华尔街神话的破灭对中国海外证券投资的启示

华尔街神话的破灭对中国海外证券投资的启示作者：黄上国作者单位：暨南大学,珠海学院,广东,珠海,519070刊名：社会科学家英文刊名：SOCIALSCIENTIST年，卷(期)：2009，(1)被引用次数：0次参考文献(6条)1.杨蕾北景资料:美国金融体系7天巨变2.卜晓明美国国际集团获救命稻草3.保罗·麦金太尔贝尔斯登一只衍生品气球4.程志云.胡中彬.黄宇中资金融机构投资损失清单:中投亏35亿美20085.国家外汇管理局中国外汇储备--2008年6.新华网雷曼破产殃及中国首只QDII基金华安国际配置相似文献(10条)1.期刊论文汪其昌.WANGQi-chang金融衍生产品风险传导机制与金融服务贸易安全的监管——以次级贷款引发的全球金融危机为例-河南金融管理干部学院学报2009,27(2)美国的次级贷款到次级债券形成了抵押资产支持证券(MBS)、发行债务抵押债券(CDO)和信用违约互换(CDS)等一系列产品链和包括专业抵押贷款公司、评级机构、对冲基金、特设目的体、投资银行等在内的利益相关者链条.出于利益驱动,各利益相关者通过产品链,又将信贷市场、衍生品市场、股票市场和大宗商品市场连接贯通.当全球的投资者进行投资时,美国市场与各国市场连接起来.这即为美国信用衍生产品形成全球金融危机的传导机理.因此,应将金融衍生产品交易纳入WTO金融服务贸易的统一监管框架内,对所有创造金融基础产品及其衍生产品的参与者纳入监管,由专业清算机构作为场外衍生品交易的中央担保方,披露表外衍生产品信息、风险敞口和资产减记,逐步加强金融服务贸易安全的监管.2.期刊论文狄传武浅析国际金融危机的成因及对我国的几点启示-现代企业教育2009(18)由美国次级贷款危机引发的金融危机席卷全球,目前危机仍未见底,由此可能带来的各种严重后果亦难以预料.尤其是在本次金融危机之后,中国学界、决策层还有民间,都很关注中国经济今后的走向.面对这场危机,更有必要认真研究这场危机的成因,提高对市场经济的认识,谨记危机的教训,增强应对危机的能力.对于我国今后的经济结构调整和经济走向大有裨益.3.学位论文迟宏伟金融危机背景下我国商业银行内部控制体系的完善20092007年至今的次贷危机摧毁了华尔街的金融体系，也造成了世界范围内的一系列银行危机。据IMF的定义，银行失败是银行危机的必要条件，因此防范银行失败是防范银行危机乃至金融危机的基础。20世纪80年代以后，银行失败主要是由其内部控制制度失效造成的。根据我国的法律规定，内部控制是商业银行为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。美国次贷危机爆发至今已经接近两年，但次贷危机所引发的全球金融风暴对经济的影响仍在持续。面对新的经济形势，完善我国商业银行内部控制体系的工作变得更为紧迫。本文通过概述商业银行控制理论的发展历程，研究国外商业银行在内部控制的最新动态以及由次贷危机揭露出来的体系缺陷，分析了此次金融危机对我国银行业的影响。最后，文章以中国建设银行为例，采用定性和定量相结合的方式分析了该行内部控制现状，运用模糊综合评价法建立了银行内部控制体系综合评价模型，对建行内部控制状况进行了综合评价，并针对金融危机提出了几项改善建议。4.期刊论文刘园园.师晓华经济全球化下的金融危机及对中国的影响-科技信息(学术版)2008(36)当前金融危机从美国次级贷款抵押市场的泡沫破灭开始,次贷证券化扮演了重要角色.利率上升和房产价格下跌促使以次贷为基础的衍生品价格缩水,导致危机从信贷市场传导至资本市场.商业银行与风险投资机构的纠缠关系导致危机从资本市场再度传导至信贷市场.随之制造业低迷,失业率上升,财富预期减少,抑制了美国居民消费和企业投资,危机进而影响到实体经济.经济全球化背景下,美国的金融危机通过国际投资和贸易渠道蔓延至全球.5.期刊论文陈光华.CHENGuang-hua美国金融危机战略成因及对我国金融创新的启示-滨州学院学报2010,26(1)美国金融危机对世界和我国经济发展与经济调制将产生深远的影响.