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多伦多股票交易所全球资本市场的加拿大领导公司2003年10月15日多伦多股票交易所是加拿大的高级证券股票市场和世界领先的股票交易所市场资本排名市场资本为6860亿美元交易额为4377亿美元1304家上市公司北美1.NYSE2.Nasdaq3.TSX4.墨西哥5.Amex全球1.NYSE2.东京3.NASDAQ4.伦敦5.Euronext6.DeutscheBörse7.TSX8.瑞士9.意大利10.香港资料来源:世界证券交易联合会,2002年12月31日/TSX数据2002年数据TSX简介多伦多股票交易所：全球交易市场的领先者2002年Deutsche银行和Birinyi伙伴公司(BirinyiAssociatesInc.)进行的一项研究表明，多伦多股票交易所是全球处理较大定单中资金流动性最大的三个市场之一，其每股费用少于4个基准点。也如CAC40和道琼斯工业平均指数的研究所示，我们只比巴黎和纽约稍稍落后。同时，McKinsey在31个国家进行的公司管理风险调查显示，机构投资者认为加拿大是世界上风险最小的国家，比英国稍微领先，但是远远超过美国迅速增长:TSX的增长率为全球最快8.3%14.2%16.4%19.6%19.9%21.8%23.0%24.4%24.7%TSX澳大利亚NASDAQEuronextLSENYSE新加坡DeutscheBörse香港证券股票交易量1992年-2002年CAGR*资料来源:Meridian证券(MeridianSecurities)*综合年增长率TSX具有独特有效的市场结构公平和公开灵活•冰山定单•后市配单•电话定市场•匿名交易•注册经纪人有效•快速、全面电子化•市场影响成本小•价格合理•容易进入•小的报价－询价差•中心控制定单簿记•价格及时优先•全面公开•范围广泛TSX的交易成本为世界最低051015英国日本US-NasdaqEuronext西班牙瑞典德国USS&P100意大利加拿大US-DJIAEuronext-平均交易成本基准点交易影响成本是一宗交易的最大直接可定量成本交易影响成本资料来源:BirinyiAssociatesInc.,2002年注:基于TSX35¾目标是要让美国投资者可以在TSX进行交易:•美元交易•南向定单通道•寻求合作伙伴或并购不断增长的北美交易市场占有64%62%55%47%59%0102030405060701999200020012002YTDAug2003此图表明那些在加拿大和美国交互上市的证券，在TSX交易的百分比在不断上升互相认可:TSX正在促进改善全球介入以成为最大的股票市场的意象不同交易所可以使参与者以及上市公司互相进入他们的市场交易市场A市场参与者上市公司交易市场B市场参与者上市公司如果会员交易市场互相接受各自的最高标准的话……那么，A的参与者可以直接进入B的主要上市公司一本指数股票的“高级通行证”多伦多股票交易所由TSX技术公司管理最先进的技术新产品开发不断技术更新2003年系统可用性为100%•可以处理5倍高峰交易量的最先进交易引擎•不断创新交易产品和服务，来给市场带来更好的流动性和效率:•POSIT电话定单市场•冰山定单•经纪人匿名•特殊价格内部周转长期的成功取决于确保一个平衡上市公司和投资者需求的高质量市场上市公司的需求•筹集资金•合理成本和义务比例•资金流动性投资者的需求•高质量的市场•准确及时的资料•资金流动性多伦多股票交易所的上市公司的行业分布*截至2002年12月31日，特殊目的股票发行公司部分包括16种证券交易基金TSX上市公司按行业分类(根据市场价值)FinancialServices23%OilandGas23%DiversifiedIndustries18%Mining10%Comm.&Media9%SPI*6%Technology3%ForestProducts2%LifeSciences2%Utilities&Pipelines2%RealEstate1%总市场资本=7100美元总上市公司=1304采矿业10％通讯和媒体9％技术3％公共事业和管道2％生命科学森林产品房地产石油和煤气23％财务服务23％其他工业18％许多大型加拿大公司在TSX上市……还有许多国际公司TSX的优势–为什么在TSX上市?z可以得到资本和机构投资z资金流动性z资源密集公司的领先证券交易市场z知名度–分析家的报导、S&P/TSX指数上市的好处z公认的国家机构–国际知名度和信誉z一流的质量z诚实可靠品牌z与美国相比，上市成本较低z可以得到独一的财务资源z强劲的证券股票文化-46%的加拿大人直接或间接地拥有股份加拿大市场结构TSX的优势:筹集资金-证券财务增长19981999200020012002TSX的证券财务10亿美元IPOs私人购买二级市场$10.6$13.2$14.3$15.9$17.7去年的财务增长率为24%TSX的优势:强劲的流动性增长495063586619981999200020012002周转率(%)交易量/未支付股份272941374619981999200020012002TSX的交易量10亿股CAGR*=16%交易量在过去5年内几乎翻了一倍周转不断连续增加*综合年增长率TSX和加拿大市场针对资源密集型公司的独特优势z超过90%的世界探测与采矿股票证券交易—在2002年筹集的资本超过21亿美元z在2002年，TSX的石油与煤气公司集资超过14亿美元为探测和采矿公司得到股票资本的最佳途径世界最集中的采矿以及石油与煤气公司z一半以上的世界上市探测和采矿公司-1100家公司z在多伦多股票交易所和TSX风险投资交易所上市的石油和煤气公司比其他世界上的证券交易市场都要多强劲的资源证券二级市场资金流动性z在2002年，有870亿美元的采矿证券在TSX交易—平均周转率为75%z在2002年，有740亿美元的石油和煤气证券在TSX交易—平均周转率为46%采矿以及石油和煤气专业技能z世界领先的标准采矿业以及石油和煤气业上市通告的制定者—NI43-101,QP,NI51-101z法规制定者有采矿业以及石油和煤气业专业技能zTSX集团公司统一管理的资本市场可以得到证券资本是建立世界级采矿公司的关键$1,789$696$582$519$392$349$292$215TSXNYSEASXJSETSXVentureLSEAMEXAIM2002百万美元资料来源:GamahInternational2002年12月zTSX为采矿公司筹集了2½倍于任何其他世界主要交易市场的资金zTSX和TSX风险投资交易所的上市公司的采矿股票投资占世界采矿投资的91%风险投资如何在TSX上市1.组建咨询小组:财务咨询专家、股票承受专家、证券律师、税务律师、审计师、投资者关系专家–讲“故事”2.决定最有效的上市方式–初步公开上市–已经在TSX上市公司的反向兼并–与一个已经在其他证券交易所上市的公司合作上市3.准备文件:–TSX上市申请文件•简章或资料文件–财务状况说明(季度和年度)–技术报告•NationalInstrument43-101–Standardsofdisclosureformineralprojects•NationalInstrument51-101–Standardsofdisclosureforoilandgasactivities