国际收支与国际储备

教学要点国际收支平衡表的编制原理和方法国际收支平衡表的主要内容国际收支的调节第一节国际收支概念与国际收支平衡表一、国际收支的概念有狭义和广义之分（结合其历史发展来看）（一）狭义国际收支第一阶段：指贸易收支差额。国际收支指“贸易差额”一直沿袭至一次世界大战。第二阶段：指外汇收支（仍主要局限于贸易收支）此阶段国际收支是指：一个国家在一定时期内，同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的总和。此阶段该概念的特点：（1）仍主要局限于贸易收支。（2）以支付为基础。即只有以现金支付的国际经济交易才计入国际收支。（3）强调立即结清。即未到期的债权、债务不计入该年的国际收支。此概念：未能包括全部的国际经济交易。如：易货贸易，无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。（二）广义国际收支第三阶段：国际收支指全部国际经济交易。国际货币基金组织对国际收支的广义概念：国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。要理解此概念，必须把握以下三点：☆国际收支是一个流量概念。不是存量☆国际收支的内容是全部国际经济交易国际经济交易的内容：1、商品、劳务与商品、劳务的交换2、金融资产与商品、劳务的交换3、金融资产与金融资产的交换4、商品、劳务由一方向另一方无偿转移5、金融资产由一方向另一方无偿转移☆一国国际收支记载的经济交易必须是该国居民与非居民之间发生的居民的含义：指在本国有经济利益中心，居住时间在一定期限以上的个人和组织。居民类别：个人、政府、企业、非营利团体。中国居民是指：☆在中国境内居留1年以上的自然人。外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外。☆中国短期出国人员（在境外居留时间不满1年）、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使领馆工作人员及其家属。☆在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使领馆）☆中国国家机关（含中国驻外使领馆）、团体、部队（含驻外军人）。除此以外的自然人或法人为非中国居民。以下不是中国居民的有:()A、法国驻中国大使馆的中国籍雇员B、一家在中国注册的英商独资企业C、国际货币基金组织驻中国办事处D、中国驻美国大使E、在中国居住了两年的美国外教二、国际收支平衡表（一）国际收支平衡表的概念是一定时期内（通常为一年），一国与其他国家间所发生的国际收支按项目分类统计的一览表。（二）编制原理和记账方法采用复式记账方法。即反映每一项业务活动时，按其内容都要以相等的金额同时在两个或两个以上相互联系的账户上进行登记。记账符号：“借（-）”和“贷（+）”。记账方法：资产的增加和负债的减少记录在“借”方。资产的减少和负债的增加记录在“贷”方。经验法则：凡引起本国外汇收入的项目记入“贷”方凡引起本国外汇支出的项目记入“借”方由于每笔交易都要同时记入借方和贷方，国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其差额为零。但是就其每个项目来说，借贷方的金额并不一定相等，而有差额。顺差逆差例：甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在国外银行存款相应增加。借：本国在国外银行的存款100万美元贷：商品出口100万美元但是，11月出口，货款三个月后才能收到，在该国本年度的国际收支平衡表应该怎么记录？登录国际收支平衡表时，应该以商品、劳务和金融资产所有权变更的日期为准。（三）国际收支平衡表的内容内容有：经常项目、资本和金融项目、净差错与遗漏等等。1、经常项目包括货物、服务、收益、经常转移四个二级项目。（1）货物——有形贸易收支该账户记录商品的进出口。出口记入贷方，进口记入借方。商品进出口额均按FOB.计算。除包括一般商品的进出口外，还包括：☆用于加工的货物。如来料加工、来件装配。