十八大后经济形势分析

十八大后的经济形势分析十八大后的经济形势分析十八大后的经济形势分析十八大后的经济形势分析————————学习十八大精神的体会学习十八大精神的体会学习十八大精神的体会学习十八大精神的体会韩韩韩韩先先先先满满满满教教教教授授授授2012201220122012••••12121212十八大的经济、社会目标中国经济增长的前景预测当前宏观经济形势分析几个热点问题领导对十八精神的解读未来十年的经济形势分析总体布局经济目标社会目标综合指向现现现现代代代代产产产产业业业业体体体体系系系系十八大的经济、社会目标总体布局：由“四位一体”到“五位一体”实现科学发展的总体布局变化。→建设美丽中国四位一体经济建设政治建设文化建设社会建设五位一体经济建设社会建设生态建设文化建设政治建设经济目标：GDP翻一番，居民人均收入翻一番激发各类市场主体新活力政府与市场的关系两个毫不动摇财权事权相匹配公共资源收益共享支持实体经济发展的金融体系增强创新驱动发展新动力原始创新集成创新再创新协同创新构建现产业发展新体系重点：改善需求结构优化产业结构区域协调发展城填化基点：扩大内需基础：发展实体经济培育开放型经济发展新优势沿海内地互补出口进口并重引资引智引技结合走出去战略自由贸易区战略依靠：内需特别是消费需求拉动，现代服务业和新兴产业带动，科技进步、素质提高和管理创新驱动，节约资源和循环经济推动，城乡区域发展协调互动总目标：全面建成小康社会十八大经济指标及其对应的含义十八大经济指标及其对应的含义十八大经济指标及其对应的含义十八大经济指标及其对应的含义GDP比2010年翻一番；城乡居民人均收入比2010年翻一番；经济增长的科技贡献率大幅上升，建成创新型国家；基本实现工业化；信息化水平大幅提升；城镇化质量明显提高；农业现代化和社会主义新农村建设成效显著；区域协调发展机制基本形成；对外开放水平进一步提高，国际竞争力明显增强平均年增长7%“十一五”期间计划5%，实际13%对应政策；产权保护“十二五”中的发展现代产业体系战略性新兴产业之一常年居住的“流动人口”2.3亿成真正城市人农业人口继续减少“十一五”期间的区域发展概念落实人民币国际化；上海国际金融中心；外贸依存度下降十八大经济目标含义社会目标：人民民主扩大，文化软实力增强，生活水平提高两型社会建设取得重大进展人民民主不断扩大文化软实力显著增强制度更完善核心价值体系形式更丰富法治政府司法公信力文化服务体系文化支柱产业文化走出去生活水平全面提高全民受教育程度提高就业更充分收入分配差距减小社会保障全覆盖两型社会建设主体功能布局循环利用体系污染物排放森林覆盖率总目标：全面建成小康社会专家观点：预计未来实际收入增长将低于““““十一五””””，由此带来消费增速下降。综合指向————————建立现代产业体系现代产业体系改造提升制造产业培育发展新兴产业加快发展服务产业建设新能源和运输体系全面提高信息化水平结论一产业升级++++发展新兴战略产业结论二重点是调整存量结构，引导增量发展淘汰落后产能，发展先进装备制造业，调整优化原材工业，改造提升消费品工业新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车发展新能源，加强电网建设，发展智能电网，完善油气管网，扩大油气战略储备。基本建成国家快速铁路网和高速公路，发展高速铁路。总目标：全面建成小康社会专家观点：要避免“好心办坏事”�继续城市化仍为政策所偏好；�单纯收入倍增计划或导致政府债务上升。专家观点：理想道路：“再工业化”VS“一体化”�美国当年的一体化发展道路，更多的是一种生产力水平推动。当前我国大规模的基建投资，很大程度上是一种基于周期调整的经济调控。十八大新闻中心组织参观的一次活动暗示����11111111月7777日，十八大新闻中心组织中外记者参观中关村科技园。园区企业基本没有受到经济不好影响，收入还能增长20%20%20%20%甚至更多。2011201120112011年,,,,中关村企业总收入1.961.961.961.96万亿元人民币,,,,约占全国高新区的七分之一,,,,同比增长23.2%,23.2%,23.2%,23.2%,对北京市经济增长的贡献率为24%.24%.24%.24%.北京和伦敦奥运会的官方数字图像服务商————北京水晶石数字科技副总经理刘剑也表示,,,,该公司今年业务增速也有60%,60%,60%,60%,因现在越来越多企业开始重视可视化交流互动,,,,改善线下客户体验....