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请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1[Table_KeyInfo]动态报告/行业快评[Table_IndustryInfo]战略新兴产业研讨会会议纪要[Table_Title]把握第四次产业革命的脉络新兴产业小组分析师：陈健chenjian7@guosen.com.cn010-66022025SAC执业证书编号：S0980210030018新兴产业小组分析师：李筱筠Iixiaoyun@guosen.com.cn010-66026326SAC执业证书编号：S0980210080002事项：[Table_Summary]2010年9月15日-16日，国信证券在云南腾冲举办了题为“把握第四次产业革命的脉络”的战略新兴产业专题研讨会。9月8日温家宝总理主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。今年底前，发改委计划出台一系列的新兴产业支持政策，而即将出台的“十二五”规划，将把新兴产业的发展作为重要的内容，这些政策将成为推动新兴产业发展的动力，也是今年乃至未来几年非常重要的政策导向。国信证券在此刻召开战略新兴产业研讨会，与市场各机构投资者共同探讨新兴产业未来的发展前景和投资机会，意义重大、及时，得到市场以及与会同仁的广泛重视。在此次研讨会上，与会者对市场普遍关注的“十二五”规划与国家战略性新兴产业政策、新能源、物联网发展、智能电网、三网融合、生物制药、LED、铝电解电容器、锂电池、液晶显示上游、垃圾处理、核电等领域的发展现状、前景以及投资机会进行了全面的分析和研讨。研究所相关行业分析师以及新兴产业政策、物联网和智能电网领域的三位权威专家分别对自己研究的专题做了重点发言，并推出了10篇十分有价值的新兴产业领域的相关专题研究报告和20家重点关注的公司。此次研讨会共计有80多人，60多家公募、私募基金和各投资公司的机构投资者及上市公司参会，其中包括公司高管、投研总监、基金经理和研究员等。会议纪要：专家发言：齐建国教授——《我国战略性新兴产业发展评估、任务与目标》齐建国教授是社科院数量经济与技术经济研究所副所长，是参与起草“加快培育战略性新兴产业指导意见”与“十二五”规划方案起草的二十五名成员之一。发言报告中的主要观点：我国“工业化正在深化发展过程之中”，近年来来工业化增速要略快于GDP说明工业化正在加速之中。我国大量传统产业仍在继续高速增长，未来5-10年内传统产业仍能够成为拉动GDP增长的重要引擎。国家对于新兴产业的扶持初衷主要从战略发展角度考虑，着眼长远布局。战略性新兴产业不仅仅为了培育接替性的主导产业，关键是金融危机后发达国家新经济发展模式的改变给中国新的启发，给中国很大竞争压力。由各领域专家与产业专家讨论，中国战略性新兴产业选择了以下四个重点领域：1、着力发展节能环保和新能源产业，解决经济社会发展的资源、环境瓶颈制约；2、大力发展新兴信息产业，加快推进经济社会信息化、２０１０年９月27日请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2促进信息化与工业化融合；3、加快发展生物产业，提高人民健康水平、促进优质高效农业发展；4、积极发展高端装备制造、新材料和新能源汽车产业，促进产业结构优化升级、突破关键薄弱环节。新兴产业发展两大路线：一是培育大型企业集团，通过大型集团发展来带动中小企业（主要在技术密集、规模效应高，风险大等三网融合、航空航天领域）；二是培育中小企业发展来发展规模形成一个大的产业。财政金融支持政策取向：鼓励金融机构加大信贷支持；加快完善多层次资本市场体系，加快相关企业上市进程；大力发展创业投资和股权投资基金，引导社会资金投向新兴产业。新兴产业发展目标：2010年我国新兴产业占GPD比重为3%，2015年目标占比达到8%，2020达到15%，2030年30%，意味着发展速度要比GDP发展速度高60%以上。