☆交通工具修理费。☆各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。☆非货币性黄金。（2）服务服务输出记入贷方，服务输入记入借方。其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机等方面的服务，专有权利使用费及特许费。（3）收益指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。包括：☆职工报酬（工资、奖金、福利）、☆投资收入（股利、利润、利息）。（4）经常转移也称“无偿转移、单方面转移”。包括：☆政府的无偿转移（非投资性）。☆私人的无偿转移。2、资本和金融项目（1）资本项目包括两部分：☆资本转移。主要是投资捐赠和债务注销。☆非生产、非金融资产的收购与出售。包括：不是由生产创造出来的有形资产（如自然资源、土地）、无形资产所有权的买卖引起的收支。（2）金融项目包括三个部分：☆直接投资☆证券投资☆其他投资（如贷款、存款、租赁、预付款等）3、净差错与遗漏由于统计资料误差、遗漏，造成借、贷双方不等。需设置“错误与遗漏”项目人为使账面平衡。其项目具体金额为经常账户和资本金融账户的总和与储备及相关项目间的差额。4、总差额经常账户差额、资本和金融账户差额和净差错与遗漏三大项目金额的总和。通常表述的国际收支为顺差或逆差，即指国际收支总差额而言。5、储备及相关项目☆官方储备资产包括：外汇货币性黄金SDRsGDRs☆使用国际货币基金组织的信贷和贷款☆对外国官方负债国际收支平衡表的格式简表贷方（+）借方（-）一、经常项目二、资本金融项目1、资本项目2、金融项目三、储备及相关项目经常项目收入资本流入储备资产减少经常项目支出资本流出储备资产增加假定某一时期A国居民与非居民之间发生了下列经济交易:某美国公司从A国进口纺织品，价值200万美元。A国帮助外国发射一颗卫星，获得1000万美元。A国内某企业进口一批原材料，价值30万美元A国政府向B国提供200万美元无偿经济援助。外国投资者从A国领取利息收入，向非居民支付利息10万美元。一外资企业拟在A国进行投资建立一家合资企业。共投入1500万美元,该外资企业拥有40%的股权。例：经常账户净额为-103.97亿美元，资本账户为0.24亿美元，金融账户为65.00亿美元，而储备及相关项目为-15.25亿美元，问净差错和遗漏及总差额。第二节国际收支的调节一、国际收支不平衡的标准西方国家按照交易的性质，把国际收支平衡表上的各个项目分为两种类型：一种是自主性交易，包括经常账户和资本金融账户中的各项交易，另一种是调节性交易，划分准则往往不同（本书指短期资本项目和平衡项目，但鉴于基金组织和我国都采用总差额，我们可以把短期资本都看作自主性交易）。二、国际收支失衡的主要原因1、经济周期（1）一国经济周期对本国国际收支的影响如繁荣时期国际收支可能出现逆差：经济繁荣社会总需求进口本国可能逆差（2）一国经济周期对他国国际收支的影响美国进口需求他国出口需求美国经济衰退他国可能逆差美国对外投资他国资本流入由于经济周期性的波动而引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡。2、国民收入变化因国民收入的变化而引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。国民收入商品进口、非贸易支出国际收支逆差3、货币价值高低一国商品的货币成本和物价水平与其他国家相比发生变动，致使该国的国际收支不平衡。由于货币价值变动而引起的国际收支不平衡，称为货币性不平衡。例如一国在一定的汇率水平下：通货膨胀物价水平商品货币成本和物价水平相对高于他国出口，进口国际收支逆差通货紧缩，则反之。4、经济结构（1）国内经济结构变化（2）世界经济结构变化由于经济结构的变化而引起的国际收支不平衡，称为结构性不平衡。5、偶发性因素政局动荡、自然灾害等由于偶发性因素造成的国际收支不平衡，称为偶发性不平衡。6、一国的国内经济政策本国或外国推行某种扩张或紧缩的财政或货币政策，也会使影响国际收支的某些因素发生变化，从而导致该国国际收支不平衡。