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台湾证券市场发展现况与远景金鼎证券集团总裁张平沼先生2006/9一、台湾证券市场发展状况(一)市场规模(2006年7月)上市公司：687家、上柜公司：623家总市值：15兆7895亿；占GDP137%证券商：总公司163家分公司1055家；网络券商逐渐兴起提供在线交易服务投资人口结构：法人投资比重约30%(二)交易标的除股票外，渐次发展出受益凭证、可转换公司债、认股权证等商品(三)证券市场质变1990年以前─本土色彩浓厚，市场主力草莽英雄主导的时期1990～2000年─外资进入台湾市场，市场逐渐摆脱主力色彩2000年以来─三大法人(外资、投信、自营商)引领市场脉动表一、证券市场交易概况年/月上市家数资本总额上市股数总市值成交股数成交金额发行量加权股价指数（平均）19984372,734,075269,6668,392,607612,01029,618,9707737.6819994623,083,017305,65411,803,524678,06429,291,5297426.6920005313,661,357363,0188,191,474630,86830,526,5667847.2120015844,096,425406,40010,247,599606,42018,354,9364907.4320026384,444,019441,0409,094,936856,19021,873,9515225.6120036694,725,284470,55112,869,101917,57920,333,2375161.920046975,058,080503,13213,989,100987,57423,875,3666033.7820056915,415,963538,99515,633,858663,51218,818,9026092.272006-76875,442,436538,76815,789,52941,9911,470,8736504.24单位：新台币百万元、百万股表二、投资人类别交易比重年/月本地自然人本地法人境外自然人境外法人199889.78.601.6199988.29.402.4200086.110.303.6200184.49.705.9200282.311.106.6200377.811.51.29.4200475.911.61.610.9200568.813.32.415.52006-769.311.5217.2单位：%图一、台股加权指数二、台湾证券市场蓬勃发展之重要因素(一)建立完整的信息公开体系(二)建立健全的会计师管理制度及一般公认会计原则(三)建立深入民间的投资媒介体系(四)企业筹措资金工具多样化(五)开放台湾企业在国外市场筹措资金(六)开放外国资金投资台湾证券市场(七)建立活泼、有效率的交易与交割制度三、从证券市场看台湾产业发展之重要因素(一)台湾产业发展之重要因素1.人才2.技术3.资本4.市场(证券市场)(二)台湾个体企业成长实例1.鸿海2.宝成实业(一)鸿海─由零组件小厂到全球EMS大厂四、以金鼎证券辅导上市的二家公司(鸿海、宝成)～印证台湾证券市场直接金融功能单位：新台币百万元资本额营收税后纯益EPS199297631292032.081993112839112532.241994130366116274.81199522791080612105.31199635801369018525.17199751182341536257.08199873463828455017.491999110005181374136.7420001452992062103317.11200117688144134130807.39200220649245009168868.18200327572357241251519.12200432310421670297579.212005403836735024078510.12006(E)498998878215378010.8(二)宝成─由小鞋厂跃居球鞋王国资本额营收税后纯益EPS1992133161812732.051993160068683772.351994184063944172.271995220865714852.1919962649779410273.88199735761232822746.36199860791320024804.08199985641104235614.162000122921116323021.872001135211041930362.252002163261051241982.572003188481075963483.372004209371714242462.032005230581376042281.832006(E)243541400054002.21单位：新台币百万元五、台湾证券市场之未来发展愿景(一)争取外国公司、海外台商企业、新兴产业及中小型成长企业挂牌上市以满足不同企业之融资需求(放寛外国公司申请上市之限制及募集资金之用途）(二)持续争取国内外机构投资人投入市场(三)不断提供多样化之金融商品，满足避险、套利之需求(权证新商品、ETF商品、金融资产证券化商品等)(四)推动信息产品多样化与创新(编制各类型指数等)(五)建立以自律为主之市场管理体制，使市场更效率化(强化承销商之功能及责任、推动公司治理等)(六)持续推动并落实信息揭露评鉴制度(七)整合台湾证券及期货市场以发挥规模经济之优势(八)与其它交易所间加强市场信息业务合作与交流六、两岸金融服务业之合作前景（一）台资在大陆经济改革在发展中的转型随着大陆国民经济内需市场的迅速发展和服务业在经济总量中份额增大，台资企业也由单一的加工制造业向多元化的服务业转型。（二）台湾金融服务业与大陆金融服务业之合作的前景两岸同文同种，金融市场有极大的共性。台湾金融服务业发展经验和教训对大陆同业是个宝贵的财富。（三）现状与努力方向1、台资银行在大陆设有7家代表处，均已满2年。但因mou和大陆银行来台设代表处等问题无法升格为分行。2、台资券商已有9家在大陆设有代表处，也为mou问题无法开展在大陆的业务。金鼎证券集团多年积极参与大陆金融业的发展与进步和相关业者进行了卓有成效的合作。如：成功完成大陆基金管理公司发起人之技术顾问、大陆企业境外上市融资之财务顾问。但进一步的合作受到mou的制约。3、两岸业者携手共进，开创两岸业者双赢的局面。六、两岸金融服务业之合作前景七、结语(一)台湾产业的发展(尤其是资本技术募集产业)证券市场发挥非常重要的功能(二)证券市场的制度化、自由化、国际化、纪律化为证券市场发展的重要政策上海(A、B股)台湾(TAISDAR)香港(主板、创业板)深圳(A、B股、创业板)华商