对金融危机的成因透过制度层面,结合全球经济和美国房地产市场、债券市场、金融衍生产品市场的发展、演变情况,进行了定性和定量分析.发现金融危机是美元取得储备货币地位并脱离黄金,利用特里芬难题大量增发之后的必然结果.而美联储则刺激、放任房地产市场泡沫,实行金融危机战略,以实现其吸收美元,遏阻通货膨胀,在世界范围内重新分配美元财富的目的.因此制度层面的金融危机完全可以通过法律监管加以调控,而全球经济层面的金融危机则取决于各国经济战略博弈.6.学位论文钟望舒商业银行对中小企业贷款的信用风险评价20082002年到2007年，全球经济出现空前的高速增长，作为全球经济引擎的美国经济更是迅猛地发展，与之相伴的是美国房地产市场的快速发展，房地产价格持续以两位数的速度增长。房地产商为了获得更多利润，以各种条件不断吸引各类人群加入购房大军，包括中低收入者，美国房贷机构也以较高的利息作为条件给这部分信用状况较差、收入不稳定的购房者贷款，并给出了低首付和最初两年低月供的优惠条件，这就是美国的次级贷款。为了分享房价迅速上涨带来的利润，美国金融机构想尽办法，创造了一系列围绕次级贷款的金融衍生品，并被各国金融机构争相购买。然而，当时间走到2006年年底，风光了整整5年的美国房地产从顶峰重重地摔了下来，房价快速下跌，很多次级贷款都面临着还贷的危机，与之相关的一系列金融衍生品的价格也快速下跌，在房地产商、房贷机构遭到重创的同时，大量持有这些衍生金融产品的机构也损失重大。美国次贷危机直接导致了全球范围内的金融危机爆发，虽然美国次级贷款是针对个人的住房按揭贷款，但是由于大量贷款发放给信用状况较差、收入不稳定甚至没有还款能力的购房者，在房价下跌的情况下导致了美国信用体系崩塌，进而造成了金融危机爆发。受次贷危机影响，从2007年10月到2008年9月，已有14家美国银行倒闭。同时，由于美国次贷危机的多米诺骨牌效应，金融危机瞬间波及到了全球各个国家。国际货币基金组织(IMF)2008年10月7日发布的《全球金融稳定报告》显示，全球金融业将因为次贷危机而损失1.4万亿美元，相当于损失了7个工商银行，IMF还警告说，全球经济将步入整体性衰退的时期。由此可以看出，一个国家商业银行贷款资金的安全对整个国家乃至全球的金融稳定都起着决定性的作用。除了对金融市场的影响，美国金融危机正在逐渐蔓延到实体经济。我国受到次贷危机直接影响导致的损失相对较小，但是实体经济却受到了严重地打击。中国的经济发展模式是通过出口拉动投资，进而拉动消费，最后拉动需求。金融危机给中国带来的最直接影响就是出口下降带来的投资和服务业等萎缩。中国目前正处于高储蓄状态中，外部需求增长成为国内经济发展的重要动力，国内经济对外贸的依存度较高。受金融危机影响，欧美消费者的购买力大大下降，而中国的出口商品主要销往欧美市场，由于对国际市场的过分依赖，我国东部地区大量中小企业陷入了财务困境，产品无法销售的同时，外国的账款还无法收回，出现了大面积倒闭的现象。虽然中国政府已经采取了一系列政策，例如放松对中小企业的贷款额度，提高了部分纺织品的出口退税率，多次下调存贷款利率等，但随着全球金融危机的进一步蔓延，中国的出口商将迎接来自海外的新一轮打击。而中小企业财务困境将直接影响到银行资产质量，导致银行的不良贷款率上升。据《21世纪经济报道》报道称(2008年8月22日)，11月15日前后，珠三角各地法人银行机构陆续接到了央行调查企业贷款现状的紧急通知。由此可以看出，受金融危机影响，珠三角地区大量企业倒闭，已经影响到了商业银行贷款资金的安全。