专家发言：唐雄燕博士——《物联网产业现状与发展趋势》唐雄燕博士是中国联通研究院副总工程师，中国通信标准化协会泛在网技术工作委员会副主席。其发言报告的主要观点：物联网三要素：信息感知、信息传递与信息处理。全面感知：利用RFID、二维码、GPS、摄像头、传感器、传感器网络等感知、捕获、测量的技术手段随时随地对物体进行信息采集和获取。可靠传递：通过各种通信网络与互联网的融合，将物体接入信息网络，随时随地进行可靠的信息交互和共享。智能处理：利用云计算、模糊识别等各种智能计算技术、对海量的跨地域、跨行业、跨部门的数据和信息进行分析处理，提升对物理世界、经济社会各种活动和变化的洞察力，实现智能化的决策和控制。物联网应用发展方向：广度和深度。广度，即应用领域的扩展；深度，则包含了感知程度、连接范围和智能处理三个层面。感知程度不断深化：RFID传感器传感网；连接范围不断扩大：局域网广域网泛在网；智能处理不断深入：孤立系统协同系统云服务。物联网市场前景：到2020年，世界上物物互联的业务，跟人与人通信的业务相比，将达到30比１，因此，“物联网”被称为是下一个万亿级的信息产业。人人通信趋于饱和，转向物物通信寻求增长点。当前M2M市场尚处于幼年期，随着技术的发展，M2M产品成本的下降，M2M业务将逐渐走向成熟，市场发展前景非常广阔。我国物联网发展现状及与国际水平的比较。传感器产业：初期发展阶段，基础传感器、传感器节点研发生产薄弱；RFID产业：低频和高频RFID产业链相对成熟，超高频RFID与国外还存在一定差距；软件：嵌入式系统、基础软件有明显差距；芯片：差距较大；通信服务与通信制造：较强产业基础；互联网服务：基础较好；行业信息服务：差距较大，M2M服务已起步；物联网的产业机会。感知产业：RFID、传感器、NFC、无线传感网；通信产业：M2M通信模块、M2M平台、IPv6、网络服务；智能信息处理产业：云计算、软件与服务；应用产业包括行业应用、家庭应用、个人应用；系统集成产业。专家发言：智能电网专家——《智能电网与产业发展》我们邀请的智能电网专家是国网公司智能电网的技术专家；国家智能电网研究建设规划方案起草组副组长。其发言报告主要包括我国发展智能电网的动因，并介绍了《国家电网智能化规划》，《智能电网关键设备（系统）研制规划》和《智能电网标准体系研究及制定规划》等政策文件主要内容及电网各个环节发展建设总体目标。我国国情所决定的智能电网建设动因：我国正处在工业化、城镇化发展的关键时期，经济快速发展，用电需求急速增加，电网处于快速发展时期；2009年全社会用电量为36587亿千瓦时，2020年电力需求将在2010年基础上翻番；电网建设不能是简单规模翻番，需要通过智能电网建设，提升清洁能源接纳能力，提高电网请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page3运行效率，实现电网发展方式的转变。根据《国家电网公司智能化规划》初步成果，电网智能化建设每年增加投资约350亿元。2020年总体目标：基本建成以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，具有信息化、自动化、互动化特征自主创新、国际领先现代电网。通过深入研究和应用网厂协调技术、风电及太阳能发电并网技术和大容量储能技术，促进电源结构优化，适应清洁能源发展。2015年可满足6000万kW风电和500万kW太阳能发电接入的需要；2020年可满足1亿kW风电和1800万kW太阳能发电接入的需要。输电环节总体目标：全面实施输电线路状态监测、智能巡检、状态检修和全寿命周期管理，广泛应用灵活输电技术，技术和装备全面达到国际领先水平。变电环节总体目标：应用智能变电站相关技术，实现电网运行数据的全面采集和实时共享，支撑电网实时控制、智能调节和各类高级应用；到2015年，110（66）kV及以上智能变电站占变电站总量的38%左右;到2020年，110（66）kV及以上智能变电站占变电站总量的65%左右。