前景》吴昱村机械行业研究员Sep-0615主要研究员简介主要研究成果„深天健„《精心打造城市综合运营商》„深振业„《销售良好，基本奠定06-07年业绩胜局》„中华企业„《资源丰富，市场化能力同样出色》„《深圳本地房地产股之卧虎藏龙》鱼晋华房地产行业研究员Sep-0616主要研究员简介主要研究成果„成商集团„《零售黑马，异军突起》„东方集团„《高溢价收购发现真实价值》„重庆百货„《二三线商圈崛起为公司发展提供良机》„王府井„《挡不住的业绩“冲动”》吴红光批发零售行业研究员Sep-0617主要研究员简介主要研究成果„京东方„《成本下降及产品结构调整触发业绩拐点》„天通股份„《产品提价预示业绩拐点》„生益科技„《产能扩张打开估值空间》唐志电子元器件研究员Sep-0618主要研究员简介主要研究成果„华联控股„《低价股新宠—业绩增长加股改推助》„宜科科技„《转折机遇前景光明但亦承载投资风险》„雅戈尔„《重塑王者形象》李鑫纺织行业研究员Sep-0619主要研究员简介主要研究成果„G宝能源„《G宝能源深度报告：腾飞在即的新能源》„G建投„《麻雀即将变凤凰》„G合加„《打造高成长环保先驱》王爽电力行业研究员Sep-0620主要研究员简介主要研究成果„冀东水泥„《行业研究－水泥行业：寻找下一个冀东水泥－国际产业资本并购浪潮下的水泥行业投资机会》„华源股份„《成功渐行渐进，大幅调高碳纤维项目盈利预测》„G海螺„《吹响嘹亮的海螺号－持续成长的优势龙头》周焕建材行业研究员Sep-0621主要研究员简介主要研究成果„《磷化工：整合接近尾声，行业即将回暖（增持）》„《化工行业：二甲醚——真正实用的新能源》„石油大明„《石油资源价值被低估－石油大明与中石油的比较分析》肖晖化工行业研究员Sep-0622走在创新前沿的金融工程部主要研究成果„《卖空条件下的可转债的对冲套利交易》„《浅谈美国MBS分析技术在中国的应用问题--国外MBS分析技术的借鉴与国内外差异分析》„《中国企业资产支持证券概览》„《债券回购与债券远期交易中的对冲策略》„《股票型开放式基金投资组合构建研究》„《多因素回归模型和业绩评价模型筛选封闭式基金》冶小梅基金研究员张晶债券研究员刘湘宁金融工程部经理王红兵衍生品研究员Sep-0623客户服务新星组织的主要研讨会：„深圳－《全流通时代的价值发现：并购融资金融创新》„成都－《新产业新思维新机遇》„南京：《转折期企业价值重塑》„广州：《产业优化与公司重构——持续价值的创造》组织的主要专题会议：„大族激光机构投资见面会„宝能源机构投资者见面会„太阳能级多晶硅技术与市场研讨会组织的主要调研活动：„成都周边上市公司调研（金发科技、海特高新等）„西部白酒行（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、全兴股份）张华客户服务部副经理Sep-0624精英销售团队销售服务团队王赛楠销售助理（上海地区）肖芸客户服务部销售经理张华客户服务部副经理冯斯宁销售助理（深圳、广州地区）高开宇客户服务部经理郭琳杰销售助理（北京地区）Sep-0625联手共创财富联手共创财富合智同迎辉煌合智同迎辉煌