另外：国际游资这是20世纪90年代以来出现的新现象。在上述各种类型的失衡中，只有结构性失衡和经济增长率变化引起的失衡具有长期性（称为持久性失衡），其他类型的失衡具有临时性（称为暂时性失衡）。三、国际收支失衡的影响（一)国际收支逆差的影响通常会带来本币汇率下降，若本币急剧下跌对外汇市场进行干预，即抛售外币和买进本币。贸易收支逆差会导致国内失业增加。资本流出大于资本流入，国内资金紧张，从而影响经济增长。(二）国际收支顺差的影响增大外汇储备，加强其对外支付能力不利影响：1、本币汇率上升，不利于出口，从而加重国内失业。2、若有义务维持固定汇率，那顺差将使本币供应量增长，从而加重通货膨胀。3、将加剧国际摩擦，因为一国顺差，则有关国家逆差。4、过度出口造成的贸易顺差，则意味着国内可供资源的减少，因而不利于本国经济的发展。四、调节国际收支的政策措施世界各国为改变国际收支不平衡的状况，采取了各种各样的政策和措施，归纳起来有：外汇缓冲政策、财政金融政策、汇率政策、直接管制等等。（一）外汇缓冲政策政府将持有的一定数量的黄金和外汇储备作为缓冲体，通过央行在外汇市场上买卖外汇，用以调节外汇市场外汇的供求，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不致影响本国经济。注意：外汇缓冲政策只是短期有效，不能解决持续的国际收支逆差。为什么？（二）财政货币政策1、财政政策主要是通过调节财政支出以及税收从而控制总需求和物价水平的政策措施。如当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政政策。削减政府支出或提高税率社会总需求物价出口，进口逆差国际收支改善当一国国际收支出现顺差时，则反之。2、货币政策是指货币当局通过调整再贴现率、法定存款准备金率、公开市场业务等手段来调节国际收支。（1）贴现政策当一国国际收支逆差时，可调高再贴现率来调节国际收支。再贴现率利率外资流入，本国资金流出逆差再贴现率利率投资需求，消费需求社会总需求物价出口，进口逆差当一国国际收支顺差时，反之。（2）调整准备金率的政策准备金率的高低，决定商业银行等金融机构可用于放贷资金规模的大小，因而决定着信用的规模和货币供应量，从而影响社会总需求和国际收支。比如当一国国际收支逆差时，可调高准备金率。存款准备金率金融机构用于放贷的资金的规模信用规模和货币供应量社会总需求物价出口，进口逆差当一国国际收支顺差时，反之。调整准备金率的政策，还可用来抑制或鼓励外资流入，如原联邦德国和日本。一定的财政货币政策是有助于扭转国际收支不平衡的，但它也有明显的局限性，即它往往同国内经济目标发生冲突。通过财政货币政策而实现国际收支的平衡，必然以牺牲国内经济目标为代价。（三）汇率政策汇率政策是指通过调整汇率以影响进口和出口，调整贸易收支来实现国际收支平衡。☆在固定汇率制度下，可通过货币法定贬值或升值来调节国际收支。☆在浮动汇率制度下，可通过干预汇市，使汇率符合自己的期望值，通过币值的高估或低估来调节国际收支。如当一国国际收支逆差时，可通过本币贬值的办法来改善国际收支。本币汇率出口，进口逆差如果国际收支顺差可通过本币升值的办法来调节国际收支。注意：实行货币贬值，唯有在一定的进出口商品的供求弹性条件下（即假设供给弹性无穷大的前提下，应满足出口商品需求弹性加进口商品需求弹性大于1的条件），才会产生改善贸易收支与国际收支的效果。另外，货币贬值，一般具有加剧国内通货胀与物价上涨的作用，因而结合紧缩性财政货币政策来实行货币贬值，才能起到既改善国际收支，又不致加重国内通货膨胀作用。（四）直接管制直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡的政策措施。直接管制包括外汇管制和贸易管制。1、外汇管制外汇管制是指政府通过颁布外汇管理法令、法规和条例，对一切涉及外汇的对外经济活动和汇率进行管制。2、贸易管制贸易管制是指以行政干预的方式，直接对商品的输出入进行管制。直接管制能真正解决国际收支失衡问题吗？注意：直接管制通常能迅速改善国际收支状况。但是，它并不能真正解决国际收支失衡问题，一旦取消管制，赤字仍会重新出现。此外，易招致国际经济组织的反