国都证券-研究所股票池-101008

市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值研究所国都证券[table_main]股票池[table_reportdate]策略研究/股票池2010年10月08日策略研究股票池国都证券-研究所股票池(2010年10月)核心观点核心股票池对比图1、2010年9月股票池表现回顾2009年2月27日至2010年9月30日，核心股票池指数的累积收益率为107.16%，优选股票池指数的累积收益率为91.34%。同期上证综指的累积收益率为27.50%。从累积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢大盘79.66个百分点。就2010年9月份来看，沪指月涨幅为0.64%；同期核心股票池指数的月涨幅为4.23%，优选股票池指数的月涨幅为1.96%，核心股票池及优选股票池均跑赢大盘。2010年9月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：乐山电力(涨25.71%)、海正药业(涨24.22%)、山西汾酒(涨18.08%)、莱宝高科(涨14.60%)、东阿阿胶(涨12.51%)。2、2010年10月核心股票池市场趋势展望：回顾9月行情，大盘整体上呈现箱体震荡格局。股指试图冲击2700点关口，但仍以失败告终。不过，箱体下沿2570点附近的支撑也较为有效。上证指数最终收于2655点，累计上涨0.64%。房地产、金融服务、餐饮旅游、建筑建材等7个行业下跌，而有色金属、食品饮料、农林牧渔、医药生物等行业涨幅居前。面对房价继续上涨的严峻压力，房地产政策再度收紧。不过，对政策收紧投资者此前已有预期，因此市场所受影响十分有限。事实上，利空政策于9月底出台，意味着10月份政策面将进入观望期，这反倒利于10月份行情运行。不过，房地产调控将是一个持久的过程，而且通胀预期也逐步增强，投资者对政策调控的顾虑不可能完全消除。展望10月份行情，升值预期增强有望在一定程度上改善资金面，而且估值偏低的周期股有望出现阶段性反弹，预计大盘仍有震荡走高的动力。不过，周期性行业整体反转的可能性很小，大盘突破前期阻力的难度依然很大。我们仍倾向于认为大盘将维持区间震荡格局。由于通胀预期渐强，食品饮料、农林牧渔、商业贸易等行业有望保持强势格局，而具备资源属性的有色金属、采掘、房地产行业也将有所表现。此外，医药生物、化工与机械设备行业中三季度业绩良好的个股同样值得关注。核心股票池构建思路：本月我们重点配臵食品饮料、商业贸易、有色金属、采掘、房地产、化工与机械设备行业。[table_stkpooltrend]100012001400160018002000220009-02-2709-05-1809-08-0609-10-2510-01-1310-04-0310-06-2210-09-10优选股票组合指数核心股票组合指数上证综指[table_stklist]核心股票池上月前5名股票名称代码行业收盘涨幅乐山电力600644公用事业14.1825.71海正药业600267医药生物43.3924.22山西汾酒600809食品饮料68.5818.08莱宝高科002106电子元器件36.9014.60东阿阿胶000423医药生物49.2812.51[table_research]研究员：张翔电话：[phone]Email：[e-mail]执业证书编号：S0940208050098研究员：曹源电话：[phone]Email：[e-mail]执业证书编号：S0940210030003联系人：周红军电话：[phone]Email：[e-mail]独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。股票池市场有风险，投资需谨慎第2页研究创造价值1研究所股票池建立流程优选股票池：基于行业研究员所重点关注的股票，经筛选形成优选股票池，包含90只股票，实现对行业的全面覆盖。优选股票池集中了研究员对各行业最为看好的潜力公司，供价值型投资者参考。入选的股票，研究员均有持续跟踪或调研。按照等额投资原则构建优选股票池指数，基期指数为1000点。核心股票池：基于当月行业配臵策略，经研究员充分讨论，从优选股票池精选出30只股票构成核心股票池。按照等额投资原则构建核心股票池指数，基期指数为1000点。股票池调整：优选股票池相对稳定，通常情况下每三个月进行调整，也可根据公司重大动态事件或研究员最新调研，每月底进行临时性调整。同时也根据行业评级的变动，调整各行业的股票数量。核心股票池立足于行业配臵思路，每月底进行调整。对于新入选的行业，根据研究员判断以及所确定的股票数量，调入相应股票；对于继续保留的行业，也可根据具体情况，对股票数量及股票进行调整。22010年9月股票池表现回顾图1：国都证券研究所股票池指数（2009.02.27-2010.9.30）100012001400160018002000220009-02-2709-05-1809-08-0609-10-2510-01-1310-04-0310-06-2210-09-10优选股票组合指数核心股票组合指数上证综指数据来源：国都证券研究所注：以2009年2月27日收盘为基期，基期指数为1000，对每支股票等额投资构建股票池指数；成份股发生除权除息时及时进行复权处理；每个月底股票池调整时重新对每支股票进行等额投资。股票池市场有风险，投资需谨慎第3页研究创造价值表1：国都证券研究所股票池指数风险及业绩指标（2010.9.30）20090227-20100930优选股票组合指数核心股票组合指数上证综指累积收益率91.34%107.16%27.50%贝塔系数1.021.00-夏普比率1.812.010.77数据来源：国都证券研究所2009年2月27日至2010年9月30日，核心股票池指数的累积收益率为107.16%，优选股票池指数的累积收益率为91.34%。