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中国平安PINGAN财管2班第5小组王万宁刘欢田源张海孙鑫周易张一晨史上最牛融资中国平安巨额融资案例分析史上最牛融资中国平安保险(集团)股份有限公司于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为2318和601318。2中国平安·PINGAN史上最牛融资融资再融资3再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程史上最牛融资4摩根入股：原始扩张与内部革新——1994年，摩根士丹利和高盛投资平安5000万美元（按当时的汇率相当于4亿人民币），到2004年，摩高集团获得了20倍回报汇丰入股：国内保险股权的“参考价”——平安在赴香港上市前的2002年，又以每股6倍的溢价吸引了汇丰6亿美元（约合人民币50亿元）的投资，持股比例为10%港交所上市——平安2004年6月24日在香港联交所上市。平安当时发行价10.33港元，认购比例58倍，筹资超过165亿港元，创下当年香港IPO的新高上交所上市——2007年3月1日，中国平安在上交所挂牌。中国平安开盘价是50元，比发行价33.8元上涨了47%平安引入资本历程“滚滚热钱”流入平安史上最牛融资5550亿花哪了？为各子公司补充资金收购富通集团流通股收购富通旗下投资管理公司发展平安银行550亿史上最牛融资62008年1月18日再融资计划--规模庞大5月8日拟公开增发不超过12万股3月5日融资总额近1600亿元，创A股史上最大再融资史上最牛融资分离交易可转债券412亿元再融资方案股获东高票通过发布公告，称再融资方案和时机不成熟，至少六个月内不考虑再增发A股史上最牛融资71月21日深成指暴跌920.46点，创下有史以来最大的单日下跌点数上证综指当日也下跌266.08点，5100点和5000点两大关口接连被破，5.14%的下跌也为半年来最大跌幅据粗略计算两市一日蒸发市值近1.7万亿元两市市值蒸发近1.7万亿史上最牛融资8并购计划猜想将斥资600亿元收购汇丰控股5%股权高度控股一家国外小银行，成为其据点借机收购或者并购英国的保险业务参股国内的银行1234史上最牛融资9四大质疑质疑一：为何只向A股投资人要钱质疑二：会不会开一个圈钱的坏头质疑三：机构为何能“未卜先知”质疑四：平安能给投资者带来什么一家同时在A股和H股上市的公司，中国平安为什么仅选择在A股再融资，还不同时选择在H股再融资呢？机构大规模逃离从07年12月10日开始，机构在29个交易日共卖出1.85亿股中国平安，占流通盘的23%，涉及金额193亿元人民币。如果平安再融资获批，那么中国人寿、中国远洋、中国石油等大盘股都可以依葫芦画瓢，我国股市将会变成公司的“提款机”。从股价看，股价暴跌，中小投资者多数被套。从分红看，07年前三季度收益116亿，要10多年才能回馈投资人2000亿元。史上最牛融资10上市不到一年即巨额再融资投资者没有忽略其限售股解禁压力报告没有具体公布再融资用途引起市场注意技术上空头趋势明显，投资者望而却步只在A股再融资，不向H股融资的做法，引发市场猜测1400亿元是什么概念？比中石油的668亿元和中国神华665.8亿元IPO的总和还多，是A股2007年IPO总和的三分之一。中国平安的解禁规模高达31.2亿股。三季报显示，中国平安流通A股8.05亿股，以此计算，3月1日将出现流通股规模4倍于目前的一个“新平安”。报告称“为了适应金融业全面开放和保险业快速发展的需要，但毕竟没有公布具体的再融资项目，投资者失去投资方向在过去的两个多月里，中国平安走势一直疲软，与上证指数不符，呈现出缓慢下降趋势投资者担心，上市公司在A股市场高价融资，在H股市场低价增持，利用巨大的价差“套现”的操作成为“常用手法”。史上最牛融资11对平安来说：1.再融资的推出时机欠考虑2.再融资的规模过大3.再融资方案超出市场承受能力平安再融资失败的教训再融资制度的缺陷：1.融资方式单一，以股权融资为主2.融资金额超过实际需求3.融资投向具有盲目性和不确定性4.股利分配政策制订随意5.融资效率低下史上最牛融资12保险，银行，投资三线突进截至2010年末，平安寿险规模保费增长20.2%，突破人民币1500亿元，平安财产险保费收入跃上人民币600亿元平台，同比大幅增长61.4%，涨幅领跑行业银行业务方面，2010年平安银行实现净利润增长达60.8%；零售存款增幅57.4%，均属行业前列在2010年平安集团利润中，非保险业务占比由2009年的23.7%提升至了31.5%2010年，平安证券实现净利润增长48.7%，达人民币15.94亿元史上最牛融资13平安存在的问题目前平安9个子公司，只能依靠集团这一个融资平台。马明哲曾强调，“平安证券和平安信托都是业内很优秀的公司，但现在都面临着资本金的压力。如果要继续做业务，就需要集团的支持。”史上最牛融资141.把握中国未来金融业的发展机会，将中国的业务做大2.谨慎开展全球资产配置3.集中精力，重点发展国内金融业务WEBSITESSEOUX723放眼平安未来insurancebankinvest中国平安PINGANTHANKSFORCOMING