大量订单就来源于此。����暗示1111：政府认为科技创新////产业升级才是中国经济前景；����暗示2222：政策方向::::再不会有总需求扩张的激励政策了；123领导解读十八大精神————————李克强转变经济增长方式把握好速度与效益的关系，注重提升增长质量把握好内需与外需的关系，立足扩大国内需求把握好投资与消费的关系，着力拓展居民消费领导解读十八大精神————————李克强促进经济持续健康发展产业转型升级是创新发展的紧迫任务城镇化是扩大内需的最大动力服务业是扩大就业的最大容纳器中西部地区是现代化建设的广阔空间粮食安全是工业化城镇化的根本保障资源环境是可持续发展的基本支撑领导解读十八大精神————————李克强深化经济体制改革发挥市场配置资源的基础性作用维护社会公正的收入分配制度营造各类企业平等竞争的环境有利于调结构转方式的财税金融体制依法行政、廉洁高效的服务型政府123中国经济增长的前景预测中国经济增长十年一个周期的特征经济增长速度下降幅度的国际经验中国历次五年计划的实际完成情况中国经济增长的十年一周期特征�趋势：水平降低；波动收窄。�未来：耐克型的周期增长路径？专家观点：未来中国经济增速下降����首先，经济发展福利赶超阶段，保民生的福利体系建设需求，将改变原有的经济发展轨迹。����其次，调整结构和节能、减排的目标下，旧产能需淘汰，再工业化过程要适当降低增速。����第三，在区域经济中，新经济增长级区域的培育，需要一定的时间。����第四，为实现货币深化进程逆转，需要在一段较长时期内，实行偏紧的货币政策。中国经济增长的十年一周期特征日本、台湾的经济增速下降过程����日本：经济潜在增速下降的台阶高度4%4%4%4%；�台湾：经济潜在增速下降的台阶高度3%。经济增速下降的国际经验韩国、印尼的经济增速下降过程����韩国：经济潜在增速下降的台阶高度4%4%4%4%；�印尼：经济潜在增速下降的台阶高度3%。经济增速下降的国际经验中国历次五年计划实际完成情况�经验的看，未来10101010年中国经济增速为8%8%8%8%，波动区间在7-11%7-11%7-11%7-11%之间。专家观点：经济触底走稳成市场共识����GDPGDPGDPGDP见底后将呈平稳走势，不会重演09090909年的大幅反弹走势。当前宏观经济形势分析政府市场企业闲不住的手看不见的手看得见的手政府：没有停手����半公开地承认2009200920092009年过度刺激是不当的。����处理后遗症需要很长时间。����当前的出手为何没有立竿见影的效果？政府：为什么出手没有立竿见影的效果？政府抓手差异可行性担心政府重心变化政治因素2009200920092009年：““““以毒攻毒””””，继续吹泡沫；不顾产能过剩，继续扩大需求。2012201220122012年：““““刮骨疗毒””””，调结构，限制不合理需求，车、房消费由鼓励变成限制，而新需求如旅游等培育缓慢！家电置换等耐用品的升级换代鼓励政策都已过早出尽。地方政府债务风险；银行资产质量风险；地方经济刺激计划钱从何出？政策重心由吹资产泡沫转向振兴实业（结构调整）换届只是时间问题政策都在7月以后才密集出台市场：看不见之手的悄然变化����GDPGDPGDPGDP将触底走稳����物价仍存不确定性，或又迎蜜糖期����企业业绩整体将趋稳，边际冲击促分化。专家观点：叠加周期（库存周期++++产能周期）决定漫长复苏路����2009200920092009年，叠加周期未开始就结束；2012201220122012年，更猛烈的双周期调整开始；����过剩产能消化刚刚开始。经济转型时期经济增长的阶段划分����危机后中国经济才真正面临转型压力；����经济转型时期增长动力变换造成经济增长的三阶段：下降、走平、上升。企业：看得见的动作————————商业模式转换����经济转型时期主导产业不一定同步改变。企业商业模式转换转型伴随需求变化奠定长期经营价值转型期主导产业变化转型伴随需求变化转型期不确定性升高转型中期经济低速运行123几个热点问题未来房价是涨还是跌？汽车还会降价吗？还会有类似家电补贴的政策吗？股市会涨吗？是长线持有还是频繁换手？未来可靠的投资领域？你的工资会倍增吗？需要继续高储蓄吗？会延长退休年龄吗？谢谢谢谢谢谢谢谢观赏观赏观赏观赏本课件部分采用了上海证券研究所胡月晓研究员的公开资料，在此致谢！