同期上证综指的累积收益率为27.50%。从累积收益率来看，研究所核心股票池指数跑赢大盘79.66个百分点。就2010年9月份来看，沪指月涨幅为0.64%；同期核心股票池指数的月涨幅为4.23%，优选股票池指数的月涨幅为1.96%，核心股票池及优选股票池均跑赢大盘。2010年9月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：乐山电力(涨25.71%)、海正药业(涨24.22%)、山西汾酒(涨18.08%)、莱宝高科(涨14.60%)、东阿阿胶(涨12.51%)。32010年10月核心股票池市场趋势展望：回顾9月行情，大盘整体上呈现箱体震荡格局。股指试图冲击2700点关口，但仍以失败告终。不过，箱体下沿2570点附近的支撑也较为有效。上证指数最终收于2655点，累计上涨0.64%。房地产、金融服务、餐饮旅游、建筑建材等7个行业下跌，而有色金属、食品饮料、农林牧渔、医药生物等行业涨幅居前。面对房价继续上涨的严峻压力，房地产政策再度收紧。不过，对政策收紧投资者此前已有预期，因此市场所受影响十分有限。事实上，利空政策于9月底出台，意味着10月份政策面将进入观望期，这反倒利于10月份行情运行。不过，房地产调控将是一个持久的过程，而且通胀预期也逐步增强，投资者对政策调控的顾虑不可能完全消除。展望10月份行情，升值预期增强有望在一定程度上改善资金面，而且估值偏低的周期股有望出现阶段性反弹，预计大盘仍有震荡走高的动力。不过，周期性行业整体反转的可能性很小，大盘突破前期阻力的难度依然很大。我们仍倾向于认为大盘将维持区间震荡格局。由于通胀预期渐强，食品饮料、农林牧渔、商业贸易等行业有望保持强势格局，而具备资源属性的有色金属、采掘、房地产行业也将有所表现。此外，医药生物、化工与机械设备行业中三季度业绩良好的个股同样值得关注。核心股票池构建思路：本月我们重点配臵食品饮料、商业贸易、有色金属、采掘、房地产、化工与机械设备行业。表2：国都证券研究所核心股票池（2010年10月）行业股票代码股票名称投资评级09EPS10EPS（E）11EPS（E）最新收盘（元）10PE采掘600546山煤国际推荐-A1.001.421.9824.4817.24采掘600971恒源煤电推荐-A1.412.322.7130.9613.34餐饮旅游600754锦江股份强烈推荐-A0.470.570.6525.0143.88电子元器件002106莱宝高科推荐-A0.540.811.0136.9045.56房地产000024招商地产推荐-A0.961.211.7517.3314.32房地产600823世茂股份推荐-A0.180.691.0111.8617.19纺织服装002291星期六中性-A0.640.450.6017.9739.93股票池市场有风险，投资需谨慎第4页研究创造价值行业股票代码股票名称投资评级09EPS10EPS（E）11EPS（E）最新收盘（元）10PE公用事业600283钱江水利推荐-A0.190.290.3511.5339.76黑色金属600102莱钢股份强烈推荐-A0.100.510.689.2818.20化工000683远兴能源推荐-A1.780.120.089.9282.67化工300082奥克股份推荐-A2.151.832.9247.4925.95化工600387海越股份推荐-A0.750.300.349.7132.37机械设备300029天龙光电推荐-A0.460.560.7924.5343.80机械设备000581威孚高科强烈推荐-A0.791.231.5524.5519.96机械设备000157中联重科强烈推荐-A1.421.501.6810.627.08机械设备600031三一重工强烈推荐-A1.321.702.2029.2617.21家用电器600690青岛海尔强烈推荐-A0.861.301.5723.5118.08建筑建材000012南玻A推荐-A0.680.590.8215.8026.78金融服务601601中国太保推荐-A0.950.800.9521.8027.25农林牧渔002086东方海洋推荐-A0.230.300.4518.9563.17轻工制造600966博汇纸业推荐-A0.400.500.668.9817.96商业贸易600785新华百货推荐-A1.111.151.3535.9031.22商业贸易600693东百集团推荐-A0.240.420.5513.3831.86食品饮料600887伊利股份强烈推荐-A0.811.081.4641.9338.82食品饮料600809山西汾酒强烈推荐-A0.821.352.0768.5850.80信息服务600880博瑞传播推荐-A0.700.560.6619.0734.05信息设备600498烽火通信推荐-A0.630.851.1033.4639.36医药生物000423东阿阿胶推荐-A0.680.901.2149.2854.76有色金属000060中金岭南强烈推荐-A0.400.650.9017.0026.15有色金属002428云南锗业中性-A0.830.760.9961.6081.05数据来源：Wind、国都证券研究所表3：本次核心股票池调入调出股票列表(调整日期：2010年9月30日)行业调出股票代码调出股票名称调出股票9月份累积收益率（%）行业调入股票代码调入股票名称公用事业300056.SZ三维丝-8.15采掘600546.SH山煤国际公用事业600644.SH乐山电力25.71房地产600823.SH世茂股份机械设备600517.SH臵信电气3.01纺织服装002291.SZ星期六家用电器000527.SZ美的电器1.26公用事业600283.SH钱江水利交运设备600104.SH上海汽车2.68化工000683.SZ远兴能源农林牧渔002069.SZ獐子岛11.00机械设备300029.SZ天龙光电农林牧渔600354