配电环节总体目标：配网可靠性、运行效率、供电质量和主要技术装备达到国际先进水平。2015年，在31个重点城市及部分具备条件的地级市核心区域逐步实施配电自动化系统建设；2020年，在公司经营区内所有地级城市，全面建成配电自动化和配网调控一体化智能技术支持系统，实现微电网的灵活接入和安全运行。用电环节总体目标：建成智能用电双向互动服务平台，实现用电信息采集“全覆盖、全采集、全费控”，推广建设智能小区/楼宇。建设充电设施网络，满足电动汽车发展需要。调度环节总体目标：建成自主创新、国际领先的智能电网调度技术支持系统，全面提升电网调度的资源优化配臵能力、纵深风险防御能力和灵活高效调控能力，全面支撑电网集约化管理和“大运行”体系构建。通信平台总体目标：建成由核心通信网和中、低压通信接入网组成的电力通信网络；核心通信网实现35kV及以上变电站通信100％光纤化；中压通信网建设光纤通信点120万个、中压PLC通信点130万个和公网通信点194万个，通信点覆盖率达到94%；低压通信网实现对新增城区居民用户100%光纤覆盖，并对现有居民用户通过PLC或无线网络技术进行覆盖。全面建成SG-ERP，支撑公司和电网运营。重点示范工程：2009年8月，按照“重要领域率先突破和条件成熟地区先行”的原则，在智能电网的六大环节，优先选择了“基础条件好、项目可行度高、具有试点（示范）效应”的9个项目作为第一批试点工程。目前，第一批试点工程建设已全面展开，进展顺利。国信证券研究所分析师报告主要观点及推荐标的：新兴产业专题：《把握第四次产业革命的脉络——我国战略性新兴产业政策及影响》（郑东、陈健、李筱筠）•报告从7大产业18个重点领域以及产业链的角度去详解各自政策历史、未来政策预期及其影响。根据政策的分析、产业发展的现状，结合我们的判断提出我们认为未来最有潜力的发展领域和重点关注的上市公司。•应从技术和产业准备充分程度以及需求在政策刺激下弹性大小两个的角度去把握投资路径；看好处于或接近爆发期的产业，看好技术突破有望替代进口的产业。其中临近爆发期的产业主要包括已处于爆发期的核电设备，以及临近爆发期的智能电网、物联网、三网融合、动力电池行业和节能相关的LED行业；此外，技术欲突破国外垄断有望完成进口替代行业主要包括生物医药、新型平面显示、大飞机制造、卫星产业等。新兴产业投资策略专题：《产业与出口结构演变下的产业升级》（黄学军）请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page4•产业与出口结构演变下的产业选择：从目前中国所处的工业化阶段和出口结构来看，我们看好制造业中的机械和交运设备类（包括电气设备、精密仪器、通用机械）、电子和化工新材料产业，以及服务业升级的相关产业，尤其是制造业中的技术密集型产品的生命周期更长。非贸易品的服务业转型和贸易品的制造业升级是结构调整的方向：服务业转型和制造业升级是经济转型的突破口。•从产业结构演变规律来判断，目前我国已具备向服务业加速转型的条件，也就说在GDP总量中第三产业占比将增加。经济转型过程中，制造业的优势依然维持；通过比较发现，在工业化中后期各个经济体的优势产业有，如韩国的电子、精密仪器、机械设备和交运设备及金属制品等，台湾的电子、化工以及精密仪器，日本则有电气设备、交运设备、通用设备等。出口结构的演变规律与经济转型角度，看好资本和技术密集型行业。看好机械和运输设备的竞争优势，及杂项(SITC8)更细分类产品如量度、检验、分析及控制的仪器及器具、医疗器械、计量器和计数器，光学仪器等的出口替代。化学制药专题：《乘全球制药产业转移之风，探中国药企产业升级之路》（贺平鸽，丁丹，陈栋）•原料药的全球产业转移已基本完成——中国已成为全球最大的原料药生产国与出口国；未来，中国制药企业面临全球仿制药市场蓬勃发展和全球“研发&制剂”全面大规模转移的历史性发展机遇，有望参与并分享规范市场制剂的高容量和高盈利，实现向全球通用名药企业的转型。•制药业务的每一次重大进展都带动股价和估值大幅提升，而转型过程中的高估值又很快被预期中的高盈利所消化，持有者获利丰厚。产业升级的排头兵（海正药