另一方面，随着我国经济体制改革的不断深入和私营经济的迅猛发展，我国以多种所有制形式为特征的中小企业迅猛发展，截止到2007年6月底，我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8％；中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60％左右，上缴税收约为国家税收总额的53％，生产的商品占社会销售额的58.9％，商品进出口额占68％左右；全国75％左右的城镇就业岗位也是由中小企业提供的；而且，中小企业还是我国技术创新的生力军，我国66％的发明专利、82％以上的新产品开发，都是由中小企业完成的，中小企业在中国的经济发展中扮演起越来越重要的角色，对国民经济的健康、持续、稳定发展，对社会的安定团结，对创造就业机会、推动技术创新、加快市场化进程都发挥着日趋重要的作用。从我国中小企业目前的发展状况看，融资难己成为制约中小企业发展的重要因素之一，而中小企业融资难的一个根本原因就在于中小企业的信用状况问题。一方面，相对于大企业而言，中小企业的资产数量少、质量差，信用状况相对较差，商业银行出于资金安全性的考虑不愿意向中小企业贷款；另一方面，由于商业银行目前执行的企业信用等级评定标准都是基于国有大型企业的特点制定的，在一定程度上也造成中小企业信用等级被低估的问题，从而进一步加剧了中小企业融资难的问题。在全球金融危机的背景下，沿海地区中小企业经营困难甚至倒闭已经导致大量人员失业，特别是从事技术含量较低的工作的农民工，仅四川省，截至2008年11月18日，受金融危机的影响，企业倒闭或减员导致返乡的农民工已达28万余人。同时，今年的大学毕业生就业形势也相当严峻，很多企业都削减或者取消了校园招聘计划，来参加学校双选会的单位比往年大幅缩减了，甚至很多高校取消了毕业生就业双选会。中小企业的发展状况对我国经济各方面的影响都是巨大的。要尽量降低金融危机对我国实体经济地冲击，保持经济平稳较快地发展，保障社会的稳定和谐，就要大力扶持中小企业，帮助中小企业应对金融危机，给中小企业提供较好的发展环境。在这种情况下，商业银行应该加大给中小企业贷款的力度，尽可能给有实力，有发展潜力的中小企业发放贷款，提供充足的资金保证中小企业快速稳定地发展。同时，商业银行又必须保证贷款资金的安全，避免由于中小企业出现经营困难导致贷款资金发生损失。因此，需要制定一套适用于中小企业的信用评价体系及评价方法，全面、客观地评价中小企业信用状况，控制中小企业贷款给商业银行带来的信用风险。完善的信用评价体系是全国乃至全世界经济健康运行的基本保证，只有建立了完善的信用评价体系，才能既保障银行贷款资金的安全，又能更有效地选择出经营状况良好，发展潜力较大的中小企业给予贷款，保障我国经济能在全球金融危机的背景下保持平稳较快地发展。本文研究的目的在于探索一套较为完善的商业银行评价中小企业信用风险的指标体系及方法，使商业银行能有效地控制中小企业贷款给其带来的信用风险的同时，加大对中小企业的扶持力度，促进我国经济快速平稳地发展，保障社会的安定和谐。各章节的主要内容与观点如下：第一章介绍了研究背景及意义，指出本文的研究思路、内容以及创新之处。美国的金融危机让信用安全再次受到人们的广泛关注。受美国金融危机的影响，我国的实体经济遭到了严重地打击，大量中小企业面临财务困境，进而影响了我国的经济发展及社会安定。为了促进我国的经济保持快速平稳的发展，商业银行应该大力支持中小企业，同时又要保障其贷款资金的安全。因此，应该制度一套完善的适用于中小企业的信用风险评价体系及评价方法。第二章对商业银行信用风险管理的研究现状进行总结回顾，分析了已有研究方法的特点及不足，在此基础上找到本文的突破口，确定研究方法。第三章总结了我国商业银行对贷款企业进行信用风险管理的现状、采用的方法及存在的问题。以中国建设银行的贷款企业信用评级指标体系为例，说明了我国商业银行在对中小企业进行信用评级时指标体系以及评价方法上的不足。目前，我国主要采用信用评级的方法对中小企业进行信用风险评价，主要存在评级指标的选择、主观性、未明确区分大企业和中小企业等方面的问题。第四章是中小企业信用评价体系优化设计及评价方法选择。通过对我国中小企业的特征进行分析，在我国商业银行对企业进行信用评级采用的指标体系基础上，构建了适合中小企业的评价指标体系，并分析选择了Logit模型与因子